TED@State Street Boston
Michael Metcalfe: A provocative way to finance the fight against climate change
마이클 멧칼프(Michael Metcalfe): 기후 변화 대처에 드는 재원 마련을 위한 도발적인 방법
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우리는 "무슨 수를 쓰더라도" 기후변화에 맞설 수 있을까요? 2008년 금융위기에 전세계 정부들은 "무슨 수를 쓰더라도" 금융회복을 약속했고, 경제붕괴를 막기위해 2천 5백억 달러의 국제통화를 발행했습니다. 즐겁도록 급진적인 연설에서, 금융전문가 마이클 멧칼프는 녹색미래를 위해서 금융위기 때와 똑같은 변칙적인 금융지원을 약속하는 세계적 합의가 필요하다고 역설합니다.
Michael Metcalfe - Financial expert
A senior managing director and head of global macro strategy at State Street Global Markets, Michael Metcalfe provides high quality capital flow research. Full bio
A senior managing director and head of global macro strategy at State Street Global Markets, Michael Metcalfe provides high quality capital flow research. Full bio
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00:13
Will we do whatever it takes
to tackle climate change?
to tackle climate change?
0
1270
4658
우리는 "무슨 수를 써서라도"
기후변화를 다루게 될까요?
기후변화를 다루게 될까요?
00:19
I come at this question
not as a green campaigner,
not as a green campaigner,
1
7393
2973
환경운동가가 아닌 입장에서
이 질문에 답하겠습니다.
이 질문에 답하겠습니다.
00:22
in fact, I confess to be rather
hopeless at recycling.
hopeless at recycling.
2
10390
2595
사실, 저는 재활용을 잘 못합니다.
00:25
I come at it as a professional observer
of financial policy making
of financial policy making
3
13404
5265
아까의 질문에 대해
금융정책의 전문감시자로서
금융정책의 전문감시자로서
00:30
and someone that wonders
how history will judge us.
how history will judge us.
4
18693
4757
역사가 우리를 어떻게 평가할지
궁금한 사람으로서 답해봅니다.
궁금한 사람으로서 답해봅니다.
00:36
One day,
5
24353
1256
언젠가는
00:37
this ring that belonged to my grandfather
6
25633
3865
제 할아버지께서 지녔던 반지가
00:41
will pass to my son, Charlie.
7
29522
2007
제 아들 찰리에게 전해질 겁니다.
00:44
And I wonder what his generation
8
32021
2808
궁금한 건 아들 세대와 그 다음 세대가
00:46
and perhaps the one that follows
9
34853
2306
이 반지와 함께 했던 두 가지 삶을
어떻게 생각할까하는 것입니다.
어떻게 생각할까하는 것입니다.
00:49
will make of the two lives
this ring has worked.
this ring has worked.
10
37183
4838
00:54
My grandfather was a coal miner.
11
42995
2523
제 할아버지는 광부였습니다.
00:58
In his time,
12
46500
1177
할아버지 시대에는
01:00
burning fossil fuels for energy
and for allowing economies to develop
and for allowing economies to develop
13
48616
4969
에너지를 위해, 경제 발전을 위해
화석연료를 태우는 것이 용인되었습니다.
화석연료를 태우는 것이 용인되었습니다.
01:05
was accepted.
14
53609
1157
01:07
We know now that that is not the case
15
55198
3379
지금 우리는 그렇지 않다는 걸 압니다.
01:10
because of the greenhouse
gases that coal produces.
gases that coal produces.
16
58601
3382
석탄이 내는 온실가스 때문입니다.
01:15
But today,
17
63315
1217
그러나 오늘날
01:16
I fear it's the industry in which I work
that will be judged more harshly
that will be judged more harshly
18
64556
4046
제가 몸담은 금융산업이 혹독하게
비판받을 것으로 봅니다.
비판받을 것으로 봅니다.
01:20
because of its impact on the climate --
19
68626
2036
기후에 영향을 미치기 때문입니다.
01:23
more harshly than
my grandfather's industry, even.
my grandfather's industry, even.
20
71498
2347
할아버지 시대의 산업보다
더 혹독하게 비판받겠죠.
더 혹독하게 비판받겠죠.
01:26
I work, of course,
in the banking industry,
in the banking industry,
21
74202
2686
저는 물론 금융업계에서 일합니다.
01:28
which will be remembered
for its crisis in 2008 --
for its crisis in 2008 --
22
76912
3792
2008년 금융위기를 떠올리실 겁니다.
01:33
a crisis that diverted the attention
and finances of governments
and finances of governments
23
81831
4891
각국 정부의 재정과 관심을
01:38
away from some really, really
important promises,
important promises,
24
86746
5381
정말 중요한 약속에서
멀어지게 만든 위기였습니다.
멀어지게 만든 위기였습니다.
01:44
like promises made at the Copenhagen
Climate Summit in 2009
Climate Summit in 2009
25
92151
5140
2009년 코펜하겐 기후정상회의에서
정한 약속들이 있었습니다.
정한 약속들이 있었습니다.
01:49
to mobilize 100 billion dollars a year
26
97315
2832
연간 천억 달러를 동원해서
01:52
to help developing countries
move away from burning fossil fuels
move away from burning fossil fuels
27
100171
4514
개발도상국의 화석연료 사용을
청정에너지 사용으로 바꾸도록
청정에너지 사용으로 바꾸도록
01:56
and transition to using cleaner energy.
28
104709
2979
지원하자는 것이었습니다.
02:00
That promise is already in jeopardy.
29
108396
2995
그 약속이 위기에 처해있습니다.
02:03
And that's a real problem,
30
111904
1865
이것이 문제인 까닭은
02:05
because that transition
to cleaner energy needs to happen
to cleaner energy needs to happen
31
113793
2741
청청에너지로의 전환은
더는 늦출 수가 없기 때문입니다.
더는 늦출 수가 없기 때문입니다.
02:08
sooner rather than later.
32
116558
1912
02:11
Firstly,
33
119184
1156
첫째로
02:12
because greenhouse gases, once released,
34
120364
1978
온실가스가 일단 방출되면
02:14
stay in the atmosphere for decades.
35
122366
2693
수 십년간 대기 중에 머뭅니다.
02:17
And secondly,
36
125083
1188
두 번째로
02:18
if a developing economy builds
its power grid around fossil fuels today,
its power grid around fossil fuels today,
37
126295
5827
개발도상국이 화석연료를
기반으로 전력망을 구축하면
기반으로 전력망을 구축하면
02:24
it's going to be way more costly
to change later on.
to change later on.
38
132146
3153
나중에 이를 고치는데
비용이 훨씬 많이 들게 됩니다.
비용이 훨씬 많이 들게 됩니다.
02:28
So for the climate,
39
136316
2146
기후 입장에서 보자면
02:30
history may judge
that the banking crisis happened
that the banking crisis happened
40
138486
3826
금융위기가 좋지 않은 시기에
발생한 것으로 역사에 남을 겁니다.
발생한 것으로 역사에 남을 겁니다.
02:34
at just the wrong time.
41
142336
1979
02:36
The story need not be this gloomy, though.
42
144920
3688
그렇다고 너무 우울해 할
필요는 없습니다.
필요는 없습니다.
02:41
Three years ago,
43
149669
1908
3년 전
02:43
I argued that governments
could use the tools
could use the tools
44
151601
2896
정부가 금융시스템을 살리는
방안이 있다고 전 주장했습니다.
방안이 있다고 전 주장했습니다.
02:46
deployed to save the financial system
45
154521
2685
02:49
to meet other global challenges.
46
157230
1888
전지구적 문제를 다룰 수 있게 말이죠.
02:51
And these arguments are getting
stronger, not weaker, with time.
stronger, not weaker, with time.
47
159918
5123
이런 주장은 시간이 지날수록
점차 힘을 얻어왔습니다.
점차 힘을 얻어왔습니다.
02:58
Let's take a brief reminder
of what those tools looked like.
of what those tools looked like.
48
166334
4412
어떤 방안들이었는지 간단히
회상을 해 보겠습니다.
회상을 해 보겠습니다.
03:03
When the financial crisis hit in 2008,
49
171578
2987
2008년 재정위기가 닥쳤을 때
03:06
the central banks of the US and UK
50
174589
2577
미국과 영국의 중앙은행은
03:09
began buying bonds issued
by their own governments
by their own governments
51
177190
3435
정부가 발행한 채권을
사들이기 시작했습니다.
사들이기 시작했습니다.
03:12
in a policy known
as "quantitative easing."
as "quantitative easing."
52
180649
2299
양적완화라고 알려진 정책 중이었고
03:15
Depending on what happens
to those bonds when they mature,
to those bonds when they mature,
53
183385
3710
이것은 만기가 돌아오는
채권의 상황을 보고
채권의 상황을 보고
03:19
this is money printing by another name.
54
187119
2410
달리 말해, 화폐 발행을 하는 것입니다.
03:22
And boy, did they print.
55
190350
1904
맙소사, 화폐를 계속 찍어냈습니다.
03:24
The US alone created four trillion
dollars' worth of its own currency.
dollars' worth of its own currency.
56
192784
4568
미국은 혼자서
4조 달러를 발행했습니다.
4조 달러를 발행했습니다.
03:29
This was not done in isolation.
57
197376
2089
단독으로 진행된 건 아닙니다.
03:31
In a remarkable act of cooperation,
58
199489
2674
놀라운 협조가 이루어졌습니다.
03:34
the 188 countries that make up
the International Monetary Fund, the IMF,
the International Monetary Fund, the IMF,
59
202187
4573
IMF(국제통화기금)의
188개 회원국은
188개 회원국은
03:38
agreed to issue 250 billion
dollars' worth of their own currency --
dollars' worth of their own currency --
60
206784
4169
2천 5백억 달러를
발행하기로 합의했습니다.
발행하기로 합의했습니다.
03:42
the Special Drawing Right --
61
210977
2072
SDR(특별인출권)라는 것입니다.
03:45
to boost reserves around the world.
62
213073
1973
전 세계의 외환보유고를
늘리는 것입니다.
늘리는 것입니다.
03:47
When the financial crisis moved to Europe,
63
215712
2551
금융위기가 유럽으로 이동했을 때,
03:51
the European Central Bank
President, Mario Draghi,
President, Mario Draghi,
64
219626
3441
유럽중앙은행 총재, 마리오 드라기는
03:55
promised "to do whatever it takes."
65
223091
2764
필요하다면 "무슨 수라도 쓰겠다"
라고 약속했습니다.
라고 약속했습니다.
03:59
And they did.
66
227516
1252
정말 그렇게 했습니다.
04:01
The Bank of Japan repeated those words --
that exact same commitment --
that exact same commitment --
67
229696
4354
일본은행도 같은 말을 반복했습니다.
유럽과 동일한 약속이었습니다.
유럽과 동일한 약속이었습니다.
04:06
to do "whatever it takes"
to reflate their economy.
to reflate their economy.
68
234074
4111
통화팽창을 위해서
"무슨 수라도 쓰겠다"였죠.
"무슨 수라도 쓰겠다"였죠.
04:11
In both cases,
69
239484
1892
양쪽의 경우에
04:13
"whatever it takes" meant
trillions of dollars more
trillions of dollars more
70
241400
4239
"무슨 수를 쓰더라도"는
수 조 달러 이상을 의미했습니다.
수 조 달러 이상을 의미했습니다.
04:17
in money-printing policies
that continue today.
that continue today.
71
245663
3228
오늘날까지 계속되는
화폐발행 정책입니다.
화폐발행 정책입니다.
04:21
What this shows
72
249334
1788
이것이 보여주는 것은
04:23
is that when faced
with some global challenges,
with some global challenges,
73
251146
3766
세계적인 문제에 직면했을 때
04:28
policy makers are able to act
collectively, with urgency,
collectively, with urgency,
74
256062
4645
정책입안자들은 긴급하게
힘을 합쳐 행동한다는 것이고
힘을 합쳐 행동한다는 것이고
04:32
and run the risks of unconventional
policies like money printing.
policies like money printing.
75
260731
6130
화폐발행처럼 변칙적인 정책의
위험을 감수한다는 겁니다.
위험을 감수한다는 겁니다.
04:39
So, let's go back
to that original question:
to that original question:
76
267509
4051
그렇다면 처음 질문으로 돌아가 봅시다.
04:45
Can we print money for climate finance?
77
273511
2844
기후 기금을 위해
돈을 찍어낼 수 있을까요?
돈을 찍어낼 수 있을까요?
04:49
Three years ago,
78
277201
1730
3년 전에
04:50
the idea of using money in this way
was something of a taboo.
was something of a taboo.
79
278955
3735
이런 식으로 돈을 사용하자는
아이디어는 금기였습니다.
아이디어는 금기였습니다.
04:54
Once you break down and dismantle the idea
80
282714
3176
이 아이디어를 하나씩 따져보면
04:57
that money is a finite resource,
81
285914
2039
돈은 한정적인 재원입니다.
05:00
governments can quickly get overwhelmed
by demands from their people
by demands from their people
82
288580
4483
정부는 국민들의 요구에
빠르게 압도되고 맙니다.
빠르게 압도되고 맙니다.
05:05
to print more and more
money for other causes:
money for other causes:
83
293087
3226
다른 목적으로도
돈을 더 찍자고 요구하니까요.
돈을 더 찍자고 요구하니까요.
05:08
education, health care, welfare --
84
296337
2000
교육, 의료, 복지
05:10
even defense.
85
298361
1230
심지어 국방을 위해서요.
05:12
And there are some truly terrible
historical examples of money printing --
historical examples of money printing --
86
300384
5438
화폐발행의 정말 끔찍한
역사적 예가 있습니다.
역사적 예가 있습니다.
05:17
uncontrolled money printing --
87
305846
2323
통제되지 않은 화폐발행은
05:20
leading to hyperinflation.
88
308193
1745
초인플레이션을 가져왔습니다.
05:22
Think: Weimar Republic in 1930;
89
310764
3586
1930년 바이마르 공화국이 있었고
05:26
Zimbabwe more recently, in 2008,
90
314374
3073
최근 2008년에
짐바브웨가 있었습니다.
짐바브웨가 있었습니다.
05:29
when the prices of basic goods
like bread are doubling every day.
like bread are doubling every day.
91
317471
4064
빵같은 생필품 가격이 매일
2배씩 오르고 있었습니다.
2배씩 오르고 있었습니다.
05:34
But all of this is moving
the public debate forward,
the public debate forward,
92
322892
5004
그러나 이 모든 것이
공개토론을 이끌어 내고 있습니다.
공개토론을 이끌어 내고 있습니다.
05:39
so much so, that money printing
for the people is now discussed openly
for the people is now discussed openly
93
327920
5328
국민을 위한 화폐발행은
공개적으로 논의되고 있으며
공개적으로 논의되고 있으며
05:45
in the financial media, and even
in some political manifestos.
in some political manifestos.
94
333272
4214
금융미디어나 심지어
정치공약에도 등장합니다.
정치공약에도 등장합니다.
05:50
But it's important the debate
doesn't stop here,
doesn't stop here,
95
338203
2539
그러나, 화폐발행에 관한 논의가
여기서 멈추지 않는 게 중요합니다.
여기서 멈추지 않는 게 중요합니다.
05:52
with printing national currencies.
96
340766
2183
05:57
Because climate change
is a shared global problem,
is a shared global problem,
97
345912
3939
왜냐하면 기후 변화는
전 세계적인 문제이기 때문입니다.
전 세계적인 문제이기 때문입니다.
06:01
there are some really compelling reasons
98
349875
3070
강력한 이유들이 있습니다.
06:04
why we should be printing
that international currency
that international currency
99
352969
3429
IMF에서 발행하는 국제통화를
왜 우리가 찍어내서
왜 우리가 찍어내서
06:08
that's issued by the IMF,
100
356422
1858
기후 기금을 대야 하는지 말입니다.
06:10
to fund it.
101
358304
1231
06:11
The Special Drawing Right, or SDR,
102
359944
3205
특별인출권, SDR은
06:15
is the IMF's electronic unit of account
103
363173
3356
IMF의 전자 계산 화폐입니다.
06:18
that governments use to transfer
funds amongst each other.
funds amongst each other.
104
366553
4552
각국 정부가 서로 간의 자금을
이동시킬 때 씁니다.
이동시킬 때 씁니다.
06:23
Think of it as a peer-to-peer
payment network,
payment network,
105
371933
2741
개인간 송금 서비스처럼 생각하면 됩니다.
06:26
like Bitcoin, but for governments.
106
374698
2776
비트코인같지만
정부들을 위한 시스템입니다.
정부들을 위한 시스템입니다.
06:30
And it's truly global.
107
378572
1648
SDR은 진정 세계적입니다.
06:33
Each of the 188 members
of the IMF hold SDR quotas
of the IMF hold SDR quotas
108
381005
5272
IMF의 188개 회원국은 각자
SDR 한도가 있습니다.
SDR 한도가 있습니다.
06:38
as part of their foreign
exchange reserves.
exchange reserves.
109
386301
2742
각자의 외환보유고 역할을 합니다.
06:41
These are national stores of wealth
110
389935
2288
재정위기를 막기 위해 국가가
지니는 현금창고가 있습니다.
지니는 현금창고가 있습니다.
06:44
that countries keep to protect
themselves against currency crises.
themselves against currency crises.
111
392247
3431
06:48
And that global nature is why,
112
396764
2295
그런 성격을 띄고 있어서
06:51
at the height of the financial
crisis in 2009,
crisis in 2009,
113
399083
2928
2009년 금융위기가 한창일 때
06:55
the IMF issued those extra
250 billion dollars --
250 billion dollars --
114
403410
3718
IMF는 2천 5백억 달러를
추가 발행해서
추가 발행해서
06:59
because it served
as a collective global action
as a collective global action
115
407152
3571
세계적인 방안으로써
07:02
that safeguarded countries
large and small in one fell swoop.
large and small in one fell swoop.
116
410747
4807
일거에 크고 작은 나라들을
보호했습니다.
보호했습니다.
07:09
But here --
117
417043
1296
하지만 여기에
07:10
here's the intriguing part.
118
418363
1666
흥미로운 부분이 있습니다.
07:13
More than half of those extra SDRs
that were printed in 2009 --
that were printed in 2009 --
119
421083
5202
2009년에 추가 발행된
SDR의 절반 이상이
SDR의 절반 이상이
07:18
150 billion dollars' worth --
120
426309
1986
1천 5백억 달러에 이릅니다만
07:20
went to developed market countries
who, for the most part,
who, for the most part,
121
428319
4315
선진국으로 흘러들어 갑니다.
대개는 추가 외환보유고가
그다지 필요하지 않은 나라들입니다.
그다지 필요하지 않은 나라들입니다.
07:24
have a modest need
for these foreign exchange reserves,
for these foreign exchange reserves,
122
432658
2837
07:27
because they have flexible exchange rates.
123
435519
2431
왜냐하면 그들은 변동환율을 지닙니다.
07:30
So those extra reserves
that were printed in 2009,
that were printed in 2009,
124
438427
4381
그래서 2009년에 발행된 추가 외환은
07:34
in the end, for developed
market countries at least,
market countries at least,
125
442832
3471
결국, 적어도 선진국에게는
필요치 않게 돼 버렸습니다.
필요치 않게 돼 버렸습니다.
07:38
weren't really needed.
126
446327
1626
07:40
And they remain unused today.
127
448508
2273
지금도 고스란히 남아있습니다.
07:43
So here's an idea.
128
451642
1360
여기 아이디어가 있습니다.
07:45
As a first step,
129
453026
1372
첫 단계로
07:47
why don't we start
spending those unused,
spending those unused,
130
455046
3066
이 사용되지 않은
07:50
those extra SDRs
that were printed in 2009,
that were printed in 2009,
131
458136
3467
2009년에 발행된 추가 SDR을
07:53
to combat climate change?
132
461627
1547
기후변화를 막는데 쓰는 건 어떨까요?
07:55
They could, for example,
133
463948
1513
가능합니다.
07:57
be used to buy bonds issued
by the UN's Green Climate Fund.
by the UN's Green Climate Fund.
134
465485
4700
가령, UN의 녹색기후기금에서 발행한
채권을 사는 데 쓸 수 있습니다.
채권을 사는 데 쓸 수 있습니다.
08:02
This was a fund created in 2009,
135
470901
2896
녹색기후기금은 2009년에
만들어진 기금으로
만들어진 기금으로
08:05
following that climate
agreement in Copenhagen.
agreement in Copenhagen.
136
473821
3274
코펜하겐 기후협정에 따른 것입니다.
08:09
And it was designed to channel funds
towards developing countries
towards developing countries
137
477906
4356
이것은 개발도상국으로
자금을 보내도록 설계되어
자금을 보내도록 설계되어
08:14
to meet their climate projects.
138
482286
2067
그들이 기후프로젝트를
수행하도록 합니다.
수행하도록 합니다.
08:16
It's been one of the most
successful funds of its type,
successful funds of its type,
139
484377
2859
이런 종류로는 가장 성공한 기금입니다.
08:19
raising almost 10 billion dollars.
140
487260
2304
100억 달러를 모왔습니다.
08:21
But if we use those extra
SDRs that were issued,
SDRs that were issued,
141
489588
3438
그런데 만약 추가 발행된
SDR을 사용한다면
SDR을 사용한다면
08:25
it helps governments get back on track,
142
493050
3312
정부들을 원래 계획으로
돌려놓는데 도움을 줄 겁니다.
돌려놓는데 도움을 줄 겁니다.
08:28
to meet that promise
of 100 billion dollars a year
of 100 billion dollars a year
143
496386
2823
금융위기로 어긋나 버린
연간 천 억 달러의 약속을 지키는 겁니다.
연간 천 억 달러의 약속을 지키는 겁니다.
08:31
that was derailed by the financial crisis.
144
499233
2590
08:35
It could also --
145
503766
1908
그리고 또한
08:37
it could also serve as a test case.
146
505698
2646
실험적인 사례가 될 수도 있습니다.
08:42
If the inflationary consequences
of using SDRs in this way are benign,
of using SDRs in this way are benign,
147
510096
5359
이런 식으로 SDR을 사용해 보고
인플레이션이 완만하다면
인플레이션이 완만하다면
08:48
it could be used to justify
148
516474
1955
5년마다 추가적인
SDR 발행이 정당화될 겁니다.
SDR 발행이 정당화될 겁니다.
08:50
the additional, extra issuance
of SDRs, say, every five years,
of SDRs, say, every five years,
149
518453
4734
08:55
again, with the commitment
150
523211
2395
선진국이 자신들의
새로운 외환보유고 지분을
새로운 외환보유고 지분을
08:57
that developed-market countries
would direct their share
would direct their share
151
525630
4430
녹색기후기금으로 보내겠다는
약속과 함께 말이죠.
약속과 함께 말이죠.
09:02
of the new reserves
152
530084
1461
09:03
to the Green Climate Fund.
153
531569
1793
09:07
Printing international money
in this way has several advantages
in this way has several advantages
154
535076
3724
이런 식의 국제통화 발행은
국내 통화발행에 비해
국내 통화발행에 비해
09:10
over printing national currencies.
155
538824
2061
여러 장점이 있습니다.
09:13
The first is it's really easy to argue
156
541500
2815
우선 손쉬운 주장은
09:16
that spending money to mitigate
climate change benefits everyone.
climate change benefits everyone.
157
544339
4417
기후변화를 완화하는데 쓰는 돈은
모두를 이롭게 합니다.
모두를 이롭게 합니다.
09:21
No one section of society benefits
from the printing press over another.
from the printing press over another.
158
549366
3859
사회 곳곳에 혜택을 주기에
인쇄기만한 것도 없습니다.
인쇄기만한 것도 없습니다.
09:25
That problem of competing
claims is mitigated.
claims is mitigated.
159
553249
3784
상충되는 요구들의 문제는
완화되고 있습니다.
완화되고 있습니다.
09:29
It's also fair to say
160
557463
1340
타당하다고 생각되는 것은
09:30
that because it takes so many countries
to agree to issue these extra SDRs,
to agree to issue these extra SDRs,
161
558827
5127
많은 나라들이 추가적인 SDR
발행에 동의하기 때문에
발행에 동의하기 때문에
09:35
it's highly unlikely that money printing
would get out of control.
would get out of control.
162
563978
4203
화폐발행이 통제불능이
되지는 않을 거라는 겁니다.
되지는 않을 거라는 겁니다.
09:40
What you end up with
is a collective, global action
is a collective, global action
163
568998
5027
결국 우리의 집단적, 세계적 방안은
09:46
aimed -- and it's controlled
global action --
global action --
164
574881
3331
통제된 세계적 방안일텐데
09:50
aimed at a global good.
165
578236
2589
세계적 공익을 위함입니다.
그리고 우리가 화폐발행
계획을 통해 배웠듯이
계획을 통해 배웠듯이
09:53
And,
166
581637
1208
09:54
as we've learned
with the money-printing schemes,
with the money-printing schemes,
167
582869
2567
09:57
whatever concerns we have
can be allayed by rules.
can be allayed by rules.
168
585460
2832
우리의 어떠한 걱정도 규칙으로
가라앉힐 수 있습니다.
가라앉힐 수 있습니다.
10:00
So, for example,
169
588757
1882
예를 들어
10:02
the issuance of these extra SDRs
every five years could be capped,
every five years could be capped,
170
590663
4973
5년마다 추가적인 SDR을
발행할 때 한도를 둘 수 있습니다.
발행할 때 한도를 둘 수 있습니다.
10:07
such that this international currency
is never more than five percent
is never more than five percent
171
595660
5595
이런 국제통화는 국제 외환보유고의
10:13
of global foreign exchange reserves.
172
601279
1962
5%를 넘지 않는다는 식입니다.
10:15
That's important because it would allay
173
603781
2025
완화시킬 수 있다는 게 중요합니다.
10:17
well, let's say, the ridiculous
concerns that the US might have
concerns that the US might have
174
605830
3896
예를 들어, 미국이 가지는
터무니없는 걱정은
터무니없는 걱정은
10:21
that the SDR could ever challenge
the dollar's dominant role
the dollar's dominant role
175
609750
4522
SDR이 국제금융에서
달러의 국제적 위상에
달러의 국제적 위상에
10:26
in international finance.
176
614296
1596
맞서게 될 거라는 겁니다.
10:28
And in fact,
177
616214
1783
사실은
10:30
I think the only thing that the SDR
would likely steal from the dollar
would likely steal from the dollar
178
618021
3394
제 생각은 이 계획 하에서
SDR이 달러로부터 빼앗아 오는 것은
SDR이 달러로부터 빼앗아 오는 것은
10:33
under this scheme
179
621439
1469
10:34
is its nickname, the "greenback."
180
622932
3471
달러의 별명 "녹색지폐(greenback)"입니다.
10:38
Because even with that cap in place,
181
626427
3916
왜냐하면 한도를 둔다해도
10:42
the IMF could have
followed up its issuance --
followed up its issuance --
182
630367
3464
IMF는 2009년의 막대한
SDR 발행에 이어서 추가로
SDR 발행에 이어서 추가로
10:45
its massive issuance of SDRs in 2009 --
183
633855
3048
10:48
with a further 200 billion
dollars of SDRs in 2014.
dollars of SDRs in 2014.
184
636927
4992
2014년에 2천억 달러의 SDR
발행이 가능할 수 있었을 겁니다.
발행이 가능할 수 있었을 겁니다.
10:54
So hypothetically,
185
642716
2334
가정해 보자면
10:58
that would mean that developed countries
could have contributed
could have contributed
186
646052
3118
선진국이 3천억 달러의 SDR을
11:01
up to 300 billion dollars' worth of SDRs
187
649194
4521
녹색기후기금에 기여할 수도
있었을 것을 의미합니다.
있었을 것을 의미합니다.
11:05
to the Green Climate Fund.
188
653739
1650
11:08
That's 30 times what it has today.
189
656186
3460
현재 녹색기후기금의 30배입니다..
11:11
And you know,
190
659670
1156
엄청 거창하게 들리지만
11:12
as spectacular as that sounds,
191
660850
1841
11:15
it's only just beginning to look
like "whatever it takes."
like "whatever it takes."
192
663580
4190
"무슨 수를 쓰더라도"의
첫 걸음에 불과합니다.
첫 걸음에 불과합니다.
그 돈으로 어떤 놀라운 일을
할 수 있을지 생각해 보는 단계입니다.
할 수 있을지 생각해 보는 단계입니다.
11:21
And just to think what amazing things
could be done with that money,
could be done with that money,
193
669129
3318
11:24
consider this:
194
672471
1211
생각해 보십시오.
11:26
in 2009,
195
674618
1628
2009년에
11:28
Norway promised one billion dollars
of its reserves to Brazil
of its reserves to Brazil
196
676270
4738
노르웨이는 브라질에게 10억 달러
제공을 약속했습니다.
제공을 약속했습니다.
11:33
if they followed through
on their goals on deforestation.
on their goals on deforestation.
197
681032
4663
브라질이 삼림파괴를 막는
목표를 완수한다는 조건이었습니다.
목표를 완수한다는 조건이었습니다.
11:38
That program has since delivered
a 70 percent reduction in deforestation
a 70 percent reduction in deforestation
198
686593
6299
그 프로그램이 지난 10년간
삼림파괴의 70% 감축을 이루어 냈습니다.
삼림파괴의 70% 감축을 이루어 냈습니다.
11:44
in the past decade.
199
692916
1411
11:46
That's saving 3.2 billion tons
of carbon dioxide emissions,
of carbon dioxide emissions,
200
694926
4338
32억톤의 이산화탄소 배출을
줄여주었습니다.
줄여주었습니다.
11:51
which is the equivalent of taking
all American cars off the roads
all American cars off the roads
201
699288
4531
미국의 전체 자동차를 도로에서
치운 것과 맞먹는 효과입니다.
치운 것과 맞먹는 효과입니다.
11:55
for three whole years.
202
703843
2286
3년 동안이나요.
11:59
So what could we do
203
707704
1302
그렇다면 우리는
세계적인 규모로 조직화된
세계적인 규모로 조직화된
12:01
with 300 other pay-for-performance
climate projects like that,
climate projects like that,
204
709030
5044
성과별로 지급하는 기후프로젝트
300개로는 어디까지 해낼까요?
300개로는 어디까지 해낼까요?
12:06
organized on a global scale?
205
714098
2879
12:09
We could take cars off the roads
for a generation.
for a generation.
206
717937
2867
우리는 한 세대를 위해 도로에서
차들을 치워버릴 수도 있을 겁니다.
차들을 치워버릴 수도 있을 겁니다.
12:13
So,
207
721384
1150
따라서
12:15
let's not quibble about whether we can
afford to fund climate change.
afford to fund climate change.
208
723000
5283
기후변화에 기금을 댈 수 있을까에
대해 옥신각신하지는 맙시다.
대해 옥신각신하지는 맙시다.
12:20
The real question is:
209
728877
2248
진짜 질문은,
12:23
Do we care enough about future generations
210
731149
3397
우리가 미래세대에 대해
진정으로 걱정하는가 이며
진정으로 걱정하는가 이며
12:26
to take the very same policy risks
we took to save the financial system?
we took to save the financial system?
211
734570
5041
금융시스템을 구제하려고 썼던
정책적 위험을 똑같이 감수할까 입니다.
정책적 위험을 똑같이 감수할까 입니다.
12:32
After all,
212
740223
1198
결국
12:34
we could do it,
213
742249
1219
우리도 할 수 있었을 것이고
12:36
we did do it
214
744284
1151
우리가 했던 것이면서
12:37
and we are doing it today.
215
745459
1731
지금도 하는 것입니다.
12:39
We must, must, must do
"whatever it takes."
"whatever it takes."
216
747808
4318
우리는 반드시
"무슨 수를 쓰더라도" 해야 합니다.
"무슨 수를 쓰더라도" 해야 합니다.
12:45
Thank you.
217
753426
1151
감사합니다.
12:46
(Applause)
218
754601
4366
(박수)
ABOUT THE SPEAKER
Michael Metcalfe - Financial expertA senior managing director and head of global macro strategy at State Street Global Markets, Michael Metcalfe provides high quality capital flow research.
Why you should listen
Michael Metcalfe leads State Street Global Markets Macro Strategy team, focusing on how the behavior of investors and online retailers can help with investment decisions. In this role, he regularly consults with many of the world’s largest institutional investors as well as policy makers. He develops tools to help analyze markets, and regularly advises portfolio managers from some of the world’s largest pension and hedge funds.
Michael Metcalfe | Speaker | TED.com