TED@State Street Boston
Chris McKnett: The investment logic for sustainability
クリス・マクネット: サステナビリティ投資の論理
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サステナビリティ（持続可能性）が世界にとって最重要課題の一つであることは明らかです。でも、一体誰が環境問題を飛躍的に改善できるのでしょうか？ クリス・マクネットは、それは大規模な機関投資家に他ならないと言います。投資においては財務データが素晴らしいだけでは不十分で、なぜ投資家が企業の環境、社会、ガバナンスの体制を見なければならないか説明します。
Chris McKnett - Sustainable investment champion
Chris McKnett helps institutional investors put money toward sustainable and socially-forward assets. Full bio
Chris McKnett helps institutional investors put money toward sustainable and socially-forward assets. Full bio
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00:12
The world is changing
0
846
1303
世界は変化しています
00:14
in some really profound ways,
1
2149
2712
とてつもなく
大きな変化です
大きな変化です
00:16
and I worry that investors
2
4861
1983
ここで気がかりなのは
投資家が
投資家が
00:18
aren't paying enough attention
3
6844
1734
この変化をもたらす
最大勢力に
最大勢力に
00:20
to some of the biggest drivers of change,
4
8578
1865
十分な注意を
払っていないことです
払っていないことです
00:22
especially when it comes to sustainability.
5
10443
3776
サステナビリティになると
それが顕著になります
それが顕著になります
00:26
And by sustainability, I mean the really juicy things,
6
14219
3455
ここで言うサステナビリティとは
経済的にも うまみのある―
経済的にも うまみのある―
00:29
like environmental and social issues
7
17674
1903
環境・社会問題や
00:31
and corporate governance.
8
19577
2509
コーポレート・ガバナンスなど
のことです
のことです
00:34
I think it's reckless to ignore these things,
9
22086
2266
これを無視するのは
無謀でしょう
無謀でしょう
00:36
because doing so can jeopardize
10
24352
1646
将来得られる
長期的リターンを
長期的リターンを
00:37
future long-term returns.
11
25998
2469
ふいに することに
なるのですから
なるのですから
00:40
And here's something that may surprise you:
12
28467
2196
驚かれるかも
しれませんが
しれませんが
00:42
the balance of power to really influence sustainability
13
30663
4671
サステナビリティに影響を与える力を
どう動かすかは
どう動かすかは
00:47
rests with institutional investors,
14
35334
2155
機関投資家や大型投資家に
かかっています
かかっています
00:49
the large investors like pension funds,
15
37489
3036
年金機構や財団法人
00:52
foundations and endowments.
16
40525
2956
寄付基金といった
投資家です
投資家です
00:55
I believe that sustainable investing
17
43481
1594
サステナビリティへの投資は
00:57
is less complicated than you think,
18
45075
2650
一般に思われているほど
複雑ではなく
複雑ではなく
00:59
better-performing than you believe,
19
47725
2028
信じられないほど
良い成果を創出でき
良い成果を創出でき
01:01
and more important than we can imagine.
20
49753
2873
想像を超えるほど
重要なのです
重要なのです
01:04
Let me remind you what we already know.
21
52626
3008
この事実を
思い出してください
思い出してください
01:07
We have a population that's both growing and aging;
22
55634
3546
世界の人口は
増加・高齢化が進んでおり
増加・高齢化が進んでおり
01:11
we have seven billion souls today
23
59180
1846
現在70億人の人口は
01:13
heading to 10 billion
24
61026
1426
今世紀末には
01:14
at the end of the century;
25
62452
1901
100億人になります
01:16
we consume natural resources
26
64353
2498
天然資源の消費も
01:18
faster than they can be replenished;
27
66851
2826
再生が追い付かないほどです
01:21
and the emissions that are mainly responsible
28
69677
2437
気候変動の
主な原因とされる―
主な原因とされる―
01:24
for climate change just keep increasing.
29
72114
4829
温室効果ガスの排出も
増加する一方です
増加する一方です
01:28
Now clearly, these are
environmental and social issues,
environmental and social issues,
30
76943
4217
これらは まさに
環境・社会問題ですが
環境・社会問題ですが
01:33
but that's not all.
31
81160
1932
それだけでは
ありません
ありません
01:35
They're economic issues,
32
83092
1972
経済問題でもあるのです
01:37
and that makes them relevant
33
85064
1736
それが故に
01:38
to risk and return.
34
86800
3277
リスクとリターンも関係します
01:42
And they are really complex
35
90077
2080
とても複雑で
01:44
and they can seem really far off,
36
92157
1665
遠くのことのように思え
01:45
that the temptation may be to do this:
37
93822
3286
ともすれば―
01:49
bury our heads in the sand and not think about it.
38
97108
3366
頭を砂に突っ込んで
見なかったことにしがちです
見なかったことにしがちです
01:52
Resist this, if you can. Don't do this at home.
39
100474
2650
でも できる限り耐えましょう
家庭ではご法度です
家庭ではご法度です
01:55
(Laughter)
40
103124
1926
（笑）
01:57
But it makes me wonder
41
105050
1643
ここで私が
疑問に感じるのは
疑問に感じるのは
01:58
if the investment rules of today
42
106693
2013
現在の投資ルールは
02:00
are fit for purpose tomorrow.
43
108706
3245
将来の目的に
かなっているのかです
かなっているのかです
02:03
We know that investors,
44
111951
1838
ご承知の通り
投資家は
投資家は
02:05
when they look at a company
and decide whether to invest,
and decide whether to invest,
45
113789
2860
ある企業への
投資を決めるとき
投資を決めるとき
02:08
they look at financial data,
46
116649
1632
財務データを
見るわけです
見るわけです
02:10
metrics like sales growth, cash flow, market share,
47
118281
4020
売上成長率やキャッシュフロー
市場シェア
市場シェア
02:14
valuation -- you know, the really sexy stuff.
48
122301
5412
資産評価などの基準で
まあ格好いいものです
まあ格好いいものです
02:19
And these things are fundamental, of course,
49
127713
2327
これをするのは
当然のことですが
当然のことですが
02:22
but they're not enough.
50
130040
1765
それだけでは
十分ではありません
十分ではありません
02:23
Investors should also look at performance metrics
51
131805
2449
投資家は
企業の業績を
企業の業績を
02:26
in what we call ESG:
52
134254
1924
いわゆる ESGでも
見るべきです
見るべきです
02:28
environment, social and governance.
53
136178
2842
ESGとは
環境､社会､ガバナンスのことです
環境､社会､ガバナンスのことです
02:31
Environment includes energy consumption,
54
139020
4762
環境には
エネルギー消費量や
エネルギー消費量や
02:35
water availability, waste and pollution,
55
143782
5384
水の利用法
廃棄物や汚染
廃棄物や汚染
02:41
just making efficient uses of resources.
56
149166
3819
資源の有効活用も
含みます
含みます
02:44
Social includes human capital,
57
152985
2127
社会とは
人的資本
人的資本
02:47
things like employee engagement
58
155112
1868
つまり
従業員の関与や
従業員の関与や
02:48
and innovation capacity,
59
156980
2344
革新に向かう能力
といったことで
といったことで
02:51
as well as supply chain management
60
159324
3312
サプライチェーン管理や
02:54
and labor rights and human rights.
61
162636
3570
労働者の権利や
人権も含みます
人権も含みます
02:58
And governance relates to the oversight
62
166206
1808
ガバナンスとは
03:00
of companies by their boards and investors.
63
168014
3781
経営層や投資家による
企業活動の監督のことです
企業活動の監督のことです
03:03
See, I told you this is the really juicy stuff.
64
171795
3111
ご覧のとおり
大変おいしい話でしょう
大変おいしい話でしょう
03:06
But ESG is the measure of sustainability,
65
174906
4187
ESGは
サステナビリティの指標で
サステナビリティの指標で
03:11
and sustainable investing incorporates ESG factors
66
179093
4141
サステナビリティ投資では
ESG要因も
ESG要因も
03:15
with financial factors into the investment process.
67
183234
4117
財務要因とともに
投資プロセスで精査されます
投資プロセスで精査されます
03:19
It means limiting future risk
68
187351
2128
すなわち
人類や地球への損害を
人類や地球への損害を
03:21
by minimizing harm to people and planet,
69
189479
3609
最小化することで
将来のリスクを抑えるわけです
将来のリスクを抑えるわけです
03:25
and it means providing capital to users
70
193088
3615
ここで出資先に
選ばれるのは
選ばれるのは
03:28
who deploy it towards productive
71
196703
2160
その資本を使って
生産的で
生産的で
03:30
and sustainable outcomes.
72
198863
2724
サステナブルな成果を
出せるところです
出せるところです
03:33
So if sustainability matters financially today,
73
201587
3164
もしサステナビリティが
財務上 重要になり
財務上 重要になり
03:36
and all signs indicate more tomorrow,
74
204751
2492
あらゆる指標が
もっと将来を示すようになれば
もっと将来を示すようになれば
03:39
is the private sector paying attention?
75
207243
3498
民間セクターは
もっと注意を払うでしょうか？
もっと注意を払うでしょうか？
03:42
Well, the really cool thing is that most CEOs are.
76
210741
5981
すごいことに
ほとんどのCEOは 既にそうです
ほとんどのCEOは 既にそうです
03:48
They started to see sustainability
77
216722
1566
サステナビリティを
03:50
not just as important but crucial to business success.
78
218288
4244
単に重要なだけではなく
ビジネス上の成功に必要不可欠と見ています
ビジネス上の成功に必要不可欠と見ています
03:54
About 80 percent of global CEOs
79
222532
2414
世界のCEOの
およそ80％は
およそ80％は
03:56
see sustainability as the root to growth in innovation
80
224946
4091
サステナビリティを
イノベーション推進の源であり
イノベーション推進の源であり
04:01
and leading to competitive advantage
81
229037
2393
業界における
競争優位を
競争優位を
04:03
in their industries.
82
231430
1724
確立するもの
と考えています
と考えています
04:05
But 93 percent see ESG as the future,
83
233154
3173
さらに 93％のCEOは
ESGを将来のこと―
ESGを将来のこと―
04:08
or as important to the future of their business.
84
236327
3049
将来 ビジネスで重要になるもの
と捉えています
と捉えています
04:11
So the views of CEOs are clear.
85
239376
3217
ですから CEOの
見方は明白です
見方は明白です
04:14
There's tremendous opportunity in sustainability.
86
242593
3187
サステナビリティには
大きな商機があるのです
大きな商機があるのです
04:17
So how are companies actually leveraging ESG
87
245780
3528
では 実際問題
企業はどうやってESGを使い
企業はどうやってESGを使い
04:21
to drive hard business results?
88
249308
2802
ビジネスでの成功に
結びつけるのでしょう？
結びつけるのでしょう？
04:24
One example is near and dear to our hearts.
89
252110
2521
私たちの例を
あげさせていただくなら
あげさせていただくなら
04:26
In 2012, State Street migrated 54 applications
90
254631
3434
2012年 ステート・ストリート社は
54のアプリケーションを
54のアプリケーションを
04:30
to the cloud environment,
91
258065
1646
一つのクラウド環境に
統合して
統合して
04:31
and we retired another 85.
92
259711
2429
85のアプリケーションは
廃止しました
廃止しました
04:34
We virtualized our operating system environments,
93
262140
2706
オペレーティング・システム環境を
仮想化し
仮想化し
04:36
and we completed numerous automation projects.
94
264846
3463
さまざまな自動化プロジェクトを
成し遂げました
成し遂げました
04:40
Now these initiatives create
a more mobile workplace,
a more mobile workplace,
95
268309
2532
こうした活動で
どこでも仕事ができるようにし
どこでも仕事ができるようにし
04:42
and they reduce our real estate footprint,
96
270841
2784
不動産の
維持費用を減らし
維持費用を減らし
04:45
and they yield savings of 23 million dollars
97
273625
2640
年間の運営コストを
04:48
in operating costs annually,
98
276265
3000
約23億円も削減し
04:51
and avoid the emissions
99
279265
1836
さらに 10万トンの
04:53
of a 100,000 metric tons of carbon.
100
281101
4450
二酸化炭素ガス排出量を
削減しました
削減しました
04:57
That's the equivalent of taking 21,000 cars
101
285551
3033
この量は
２万１千台の自動車の
２万１千台の自動車の
05:00
off the road.
102
288584
1789
ガス排出量に
匹敵します
匹敵します
05:02
So awesome, right?
103
290373
2639
すごいでしょう？
05:05
Another example is Pentair.
104
293012
2964
もう一つの例が
ペンテェア社（Pentair）です
ペンテェア社（Pentair）です
05:07
Pentair is a U.S. industrial conglomerate,
105
295976
2329
ペンテェアは
アメリカの財閥で
アメリカの財閥で
05:10
and about a decade ago,
106
298305
1580
およそ10年前に
05:11
they sold their core power tools business
107
299885
2487
主要な電動工具事業を
売却して
売却して
05:14
and reinvested those proceeds in a water business.
108
302372
4258
その売却益を
水ビジネスに投資しました
水ビジネスに投資しました
05:18
That's a really big bet. Why did they do that?
109
306630
3963
本当に大きな賭けです
なぜでしょう？
なぜでしょう？
05:22
Well, with apologies to the Home Improvement fans,
110
310593
2728
『ホームインプルーブメント』の
ファンには申し訳ないですが
ファンには申し訳ないですが
05:25
there's more growth in water than in power tools,
111
313321
2922
電動工具よりも
水の方が成長が見込めるのです
水の方が成長が見込めるのです
05:28
and this company has their sights set
112
316243
1922
ペンテェアは
狙いを
狙いを
05:30
on what they call "the new New World."
113
318165
2367
彼らの言う「新・新世界」に
定めているのです
定めているのです
05:32
That's four billion middle class people
114
320532
2383
中産階級に属する
40億人が
40億人が
05:34
demanding food, energy and water.
115
322915
5154
食べ物 エネルギー 水を
求める世界です
求める世界です
05:40
Now, you may be asking yourself,
116
328069
3124
このように
お思いでしょうか？
お思いでしょうか？
05:43
are these just isolated cases?
117
331193
1666
これは特別な事例ではないかと
05:44
I mean, come on, really?
118
332859
1978
本当にそうでしょうか？
05:46
Do companies that take sustainability into account
119
334837
2009
サステナビリティに
配慮した企業は
配慮した企業は
05:48
really do well financially?
120
336846
2186
財務上にも
良い業績なのでしょうか？
良い業績なのでしょうか？
05:51
The answer that may surprise you is yes.
121
339032
2846
驚かれるかもしれませんが
答えはイエスです
答えはイエスです
05:53
The data shows that stocks
with better ESG performance
with better ESG performance
122
341878
3165
統計によれば
ESGの数字が良い企業の株価は
ESGの数字が良い企業の株価は
05:57
perform just as well as others.
123
345043
3347
他と同じくらい良いです
06:00
In blue, we see the MSCI World.
124
348390
2274
青線は
MSCIワールド・インデックスです
MSCIワールド・インデックスです
06:02
It's an index of large companies
125
350664
1437
これは
世界中の
世界中の
06:04
from developed markets across the world.
126
352101
2789
先進国における
大企業の数字です
大企業の数字です
06:06
And in gold, we see a subset of companies
127
354890
2472
黄色の線で
表されているのは
表されているのは
06:09
rated as having the best ESG performance.
128
357362
2783
ESG指標が最高レベルの
企業です
企業です
06:12
Over three plus years, no performance tradeoff.
129
360145
4251
３年以上 ESGと業績とで
トレードオフは起こっていません
トレードオフは起こっていません
06:16
So that's okay, right? We want more. I want more.
130
364396
4411
いいでしょう
もっと欲しいですね
もっと欲しいですね
06:20
In some cases, there may be outperformance
131
368807
2563
場合によっては
ESGから
ESGから
06:23
from ESG.
132
371370
2583
より高い業績が
生まれるかもしれません
生まれるかもしれません
06:25
In blue, we see the performance
133
373953
2178
青で示したのは
06:28
of the 500 largest global companies,
134
376131
2415
グローバル大企業
５百社の業績で
５百社の業績で
06:30
and in gold, we see a subset of companies
135
378546
3313
黄色の線で
示されているのは
示されているのは
06:33
with best practice in climate change strategy
136
381859
2823
気候変動戦略や
リスク管理が
リスク管理が
06:36
and risk management.
137
384682
1433
最高レベルの
企業です
企業です
06:38
Now over almost eight years,
138
386115
1430
この８年を見ると
06:39
they've outperformed by about two thirds.
139
387545
3010
３分の２くらいの間で
これらの企業の業績が上回っています
これらの企業の業績が上回っています
06:42
So yes, this is correlation. It's not causation.
140
390555
3894
これは相関関係であり
因果関係ではありません
因果関係ではありません
06:46
But it does illustrate that environmental leadership
141
394449
2529
でも これは確実に示しています
環境分野での
環境分野での
06:48
is compatible with good returns.
142
396978
3073
先駆的活動と
良いリターンは両立するのです
良いリターンは両立するのです
06:52
So if the returns are the same or better
143
400051
4343
リターンが
同等以上で
同等以上で
06:56
and the planet benefits, wouldn't this be the norm?
144
404394
3111
地球に良いなら
これが標準であるべきでしょう？
これが標準であるべきでしょう？
06:59
Are investors, particularly institutional investors,
145
407505
3131
投資家
特に機関投資家は
特に機関投資家は
07:02
engaged?
146
410636
1439
関心があるでしょうか？
07:04
Well, some are,
147
412075
1877
関心を持っている
ところはあります
ところはあります
07:05
and a few are really at the vanguard.
148
413952
3336
先頭に立って実行しているところも
少数ながら あります
少数ながら あります
07:09
Hesta.
149
417288
1239
HESTAがそうです
07:10
Hesta is a retirement fund for health
150
418527
2247
HESTAは
オーストラリアの
オーストラリアの
07:12
and community services employees in Australia,
151
420774
2695
医療・社会奉仕従業者向け
老齢年金信託で
老齢年金信託で
07:15
with assets of 22 billion [dollars].
152
423469
2245
総資産は
約2.2兆円に上ります
約2.2兆円に上ります
07:17
They believe that ESG has the potential
153
425714
1823
HESTAは
ESGが
ESGが
07:19
to impact risks and returns,
154
427537
2068
リスクやリターンに
影響する可能性があり
影響する可能性があり
07:21
so incorporating it into the investment process
155
429605
3292
投資プロセスで
ESGを考慮することが
ESGを考慮することが
07:24
is core to their duty
156
432897
2216
主要な義務になっている
と信じています
と信じています
07:27
to act in the best interest of fund members,
157
435113
2158
信託メンバーの
利益最大化をするにあたる―
利益最大化をするにあたる―
07:29
core to their duty.
158
437271
1686
彼らの義務のコアだ
というのです
というのです
07:30
You gotta love the Aussies, right?
159
438957
3711
オーストラリア人が
大好きになるでしょう？
大好きになるでしょう？
07:34
CalPERS is another example.
160
442668
2508
カルパース（CalPERS）もそうです
07:37
CalPERS is the pension fund
161
445176
2021
カルパースは
カリフォルニア州の
カリフォルニア州の
07:39
for public employees in California,
162
447197
2281
公務員の公的年金基金で
07:41
and with assets of 244 billion [dollars],
163
449478
2716
総資産は
約24兆円です
約24兆円です
07:44
they are the second largest in the U.S.
164
452194
2092
その規模は
アメリカで第２位
アメリカで第２位
07:46
and the sixth largest in the world.
165
454286
2697
世界で第６位の
大きさです
大きさです
07:48
Now, they're moving toward 100 percent
166
456983
1563
カルパースは
その投資の100％を
その投資の100％を
07:50
sustainable investment
167
458546
1589
サステナビリティ投資にすべく
07:52
by systematically integrated ESG
168
460135
2082
基金全体で
ESGを
ESGを
07:54
across the entire fund.
169
462217
2749
システムに
取り込んでいます
取り込んでいます
07:56
Why? They believe it's critical
170
464966
3457
なぜでしょう？
そうしなければ
そうしなければ
08:00
to superior long-term returns, full stop.
171
468423
4531
長期的に良いリターンが得られない
ただそれだけです
ただそれだけです
08:04
In their own words, "long-term value creation
172
472954
2592
カルパースの言葉で言えば
「長期価値の創造のため
「長期価値の創造のため
08:07
requires the effective management
173
475546
2040
効果的にマネジメントすべきは
08:09
of three forms of capital:
174
477586
2142
３つの資本 すなわち
08:11
financial, human, and physical.
175
479728
4719
財務的､人的､物的資本である
08:16
This is why we are concerned with ESG."
176
484447
3859
だから 我々は
ESGに こだわるのだ」
ESGに こだわるのだ」
08:20
Now, I do speak to a lot of investors
177
488306
2408
さて 私は仕事柄
08:22
as part of my job,
178
490714
1727
たくさんの投資家と
お話ししますが
お話ししますが
08:24
and not all of them see it this way.
179
492441
2294
皆が皆 こう考えている
わけではありません
わけではありません
08:26
Often I hear, "We are required to maximize returns,
180
494735
3758
よく聞くのは
「我々がすべき事はリターンの最大化であり
「我々がすべき事はリターンの最大化であり
08:30
so we don't do that here,"
181
498493
1750
ここで そんなことはしない」とか
08:32
or, "We don't want to use the portfolio
182
500243
2347
「ポートフォリオを
08:34
to make policy statements."
183
502590
2504
自社ポリシー表明の道具にはしない」
とかです
とかです
08:37
The one that just really gets under my skin is,
184
505094
2866
非常に腹立たしいのは
こう言われたときです
こう言われたときです
08:39
"If you want to do something about that,
185
507960
2052
「そういうことをしたいなら
08:42
just make money, give the profits to charities."
186
510012
3463
お金を稼いで
利益を寄付すればいい」
利益を寄付すればいい」
08:45
It's eyes rolling, eyes rolling.
187
513475
3769
まったく あきれます
08:49
I mean, let me clarify something right here.
188
517244
4023
ここで はっきりさせたいのは
08:53
Companies and investors are not
189
521267
2605
地球の将来に
責任を負っているのは
責任を負っているのは
08:55
singularly responsible for the fate of the planet.
190
523872
2759
企業や投資家だけではない
ということです
ということです
08:58
They don't have indefinite social obligations,
191
526631
2388
社会的義務にも
限度があります
限度があります
09:01
and prudent investing and finance theory
192
529019
2773
慎重な投資にせよ
財務理論にせよ
財務理論にせよ
09:03
aren't subordinate to sustainability.
193
531792
2099
サステナビリティの
下僕ではありません
下僕ではありません
09:05
They're compatible.
194
533891
1656
でも 両立できるものです
09:07
So I'm not talking about tradeoffs here.
195
535547
4465
ですから ここで
トレードオフについて話すつもりはありません
トレードオフについて話すつもりはありません
09:12
But institutional investors
196
540012
1977
機関投資家は
09:13
are the x-factor in sustainability.
197
541989
3166
サステナビリティ分野における
X因子です
X因子です
09:17
Why do they hold the key?
198
545155
2063
なぜ彼らが
鍵を握っているんでしょう
鍵を握っているんでしょう
09:19
The answer, quite simply, is, they have the money.
199
547218
3715
答えは 簡単に言えば
お金を持っているからです
お金を持っているからです
09:22
(Laughter)
200
550933
2686
（笑）
09:25
A lot of it.
201
553619
2396
たくさんのお金です
09:28
I mean, a really lot of it.
202
556015
1742
本当に たくさんです
09:29
The global stock market is worth 55 trillion dollars.
203
557757
2843
世界の株式市場は
55百兆円の価値があり
55百兆円の価値があり
09:32
The global bond market, 78 trillion.
204
560600
3058
債券市場は
78百兆円です
78百兆円です
09:35
That's 133 trillion combined.
205
563658
5178
あわせて
１京33百兆円です
１京33百兆円です
09:40
That's eight and a half times the GDP of the U.S.
206
568836
2671
アメリカのGDPの
8.5倍に相当し
8.5倍に相当し
09:43
That's the world's largest economy.
207
571507
2219
世界最大の経済です
09:45
That's some serious freaking firepower.
208
573726
3837
大変な武器になりますよ
09:49
So we can reconsider
209
577563
2049
ですから 私たちは
09:51
some of these pressing challenges,
210
579612
1923
切迫している課題について
考え直せるんです
考え直せるんです
09:53
like fresh water, clean air,
211
581535
2514
きれいな水や空気
09:56
feeding 10 billion mouths,
212
584049
2025
100億人の食料など
09:58
if institutional investors
213
586074
1677
もし機関投資家が
09:59
integrated ESG into investment.
214
587751
2412
ESGを投資に組み込みさえすれば
いいのです
いいのです
10:02
What if they used that firepower
215
590163
2151
あの武器を使って
10:04
to allocate more of their capital
216
592314
2044
こうした問題の解決に
取り組む企業
取り組む企業
10:06
to companies working the hardest
217
594358
1413
少なくとも
悪化させない
悪化させない
10:07
at solving these challenges
218
595771
2082
努力をしている企業に
10:09
or at least not exacerbating them?
219
597853
3116
より多くのお金を
割り当てたらどうでしょう？
割り当てたらどうでしょう？
10:12
What if we work and save and invest,
220
600969
4837
働いてお金を貯めて
投資をしても
投資をしても
10:17
only to find that the world we retire into
221
605806
2633
退職後に待っているのが
10:20
is more stressed and less secure than it is now?
222
608439
3726
現在よりも ストレスに満ち
不安定な世界だったらどうでしょう？
不安定な世界だったらどうでしょう？
10:24
What if there isn't enough clean air and fresh water?
223
612165
4872
もしきれいな空気や水が
もうなかったら？
もうなかったら？
10:29
Now a fair question might be,
224
617037
2488
もっともな問いはきっと―
10:31
what if all this sustainability risk stuff
225
619525
1896
このサステナビリティのリスクが
10:33
is exaggerated, overstated, it's not urgent,
226
621421
4536
誇張され 過大評価されていたら？
実は 緊急性もなく
実は 緊急性もなく
10:37
something for virtuous consumers
227
625957
2153
単なる 高潔な
消費スタイルだったり
消費スタイルだったり
10:40
or lifestyle choice?
228
628110
1956
ライフスタイルの違い
かもしれないと
かもしれないと
10:42
Well, President John F. Kennedy said something
229
630066
2739
このことについて
ジョン・F・ケネディ大統領が
ジョン・F・ケネディ大統領が
10:44
about this that is just spot on:
230
632805
3485
実に的を得た言葉を
残しています
残しています
10:48
"There are risks and costs to a program of action,
231
636290
3812
「行動には常に危険や代償が伴う
10:52
but they are far less than the long-range risks
232
640102
2649
しかし それは
行動せずに楽を決めこんだときの
行動せずに楽を決めこんだときの
10:54
and costs of comfortable inaction."
233
642751
4615
長期的な危険やコストと比べれば
取るに足らない」
取るに足らない」
10:59
I can appreciate that there is estimation risk in this,
234
647366
3618
確かに このリスクは
推測でしかありませんが
推測でしかありませんが
11:02
but since this is based on
widespread scientific consensus,
widespread scientific consensus,
235
650984
3635
科学の世界で広く受け入れられた
考えに もとづいており
考えに もとづいており
11:06
the odds that it's not completely wrong
236
654619
2561
これが的外れだ
という確率は
という確率は
11:09
are better than the odds
237
657180
1616
自宅が火事で燃えるとか
11:10
that our house will burn down
238
658796
1675
自動車事故にあう確率より
11:12
or we'll get in a car accident.
239
660471
1935
よっぽど高いのです
11:14
Well, maybe not if you live in Boston. (Laughter)
240
662406
3594
まぁ ボストンに住んでいたら
違うかもしれませんが（笑）
違うかもしれませんが（笑）
11:18
But my point is that we buy insurance
241
666000
3303
でも 皆さんも
不測の事態に備えて
不測の事態に備えて
11:21
to protect ourselves financially
242
669303
1983
経済的に自らを守るために
11:23
in case those things happen, right?
243
671286
3203
保険をかけるでしょう？
11:26
So by investing sustainably
244
674489
1549
サステナビリティ投資によって
11:28
we're doing two things.
245
676038
2219
私たちは２つのことを
しているのです
しているのです
11:30
We're creating insurance,
246
678257
2158
保険をかけて
11:32
reducing the risk to our planet and to our economy,
247
680415
4246
地球や経済に対する
リスクを減らします
リスクを減らします
11:36
and at the same time, in the short term,
248
684661
1989
それと同時に
短期的にも
短期的にも
11:38
we're not sacrificing performance.
249
686650
2676
業績を犠牲にすることは
ありません
ありません
11:41
[Man in comic: "What if it's a big hoax
and we create a better world for nothing?"]
and we create a better world for nothing?"]
250
689326
4757
[ 「もし これが大ぼらで
無駄に良い世界を造っちゃったら？」]
無駄に良い世界を造っちゃったら？」]
11:46
Good, you like it. I like it too.
251
694083
2116
気に入っていただけたようで
私も好きなんです
私も好きなんです
11:48
(Laughter)
252
696199
1577
（笑）
11:49
I like it because it pokes fun
253
697776
2073
好きなのは
気候変動問題に対する
気候変動問題に対する
11:51
at both sides of the climate change issue.
254
699849
2595
両方の立場を
揶揄しているからです
揶揄しているからです
11:54
I bet you can't guess which side I'm on.
255
702444
3344
私がどちらの立場か
分からないでしょう
分からないでしょう
11:57
But what I really like about it
256
705788
1739
でも 本当に好きなのは
11:59
is that it reminds me of something Mark Twain said,
257
707527
2929
マーク・トウェインの言葉を
思い出させてくれるからです
思い出させてくれるからです
12:02
which is, "Plan for the future,
258
710456
2069
「将来に備えよ
12:04
because that's where you're going to spend
259
712525
1570
残りの人生を
12:06
the rest of your life."
260
714095
2501
過ごす場所なのだから」
12:08
Thank you.
261
716596
2359
ありがとうございました
12:10
(Applause)
262
718955
3145
（拍手）
ABOUT THE SPEAKER
Chris McKnett - Sustainable investment championChris McKnett helps institutional investors put money toward sustainable and socially-forward assets.
Why you should listen
At State Street Global Advisors, Chris McKnett thinks deeply about how large investors, like banks, pension funds and endowments, can put their money in the right places -- not just for better business, but for a better world. In his role as the head of State Street Global Advisors' Environmental, Social and Governance Investing (ESG), McKnett develops sustainable-strategic products and integrates sustainability thinking directly into the investment process.
Chris McKnett | Speaker | TED.com