TED@BCG Toronto
Vinay Shandal: How conscious investors can turn up the heat and make companies change
Vinay Shandal: Hoe verantwoordelijke investeerders bedrijven kunnen aanzetten tot verandering
Filmed:
Readability: 4.4
1,652,752 views
In een talk die zowel grappig als noodzakelijk is, deelt consultant Vinay Shandal verhalen over 's werelds grootste activist-investeerders. Hij toont hiermee aan hoe individuele personen en institutionelen net als hen druk kunnen uitoefenen op bedrijven om positieve verandering in gang te zetten. "Het is jouw recht dat je geld beheerd wordt in lijn met je waarden", zegt Shandal. "Gebruik je stem en vertrouw erop dat hij er toe doet."
Vinay Shandal - Investment agitator
BCG's Vinay Shandal is passionate about the role of capital in creating impact. Full bio
BCG's Vinay Shandal is passionate about the role of capital in creating impact. Full bio
Double-click the English transcript below to play the video.
We houden ons graag bezig
met de dagdagelijkse problemen.
met de dagdagelijkse problemen.
00:13
We love to engage
on the issues of the day.
on the issues of the day.
0
1047
3231
We genieten er van.
00:16
We love it.
1
4302
1158
We reageren op het nieuws,
00:17
We comment on the news,
2
5484
1458
we posten onze mening op sociale media,
00:18
we post our views on social media,
3
6966
2343
we houden een manifestatie,
we protesteren ...
we protesteren ...
00:21
we march, we protest ...
4
9333
2738
Maar wie van ons werkt aan oplossingen?
00:24
But who among us is working on solutions,
5
12095
3755
Grote oplossingen voor grote problemen,
00:27
big solutions to big issues,
6
15874
2460
zoals geweld met vuurwapens,
00:30
like gun violence,
7
18358
1912
het slecht behandelen van werknemers,
00:32
mistreatment of workers,
8
20294
1735
overstromingen, hongersnood, droogte ...
00:34
flood, famine, drought?
9
22053
1709
Wie houdt zich er mee bezig?
00:35
Who is on it?
10
23786
2521
Boem!
00:38
Boom!
11
26331
1163
Deze personen.
00:40
These guys.
12
28781
1300
(Gelach)
00:42
(Laughter)
13
30105
2013
Wat? Hoopte je op Peter Parker?
00:44
What? You were hoping for Peter Parker?
14
32142
2696
The Avengers?
00:46
The Avengers?
15
34862
1428
Je verwachtte deze rijkdom
aan diversiteit niet?
aan diversiteit niet?
00:48
You don't expect this beacon of diversity,
16
36314
2748
Deze mooie, goedgeklede mannen
00:51
these good-looking, nicely dressed dudes
just oozing charisma to solve the issues?
just oozing charisma to solve the issues?
17
39086
6315
die louter met hun charisma
problemen doen verdwijnen?
problemen doen verdwijnen?
Goed zo, want ze zullen
de problemen ook niet oplossen.
de problemen ook niet oplossen.
00:57
Well good, because they're actually
not going to solve the issues.
not going to solve the issues.
18
45425
3151
Maar voor je ze de laan uit stuurt,
01:00
But before you dismiss them,
19
48600
3344
zoals ik al zei, ze zullen
de problemen niet oplossen,
de problemen niet oplossen,
01:03
let me say, they're not going
to solve the issues,
to solve the issues,
20
51968
2400
maar ze tonen ons wel hoe het kan.
01:06
but they will show us how.
21
54392
2224
Wie zijn ze?
01:09
So who are they?
22
57100
1742
Het zijn activist-investeerders:
01:10
They're activist investors:
23
58866
1467
Carl Icahn, Dan Loeb,
Paul Singer, Barry Rosenstein.
Paul Singer, Barry Rosenstein.
01:12
Carl Icahn, Dan Loeb,
Paul Singer, Barry Rosenstein.
Paul Singer, Barry Rosenstein.
24
60950
5917
Dit zijn de moderne gangsters
van Wall Street.
van Wall Street.
01:18
These are the modern-day
OGs of Wall Street.
OGs of Wall Street.
25
66891
3583
(Gelach)
01:22
(Laughter)
26
70498
1053
Dit zijn enge mannen.
01:23
These are scary dudes.
27
71575
1162
Ik heb het niet over leuk eng;
ik bedoel echt beangstigend.
ik bedoel echt beangstigend.
01:24
I don't mean Green Goblin scary.
28
72761
1655
01:26
I mean real scary.
29
74440
2215
De angst die ze veroorzaken bij de CEO
en raad van bestuur van een bedrijf
en raad van bestuur van een bedrijf
01:29
The fear they strike in the hearts
of a company's CEO and board
of a company's CEO and board
30
77169
4645
wanneer ze hun aandeel kopen,
01:33
when they enter its stock
31
81838
1859
is dezelfde angst die je voelt
wanneer je een beer naast je tent hoort
wanneer je een beer naast je tent hoort
01:35
is the same fear you feel
when you hear a bear outside your tent,
when you hear a bear outside your tent,
32
83721
4854
en het buiten donker is,
01:40
and it's dark,
33
88599
1243
terwijl je daar zit
met een mond vol Doritos --
met een mond vol Doritos --
01:41
and you're sitting there
with a mouthful of Doritos --
with a mouthful of Doritos --
34
89866
2532
(Gelach)
01:44
(Laughter)
35
92422
1061
die je even geleden
buiten uit je voedselkorf hebt gehaald,
buiten uit je voedselkorf hebt gehaald,
01:45
that just moments ago,
36
93507
1154
01:46
you had snuck out of the tent
to pull down from the bear hang,
to pull down from the bear hang,
37
94685
2968
omdat je zin had om te snacken.
01:49
because you had the munchies.
38
97677
1398
Dat soort angst.
01:51
That fear.
39
99099
1471
Op dat moment doe je een schietgebedje:
01:53
And in that moment, you are praying,
40
101245
1718
"O God, laat deze beer
gewoon voorbijlopen."
gewoon voorbijlopen."
01:54
"Oh Lord, please let this bear
be passing through."
be passing through."
41
102987
3386
Die beer loopt niet voorbij!
01:58
That bear is not passing through!
42
106397
2832
Die beer maakte een ommetje voor jou.
02:01
That bear made a detour for you.
43
109253
2764
Beren houden van Doritos!
02:04
Bears like Doritos!
44
112041
2001
(Gelach)
02:06
(Laughter)
45
114066
1132
Demonstranten houden van geld.
02:07
Activists like money.
46
115222
2304
Sommige activisten houden ook
van Doritos, maar zeker van geld.
van Doritos, maar zeker van geld.
02:09
Some activists also like Doritos,
but they definitely want money.
but they definitely want money.
47
117550
5964
De manier waarop ze geld verdienen,
hoe ze waarde creëren,
hoe ze waarde creëren,
02:16
And the way they make money,
the way they create value,
the way they create value,
48
124313
4334
is door het management van bedrijven
02:20
is by getting management of corporations
49
128671
2598
veranderingen te laten maken.
02:23
to make changes.
50
131293
1616
Sommigen zeggen dat
de veranderingen die ze afdwingen
de veranderingen die ze afdwingen
02:26
Now, some will argue
that the changes they create,
that the changes they create,
51
134005
3122
en de waarde die ze creëren,
gericht is op de korte termijn.
gericht is op de korte termijn.
02:29
the value they create,
is too short-term in nature.
is too short-term in nature.
52
137151
2638
Anderen zullen zeggen dat de tactieken
die ze gebruiken buitensporig zijn.
die ze gebruiken buitensporig zijn.
02:32
And others will say the tactics
they use are egregious.
they use are egregious.
53
140349
3757
Daar ben ik het mee eens.
02:36
I agree.
54
144130
1414
Langdurige, slepende rechtszaken,
02:37
Long, drawn-out lawsuits,
55
145568
1712
publieke lastercampagnes --
02:39
public smear campaigns --
56
147304
1484
dat is niet nodig.
02:40
there is no need for that.
57
148812
2340
Ik moet wel zeggen dat er
een handjevol activisten is,
een handjevol activisten is,
02:43
But I must say, there's
a small handful of activists,
a small handful of activists,
58
151741
3153
slechts een paar,
02:46
very small,
59
154918
1296
die echt proberen om constructief
en medewerkend te zijn.
en medewerkend te zijn.
02:48
that go to great lengths
to be constructive and collaborative.
to be constructive and collaborative.
60
156238
2936
En ere wie ere toekomt:
02:51
And overall, we have to give credit
where credit is due.
where credit is due.
61
159198
2722
als groep hebben ze grootschalige
verandering teweeggebracht
verandering teweeggebracht
02:53
As a group, they have managed
to catalyze large-scale change
to catalyze large-scale change
62
161944
3846
in grote bedrijven.
02:57
in large corporations,
63
165814
1221
Dat is een mooie verwezenlijking.
02:59
and that's no small feat.
64
167059
2219
Beeld je even een wereld in
03:02
Now, imagine a world
65
170400
1424
waar alle investeerders met het management
samenwerken aan verandering.
samenwerken aan verandering.
03:04
where all investors were working
with management to make change,
with management to make change,
66
172888
3060
Niet alleen om meer geld te verdienen,
03:07
not just to make more money,
67
175972
1844
maar om het milieu en
de maatschappij te verbeteren.
de maatschappij te verbeteren.
03:10
but to improve
the environment and society.
the environment and society.
68
178981
2943
Beeld je in hoeveel groener
en beter de wereld zou zijn.
en beter de wereld zou zijn.
03:13
Imagine what a greener
and better world this would be.
and better world this would be.
69
181948
4664
Waarom? Waarom zou
een investeerder dat willen?
een investeerder dat willen?
03:18
Now, why? Why would an investor bother?
70
186636
1952
Op het eerste zicht inderdaad:
waarom zou hij daarom geven?
waarom zou hij daarom geven?
03:20
And at first, blush I'm with you:
Why would an investor care?
Why would an investor care?
71
188612
2924
Want als het goed doen op ESG-problemen --
03:23
Because if doing well on ESG issues --
72
191560
2343
milieu, sociale en
bestuursproblematieken --
bestuursproblematieken --
03:25
environmental, social
and governance issues --
and governance issues --
73
193927
2785
gewoon goed gedrag
voor bedrijven zou zijn,
voor bedrijven zou zijn,
03:28
was just an act of good
corporate citizenship,
corporate citizenship,
74
196736
2665
dan zouden ze er inderdaad niet om geven.
03:32
then I agree, investors would not care.
75
200441
1909
Maar het goede nieuws,
03:34
But the good news,
76
202374
1443
en misschien maar goed
voor onze collectieve toekomst,
voor onze collectieve toekomst,
03:35
and perhaps the saving grace
for our collective futures,
for our collective futures,
77
203841
3178
is dat het veel meer is
dan goed gedrag van een bedrijf.
dan goed gedrag van een bedrijf.
03:39
is that it's so much more than
an act of good corporate citizenship.
an act of good corporate citizenship.
78
207043
3714
Het zorgt voor goede zaken.
03:43
It's good business.
79
211376
1369
We hebben inmiddels
een aantoonbare correlatie
een aantoonbare correlatie
03:45
There's now enough evidence
that shows a clear correlation
that shows a clear correlation
80
213383
2760
tussen ESG-prestaties
en financiële prestaties.
en financiële prestaties.
03:48
between ESG performance
and financial performance.
and financial performance.
81
216167
3206
Bedrijven die goed doen
voor het milieu en de maatschappij,
voor het milieu en de maatschappij,
03:51
Companies that do good
for the environment and society
for the environment and society
82
219397
3207
doen het ook financieel goed.
03:54
also do well financially.
83
222628
1979
Enkele van de beste bedrijven
beginnen mee te doen.
beginnen mee te doen.
03:57
And some of the best
companies are catching on.
companies are catching on.
84
225362
2445
Neem nu Adidas:
03:59
Like Adidas:
85
227831
1331
Adidas maakt de oceaan schoon
en verdient er geld mee.
en verdient er geld mee.
04:01
Adidas is cleaning up the ocean
and making money in the process.
and making money in the process.
86
229186
3922
Adidas werkt samen met een organisatie
genaamd 'Parley for the oceans'.
genaamd 'Parley for the oceans'.
04:05
Adidas teamed up with an organization
called Parley for the Oceans.
called Parley for the Oceans.
87
233132
4200
Parley haalt plastic afval uit de oceaan;
04:09
Parley goes out and collects
plastic waste from the ocean.
plastic waste from the ocean.
88
237356
3537
Adidas gebruikt dit afval
om schoenen te maken.
om schoenen te maken.
04:12
Adidas uses the plastic waste
to make shoes.
to make shoes.
89
240917
2468
Schoenen gemaakt
met plastic van de oceaan:
met plastic van de oceaan:
04:15
Shoes made with plastic from the ocean:
90
243409
2607
goed voor het milieu en voor de zaken.
04:18
good for the environment
and good for business.
and good for business.
91
246040
2731
Want als je het snel groeiende
soort consument kent
soort consument kent
04:21
Because if you know that rapidly growing
consumer segment known as hipsters --
consumer segment known as hipsters --
92
249210
3897
dat men hipsters noemt --
je kent ze zeker --
04:25
and I know you know hipsters --
93
253721
1642
dan weet je dat een hipster bij de keuze
tussen een onbekend merk schoenen
tussen een onbekend merk schoenen
04:27
then you know that a hipster faced with
the choice between a no-name shoe
the choice between a no-name shoe
94
255387
3613
en een Adidas gemaakt
van plastic uit de oceaan,
van plastic uit de oceaan,
04:31
and an Adidas made with
plastic from the ocean
plastic from the ocean
95
259024
2286
iedere dag van de week Adidas kiest
en zelfs twee maal op zondag.
en zelfs twee maal op zondag.
04:33
will pick the Adidas every day
of the week and twice on Sunday,
of the week and twice on Sunday,
96
261334
3974
Ze wandelen dan rond
alsof er niets aan de hand is,
alsof er niets aan de hand is,
04:37
and then walk around like it's no big deal
97
265332
2413
maar grijpen ieder excuus aan
om erover te praten.
om erover te praten.
04:39
but look for every opportunity
to talk about them.
to talk about them.
98
267769
3147
Net als in een uberPOOL.
04:43
Like, in an Uber Pool.
99
271605
1810
(Gelach)
04:45
(Laughter)
100
273439
1046
"He, ik zag dat je naar mijn voeten keek."
04:46
"Hey, I noticed you looking at my feet."
101
274509
2611
"Wat? Nee, ik maak gewoon slides.
Ik ben een consultant. Ik maak slides.
Ik ben een consultant. Ik maak slides.
04:49
"What? Dude, no, I'm just making slides.
I'm a consultant. I make slides.
I'm a consultant. I make slides.
102
277144
4166
Ik maak PowerPoint-slides. Ik kijk niet."
04:53
I'm making PowerPoint slides,
I'm not looking --"
I'm not looking --"
103
281334
2350
"Geen probleem hoor.
04:55
"No, it's fine.
104
283708
1168
Ik snap waarom je zou kijken.
04:56
I get why you'd be looking.
105
284900
1403
Het plastic op mijn schoen stoort je.
04:58
The plastic on my shoe
must be bothering you.
must be bothering you.
106
286327
2104
Laat me erover praten zolang we rijden.
05:00
Well, let me talk about it
for the rest of this ride.
for the rest of this ride.
107
288455
2528
Zie je, het plastic op mijn schoen
komt uit de oceaan --
komt uit de oceaan --
05:03
You see, the plastic on my shoe
is from the ocean,
is from the ocean,
108
291007
2410
aan mijn voeten, niet in jouw vis.
05:05
on my feet, not in your fish,
109
293441
2151
Er wordt op gewandeld,
niet aan geknabbeld.
niet aan geknabbeld.
05:07
being walked on, not being munched on.
110
295616
2156
Blije voeten. Blije vissen. Blije oceaan.
05:09
Happy feet. Happy fish. Happy ocean.
111
297796
2523
Ik doe mijn deel. Ik heb eco-schoenen.
Ik heb eco-schoenen.
Ik heb eco-schoenen.
05:12
Doing my part. I got eco-shoes.
I got eco-shoes.
I got eco-shoes.
112
300343
2343
Heb je eco-schoenen nodig?"
05:14
You need some eco-shoes?"
113
302710
1829
En zo verder. We hebben
het allemaal wel eens.
het allemaal wel eens.
05:16
And so on, just cornering him.
We've all been there.
We've all been there.
114
304563
2464
"Geef me je telefoon.
Ik geef je een kortingscode.
Ik geef je een kortingscode.
05:19
"Hey, pass me your cell phone.
I'll give you a discount code.
I'll give you a discount code.
115
307051
2874
Laat me je een kortingscode geven."
05:21
Let me give you a discount code."
116
309949
1607
Het valt iedereen voor --
05:23
We've all been --
117
311580
1151
Ik sprong al uit rijdende UberPOOLs.
05:24
Folks, I have jumped out
of moving Uber Pools.
of moving Uber Pools.
118
312755
2148
(Gelach)
05:26
(Laughter)
119
314927
1105
Gewoon rijdend, op de snelweg.
Ik moet weg, echt weg.
Ik moet weg, echt weg.
05:28
Just, moving, highway, I'm out. I'm out.
120
316056
2622
We moeten het de hipsters vergeven.
We moeten van hipsters houden.
We moeten van hipsters houden.
05:32
But we've got to forgive the hipsters,
we need to love the hipsters.
we need to love the hipsters.
121
320567
3287
We hebben ze nodig,
maar ook bedrijven als Adidas.
maar ook bedrijven als Adidas.
05:35
We need hipsters,
and we need companies like Adidas,
and we need companies like Adidas,
122
323878
2489
Wat het meest nodig is, zijn investeerders
die andere bedrijven overtuigen
die andere bedrijven overtuigen
05:38
and what we need most is for investors
to convince other companies
to convince other companies
123
326391
3500
om net als Adidas te doen.
05:41
to behave like Adidas.
124
329915
1612
Daarin ligt de uitdaging.
05:43
And herein lies the challenge.
125
331551
1707
Er is een steeds groter wordende groep
'verantwoordelijke investeerders'.
'verantwoordelijke investeerders'.
05:45
There's a growing group of investors,
call them "conscious investors."
call them "conscious investors."
126
333969
3894
Verantwoordelijke investeerders
geven om ESG-problematiek.
geven om ESG-problematiek.
05:49
Conscious investors care about ESG issues.
127
337887
2770
Ze zeggen vaak dat ze het management
zullen aanspreken op ESG-problematiek,
zullen aanspreken op ESG-problematiek,
05:53
And they talk a lot about
engaging management on ESG issues.
engaging management on ESG issues.
128
341791
4187
maar ze zetten het management
niet echt aan tot veranderingen
niet echt aan tot veranderingen
05:58
But they don't actually get
management to make changes
management to make changes
129
346002
2645
die milieu en maatschappij
ten goede komen.
ten goede komen.
06:00
that will improve
the environment and society.
the environment and society.
130
348671
2784
Dat is waar de verantwoordelijke
investeerders kunnen leren
investeerders kunnen leren
06:04
And this is where conscious investors
can take a page from the playbook
can take a page from the playbook
131
352078
3576
van de activist-investeerders.
06:07
of the activist investors,
132
355678
1931
Want die hebben geen probleem
met het introduceren van verandering.
met het introduceren van verandering.
06:09
because the activist investors have no
issues getting management to make changes.
issues getting management to make changes.
133
357633
3917
Ze hebben er geen probleem mee
om de druk op te voeren.
om de druk op te voeren.
06:13
They have no issues turning up the heat.
134
361574
2526
Neem nu Paul Singer.
06:16
Take Paul Singer.
135
364124
1198
Hij is een ouderwetse
Wall Street-gangster,
Wall Street-gangster,
06:17
He's an old-school Wall Street OG,
136
365346
2343
nu zo'n 70 jaar, houdt van Doritos,
houdt van geld verdienen.
houdt van geld verdienen.
06:19
now in his 70s, loves Doritos,
loves making money.
loves making money.
137
367713
3708
Argentinië was Paul
600 miljoen dollar verschuldigd
600 miljoen dollar verschuldigd
06:24
Argentina owed Paul 600 million dollars
138
372474
3407
en wou niet betalen.
06:27
and would not pay.
139
375905
1911
Een grove fout.
06:30
Big mistake.
140
378386
1166
Je kan geen geld aannemen
van een gangster en niet terugbetalen.
van een gangster en niet terugbetalen.
06:31
You can't take money from an OG
and not pay it back.
and not pay it back.
141
379576
3411
Paul startte een oorlog met Argentinië.
06:35
Paul went to war with Argentina.
142
383425
2447
Ik verzin dit niet.
06:37
I am not inventing.
143
385896
2094
Dit is groots. Dit was enorm.
06:40
This is big. This was huge.
144
388014
1569
Het was grootser
dan Tyson versus Holyfield,
dan Tyson versus Holyfield,
06:41
This was bigger than Tyson vs Holyfield,
145
389607
2639
Ali versus Foreman.
06:44
Ali vs Foreman.
146
392270
1367
Dit was een man versus een land.
06:45
This was man vs country.
147
393661
2041
Paul Singer begon in de hele wereld beslag
te leggen op Argentijnse bezittingen.
te leggen op Argentijnse bezittingen.
06:47
Paul Singer started going around the world
trying to seize up Argentinian assets.
trying to seize up Argentinian assets.
148
395726
4747
Op een moment probeerde hij een
Argentijns marineschip in beslag te nemen
Argentijns marineschip in beslag te nemen
06:52
At one point, he tried to seize
an Argentinian navy vessel
an Argentinian navy vessel
149
400497
4665
aan de kust van Ghana.
06:57
off the coast of Ghana.
150
405186
1254
Hij probeerde beslag te leggen
op een schip van 100 meter lang,
op een schip van 100 meter lang,
06:58
He tried to take over a 350-foot ship
151
406464
3436
terwijl grote mariniers
met grote wapens op het schip waren.
met grote wapens op het schip waren.
07:01
while big navy officers
with big guns were on the ship.
with big guns were on the ship.
152
409924
3918
Hij liet de Ghanese politie
met een kraan opdagen
met een kraan opdagen
07:05
He got the police in Ghana
to show up with a crane
to show up with a crane
153
413866
3534
en dreigen het schip te enteren.
07:09
and threaten to board the ship,
154
417424
1479
Pas wanneer de mariniers
hun wapens grepen,
hun wapens grepen,
07:10
and it wasn't until
the navy officers drew their weapons
the navy officers drew their weapons
155
418927
4512
staakten ze de missie.
07:15
that they called off the operation.
156
423463
1807
Dat noem ik pas de druk opvoeren.
07:17
That's what I call turning up the heat.
157
425770
2588
En je mag dan wel zeggen:
07:20
Now, you may say
158
428382
1217
"Paul verloor het gevecht."
07:22
Paul lost the battle.
159
430479
2294
Maar ik zeg dat Paul de oorlog won,
07:24
And I'll say, Paul won the war,
160
432797
1571
want Paul werd niet één keer betaald,
07:26
because Paul didn't get paid one time,
161
434392
1840
hij won 20 maal zijn
oorspronkelijke investering terug.
oorspronkelijke investering terug.
07:28
he got paid 20 times
his original investment.
his original investment.
162
436256
3124
En dan heb je Barry Rosenstein.
07:32
Then you have Barry Rosenstein.
163
440831
1522
Zijn fonds, Jana Partners,
07:34
His fund, Jana Partners,
164
442377
1289
kocht beetje bij beetje
aandelen van Whole Foods,
aandelen van Whole Foods,
07:35
started stealth-mode buying up
stock in Whole Foods,
stock in Whole Foods,
165
443690
2455
toen Whole Foods het moeilijk had.
07:38
at a time when Whole Foods was struggling.
166
446169
2403
Ze hadden 8%, maakten zich bekend
07:40
They got to eight percent, came out,
167
448596
1900
en drongen bij Whole Foods aan
om zich aan Amazon te verkopen.
om zich aan Amazon te verkopen.
07:42
and pushed Whole Foods
to sell itself to Amazon,
to sell itself to Amazon,
168
450520
2756
Niet omdat Barry dezelfde dag
zijn bestelling organische Doritos wou.
zijn bestelling organische Doritos wou.
07:45
and not because Barry wanted
same-day delivery of his organic Doritos.
same-day delivery of his organic Doritos.
169
453300
4049
(Gelach)
07:49
(Laughter)
170
457373
1031
Hij wou geld verdienen.
07:50
He wanted to make some money.
171
458998
1986
De CEO van Whole Foods,
John Mackey, en de raad van bestuur
John Mackey, en de raad van bestuur
07:53
Now, the CEO of Whole Foods,
John Mackey, and the board
John Mackey, and the board
172
461008
2790
wilden zich niet aan Amazon verkopen,
07:55
did not want to sell themselves to Amazon,
173
463822
4208
omdat het net een uitverkoop zou zijn.
08:00
because that would be
the prime example of selling out.
the prime example of selling out.
174
468054
2693
Maar uiteindelijk bezweken ze.
08:03
But in the end, they caved.
175
471275
2077
Waarom? Omdat Barry de druk opvoerde
08:05
Why? Because Barry turned up the heat,
176
473879
2578
en hij verdiende daarmee 300 miljoen.
08:08
and he made 300 million
dollars in the process.
dollars in the process.
177
476481
2847
Hij liet geen heel
goede indruk na bij John.
goede indruk na bij John.
08:11
And he did not leave
a very nice impression on John.
a very nice impression on John.
178
479777
3109
Je zal John en Barry niet zien knuffelen
08:15
You're not going to see
John and Barry just hugging it out
John and Barry just hugging it out
179
483605
2758
in het Whole Foods-café.
08:18
at the Whole Foods café.
180
486387
1271
Laten we een ander voorbeeld nemen:
08:20
Let's take a very different example now:
181
488765
2000
het pensioenfonds
van de leerkrachten in Chicago,
van de leerkrachten in Chicago,
08:23
the Chicago Teachers' Pension Fund,
182
491524
2496
een verantwoordelijke investeerder
van 10 miljard dollar.
van 10 miljard dollar.
08:26
a $10 billion conscious investor.
183
494829
2529
Ze kantten zich recent
tegen private gevangenissen in de VS
tegen private gevangenissen in de VS
08:29
They recently came out hard
against private prisons in the US,
against private prisons in the US,
184
497915
2931
en ze hebben gelijk.
08:32
and good for them.
185
500870
1365
Als jonge ouder maak ik me ook druk
over de vreselijke foto's
over de vreselijke foto's
08:34
As a new parent, I tell you,
I am troubled by devastating images
I am troubled by devastating images
186
502259
3065
08:37
of young children being ripped
out of the arms of their parents
out of the arms of their parents
187
505348
3505
van jonge kinderen die uit de armen
van ouders worden gerukt
van ouders worden gerukt
aan de grens van de VS,
08:40
at the US border
188
508877
1184
en die geplaatst worden
in private strafkampen
in private strafkampen
08:42
and being placed in private
detention facilities that did too little
detention facilities that did too little
189
510085
3486
die te weinig deden om de kinderen
contact met hun ouders te laten houden.
contact met hun ouders te laten houden.
08:45
to help the kids maintain
contact with their parents.
contact with their parents.
190
513595
3157
Wat deden de leerkrachten van Chicago?
08:49
So what did the Chicago teachers do?
191
517600
1760
Zorgden ze dat het management
dingen veranderde?
dingen veranderde?
08:52
Did they get management to make changes?
192
520459
2796
Voerden ze de druk op?
08:55
Did they turn up the heat?
193
523279
1265
Keken ze het management
in de ogen en zeiden ze:
in de ogen en zeiden ze:
08:56
Did they look management
in the eye and say,
in the eye and say,
194
524568
2119
"Zo run je geen bedrijf.
08:58
"This is no way to run a business.
195
526711
1678
Het kan anders
en ik zal het je laten zien"?
en ik zal het je laten zien"?
09:01
There's a different way
to do things. Let me show you"?
to do things. Let me show you"?
196
529044
2625
Neen. Ze verkochten hun aandelen.
09:03
No. They just sold their stock.
197
531693
3430
Verkopen veranderde niets.
09:07
Selling did nothing.
198
535972
1456
Het management werd
de volgende dag niet wakker
de volgende dag niet wakker
09:09
It's not like management
woke up the next day
woke up the next day
199
537452
2377
met een ingeving en zei:
09:11
and had an epiphany and said,
200
539853
1453
"Goh, de leraren verkochten hun aandelen.
We moeten de kinderen beter behandelen."
We moeten de kinderen beter behandelen."
09:13
"Gosh, the teachers sold their stock.
We'd better be nice to the kids."
We'd better be nice to the kids."
201
541330
3496
Neen. Dat gebeurde niet.
09:16
No. That didn't happen.
202
544850
1412
Ondanks een decennium
met meerdere grootschalige verkopen
met meerdere grootschalige verkopen
09:18
And despite a decade
of several high-profile divestitures
of several high-profile divestitures
203
546971
3981
van dit soort aandelen in de VS,
09:22
in private prison stock in the US,
204
550976
1784
bleef het aandeel toch stijgen.
09:24
the stock has continued to climb.
205
552784
1705
Over dezelfde periode deed het aandeel
het beter dan de markt.
het beter dan de markt.
09:26
The stock over that same period
has outperformed the market.
has outperformed the market.
206
554513
4087
En het grootste probleem is
09:31
And the biggest issue is,
207
559941
1256
dat het aandeel nu niet meer in handen is
van verantwoordelijke investeerders,
van verantwoordelijke investeerders,
09:33
we went from a set of conscious
investors owning the stock
investors owning the stock
208
561221
3597
maar van investeerders die mogelijk
niet om deze problemen geven
niet om deze problemen geven
09:36
to it potentially being owned by investors
who don't care about these issues
who don't care about these issues
209
564842
4766
en ook niet geven om wat jij erover denkt.
09:41
and don't care what you think
about these issues.
about these issues.
210
569632
2323
Dat is mijn probleem
met verantwoordelijke investeerders.
met verantwoordelijke investeerders.
09:44
And this is my issue
with conscious investors.
with conscious investors.
211
572423
2571
Hun werkwijze is te verkopen
09:47
Their MO is to divest
212
575018
2133
of hun geld te verplaatsen
naar ESG-gefocuste fondsen.
naar ESG-gefocuste fondsen.
09:49
or divert money into ESG-focused funds.
213
577175
2650
Je kan je niet desinvesteren
naar een groenere wereld.
naar een groenere wereld.
09:52
You can't divest your way
to a greener world.
to a greener world.
214
580887
3303
Je kan zo wel een groenere
portefeuille krijgen,
portefeuille krijgen,
09:57
You can divest your way
to a greener portfolio,
to a greener portfolio,
215
585261
2318
maar geen groene wereld.
09:59
not to a greener world.
216
587603
1619
Wat is er voor nodig?
10:02
So what's it going to take?
217
590722
1333
Hoe krijgen we ze zover dat ze zich
met de zaken gaan bemoeien
met de zaken gaan bemoeien
10:04
What's it going to take
to flip the script,
to flip the script,
218
592079
2051
10:06
to get conscious investors to go
from divesting to engaging,
from divesting to engaging,
219
594154
2852
in plaats van weg te lopen?
Van alleen praten over engagement
10:09
to go from talking about engaging
to actually working with management
to actually working with management
220
597030
3478
naar samen met het management
werken aan veranderingen
werken aan veranderingen
10:12
to make changes that will improve
their ESG performance?
their ESG performance?
221
600532
4025
die hun ESG-prestatie verbeteren?
Veel wijst erop dat dat kan
en dat het moet.
en dat het moet.
10:17
Because there's a lot suggesting
they should and they could.
they should and they could.
222
605478
2898
Het moet, vanwege de duidelijke correlatie
10:20
They should, given the clear correlation
between ESG performance
between ESG performance
223
608400
3073
tussen ESG-prestaties
en financiële prestaties.
en financiële prestaties.
10:23
and financial performance.
224
611497
1425
Het kan, omdat de activisten
getoond hebben dat het kan.
getoond hebben dat het kan.
10:25
They could because the activists
have shown us they could.
have shown us they could.
225
613877
2835
Aandeelhouders kunnen
een bedrijf veranderen.
een bedrijf veranderen.
10:29
A shareholder can drive
change in a company.
change in a company.
226
617529
2164
Het verschil is dat Paul en Barry
het doen om geld te verdienen.
het doen om geld te verdienen.
10:31
The difference is, Paul and Barry
do what they do to make money.
do what they do to make money.
227
619717
3930
Verantwoordelijke investeerders doen het
om maatschappij en milieu te verbeteren
om maatschappij en milieu te verbeteren
10:36
The conscious investors would do it
to improve society and the environment
to improve society and the environment
228
624433
5099
en terloops geld te verdienen
10:41
and make money in the process
229
629556
1753
en ze doen het wat meer in overleg
en wat constructiever.
en wat constructiever.
10:43
and do it a little more
collaboratively and constructively.
collaboratively and constructively.
230
631333
2997
Ze worden geruggensteund door
enkele van de grootste investeerders.
enkele van de grootste investeerders.
10:47
And they have the backing
of the some of the largest investors.
of the some of the largest investors.
231
635245
3005
Vanguard en BlackRock --
samen beheren ze biljoenen.
samen beheren ze biljoenen.
10:50
Vanguard and BlackRock --
together, they manage trillions.
together, they manage trillions.
232
638274
2989
Ze spreken meer en meer
over het belang van ESG.
over het belang van ESG.
10:53
They've been increasingly vocal
about the importance of ESG.
about the importance of ESG.
233
641287
3412
De CEO van BlackRock sprak
in zijn jaarlijkse brieven meer en meer
in zijn jaarlijkse brieven meer en meer
10:57
The CEO of BlackRock has been
increasingly vocal in his annual letters
increasingly vocal in his annual letters
234
645542
3984
over dit probleem.
11:01
about this issue.
235
649550
1331
Zelfs Jana Partners, dezelfde gangsters
die John 'hebberige smeerlappen' noemde,
die John 'hebberige smeerlappen' noemde,
11:03
Even Jana Partners, the same OGs
that John called "greedy bastards,"
that John called "greedy bastards,"
236
651512
4770
schreven samen een open brief
aan de raad van bestuur van Apple
aan de raad van bestuur van Apple
11:08
recently co-wrote an open letter
to the board of Apple,
to the board of Apple,
237
656306
2665
die zei: "Hé, jullie smartphones
zijn verslavend voor kinderen.
zijn verslavend voor kinderen.
11:10
saying, "Hey, your smartphones
are addictive for children.
are addictive for children.
238
658995
3127
Doe er iets aan."
11:14
Fix it."
239
662969
1196
Apple werkt er aan.
11:16
Apple is working on it.
240
664813
1654
Dus er zal wat druk nodig zijn.
11:19
So what it's going to take
is some pressure.
is some pressure.
241
667983
2221
Er is druk nodig op
verantwoordelijke investeerders
verantwoordelijke investeerders
11:22
It's going to take some pressure
on conscious investors
on conscious investors
242
670744
2605
om op hun beurt druk
uit te oefenen op het management
uit te oefenen op het management
11:25
to, in turn, put some pressure
on management
on management
243
673373
2827
die veranderingen moet maken
om milieu en maatschappij te verbeteren.
om milieu en maatschappij te verbeteren.
11:28
to make changes that will improve
the environment and society.
the environment and society.
244
676224
4253
Waarmee beginnen ze?
11:33
And where do they start?
245
681520
1156
Met iets uit te kiezen
wat hen na aan het hart ligt
wat hen na aan het hart ligt
11:34
They start by picking an issue
that matters to them
that matters to them
246
682700
2811
en zich daar hard voor te maken.
11:37
and taking a stand on it.
247
685535
1302
Een standpunt in te nemen
dat in lijn ligt met je waarden:
dat in lijn ligt met je waarden:
11:39
Take a stand on an issue
that lines up with your purpose:
that lines up with your purpose:
248
687376
3255
waterbehoud, arbeidsrechten, diversiteit.
11:43
water preservation,
labor rights, diversity.
labor rights, diversity.
249
691313
2645
Zolang het in lijn is
met je waarden is het goed.
met je waarden is het goed.
11:45
As long as it lines up
with your purpose, you are golden.
with your purpose, you are golden.
250
693982
2838
Het beste van alles?
11:49
And the biggest unlock?
251
697393
1635
Zorgen dat het de aandacht krijgt
van senior investeringsprofessionals.
van senior investeringsprofessionals.
11:51
Get the senior-most investment
professionals focused on this.
professionals focused on this.
252
699052
4967
Als vandaag een activist
opdaagt op een hoorzitting,
opdaagt op een hoorzitting,
11:56
Today, when an activist
shows up to a campaign,
shows up to a campaign,
253
704590
2278
spreekt de senior investeerder
de CEO en raad van bestuur aan
de CEO en raad van bestuur aan
11:58
it's the senior investment professional
talking to the CEO and the board
talking to the CEO and the board
254
706892
3459
en iedereen hoort het.
12:02
and everyone hears about it.
255
710375
1450
Als een verantwoordelijke investeerder
komt praten over een ESG-probleem,
komt praten over een ESG-probleem,
12:03
When a conscious investor shows up
to talk about an ESG issue,
to talk about an ESG issue,
256
711849
3547
dan is het een junior
op de risico-afdeling
op de risico-afdeling
12:07
it's some junior person
in the risk department
in the risk department
257
715420
2441
die praat met een junior
bij de afdeling investeringsrelaties
bij de afdeling investeringsrelaties
12:09
talking to some junior person
in the investor relations department,
in the investor relations department,
258
717885
3170
en niemand hoort er over.
12:13
and nobody hears about it,
and that needs to change.
and that needs to change.
259
721079
2554
Dat moet veranderen.
Het is geen enorme sprong.
12:15
And it's not some massive leap.
260
723657
1633
Als een bedrijf het vandaag
financieel slecht doet,
financieel slecht doet,
12:17
Today, when a company
underperforms financially,
underperforms financially,
261
725314
2371
wie is verantwoordelijk?
12:19
who is on the hook?
262
727709
1168
De senior investeerder.
12:20
The senior investment professional.
263
728901
1670
Wat doen ze dan?
12:22
So what do they do?
264
730595
1158
Ze laten alles vallen
12:23
They drop everything
and work with management,
and work with management,
265
731777
2205
en werken constructief
samen met het management
samen met het management
12:26
collaboratively and constructively,
266
734006
1712
om veranderingen te maken
en de financiële prestatie te verbeteren.
en de financiële prestatie te verbeteren.
12:27
to make changes to improve
the company's financial performance.
the company's financial performance.
267
735742
3504
Hetzelfde zou moeten gebeuren als
het bedrijf het op ESG-vlak slecht doet.
het bedrijf het op ESG-vlak slecht doet.
12:31
The same should be true when the company
underperforms on ESG issues.
underperforms on ESG issues.
268
739270
3665
Dat vereist standaardisatie
voor het meten van ESG,
voor het meten van ESG,
12:34
And yes, that requires standardization
on how we measure ESG,
on how we measure ESG,
269
742959
3738
maar we zijn er mee bezig.
12:38
but we're on it.
270
746721
1186
Daarom mijn oproep aan jullie:
12:41
So folks, here's my call to action:
271
749201
1942
Het is jouw geld.
12:43
it's your money.
272
751766
1572
Het is jouw pensioenfonds,
12:45
It's your pension fund,
273
753362
1509
het is jouw sovereign wealth fund.
12:46
it's your sovereign wealth fund.
274
754895
1829
Het is jouw donatie aan universiteiten.
12:48
it's your university's endowment.
275
756748
1647
Het is jouw geld.
12:50
It's your money.
276
758419
1352
En het is jouw recht dat je geld
beheerd wordt volgens je waarden.
beheerd wordt volgens je waarden.
12:51
And it's your right to have your money
managed in line with your values.
managed in line with your values.
277
759795
3645
Dus gebruik je stem
12:55
So use your voice
278
763910
1281
en vertrouw erop dat het telt.
12:57
and trust that it matters.
279
765803
1515
Het was jouw stem die investeerders
verantwoordelijker maakte.
verantwoordelijker maakte.
12:59
It was your voice that got the investors
more conscious in the first place.
more conscious in the first place.
280
767902
3833
Jullie protesteerden jarenlang,
13:03
You protested for years,
281
771759
1925
omdat het niet goed voelde
dat je geld geïnvesteerd werd
dat je geld geïnvesteerd werd
13:05
because you didn't feel right
about your money being invested
about your money being invested
282
773708
2926
in bedrijven wiens waarden
verschillen van de jouwe.
verschillen van de jouwe.
13:08
in companies whose values
don't line up with yours.
don't line up with yours.
283
776658
2784
Het is tijd om je stem
weer te laten gelden.
weer te laten gelden.
13:11
It's time to use that voice again.
284
779466
1883
Maar in plaats van te pushen
naar desinvesteren,
naar desinvesteren,
13:13
But this time, instead of
pushing them to divest,
pushing them to divest,
285
781373
2318
push hen naar engagement,
13:15
push them to engage, truly engage,
truly work with management
truly work with management
286
783715
3534
echt goed samenwerken met het management
om veranderingen te maken
die hun ESG-prestatie zullen verbeteren.
die hun ESG-prestatie zullen verbeteren.
13:19
to make changes that will improve
their ESG performance.
their ESG performance.
287
787273
3609
Jullie maakten hen
bewust van de problemen.
bewust van de problemen.
13:24
You made them aware of the issues.
288
792449
2075
Dring er nu op aan ze op te lossen.
13:26
You can now focus them on fixing them.
289
794548
1928
Bedankt.
13:29
Thank you.
290
797074
1563
(Applaus)
13:30
(Applause)
291
798661
2380
ABOUT THE SPEAKER
Vinay Shandal - Investment agitatorBCG's Vinay Shandal is passionate about the role of capital in creating impact.
Why you should listen
A Partner in The Boston Consulting Group's Toronto office, Vinay Shandal leads BCG's Principal Investors and Private Equity practice in Canada. He also helps lead the global efforts on shareholder activism, a topic for which he developed passion while at Wachtell, Lipton, Rosen & Katz. Before becoming a consultant, Shandal practiced corporate law in New York and clerked at the Supreme Court of Canada in Ottawa.
Shandal has co-authored numerous BCG and other publications on various aspects of investing, shareholder activism and the role of capital in driving better societal outcomes.
As a leader at BCG's Centre for Canada's Future, Shandal is also invested in keeping tabs on and tackling some of the country’s most pressing issues. He is a board member of Capitalize 4 Kids, a nonprofit that aims to solve the toughest challenges in children's brain health and mental health. In his work, Shandal is most passionate about the role of capital in creating impact and most inspired by his wife, Christina, who is a respected social activist.
Vinay Shandal | Speaker | TED.com