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William Black: How to rob a bank (from the inside, that is)
William Black: Comment braquer une banque (de l'intérieur)
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William Black est un ancien régulateur des banques qui a vu de ses propres yeux comment les systèmes bancaires peuvent être utilisés pour commettre des fraudes - et comment les « prêts toxiques » et d'autres tactiques rusées ont mené à la crise bancaire américaine de 2008, qui a menacé l'économie internationale. Dans cette conférence engageante, William Black, maintenant universitaire, révèle la meilleure façon de braquer une banque - de l'intérieur.
William Black - Academic
William Black is a professor of economics and law at University of Missouri, Kansas City. Full bio
William Black is a professor of economics and law at University of Missouri, Kansas City. Full bio
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Donc la leçon du jour est :
comment braquer une banque,
comment braquer une banque,
00:12
So today's top chef class is in how to rob a bank,
0
739
3795
00:16
and it's clear that the general public needs guidance,
1
4534
4285
et il est clair
que le grand public a besoin d'être guidé,
que le grand public a besoin d'être guidé,
00:20
because the average bank robbery nets
2
8819
2873
parce que le gain moyen
d'un braquage de banque
d'un braquage de banque
00:23
only 7,500 dollars.
3
11692
2538
est seulement de 7 500 dollars.
00:26
Rank amateurs who know nothing
4
14230
1970
Des novices qui ne connaissent rien
00:28
about how to cook the books.
5
16200
2339
à la falsification des comptes.
00:30
The folks who know, of course,
6
18539
2060
Les gens qui savent, bien sûr,
dirigent nos plus grandes banques,
dirigent nos plus grandes banques,
00:32
run our largest banks,
7
20599
1791
00:34
and in the last go-around,
8
22390
2518
et à la dernière recapitalisation,
00:36
they cost us over 11 trillion dollars.
9
24908
4236
ils nous ont coûté
plus de 11 000 milliards de dollars.
plus de 11 000 milliards de dollars.
00:41
That's what 11 trillion looks like.
10
29144
2417
Voici à quoi ressemblent ces milliards.
00:43
That's how many zeros?
11
31561
1547
Il y a combien de zéros ?
00:45
And cost us over 10 million jobs as well.
12
33108
3436
Et ils nous ont aussi coûté
plus de 10 millions d'emplois.
plus de 10 millions d'emplois.
00:48
So our task is to educate ourselves
13
36544
2651
Alors notre tâche est de nous éduquer
00:51
so that we can understand
14
39195
1208
pour que nous puissions comprendre
pourquoi ces crises financières arrivent,
pourquoi ces crises financières arrivent,
00:52
why we have these recurrent,
15
40403
2450
00:54
intensifying financial crises,
16
42853
2077
de manière récurrente
et en s'amplifiant,
et en s'amplifiant,
00:56
and how we can prevent them in the future.
17
44930
3195
et comment nous pouvons les éviter
dans le futur.
dans le futur.
01:00
And the answer to that is
18
48125
2390
Et la réponse à ça est
01:02
that we have to stop epidemics of control fraud.
19
50515
4406
que nous devons arrêter
l'épidémie de fraude au contrôle.
l'épidémie de fraude au contrôle.
01:06
Control fraud is what happens
20
54921
1949
La fraude au contrôle est ce qui arrive
01:08
when the people who control,
21
56870
1820
quand les gens qui contrôlent,
01:10
typically a CEO,
22
58690
1725
généralement le directeur général,
01:12
a seemingly legitimate entity,
23
60415
2573
une entité apparemment légitime,
01:14
use it as a weapon to defraud.
24
62988
2256
l'utilise comme arme pour frauder.
01:17
And these are the weapons of mass destruction
25
65244
3595
Et c'est ce qui constitue
des armes de destruction massive
des armes de destruction massive
01:20
in the financial world.
26
68839
2100
dans le monde financier.
01:22
They also follow in finance a particular strategy,
27
70939
4730
Ils suivent aussi
une stratégie particulière en finance,
une stratégie particulière en finance,
01:27
because the weapon of choice in finance
28
75669
2372
parce que l'arme de choix en finance
01:30
is accounting,
29
78041
1470
est la comptabilité,
01:31
and there is a recipe for accounting
30
79511
3894
et il y a une recette pour la fraude
au contrôle en comptabilité,
au contrôle en comptabilité,
01:35
control fraud, and how it occurs.
31
83405
2330
et comment cela arrive.
Et nous avons découvert cette recette
01:37
And we discovered this recipe
32
85735
1633
d'une façon assez bizarre
sur laquelle je reviendrai dans un moment.
sur laquelle je reviendrai dans un moment.
01:39
in quite an odd way that I'll
come back to in a moment.
come back to in a moment.
33
87368
2694
01:42
First ingredient in the recipe: grow like crazy;
34
90062
3977
Le premier ingrédient de la recette :
croître comme des fous ;
croître comme des fous ;
01:46
second, by making or buying really crappy loans,
35
94039
5038
deuxièmement, en faisant ou en achetant
des prêts vraiment minables,
des prêts vraiment minables,
01:51
but loans that are made at a very high interest rate
36
99077
3483
mais des prêts qui sont faits
à un très haut taux d'intérêt
à un très haut taux d'intérêt
01:54
or yield;
37
102560
1478
ou taux de rendement ;
troisièmement, tout en ayant
un endettement extrême --
un endettement extrême --
01:56
three, while employing extreme leverage --
38
104038
2232
01:58
that just means a lot of debt --
39
106270
1715
c'est-à-dire beaucoup de dettes
comparé à vos fonds propres ;
comparé à vos fonds propres ;
01:59
compared to your equity;
40
107985
1234
02:01
and four, while providing only trivial loss reserves
41
109219
4020
et quatrièmement, tout en ne fournissant
que d'insignifiantes réserves pour pertes
que d'insignifiantes réserves pour pertes
02:05
against the inevitable losses.
42
113239
2184
contre les pertes inévitables.
02:07
If you follow those four simple steps,
43
115423
3666
Si vous suivez ces quatre étapes simples,
02:11
and any bank can follow them,
44
119089
2301
et n'importe quelle banque
peut les suivre,
peut les suivre,
02:13
then you are mathematically guaranteed
45
121390
2508
alors vous êtes mathématiquement certains
02:15
to have three things occur.
46
123898
2190
que trois choses vont se passer.
02:18
The first thing is
47
126088
1560
La première chose est
02:19
you will report record bank profits --
48
127648
3364
que vous allez déclarer
des profits bancaires records --
des profits bancaires records --
02:23
not just high, record.
49
131012
2511
pas seulement élevés, mais records.
02:25
Two, the CEO will immediately
be made incredibly wealthy
be made incredibly wealthy
50
133523
5257
Deuxièmement, le directeur général
va être immédiatement incroyablement riche
va être immédiatement incroyablement riche
02:30
by modern executive compensation.
51
138780
2896
par le système moderne
de compensation des cadres dirigeants.
de compensation des cadres dirigeants.
02:33
And three, farther down the road,
52
141676
2870
Et troisièmement, plus loin dans l'avenir,
02:36
the bank will suffer catastrophic losses
53
144546
3061
la banque va souffrir
des pertes catastrophiques
des pertes catastrophiques
02:39
and will fail unless it is bailed out.
54
147607
3196
et fera faillite à moins
d'être sauvée financièrement.
d'être sauvée financièrement.
02:42
And that's a hint as to how
55
150803
3740
Et c'est une indication de la façon
02:46
we discovered this recipe,
56
154543
1736
dont on a découvert cette recette,
02:48
because we discovered it
through an autopsy process.
through an autopsy process.
57
156279
4076
parce que nous l'avons découverte
par un processus d'autopsie.
par un processus d'autopsie.
02:52
During the savings and loan debacle in 1984,
58
160355
4912
Pendant la débâcle de l'épargne
et des prêts en 1984,
et des prêts en 1984,
02:57
we looked at every single failure,
59
165267
2455
nous avons examiné chaque défaillance,
02:59
and we looked for common characteristics,
60
167722
2417
et nous avons cherché
des caractéristiques communes,
des caractéristiques communes,
03:02
and we discovered this recipe was common
61
170139
4259
et nous avons découvert que
cette recette était commune
cette recette était commune
03:06
to each of these frauds.
62
174398
2314
à chacune de ces fraudes.
03:08
In other words, a coroner could find these things
63
176712
3078
En d'autres termes,
un légiste pourrait trouver ces choses
un légiste pourrait trouver ces choses
03:11
because this is a fatal recipe
64
179790
2860
parce que c'est une recette fatale
03:14
that will destroy the banks
65
182650
1424
qui va détruire les banques
03:16
as well as the economy.
66
184074
2091
ainsi que l'économie.
03:18
And it also turns out to be precisely
67
186165
3513
Et cela se révèle être précisement
03:21
what could have stopped this crisis,
68
189678
2262
ce qui aurait pu arrêter cette crise,
03:23
the one that cost us 11 trillion dollars
69
191940
2522
celle qui nous a coûté
11 000 milliards de dollars,
11 000 milliards de dollars,
03:26
just in the household sector,
70
194462
1936
rien que dans le secteur des ménages,
03:28
that cost us 10 million jobs,
71
196398
2104
qui nous a coûté 10 millions d'emplois,
03:30
was the easiest financial crisis by far
72
198502
3454
qui était de loin
la crise financière la plus facile
la crise financière la plus facile
03:33
to have avoided completely
73
201956
2471
à éviter complètement
03:36
if we had simply learned the lessons
74
204427
2072
si nous avions simplement
appris les leçons
appris les leçons
03:38
of epidemics of control fraud,
75
206499
2105
des épidémies de fraude au contrôle,
03:40
particularly using this recipe.
76
208604
2491
surtout en utilisant cette recette.
03:43
So let's go to this crisis,
77
211095
1907
Alors voyons cette crise,
03:45
and the two huge epidemics
78
213002
2849
et les deux énormes épidémies
03:47
of loan origination fraud that drove the crisis --
79
215851
3664
de la fraude sur l'émission des prêts
qui a conduit à cette crise --
qui a conduit à cette crise --
03:51
appraisal fraud and liar's loans --
80
219515
2833
fraude sur l'évaluation
et prêts mensongers --
et prêts mensongers --
03:54
and what we're going to see
81
222348
1445
et ce que nous allons voir
03:55
in looking at both of these is
82
223793
2347
en regardant ces deux-là est que
03:58
we got warnings that were incredibly early
83
226140
3253
nous avons eu des alertes
incroyablement tôt
incroyablement tôt
04:01
about these frauds.
84
229393
1969
sur ces fraudes.
04:03
We got warnings that we could
have taken advantage of easily,
have taken advantage of easily,
85
231362
4138
Nous avons eu des alertes
dont nous aurions pu facilement profiter,
dont nous aurions pu facilement profiter,
parce qu'au moment
de la débâcle sur l'épargne et les prêts,
de la débâcle sur l'épargne et les prêts,
04:07
because back in the savings and loan debacle,
86
235500
2470
04:09
we had figured out how to respond
87
237970
2620
nous avions compris comment répondre à
04:12
and prevent these crises.
88
240590
2078
et prévenir ces crises.
04:14
And three, the warnings were unambiguous.
89
242668
3304
Et troisièmement, ces alertes
étaient sans ambiguïté.
étaient sans ambiguïté.
04:17
They were obvious that what was going on
90
245972
2569
Elles étaient claires
sur le fait que ce qui se passait
sur le fait que ce qui se passait
04:20
was an epidemic of accounting control fraud building up.
91
248541
4879
était une épidémie croissante
de la fraude sur les contrôles comptables.
de la fraude sur les contrôles comptables.
Prenons d'abord la fraude
sur l'estimation.
sur l'estimation.
04:25
Let's take appraisal fraud first.
92
253420
1773
04:27
This is simply where you inflate the value
93
255193
2708
C'est simplement le fait
de surcoter la valeur
de surcoter la valeur
04:29
of the home that is being pledged
94
257901
2729
de la maison qui est donnée en hypothèque
04:32
as security for the loan.
95
260630
2597
comme garantie pour le prêt.
04:35
In 2000, the year 2000,
96
263227
3506
En 2000,
04:38
that is over a year before Enron fails, by the way,
97
266733
4334
c'est plus d'un an avant
la faillite d'Enron, au fait,
la faillite d'Enron, au fait,
04:43
the honest appraisers got together a formal petition
98
271067
4236
les estimateurs experts honnêtes
ont organisé une pétition formelle
ont organisé une pétition formelle
04:47
begging the federal government to act,
99
275303
3102
suppliant le gouvernement fédéral d'agir,
04:50
and the industry to act,
100
278405
1855
et l'industrie d'agir,
04:52
to stop this epidemic of appraisal fraud.
101
280260
3809
pour arrêter cette épidémie
de fraude sur l'estimation.
de fraude sur l'estimation.
04:56
And the appraisers explained how it was occurring,
102
284069
3304
Et les estimateurs experts
ont expliqué comment ça arrivait,
ont expliqué comment ça arrivait,
04:59
that banks were demanding that appraisers
103
287373
3637
que les banques demandaient
aux estimateurs experts
aux estimateurs experts
05:03
inflate the appraisal,
104
291010
1910
d'exagérer leur estimation,
05:04
and that if the appraisers refused to do so,
105
292920
3301
et que si les estimateurs experts
refusaient de le faire,
refusaient de le faire,
05:08
they, the banks, would blacklist
106
296221
3856
elles, les banques,
mettraient sur une liste noire
mettraient sur une liste noire
05:12
honest appraisers
107
300077
2222
les estimateurs experts honnêtes
05:14
and refuse to use them.
108
302299
2552
et refuseraient de faire appel à eux.
05:16
Now, we've seen this before
109
304851
2562
Or, nous avons vu cela dans le passé
avec la débâcle de l'épargne et des prêts,
avec la débâcle de l'épargne et des prêts,
05:19
in the savings and loan debacle,
110
307413
1528
05:20
and we know that this kind of fraud
111
308941
1824
et nous savons que ce type de fraude
05:22
can only originate from the lenders,
112
310765
2596
peut seulement venir des prêteurs,
05:25
and that no honest lender would ever inflate
113
313361
3044
et qu'aucun prêteur honnête
n'exagèrerait jamais l'estimation,
n'exagèrerait jamais l'estimation,
05:28
the appraisal,
114
316405
1309
05:29
because it's the great protection against loss.
115
317714
3096
parce que c'est la plus grande protection
contre la perte.
contre la perte.
05:32
So this was an incredibly early warning, 2000.
116
320810
3631
Donc c'était une mise en garde
venant incroyablement tôt, en 2000.
venant incroyablement tôt, en 2000.
C'était quelque chose
que nous avions vu dans le passé,
que nous avions vu dans le passé,
05:36
It was something we'd seen before,
117
324441
2181
05:38
and it was completely unambiguous.
118
326622
2239
et c'était vraiment sans ambiguïté.
05:40
This was an epidemic of accounting control fraud
119
328861
3392
C'était une épidémie de fraude
sur les contrôles comptables
sur les contrôles comptables
05:44
led by the banks.
120
332253
1597
menée par les banques.
05:45
What about liar's loans?
121
333850
1673
Qu'en est-il des prêts mensongers ?
05:47
Well, that warning actually comes earlier.
122
335523
3849
Eh bien, cette alerte est
en fait venue plus tôt.
en fait venue plus tôt.
05:51
The savings and loan debacle is basically
123
339372
2629
La débâcle sur l'épargne et les prêts
date basiquement
date basiquement
05:54
the early 1980s through 1993,
124
342001
3547
du début des années 80 jusqu'à 1993,
05:57
and in the midst of fighting that wave
125
345548
2755
et au milieu de la bataille
contre cette vague
contre cette vague
06:00
of accounting control fraud,
126
348303
2667
de fraude sur les contrôles comptables,
06:02
in 1990, we found that a second front
127
350970
4188
en 1990, nous avons trouvé
qu'un second front
qu'un second front
06:07
of fraud was being started.
128
355158
2045
de fraude avait commencé.
Et comme toutes les bonnes fraudes
financières en Amérique,
financières en Amérique,
06:09
And like all good financial frauds in America,
129
357203
2155
06:11
it began in Orange County, California.
130
359358
3852
elle a commencé à Orange County,
en Californie.
en Californie.
Et il se trouvait que nous étions
les régulateurs régionaux pour cela.
les régulateurs régionaux pour cela.
06:15
And we happened to be the regional regulators for it.
131
363210
3011
06:18
And our examiners said,
132
366221
1789
Et nos examinateurs nous ont dit
06:20
they are making loans without even checking
133
368010
3355
qu'ils émettaient
des prêts sans même vérifier
des prêts sans même vérifier
06:23
what the borrower's income is.
134
371365
2503
quel était le revenu de l'emprunteur.
06:25
This is insane, it has to lead to massive losses,
135
373868
4583
C'est de la folie,
ça doit mener à des pertes énormes,
ça doit mener à des pertes énormes,
06:30
and it only makes sense for entities engaged
136
378451
3632
et ça n'a de sens
que pour les entités engagées
que pour les entités engagées
06:34
in these accounting control frauds.
137
382083
2241
dans ces fraudes aux contrôles comptables.
Et nous avons dit
qu'ils avaient absolument raison,
qu'ils avaient absolument raison,
06:36
And we said, yeah, you're absolutely right,
138
384324
2271
06:38
and we drove those liar's loans
139
386595
3298
et nous avons évincé ces prêts mensongers
06:41
out of the industry in 1990 and 1991,
140
389893
4444
hors du secteur en 1990 et 1991,
06:46
but we could only deal with the industry
141
394337
2052
mais nous ne pouvions gérer que le secteur
06:48
we had jurisdiction over,
142
396389
2049
se trouvant sous notre autorité,
06:50
which was savings and loans,
143
398438
1705
c'est-à-dire l'épargne et les prêts,
06:52
and so the biggest and the baddest of the frauds,
144
400143
3380
et donc la plus grande et
la plus mauvaise des fraudes,
la plus mauvaise des fraudes,
06:55
Long Beach Savings, voluntarily gave up
145
403523
2906
Long Beach Savings,
a volontairement abandonné
a volontairement abandonné
06:58
its federal savings and loan charter,
146
406429
2869
sa charte fédérale
sur l'épargne et les prêts,
sur l'épargne et les prêts,
07:01
gave up federal deposit insurance,
147
409298
2443
a abandonné
la garantie fédérale des dépôts,
la garantie fédérale des dépôts,
s'est convertie pour devenir
une banque hypothécaire
une banque hypothécaire
07:03
converted to become a mortgage bank
148
411741
2259
07:06
for the sole purpose of escaping our jurisdiction,
149
414000
3200
dans le seul but
d'échapper à notre autorité,
d'échapper à notre autorité,
07:09
and changed its name to Ameriquest,
150
417200
2573
et a changé son nom pour Ameriquest,
07:11
and became the most notorious
151
419773
1672
et est devenue la plus célèbre
07:13
of the liar's loans frauds early on,
152
421445
3625
des fraudes
sur les prêts mensongers au début,
sur les prêts mensongers au début,
07:17
and to add to that,
153
425070
1536
et en plus,
07:18
they deliberately predated upon minorities.
154
426606
5220
ils s'en sont délibérément pris
aux minorités.
aux minorités.
07:23
So we knew again about this crisis.
155
431826
4091
Donc nous étions encore
au courant pour cette crise.
au courant pour cette crise.
07:27
We'd seen it before. We'd stopped it before.
156
435917
3234
Nous l'avions vue avant.
Nous l'avions arrêtée avant.
Nous l'avions arrêtée avant.
07:31
We had incredibly early warnings of it,
157
439151
3190
Nous en avions été alertés
incroyablement tôt,
incroyablement tôt,
07:34
and it was absolutely unambiguous
158
442341
1852
et c'était absolument sans ambiguïté
07:36
that no honest lender would
make loans in this fashion.
make loans in this fashion.
159
444193
4206
qu'aucun prêteur honnête
n'accorderait de prêt de cette façon.
n'accorderait de prêt de cette façon.
07:40
So let's take a look at the reaction
160
448399
2842
Alors voyons la réaction
07:43
of the industry and the regulators
161
451241
2946
du secteur
et des autorités de réglementation
et des autorités de réglementation
07:46
and the prosecutors to these clear
162
454187
2803
et des procureurs
à ces signes avant-coureurs clairs
à ces signes avant-coureurs clairs
07:48
early warnings that could have prevented the crisis.
163
456990
4467
qui auraient pu éviter la crise.
07:53
Start with the industry.
164
461457
1849
Commençons avec le secteur bancaire.
07:55
The industry responded between 2003 and 2006
165
463306
5954
Le secteur a répondu de 2003 à 2006
08:01
by increasing liar's loans
166
469260
2841
en augmentant
le nombre de prêts mensongers
le nombre de prêts mensongers
08:04
by over 500 percent.
167
472101
5232
de près de 500%.
08:09
These were the loans
168
477333
1895
Il s'agissait des prêts
qui ont dramatiquement
gonflé la bulle
gonflé la bulle
08:11
that hyperinflated the bubble
169
479228
1755
08:12
and produced the economic crisis.
170
480983
3648
et ont produit la crise économique.
08:16
By 2006, half of all the loans called subprime
171
484631
4851
Dès 2006, la moitié de tous
les prêts dits à risque
les prêts dits à risque
08:21
were also liar's loans.
172
489482
2026
étaient aussi des prêts mensongers.
08:23
They're not mutually exclusive, it's just that together,
173
491508
3285
Ils ne sont pas incompatibles,
c'est juste qu'ensemble,
c'est juste qu'ensemble,
08:26
they're the most toxic combination
174
494793
2440
ils sont la combinaison la plus toxique
08:29
you can possibly imagine.
175
497233
1860
que vous puissiez imaginer.
08:31
By 2006, 40 percent of all the loans
176
499093
3754
En 2006, 40% de tous les prêts
faits cette année-là,
faits cette année-là,
08:34
made that year, all the home loans made that year,
177
502847
2617
tous les prêts au logement émis
cette année-là, étaient mensongers,
cette année-là, étaient mensongers,
08:37
were liar's loans,
178
505464
2722
08:40
40 percent.
179
508186
1311
40%.
08:41
And this is despite a warning
180
509497
2704
Et cela en dépit d'une mise en garde
08:44
from the industry's own antifraud experts
181
512201
3423
des propres spécialistes anti-fraude
du secteur
du secteur
08:47
that said that these loans were an open invitation
182
515624
3155
qui disaient que ces prêts
étaient une invitation ouverte
étaient une invitation ouverte
08:50
to fraudsters,
183
518779
1960
aux fraudeurs,
08:52
and that they had a fraud incidence
184
520739
1742
et qu'ils avaient
une fréquence de fraude de 90%,
une fréquence de fraude de 90%,
08:54
of 90 percent,
185
522481
2488
08:56
nine zero.
186
524969
2692
neuf zéro.
08:59
In response to that, the industry
187
527661
3067
En réponse à cela, le secteur
09:02
first started calling these loans liar's loans,
188
530728
5048
a d'abord commencé
à appeler ces prêts « prêts mensongers »,
à appeler ces prêts « prêts mensongers »,
09:07
which lacks a certain subtlety,
189
535776
3569
ce qui manque de subtilité,
09:11
and second, massively increased them,
190
539345
3050
et ensuite, les a augmentés massivement,
09:14
and no government regulator ever
191
542395
3261
et aucune autorité de réglementation
gouvernementale n'a jamais
gouvernementale n'a jamais
09:17
required or encouraged any lender
192
545656
3690
requis ni encouragé aucun prêteur
09:21
to make a liar's loan
193
549346
1296
à accorder un prêt mensonger
09:22
or anyone to purchase a liar's loan,
194
550642
2687
ni quiconque à acheter un prêt mensonger,
09:25
and that explicitly includes Fannie and Freddie.
195
553329
3170
et cela inclut explicitement
Fannie et Freddie.
Fannie et Freddie.
09:28
This came from the lenders
196
556499
2122
Cela est venu des prêteurs
09:30
because of the fraud recipe.
197
558621
3169
à cause de la recette de fraude.
09:33
What happened to appraisal fraud?
198
561790
2434
Qu'est-il arrivé
à la fraude à l'évaluation ?
à la fraude à l'évaluation ?
09:36
It expanded remarkably as well.
199
564224
3136
Elle aussi s'est étendue remarquablement.
09:39
By 2007, when a survey of appraisers was done,
200
567360
4397
En 2007, quand l'enquête
par les experts a été terminée,
par les experts a été terminée,
09:43
90 percent of appraisers reported
201
571757
2701
90% des experts ont rapporté
09:46
that they had been subject to coercion
202
574458
2440
qu'ils avaient été victimes de coercition
09:48
from the lenders trying to get them
203
576898
2492
de la part des prêteurs essayant
de les forcer à surcoter une estimation.
de les forcer à surcoter une estimation.
09:51
to inflate an appraisal.
204
579390
1570
09:52
In other words, both forms of fraud
205
580960
2990
En d'autres termes,
les deux formes de fraude
les deux formes de fraude
09:55
became absolutely endemic and normal,
206
583950
3774
sont devenues absolument
endémiques et normales,
endémiques et normales,
09:59
and this is what drove the bubble.
207
587724
2229
et c'est ce qui a conduit à la bulle.
10:01
What happened in the governmental sector?
208
589953
2192
Qu'est-il arrivé
au secteur gouvernemental ?
au secteur gouvernemental ?
10:04
Well, the government, as I told you,
209
592145
2604
Eh bien le gouvernement,
comme je vous l'ai dit,
comme je vous l'ai dit,
quand nous étions l'autorité de régulation
pour l'épargne et les prêts,
pour l'épargne et les prêts,
10:06
when we were the savings and loan regulators,
210
594749
2716
10:09
we could only deal with our industry,
211
597465
2678
nous pouvions seulement
nous occuper de notre secteur,
nous occuper de notre secteur,
10:12
and if people gave up their
federal deposit insurance,
federal deposit insurance,
212
600143
2438
et si les gens abandonnaient
leur assurance-dépôt fédérale,
leur assurance-dépôt fédérale,
10:14
we couldn't do anything to them.
213
602581
2263
nous ne pouvions rien leur faire.
10:16
Congress, it may strike you as impossible,
214
604844
3329
Le Congrès,
cela peut vous paraître invraisemblable,
cela peut vous paraître invraisemblable,
10:20
but actually did something intelligent in 1994,
215
608173
3248
mais ils ont bien fait quelque chose
d'intelligent en 1994,
d'intelligent en 1994,
10:23
and passed the Home Ownership
and Equity Protection Act
and Equity Protection Act
216
611421
3553
et ont passé le
Home Ownership and Equity Protection Act
Home Ownership and Equity Protection Act
10:26
that gave the Fed, and only the Federal Reserve,
217
614974
3253
qui a donné à la Fed,
et seulement à la Réserve Fédérale,
et seulement à la Réserve Fédérale,
10:30
the explicit, statutory authority to ban liar's loans
218
618227
4027
l'autorité explicite, légale,
de bannir les prêts mensongers
de bannir les prêts mensongers
10:34
by every lender,
219
622254
2106
de chaque prêteur,
10:36
whether or not they had federal deposit insurance.
220
624360
2998
qu'ils aient ou non
une assurance-dépôt fédérale.
une assurance-dépôt fédérale.
10:39
So what did Ben Bernanke and Alan Greenspan,
221
627358
3535
Alors qu'ont fait Ben Bernanke
et Alan Greenspan,
et Alan Greenspan,
10:42
as chairs of the Fed, do
222
630893
1967
en tant que présidents de la Fed,
10:44
when they got these warnings
223
632860
1906
quand ils ont eu ces alertes
10:46
that these were massively fraudulent loans
224
634766
3010
qu'il s'agissait de prêts
incroyablement frauduleux
incroyablement frauduleux
10:49
and that they were being sold
to the secondary market?
to the secondary market?
225
637776
3354
et qu'ils étaient en train d'être vendus
au marché secondaire ?
au marché secondaire ?
Rappelez-vous,
il n'y a pas d'exorciste pour les fraudes.
il n'y a pas d'exorciste pour les fraudes.
10:53
Remember, there's no fraud exorcist.
226
641130
2220
10:55
Once it starts out a fraudulent loan,
227
643350
2048
Une fois qu'un prêt
frauduleux commence,
frauduleux commence,
10:57
it can only be sold to the secondary market
228
645398
2312
il ne peut qu'être vendu
sur le marché secondaire
sur le marché secondaire
10:59
through more frauds,
229
647710
1196
via plus de fraude,
11:00
lying about the reps and warrantees,
230
648906
2548
mentant à propos
des rapports et des garanties,
des rapports et des garanties,
11:03
and then those people are going to produce
231
651454
1608
et après ces gens vont produire
11:05
mortgage-backed securities
232
653062
1428
des titres de créances hypothécaires
et des dérivés exotiques
et des dérivés exotiques
11:06
and exotic derivatives
233
654490
1268
11:07
which are also going to be supposedly backed
234
655758
3222
qui vont aussi être théoriquement garantis
11:10
by those fraudulent loans.
235
658980
1723
par ces prêts frauduleux.
11:12
So the fraud is going to progress
236
660703
1541
Donc cette fraude va progresser
11:14
through the entire system,
237
662244
1464
à travers tout le système,
11:15
hyperinflate the bubble, produce a disaster.
238
663708
3253
va dramatiquement gonfler la bulle,
produire un désastre.
produire un désastre.
11:18
And remember, we had experience with this.
239
666961
3301
Et souvenez-vous,
nous en avions l'experience.
nous en avions l'experience.
11:22
We had seen significant losses,
240
670262
2288
Nous avions vu des pertes significatives,
11:24
and we had experience of competent regulators
241
672550
3446
et nous avions l'expérience
des autorités régulatrices
des autorités régulatrices
11:27
in stopping it.
242
675996
1490
pour l'arrêter.
11:29
Greenspan and Bernanke refused
243
677486
2896
Greenspan et Bernanke ont refusé
11:32
to use the authority under the statute
244
680382
2411
d'utiliser l'autorité de l'acte légistatif
11:34
to stop liar's loans.
245
682793
2317
pour arrêter les prêts mensongers.
11:37
And this was a matter first of dogma.
246
685110
2564
Et c'était une affaire
avant tout de dogmatisme.
avant tout de dogmatisme.
11:39
They're just horrifically opposed
247
687674
2851
Ils sont juste horriblement opposés
11:42
to anything regulatory.
248
690525
1819
à toute régulation.
11:44
But it is also the international competition in laxity,
249
692344
4716
Mais c'est aussi la compétition
internationale en laxisme,
internationale en laxisme,
11:49
the race to the bottom
250
697060
1284
la course vers le fond
11:50
between the United States and the United Kingdom,
251
698344
4035
entre les États-Unis et le Royaume-Uni,
la City de Londres en particulier,
11:54
the city of London, in particular,
252
702379
1601
11:55
and the city of London won that race to the bottom,
253
703980
2970
et la City de Londres a gagné
cette course vers le fond,
cette course vers le fond,
11:58
but it meant that all regulation in the West
254
706950
3852
mais ça voulait dire que
toutes les régulations de l'Ouest
toutes les régulations de l'Ouest
12:02
was completely degraded
255
710802
2004
étaient complètement dégradées
12:04
in this stupid competition to be
256
712806
2084
dans cette stupide compétition pour être
celui qui aura
les régulations les plus faibles.
les régulations les plus faibles.
12:06
who could have the weakest regulation.
257
714890
2072
12:08
So that was the regulatory response.
258
716962
2050
Alors c'était la réponse réglementaire.
12:11
What about the response of the prosecutors
259
719012
3657
Qu'en était-il de la réponse
des procureurs
des procureurs
12:14
after the crisis,
260
722669
1735
après la crise,
12:16
after 11 trillion dollars in losses,
261
724404
4198
après 11 000 milliards
de dollars de pertes,
de dollars de pertes,
12:20
after 10 million jobs lost,
262
728602
2040
après 10 millions d'emplois perdus,
12:22
a crisis in which the losses and the frauds
263
730642
3284
une crise dans laquelle
les pertes et les fraudes
les pertes et les fraudes
12:25
were more than 70 times larger
264
733926
3455
étaient plus de 70 fois plus grandes
12:29
than the savings and loan debacle?
265
737381
2304
que la débâcle de l'épargne et des prêts ?
12:31
Well, in the savings and loan debacle,
266
739685
1891
Dans la débâcle
de l'épargne et des prêts,
de l'épargne et des prêts,
12:33
our agency that regulated savings and loans, OTS,
267
741576
3970
notre agence qui a régulé
l'épargne et les prêts, OTS,
l'épargne et les prêts, OTS,
12:37
made over 30,000 criminal referrals,
268
745546
4084
a fait plus de 30 000
poursuites criminelles,
poursuites criminelles,
produit plus de 1000 condamnations
pour acte délictueux grave
pour acte délictueux grave
12:41
produced over 1,000 felony convictions
269
749630
2636
12:44
just in cases designated as major,
270
752266
2674
rien que dans des cas désignés
comme étant majeurs,
comme étant majeurs,
12:46
and that understates the degree of prioritization,
271
754940
3138
et cela minimise le degré
d'établissement des priorités,
d'établissement des priorités,
parce que nous travaillions avec le FBI
12:50
because we worked with the FBI
272
758078
1796
12:51
to create the list of the top 100 fraud schemes,
273
759874
4264
pour créer la liste des
100 fraudes organisées les plus graves,
100 fraudes organisées les plus graves,
12:56
the absolute worst of the worst, nationwide.
274
764138
3264
le pire du pire absolu, dans tout le pays.
12:59
Roughly 300 savings and loans involved,
275
767402
2784
Environ 300 crédits immobiliers impliqués,
13:02
roughly 600 senior officials.
276
770186
3314
environ 600 cadres supérieurs.
13:05
Virtually all of them were prosecuted.
277
773500
2340
Pratiquement tous ont été poursuivis.
13:07
We had a 90 percent conviction rate.
278
775840
2831
Nous avions
un taux de condamnation de 90%.
un taux de condamnation de 90%.
13:10
It's the greatest success against
279
778671
1830
C'est le plus grand succès contre
13:12
elite white collar criminals ever,
280
780501
2602
des criminels de l'élite
des cols blancs jamais produit,
des cols blancs jamais produit,
13:15
and it was because of this understanding
281
783103
2236
et c'était grâce à cette compréhension
13:17
of control fraud
282
785339
1335
de la fraude au contrôle
et du mécanisme de comptabilité
de la fraude au contrôle.
de la fraude au contrôle.
13:18
and the accounting control fraud mechanism.
283
786674
2511
13:21
Flash forward to the current crisis.
284
789185
3172
Faisons un bond dans le temps
vers la crise actuelle.
vers la crise actuelle.
13:24
The same agency, Office of Thrift Supervision,
285
792357
2573
La même agence,
Office of Thrift Supervision,
Office of Thrift Supervision,
13:26
which was supposed to regulate
286
794930
1630
qui était censée réglementer
13:28
many of the largest makers of liar's loans
287
796560
2097
beaucoup des plus grands émetteurs
de prêts mensongers dans le pays,
de prêts mensongers dans le pays,
13:30
in the country,
288
798657
1107
13:31
has made, even today -- it no longer exists,
289
799764
4694
a fait, même aujourd'hui --
il n'existe plus,
il n'existe plus,
13:36
but as of a year ago,
290
804458
1808
mais jusqu'à l'an dernier,
13:38
it had made zero criminal referrals.
291
806266
4844
elle n'avait fait aucune
poursuite criminelle.
poursuite criminelle.
L'Office of Comptroller
of the Currency,
of the Currency,
13:43
The Office of the Comptroller of the Currency,
292
811110
1696
13:44
which is supposed to regulate
the largest national banks,
the largest national banks,
293
812806
2516
qui est censé réguler
les plus grandes banques du pays,
les plus grandes banques du pays,
13:47
has made zero criminal referrals.
294
815322
2551
n'a fait aucune poursuite criminelle.
13:49
The Fed appears to have made
295
817873
1626
La Fed semble n'avoir fait
13:51
zero criminal referrals.
296
819499
1995
aucune poursuite criminelle.
13:53
The Federal Deposit Insurance Corporation
297
821494
1955
La Federal Deposit Insurance Corporation
13:55
is smart enough to refuse to answer the question.
298
823449
4534
est assez intelligente pour refuser
de répondre à la question.
de répondre à la question.
13:59
Without any guidance from the regulators,
299
827983
5535
Sans aucune directive
des autorités de réglementation,
des autorités de réglementation,
14:05
there's no expertise in the FBI
300
833518
2882
le FBI n'a aucune compétence
14:08
to investigate complex frauds.
301
836400
2472
pour enquêter sur les fraudes complexes.
14:10
It isn't simply that they've had
302
838872
1932
Ce n'est pas simplement qu'ils ont dû
14:12
to reinvent the wheel
303
840804
1822
réinventer la roue
sur la façon de faire
ces poursuites judiciaires,
ces poursuites judiciaires,
14:14
of how to do these prosecutions;
304
842626
1918
14:16
they've forgotten that the wheel exists,
305
844544
4756
ils ont oublié que la roue existe,
et par conséquent,
ils n'ont aucune poursuite,
ils n'ont aucune poursuite,
14:21
and therefore, we have zero prosecutions,
306
849300
4098
14:25
and of course, zero convictions,
307
853398
2602
et bien sûr, aucune condamnation,
14:28
of any of the elite bank frauds,
308
856000
2790
pour aucune
de ces fraudes de l'élite bancaire,
de ces fraudes de l'élite bancaire,
14:30
the Wall Street types,
309
858790
1537
le genre Wall Street,
14:32
that drove this crisis.
310
860327
3132
qui ont mené à cette crise.
14:35
With no expertise coming from the regulators,
311
863459
2237
Sans expertise de la part des régulateurs,
14:37
the FBI formed what it calls a partnership
312
865696
3091
le FBI a formé
ce qu'il appelle un partenariat
ce qu'il appelle un partenariat
14:40
with the Mortgage Bankers Association in 2007.
313
868787
4323
avec la Mortgage Bankers Association
en 2007.
en 2007.
14:45
The Mortgage Bankers Association
314
873110
1833
La Mortgage Bankers Association
14:46
is the trade association of the perps.
315
874943
3751
est une association professionnelle
des auteurs du crime.
des auteurs du crime.
14:50
And the Mortgage Bankers Association
316
878694
2416
Et la Mortgage Bankers Association
14:53
set out, it had the audacity and the success
317
881110
3790
a prévu, ils ont eu l'audace et le succès
14:56
to con the FBI.
318
884900
1678
d'arnaquer le FBI.
14:58
It had created a supposed definition
319
886578
3077
Ils ont créé une soi-disant définition
15:01
of mortgage fraud, in which, guess what,
320
889655
2875
de la fraude hypothécaire,
dans laquelle, devinez quoi,
dans laquelle, devinez quoi,
15:04
its members are always the victim
321
892530
1862
ses membres sont toujours les victimes
15:06
and never the perpetrators.
322
894392
2017
et jamais les responsables.
15:08
And the FBI has bought this hook, line, sinker,
323
896409
4514
Et le FBI a tout gobé, l'hameçon,
la ligne, le plomb,
la ligne, le plomb,
15:12
rod, reel and the boat they rode out in.
324
900923
4081
la canne, le moulinet, et le bateau
dans lequel ils sont arrivés.
dans lequel ils sont arrivés.
15:17
And so the FBI,
325
905004
3056
Et donc le FBI,
15:20
under the leadership of an attorney general
326
908060
3098
sous la direction du Procureur Général
qui est Africain-Américain
15:23
who is African-American
327
911158
1174
et le Président des USA
qui est aussi Africain-Américain,
qui est aussi Africain-Américain,
15:24
and a president of the United
States who is African-American,
States who is African-American,
328
912332
2462
15:26
have adopted the Tea Party definition of the crisis,
329
914794
3500
a adopté la définition de la crise
donnée par le Tea Party,
donnée par le Tea Party,
15:30
in which it is the first virgin crisis in history,
330
918294
3482
pour qui c'est la première crise vierge
sans cause de l'histoire,
sans cause de l'histoire,
15:33
conceived without sin in the executive ranks.
331
921776
3678
conçue sans péché
au niveau de la direction.
au niveau de la direction.
15:37
And it's those oh-so-clever hairdressers
332
925454
3396
Et ce sont ces coiffeurs
tellement intelligents
tellement intelligents
15:40
who were able to defraud the poor, pitiful banks,
333
928850
3218
qui ont été capable d'escroquer
les pauvres et pitoyables banques,
les pauvres et pitoyables banques,
15:44
who lack any financial sophistication.
334
932068
2384
qui manque de sophistication financière.
15:46
It is the silliest story you can conceive of,
335
934452
3358
C'est l'histoire la plus stupide
que vous puissiez concevoir,
que vous puissiez concevoir,
15:49
and so they go and they prosecute the hairdressers,
336
937810
3901
et donc ils y vont
et ils poursuivent les coiffeurs,
et ils poursuivent les coiffeurs,
15:53
and they leave the banksters alone entirely.
337
941711
4179
et ils laissent les banquiers malhonnêtes
complètement tranquilles.
complètement tranquilles.
15:57
And so, while lions are roaming the campsite,
338
945890
2910
Et donc, pendant que les lions
vadrouillent dans le camp,
vadrouillent dans le camp,
16:00
the FBI is chasing mice.
339
948800
3210
le FBI chasse les souris.
16:04
What do we need to do?
340
952010
1430
Que devons-nous faire ?
16:05
What can we do in all of this?
341
953440
2504
Que pouvons-nous faire dans tout cela ?
16:07
We need to change the perverse incentive structures
342
955944
3819
Il nous faut changer le système
pervers des schémas d'intéressement
pervers des schémas d'intéressement
16:11
that produce these recurrent epidemics
343
959763
2996
qui produisent ces épidémies récurrentes
de fraude sur les contrôles comptables
de fraude sur les contrôles comptables
16:14
of accounting control fraud
344
962759
1329
16:16
that are driving our crises.
345
964088
2014
qui entraînent nos crises.
16:18
So we have to first get rid
346
966102
2888
Donc nous devons d'abord nous débarrasser
16:20
of the systemically dangerous institutions.
347
968990
2488
de ces institutions
systémiquement dangereuses.
systémiquement dangereuses.
16:23
These are the so-called too-big-to-fail institutions.
348
971478
3485
Ce sont ces institutions soi-disant
trop importantes pour faire faillite.
trop importantes pour faire faillite.
16:26
We need to shrink them to the point,
349
974963
2142
Nous devons les réduire à tel point que,
16:29
within the next five years,
350
977105
1595
dans les cinq prochaines années,
16:30
that they no longer pose a systemic risk.
351
978700
2735
elles ne représentent plus
un risque pour le système.
un risque pour le système.
16:33
Right now, they are ticking time bombs
352
981435
2137
En ce moment,
ce sont des bombes à retardement
ce sont des bombes à retardement
16:35
that will cause a global crisis
353
983572
3343
qui vont causer une crise globale
16:38
as soon as the next one fails --
354
986915
2349
dès que la prochaine fait faillite --
16:41
not if, when.
355
989264
1796
pas si, mais quand.
La seconde chose que nous devons faire
est de réformer complètement
est de réformer complètement
16:43
Second thing we need to do is completely reform
356
991060
2911
16:45
modern executive and professional compensation,
357
993971
2992
les compensations professionnelles
modernes des directions,
modernes des directions,
16:48
which is what they use to suborn the appraisers.
358
996963
4343
qui est ce qu'ils utilisent pour acheter
la loyauté des évaluateurs.
la loyauté des évaluateurs.
Rappelez-vous, ils faisaient pression
16:53
Remember, they were pressuring the appraisers
359
1001306
1888
sur les évaluateurs
via le système de compensation,
via le système de compensation,
16:55
through the compensation system,
360
1003194
1782
16:56
trying to produce what we call a Gresham's dynamic,
361
1004976
2662
essayant de produire ce qu'on appelle
la dynamique de Gresham,
la dynamique de Gresham,
16:59
in which bad ethics drives good ethics
362
1007638
2579
dans laquelle une mauvaise éthique
chasse la bonne éthique hors du marché.
chasse la bonne éthique hors du marché.
17:02
out of the marketplace.
363
1010217
1366
17:03
And they largely succeeded,
364
1011583
1936
Et ils ont largement réussi,
17:05
which is how the fraud became endemic.
365
1013519
2883
et c'est ainsi que la fraude
est devenue endémique.
est devenue endémique.
17:08
And the third thing that we need to do
366
1016402
2698
Et la troisième chose
que nous devons faire
que nous devons faire
17:11
is deal with what we call the three D's:
367
1019100
2638
est de gérer ce que
nous appelons les trois D :
nous appelons les trois D :
17:13
deregulation, desupervision,
368
1021738
2581
déréglementation, désupervision,
17:16
and the de facto decriminalization.
369
1024319
4021
et la décriminalisation de fait.
17:20
Because we can make
370
1028340
2097
Parce que nous pouvons faire
17:22
all three of these changes, and if we do so,
371
1030437
3674
chacun de ces trois changements,
et si nous faisons cela,
et si nous faisons cela,
17:26
we can dramatically reduce
372
1034111
2809
nous pouvons réduire radicalement
17:28
how often we have a crisis
373
1036920
2192
la fréquence des crises
17:31
and how severe those crises are.
374
1039112
3627
et leur sévérité.
17:34
That is not simply critical to our economy.
375
1042739
2981
Ce n'est pas seulement
critique pour notre économie.
critique pour notre économie.
17:37
You can see what these crises do to inequality
376
1045720
3426
Vous pouvez voir ce que ces crises
font subir aux inégalités
font subir aux inégalités
17:41
and what they do to our democracy.
377
1049146
2320
et à notre démocratie.
17:43
They have produced crony capitalism,
378
1051466
2744
Elles ont produit
un capitalisme de connivence,
un capitalisme de connivence,
17:46
American-style,
379
1054210
1382
à l'américaine,
17:47
in which the largest financial institutions
380
1055592
3278
dans lequel les plus grandes
institutions financières
institutions financières
17:50
are the leading financial donors of both parties,
381
1058870
3644
sont les principaux donateurs
en argent des deux partis,
en argent des deux partis,
17:54
and that's the reason why
382
1062514
1920
et c'est pourquoi,
17:56
even after this crisis,
383
1064434
3975
même après cette crise,
18:00
70 times larger than the savings and loan crisis,
384
1068409
5285
70 fois plus grande que
la crise de l'épargne et des prêts,
la crise de l'épargne et des prêts,
18:05
we have no meaningful reforms
385
1073694
2854
nous n'avons de réforme significative
18:08
in any of the three areas that I've talked about,
386
1076548
3374
dans aucune des trois domaines
dont j'ai parlé,
dont j'ai parlé,
autre que le bannissement
des prêts mensongers, ce qui est bien,
des prêts mensongers, ce qui est bien,
18:11
other than banning liar's loans,
387
1079922
1792
18:13
which is good,
388
1081714
1076
18:14
but that's just one form of ammunition
389
1082790
2424
mais c'est juste une forme de munition
18:17
for this fraud weapon.
390
1085214
1396
pour cette arme de fraude.
18:18
There are many forms of ammunition they can use.
391
1086610
3981
Il y a beaucoup de types de munition
qu'ils peuvent utiliser.
qu'ils peuvent utiliser.
18:22
That's why we need to learn
392
1090591
1751
C'est pourquoi nous devons apprendre
18:24
what the bankers have learned:
393
1092342
2112
ce que les banquiers ont appris :
18:26
the recipe for the best way to rob a bank,
394
1094454
3423
la recette de la meilleure façon
de braquer une banque,
de braquer une banque,
18:29
so that we can stop that recipe,
395
1097877
2865
pour que nous puissions
arrêter cette recette,
arrêter cette recette,
18:32
because our legislators,
396
1100742
1762
parce que nos législateurs,
18:34
who are dependent on political contributions,
397
1102504
2690
qui sont dépendants
des contributions politiques,
des contributions politiques,
18:37
will not do it on their own.
398
1105194
2194
ne le feront pas d'eux-mêmes.
18:39
Thank you very much.
399
1107388
2070
Merci beaucoup.
18:41
(Applause)
400
1109458
2127
(Applaudissements)
ABOUT THE SPEAKER
William Black - AcademicWilliam Black is a professor of economics and law at University of Missouri, Kansas City.
Why you should listen
William Black is an associate professor of economics and law. He was the executive director of the Institute for Fraud Prevention from 2005-2007. He previously taught at the LBJ School of Public Affairs at the University of Texas at Austin and at Santa Clara University, where he was also the distinguished scholar in residence for insurance law and a visiting scholar at the Markkula Center for Applied Ethics. Black was litigation director of the Federal Home Loan Bank Board, deputy director of the FSLIC, SVP and general counsel of the Federal Home Loan Bank of San Francisco, and senior deputy chief counsel, Office of Thrift Supervision. He was deputy director of the National Commission on Financial Institution Reform, Recovery and Enforcement.
His 2005 book The Best Way to Rob a Bank Is to Own One has been called “a classic.” Professor Black recently helped the World Bank develop anti-corruption initiatives and served as an expert for OFHEO in its enforcement action against Fannie Mae’s former senior management.
He teaches white-collar crime, public finance, antitrust, law and economics, and Latin American development.
William Black | Speaker | TED.com