ABOUT THE SPEAKER

Ray Dalio - Hedge fund chair
Ray Dalio is the founder, chair and co-chief investment officer of Bridgewater Associates, a global leader in institutional portfolio management and the largest hedge fund in the world.

Why you should listen

Dalio started Bridgewater out of his two-bedroom apartment in New York City in 1975 and has grown it into the fifth most important private company in the U.S. (according to Fortune magazine). Because of the firm’s many industry-changing innovations over its 40-year history, he has been called the “Steve Jobs of investing” by aiCIO magazine and named one of TIME magazine’s "100 Most Influential People."

Dalio attributes Bridgewater’s success to its unique culture. He describes it as “a believability-weighted idea meritocracy” in which the people strive for “meaningful work and meaningful relationships through radical truth and radical transparency.” He has explained this approach in his book Principles, which has been downloaded more than three million times and has produced considerable curiosity and controversy.

More profile about the speaker
Ray Dalio | Speaker | TED.com

TED2017

Ray Dalio: How to build a company where the best ideas win

Ray Dalio: Como construir uma empresa onde as melhores ideias vencem

Filmed: 2017-04-24

Readability: 3.9

3,449,614 views

Que tal se você soubesse o que seus colegas de trabalho pensam sobre você e como eles realmente são? Ray Dalio defende o uso de transparência radical e tomada de decisão algorítmica para criar um meritocracia de ideias, onde as pessoas possam falar e dizer o que elas realmente pensam; até chamar a atenção do chefe é válido. Aprenda mais sobre como estas estratégias ajudaram Dalio a criar um dos fundos de cobertura mais bem sucedidos do mundo e como você pode aproveitar o poder de tomada de decisão em grupo orientada por dados.

Ray Dalio - Hedge fund chair
Ray Dalio is the founder, chair and co-chief investment officer of Bridgewater Associates, a global leader in institutional portfolio management and the largest hedge fund in the world. Full bio

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00:12

Whether you like it or not,

0

560

1336

Gostem ou não,

00:13

radical transparency and algorithmic
decision-making is coming at you fast,

1

1920

5376

transparência radical e tomada de decisão
algorítmica estão chegando rapidamente

00:19

and it's going to change your life.

2

7320

1976

e vão mudar sua vida.

00:21

That's because it's now easy
to take algorithms

3

9320

2816

Isso porque, agora,
é fácil pegar algoritmos

00:24

and embed them into computers

4

12160

1896

embuti-los em computadores,

00:26

and gather all that data
that you're leaving on yourself

5

14080

2936

compilar todos esses dados
deixados por vocês

00:29

all over the place,

6

17040

1376

por todos os lugares,

00:30

and know what you're like,

7

18440

1696

saber como vocês são,

00:32

and then direct the computers
to interact with you

8

20160

2936

e então direcionar os computadores
para interagirem consigo

00:35

in ways that are better
than most people can.

9

23120

2120

melhor do que muita pessoas.

00:38

Well, that might sound scary.

10

26160

1616

Bom, isso pode soar assustador.

00:39

I've been doing this for a long time
and I have found it to be wonderful.

11

27800

3640

Faço isso há muito tempo,
e acho isso maravilhoso.

00:44

My objective has been
to have meaningful work

12

32159

2657

Meu objetivo tem sido
fazer um trabalho relevante

e ter relações significativas
com as pessoas com que trabalho,

00:46

and meaningful relationships
with the people I work with,

13

34840

2856

00:49

and I've learned that I couldn't have that

14

37720

2056

e aprendi que não poderia ter isso,

sem ter essa transparência radical
e essa tomada de decisão algorítmica.

00:51

unless I had that radical transparency
and that algorithmic decision-making.

15

39800

4280

00:56

I want to show you why that is,

16

44680

2016

Quero mostrar-lhes o porquê disso,

00:58

I want to show you how it works.

17

46720

1696

quero mostrar como isso funciona.

01:00

And I warn you that some of the things
that I'm going to show you

18

48440

3096

E aviso que algumas coisas
que vou mostrar aqui,

talvez sejam um pouco chocantes.

01:03

probably are a little bit shocking.

19

51560

1667

01:05

Since I was a kid,
I've had a terrible rote memory.

20

53760

3480

Desde a infância, tive péssima memória.

01:10

And I didn't like following instructions,

21

58120

2176

E eu não gostava de seguir regras,

01:12

I was no good at following instructions.

22

60320

2416

não era bom em seguir regras.

01:14

But I loved to figure out
how things worked for myself.

23

62760

3000

Mas eu amava saber como as coisas
funcionavam para mim.

01:18

When I was 12,

24

66680

1376

Quando tinha 12 anos, eu odiava a escola,

01:20

I hated school but I fell in love
with trading the markets.

25

68080

3280

mas me apaixonei por fazer negócios.

01:23

I caddied at the time,

26

71920

1656

Eu carregava sacos de golfe

01:25

earned about five dollars a bag.

27

73600

1576

e ganhava US$ 5 por saco.

01:27

And I took my caddying money,
and I put it in the stock market.

28

75200

3200

Peguei meu dinheiro de carregador
e pus no mercado de ações.

01:31

And that was just because
the stock market was hot at the time.

29

79240

3376

Fiz isso só porque o mercado de ações
estava no auge naquele tempo.

01:34

And the first company I bought

30

82640

1456

E a primeira empresa que comprei
foi a Northeast Airlines.

01:36

was a company by the name
of Northeast Airlines.

31

84120

2600

01:39

Northeast Airlines was
the only company I heard of

32

87360

2736

A Northeast Airlines era a única
empresa que eu soube

01:42

that was selling for less
than five dollars a share.

33

90120

2696

que estava vendendo
ações a menos de US$ 5.

01:44

(Laughter)

34

92840

1976

(Risos)

01:46

And I figured I could buy more shares,

35

94840

1856

Notei que podia comprar mais ações,

e que, se subissem,
eu ganharia mais dinheiro.

01:48

and if it went up, I'd make more money.

36

96720

2096

01:50

So, it was a dumb strategy, right?

37

98840

2840

Então, foi uma estratégia boba, certo?

01:54

But I tripled my money,

38

102360

1456

Mas tripliquei meu dinheiro

01:55

and I tripled my money
because I got lucky.

39

103840

2120

e isso aconteceu porque fui sortudo.

01:58

The company was about to go bankrupt,

40

106520

1816

A empresa estava prestes a falir,

02:00

but some other company acquired it,

41

108360

2096

mas outras empresas a compraram

02:02

and I tripled my money.

42

110480

1456

e tripliquei meu dinheiro.

02:03

And I was hooked.

43

111960

1200

Fiquei viciado.

02:05

And I thought, "This game is easy."

44

113720

2280

E pensei: "Esse jogo é fácil".

02:09

With time,

45

117200

1216

Com o tempo,

02:10

I learned this game is anything but easy.

46

118440

1960

aprendi que esse jogo é tudo menos fácil.

02:12

In order to be an effective investor,

47

120880

2136

Para ser um investidor eficaz,

02:15

one has to bet against the consensus

48

123040

2896

é preciso ir contra o consenso,

02:17

and be right.

49

125960

1256

e acertar.

02:19

And it's not easy to bet
against the consensus and be right.

50

127240

2856

Não é fácil apostar
contra o consenso e acertar.

02:22

One has to bet against
the consensus and be right

51

130120

2336

É preciso ir contra o consenso e acertar,

02:24

because the consensus
is built into the price.

52

132480

2640

porque o consenso
está incorporado ao preço.

02:28

And in order to be an entrepreneur,

53

136120

2456

E para ser um empreendedor de sucesso,

02:30

a successful entrepreneur,

54

138600

1616

02:32

one has to bet against
the consensus and be right.

55

140240

3480

é necessário apostar
contra o consenso e acertar.

02:37

I had to be an entrepreneur
and an investor --

56

145400

2936

Tive que ser um empreendedor
e um investidor,

02:40

and what goes along with that
is making a lot of painful mistakes.

57

148360

4200

e isso inclui cometer vários erros.

02:45

So I made a lot of painful mistakes,

58

153440

2816

Então cometi vários erros,

02:48

and with time,

59

156280

1256

e, com o tempo,

02:49

my attitude about those mistakes
began to change.

60

157560

2960

minha atitude em relação
a esses erros começou a mudar.

02:53

I began to think of them as puzzles.

61

161160

2096

Comecei a tratá-los como quebra-cabeças.

02:55

That if I could solve the puzzles,

62

163280

1936

Se eu montasse os quebra-cabeças,

02:57

they would give me gems.

63

165240

1440

ganharia prêmios.

02:59

And the puzzles were:

64

167160

1656

E os quebra-cabeças eram:

03:00

What would I do differently in the future
so I wouldn't make that painful mistake?

65

168840

3880

o que eu poderia fazer
diferente no futuro,

a fim de não cometer os mesmos erros?

03:05

And the gems were principles

66

173280

2576

E os prêmios eram os princípios

03:07

that I would then write down
so I would remember them

67

175880

3136

que eu escrevia e me lembraria,

03:11

that would help me in the future.

68

179040

1572

e que me ajudariam no futuro.

03:13

And because I wrote them down so clearly,

69

181000

2696

E por eu os ter escrito tão bem,

03:15

I could then --

70

183720

1336

pude por fim descobrir

03:17

eventually discovered --

71

185080

1576

que poderia incorporá-los nos algoritmos.

03:18

I could then embed them into algorithms.

72

186680

3760

03:23

And those algorithms
would be embedded in computers,

73

191400

3456

E esses algoritmos seriam
integrados nos computadores,

03:26

and the computers would
make decisions along with me;

74

194880

3336

e os computadores decidiriam comigo;

03:30

and so in parallel,
we would make these decisions.

75

198240

3136

e tomaríamos essas decisões em paralelo.

03:33

And I could see how those decisions
then compared with my own decisions,

76

201400

3976

Eu podia ver essas decisões
e compará-las com as minhas,

03:37

and I could see that
those decisions were a lot better.

77

205400

3096

e podia ver que tais decisões
eram muito melhores.

03:40

And that was because the computer
could make decisions much faster,

78

208520

4736

Isso porque o computador pode
tomar decisões muito mais rápido,

03:45

it could process a lot more information

79

213280

2256

pode processar muito mais informação,

03:47

and it can process decisions much more --

80

215560

3400

e pode processar as decisões

03:51

less emotionally.

81

219880

1200

sem envolvimento emocional.

03:54

So it radically improved
my decision-making.

82

222760

3920

Isso melhorou radicalmente
as minhas tomadas de decisão.

04:00

Eight years after I started Bridgewater,

83

228440

4896

Oito anos após ter criado a Bridgewater,

04:05

I had my greatest failure,

84

233360

1536

tive o meu maior fracasso,

04:06

my greatest mistake.

85

234920

1200

meu maior erro.

04:09

It was late 1970s,

86

237680

2136

Foi no final dos anos 70,

04:11

I was 34 years old,

87

239840

1976

eu tinha 34 anos,

04:13

and I had calculated that American banks

88

241840

3656

e havia calculado que os bancos americanos

04:17

had lent much more money
to emerging countries

89

245520

2856

haviam emprestado muito mais dinheiro
para países emergentes

04:20

than those countries
were going to be able to pay back

90

248400

2816

do que esses países seriam
capazes de pagar

04:23

and that we would have
the greatest debt crisis

91

251240

2696

e teríamos a maior crise de dívidas

04:25

since the Great Depression.

92

253960

1360

desde a Grande Depressão.

04:28

And with it, an economic crisis

93

256200

2216

E com isso, uma crise econômica

04:30

and a big bear market in stocks.

94

258440

2040

e um mercado com ações em baixas.

04:33

It was a controversial view at the time.

95

261680

2000

Era uma opinião controversa naquele tempo.

04:36

People thought it was
kind of a crazy point of view.

96

264160

2440

As pessoas achavam
que era um ponto de vista louco.

04:39

But in August 1982,

97

267480

2216

Mas em agosto de 1982,

04:41

Mexico defaulted on its debt,

98

269720

1960

o México não pagou suas dívidas,

04:44

and a number of other countries followed.

99

272520

2256

bem como outros países.

04:46

And we had the greatest debt crisis
since the Great Depression.

100

274800

3400

E tivemos a maior crise de dívidas
desde a Grande Depressão.

04:51

And because I had anticipated that,

101

279080

2776

E por eu ter antecipado isso,

04:53

I was asked to testify to Congress
and appear on "Wall Street Week,"

102

281880

4336

me chamaram a depor no Congresso
e aparecer na "Wall Street Week",

04:58

which was the show of the time.

103

286240

1976

que era o show da época.

05:00

Just to give you a flavor of that,
I've got a clip here,

104

288240

2936

Só para vocês terem ideia,
estou com um vídeo aqui,

05:03

and you'll see me in there.

105

291200

1920

estou nele.

05:06

(Video) Mr. Chairman, Mr. Mitchell,

106

294480

1696

(Vídeo) Sr. Presidente, Sr. Mitchell,

05:08

it's a great pleasure and a great honor
to be able to appear before you

107

296200

3376

é um grande prazer e uma grande honra
estar aqui em vossa presença,

05:11

in examination with what
is going wrong with our economy.

108

299600

3480

em análise sobre o que há
de errado com nossa economia.

05:15

The economy is now flat --

109

303640

1936

A economia está estancada agora,

05:17

teetering on the brink of failure.

110

305600

2136

equilibrando-se à beira da falência.

05:19

Martin Zweig: You were recently
quoted in an article.

111

307760

2496

Martin Zweig: Você foi
citado em um artigo.

Você disse: "Posso dizer com certeza,

05:22

You said, "I can say this
with absolute certainty

112

310280

2336

pois sei como o mercado opera".

05:24

because I know how markets work."

113

312640

1616

05:26

Ray Dalio: I can say
with absolute certainty

114

314280

2096

Ray Dalio: "Eu posso dizer com certeza
que, se você olhar para a base de liquidez

05:28

that if you look at the liquidity base

115

316400

1856

05:30

in the corporations
and the world as a whole,

116

318280

3376

nas empresas e no mundo como um todo,

05:33

that there's such reduced
level of liquidity

117

321680

2096

o nível de liquidez está tão reduzido

05:35

that you can't return
to an era of stagflation."

118

323800

3216

que não se pode voltar
a uma era de estagflação".

05:39

I look at that now, I think,
"What an arrogant jerk!"

119

327040

3096

Assisto isso agora e penso:
"Que arrogante!".

05:42

(Laughter)

120

330160

2000

(Risos)

05:45

I was so arrogant, and I was so wrong.

121

333760

2456

Eu era tão arrogante e estava tão errado.

05:48

I mean, while the debt crisis happened,

122

336240

2576

Enquanto a crise de dívidas acontecia,

05:50

the stock market and the economy
went up rather than going down,

123

338840

3976

o mercado de ações e a economia
subiram mais do que caíram,

05:54

and I lost so much money
for myself and for my clients

124

342840

5016

e perdi tanto dinheiro meu
e dos meus clientes,

05:59

that I had to shut down
my operation pretty much,

125

347880

3416

que tive de encerrar minhas atividades,

06:03

I had to let almost everybody go.

126

351320

1880

tive de deixar quase todo mundo sair.

06:05

And these were like extended family,

127

353640

1736

Eles eram como parte da família,

06:07

I was heartbroken.

128

355400

1616

fiquei com o coração partido.

06:09

And I had lost so much money

129

357040

1816

E perdi tanto dinheiro,

06:10

that I had to borrow
4,000 dollars from my dad

130

358880

3336

que tive de pedir emprestado
US$ 4 mil ao meu pai,

06:14

to help to pay my family bills.

131

362240

1920

para pagar minhas contas em casa.

06:16

It was one of the most painful
experiences of my life ...

132

364840

3160

Foi uma das experiências
mais doloridas da minha vida.

06:21

but it turned out to be
one of the greatest experiences of my life

133

369240

3776

Mas acabou por ser uma das maiores
experiências da minha vida,

06:25

because it changed my attitude
about decision-making.

134

373040

2680

porque mudou minha atitude
sobre tomada de decisão.

06:28

Rather than thinking, "I'm right,"

135

376360

3056

Em vez de pensar: "Eu estou certo",

06:31

I started to ask myself,

136

379440

1576

comecei a me perguntar:

06:33

"How do I know I'm right?"

137

381040

1800

"Como eu sei se estou certo?"

06:36

I gained a humility that I needed

138

384480

1936

Eu ganhei a humildade que precisava

06:38

in order to balance my audacity.

139

386440

2560

para equilibrar a minha audácia.

06:41

I wanted to find the smartest
people who would disagree with me

140

389880

4216

Eu queria encontrar as pessoas
mais inteligentes que discordariam de mim

06:46

to try to understand their perspective

141

394120

1896

para entender sua perspectiva,

06:48

or to have them
stress test my perspective.

142

396040

2600

ou para que eles pudessem
analisar a minha.

06:51

I wanted to make an idea meritocracy.

143

399400

2776

Eu queria uma "meritocracia de ideias".

06:54

In other words,

144

402200

1216

Em outras palavras,

06:55

not an autocracy in which
I would lead and others would follow

145

403440

3816

não uma autocracia, na qual eu lideraria
e os outros seguiriam,

06:59

and not a democracy in which everybody's
points of view were equally valued,

146

407280

3616

não uma democracia,
na qual todas a opiniões são válidas,

07:02

but I wanted to have an idea meritocracy
in which the best ideas would win out.

147

410920

5096

mas eu queria uma meritocracia
em que as melhores ideias venceriam.

07:08

And in order to do that,

148

416040

1256

E para fazer isso,

07:09

I realized that we would need
radical truthfulness

149

417320

3576

percebi que precisaríamos de autenticidade

07:12

and radical transparency.

150

420920

1616

e transparência radicais.

07:14

What I mean by radical truthfulness
and radical transparency

151

422560

3856

O que quero dizer com autenticidade
e transparência radicais,

07:18

is people needed to say
what they really believed

152

426440

2656

é que as pessoas precisam
dizer o que elas pensam

07:21

and to see everything.

153

429120

2000

e ver tudo.

07:23

And we literally
tape almost all conversations

154

431480

3936

E nós literalmente gravamos
quase todas as discussões

07:27

and let everybody see everything,

155

435440

1616

e deixamos todos verem tudo,

07:29

because if we didn't do that,

156

437080

1416

pois se não fizéssemos isso,

07:30

we couldn't really have
an idea meritocracy.

157

438520

3080

não poderíamos ter
uma meritocracia de ideias legítima.

07:34

In order to have an idea meritocracy,

158

442760

3696

Para se ter uma meritocracia de ideias,

07:38

we have let people speak
and say what they want.

159

446480

2376

temos deixado as pessoas
dizerem o que querem.

07:40

Just to give you an example,

160

448880

1376

Só para dar um exemplo,

07:42

this is an email from Jim Haskel --

161

450280

2696

este é um e-mail de Jim Haskel,

07:45

somebody who works for me --

162

453000

1376

que trabalha para mim,

07:46

and this was available
to everybody in the company.

163

454400

3376

e isto estava disponível
para todos na empresa:

07:49

"Ray, you deserve a 'D-'

164

457800

2536

"Ray, você merece um 'D -'

07:52

for your performance
today in the meeting ...

165

460360

2256

pela seu desempenho na reunião de hoje,

07:54

you did not prepare at all well

166

462640

1696

você não se preparou bem,

07:56

because there is no way
you could have been that disorganized."

167

464360

3560

pois você nunca foi tão desorganizado".

08:01

Isn't that great?

168

469520

1216

Isso não é maravilhoso?

08:02

(Laughter)

169

470760

1216

(Risos)

08:04

That's great.

170

472000

1216

Isso é maravilhoso.

08:05

It's great because, first of all,
I needed feedback like that.

171

473240

2936

Isso é maravilhoso, porque eu precisava
de uma opinião assim.

08:08

I need feedback like that.

172

476200

1616

Preciso de comentários assim.

08:09

And it's great because if I don't let Jim,
and people like Jim,

173

477840

3456

E é maravilhoso porque, se eu
não deixar Jim e pessoas como ele

08:13

to express their points of view,

174

481320

1576

expressarem suas opiniões,

08:14

our relationship wouldn't be the same.

175

482920

2056

nosso relacionamento não será o mesmo.

08:17

And if I didn't make that public
for everybody to see,

176

485000

3056

E se eu não tornasse isso público
para que todos vissem,

08:20

we wouldn't have an idea meritocracy.

177

488080

1960

não teríamos uma meritocracia de ideias.

08:23

So for that last 25 years
that's how we've been operating.

178

491760

3280

Então, é assim que temos operado
nos últimos 25 anos.

08:27

We've been operating
with this radical transparency

179

495640

3056

Temos operado
com essa transparência radical

08:30

and then collecting these principles,

180

498720

2296

e coletado esses princípios,

08:33

largely from making mistakes,

181

501040

2056

em grande parte por cometer erros,

08:35

and then embedding
those principles into algorithms.

182

503120

4416

e então embutido
esses princípios em algoritmos.

08:39

And then those algorithms provide --

183

507560

2696

E assim esses algoritmos fornecem...

08:42

we're following the algorithms

184

510280

2016

nós seguimos os algoritmos

08:44

in parallel with our thinking.

185

512320

1440

em paralelo com nossa lógica.

08:47

That has been how we've run
the investment business,

186

515280

3176

Assim, temos operado
no negócio de investimentos,

08:50

and it's how we also deal
with the people management.

187

518480

2736

e é assim também que lidamos
com a gestão de pessoas.

08:53

In order to give you a glimmer
into what this looks like,

188

521240

3736

Para que vocês tenham ideia
de como isso acontece,

08:57

I'd like to take you into a meeting

189

525000

2336

gostaria de levá-los a uma reunião

08:59

and introduce you to a tool of ours
called the "Dot Collector"

190

527360

3136

e mostrar-lhes uma ferramenta
que se chama "Coletor de Pontos",

09:02

that helps us do this.

191

530520

1280

que nos ajuda com isso.

09:07

A week after the US election,

192

535640

2176

Uma semana depois das eleições dos EUA,

09:09

our research team held a meeting

193

537840

2096

nosso time de pesquisa fez uma reunião

09:11

to discuss what a Trump presidency
would mean for the US economy.

194

539960

3320

e debateu o que a presidência de Trump
traria para a economia dos EUA.

09:16

Naturally, people had
different opinions on the matter

195

544000

2856

Claro, as pessoas tiveram opiniões
diferentes sobre o assunto

09:18

and how we were
approaching the discussion.

196

546880

2040

e sobre como abordávamos a discussão.

09:21

The "Dot Collector" collects these views.

197

549840

2776

O "Coletor de Pontos"
coleta essas opiniões.

09:24

It has a list of a few dozen attributes,

198

552640

2296

Ele tem uma lista de atributos,

09:26

so whenever somebody thinks something
about another person's thinking,

199

554960

4016

então, quando alguém pensa algo
sobre o que o outro pensa,

09:31

it's easy for them
to convey their assessment;

200

559000

2936

é fácil transmitir sua avaliação;

09:33

they simply note the attribute
and provide a rating from one to 10.

201

561960

4520

eles simplesmente avaliam o atributo
e dão uma nota de um a dez.

09:39

For example, as the meeting began,

202

567520

2256

Por exemplo, no início da reunião,

09:41

a researcher named Jen rated me a three --

203

569800

3120

uma pesquisadora chamada Jen me deu três.

09:45

in other words, badly --

204

573640

2016

Em outras palavras, mal,

09:47

(Laughter)

205

575680

1376

(Risos)

09:49

for not showing a good balance
of open-mindedness and assertiveness.

206

577080

4160

por não mostrar equilíbrio
entre mente aberta e assertividade.

09:54

As the meeting transpired,

207

582080

1456

Durante a reunião,

09:55

Jen's assessments of people
added up like this.

208

583560

3240

as análises de Jen foram estas.

09:59

Others in the room
have different opinions.

209

587920

2176

Outros na sala têm visões diferentes.

10:02

That's normal.

210

590120

1216

Isso é normal.

10:03

Different people are always
going to have different opinions.

211

591360

2920

Pessoas diferentes sempre terão
opiniões diferentes.

10:06

And who knows who's right?

212

594800

1400

E quem sabe quem está certo?

10:09

Let's look at just what people thought
about how I was doing.

213

597240

3440

Vamos ver o que pensaram
sobre meu desempenho.

10:13

Some people thought I did well,

214

601600

2216

Algumas pessoas acharam que eu fui bem,

10:15

others, poorly.

215

603840

1200

outras, mal.

10:18

With each of these views,

216

606080

1336

Com todas essas opiniões,

10:19

we can explore the thinking
behind the numbers.

217

607440

2320

podemos explorar a lógica
por trás dos números.

10:22

Here's what Jen and Larry said.

218

610520

2160

Aqui está o que Jen e Larry disseram.

10:25

Note that everyone
gets to express their thinking,

219

613760

2616

Notem que todos expressam o que pensam,

10:28

including their critical thinking,

220

616400

1656

até suas críticas,

10:30

regardless of their position
in the company.

221

618080

2120

independente de sua posição na empresa.

10:33

Jen, who's 24 years old
and right out of college,

222

621120

3096

Jen, que tem 24 anos
e acabou de sair da faculdade,

10:36

can tell me, the CEO,
that I'm approaching things terribly.

223

624240

2840

pode dizer a mim, o CEO,
que estou abordando mal os assuntos.

10:40

This tool helps people
both express their opinions

224

628480

3776

Esta ferramenta ajuda as pessoas
a expressarem suas opiniões

10:44

and then separate themselves
from their opinions

225

632280

3096

e também a separar-se de suas opiniões

10:47

to see things from a higher level.

226

635400

2040

para enxergar as coisas de um nível maior.

10:50

When Jen and others shift their attentions
from inputting their own opinions

227

638640

4896

Quando Jen e outros alternam
sua atenção de dar suas opiniões

10:55

to looking down on the whole screen,

228

643560

2576

para analisar o quadro todo,

10:58

their perspective changes.

229

646160

1720

sua perspectiva muda.

11:00

They see their own opinions
as just one of many

230

648680

3136

Eles veem suas próprias opiniões
como uma entre várias

11:03

and naturally start asking themselves,

231

651840

2536

e naturalmente começam a se perguntar:

11:06

"How do I know my opinion is right?"

232

654400

2000

"Como saber se minha opinião está certa?".

11:09

That shift in perspective is like going
from seeing in one dimension

233

657480

4056

Essa mudança de perspectiva é
como deixar de ver em uma dimensão

11:13

to seeing in multiple dimensions.

234

661560

2256

e passar a ver em várias dimensões.

11:15

And it shifts the conversation
from arguing over our opinions

235

663840

4096

E isso muda a discussão
de argumentar sobre nossas opiniões

11:19

to figuring out objective criteria
for determining which opinions are best.

236

667960

4400

para perceber os critérios objetivos
para determinar as melhores opiniões.

11:24

Behind the "Dot Collector"
is a computer that is watching.

237

672920

3600

Por trás do "Coletor de Pontos"
há um computador que observa.

11:29

It watches what all
these people are thinking

238

677120

2176

Observa o que todas estas pessoas pensam

11:31

and it correlates that
with how they think.

239

679320

2576

e correlaciona isso com como elas pensam.

11:33

And it communicates advice
back to each of them based on that.

240

681920

3520

E dá conselhos a cada um baseados nisso.

11:38

Then it draws the data
from all the meetings

241

686520

3416

Então obtém os dados de todas as reuniões

11:41

to create a pointilist painting
of what people are like

242

689960

3216

para criar uma pintura pontilhista
de como as pessoas são

11:45

and how they think.

243

693200

1240

e como elas pensam.

11:47

And it does that guided by algorithms.

244

695160

2720

E ele faz isso conduzido por algoritmos.

11:50

Knowing what people are like helps
to match them better with their jobs.

245

698800

3760

Saber como as pessoas são ajuda
a agrupá-las melhor para suas tarefas.

11:55

For example,

246

703120

1216

Por exemplo, um pensador
criativo que não é confiável

11:56

a creative thinker who is unreliable

247

704360

1736

11:58

might be matched up with someone
who's reliable but not creative.

248

706120

3080

pode ser colocado com alguém
que é confiável, mas não é criativo.

12:02

Knowing what people are like
also allows us to decide

249

710280

3336

Sabendo como as pessoas são
também permite decidir

12:05

what responsibilities to give them

250

713640

2256

quais responsabilidades dar a elas

12:07

and to weigh our decisions
based on people's merits.

251

715920

3480

e ponderar nossas decisões
baseadas em méritos pessoais.

12:12

We call it their believability.

252

720040

1600

Essa é a credibilidade deles.

12:14

Here's an example of a vote that we took

253

722560

1976

Este é um exemplo de uma votação
em que a maioria pensou de um jeito,

12:16

where the majority
of people felt one way ...

254

724560

2840

12:20

but when we weighed the views
based on people's merits,

255

728920

2936

mas quando ponderamos
as opiniões baseadas em méritos,

12:23

the answer was completely different.

256

731880

1840

a resposta foi totalmente diferente.

12:26

This process allows us to make decisions
not based on democracy,

257

734920

4576

O processo nos permite decidir
não baseados na democracia,

12:31

not based on autocracy,

258

739520

2136

nem na autocracia,

12:33

but based on algorithms that take
people's believability into consideration.

259

741680

5240

mas baseados em algoritmos que consideram
a credibilidade das pessoas.

12:41

Yup, we really do this.

260

749520

1696

Sim, é assim que fazemos.

12:43

(Laughter)

261

751240

3296

(Risos)

12:46

We do it because it eliminates

262

754560

2856

Assim fazemos, porque elimina

12:49

what I believe to be
one of the greatest tragedies of mankind,

263

757440

4456

o que acredito ser
uma das maiores tragédias do homem,

12:53

and that is people arrogantly,

264

761920

2160

que é, de forma arrogante e ingênua,

12:56

naïvely holding opinions
in their minds that are wrong,

265

764760

4456

manter opiniões erradas em suas mentes,

13:01

and acting on them,

266

769240

1256

e agir através delas,

13:02

and not putting them out there
to stress test them.

267

770520

2760

não as expondo para serem analisadas.

13:06

And that's a tragedy.

268

774000

1336

E isso é uma tragédia.

13:07

And we do it because it elevates ourselves
above our own opinions

269

775360

5416

E fazemos isso porque nos eleva
em relação às nossas opiniões,

13:12

so that we start to see things
through everybody's eyes,

270

780800

2896

o que nos faz enxergar
através da visão de todos

13:15

and we see things collectively.

271

783720

1920

e ver as coisas coletivamente.

13:18

Collective decision-making is so much
better than individual decision-making

272

786360

4336

A tomada de decisão coletiva é
muito melhor do que a individual,

13:22

if it's done well.

273

790720

1200

se for bem feita.

13:24

It's been the secret sauce
behind our success.

274

792360

2616

Esse tem sido o ingrediente secreto
do nosso sucesso.

13:27

It's why we've made
more money for our clients

275

795000

2176

Por isso temos captado mais dinheiro

13:29

than any other hedge fund in existence

276

797200

1936

do que qualquer outro fundo de cobertura

13:31

and made money
23 out of the last 26 years.

277

799160

2720

e captado dinheiro
por 23 dos últimos 26 anos.

13:35

So what's the problem
with being radically truthful

278

803880

4536

Então, qual o problema
de ser radicalmente verdadeiro

13:40

and radically transparent with each other?

279

808440

2240

e transparente com os outros?

13:45

People say it's emotionally difficult.

280

813400

2080

Dizem que isso é emocionalmente difícil.

13:48

Critics say it's a formula
for a brutal work environment.

281

816240

4240

Os críticos dizem que é uma fórmula
para um ambiente de trabalho feroz.

13:53

Neuroscientists tell me it has to do
with how are brains are prewired.

282

821400

4856

Neurocientistas dizem que isso tem relação
com como os cérebros são predeterminados.

13:58

There's a part of our brain
that would like to know our mistakes

283

826280

3216

Há uma parte do nosso cérebro
que gostaria de conhecer nossos erros

14:01

and like to look at our weaknesses
so we could do better.

284

829520

3960

e olhar para nossas fraquezas
para que pudéssemos melhorar.

14:06

I'm told that that's
the prefrontal cortex.

285

834120

2440

Soube que é o córtex pré-frontal.

14:09

And then there's a part of our brain
which views all of this as attacks.

286

837040

4856

E existe uma parte de nosso cérebro
que vê tudo isso como ataque.

14:13

I'm told that that's the amygdala.

287

841920

1960

Soube que é a amígdala.

14:16

In other words,
there are two you's inside you:

288

844440

3056

Em outras palavras,
existem dois "vocês" em vocês:

14:19

there's an emotional you

289

847520

1416

há um você emotivo

14:20

and there's an intellectual you,

290

848960

1776

e um intelectual,

14:22

and often they're at odds,

291

850760

1776

que estão em constante conflito,

14:24

and often they work against you.

292

852560

1920

e geralmente trabalham contra você.

14:27

It's been our experience
that we can win this battle.

293

855160

3736

A nossa experiência diz
que podemos vencer esta batalha.

14:30

We win it as a group.

294

858920

1320

Nós a vencemos como equipe.

14:33

It takes about 18 months typically

295

861000

2336

Leva aproximadamente 18 meses

14:35

to find that most people
prefer operating this way,

296

863360

3056

para ver que a maioria das pessoas
prefere trabalhar assim,

14:38

with this radical transparency

297

866440

2016

com essa transparência radical

14:40

than to be operating
in a more opaque environment.

298

868480

3336

do que trabalhar
em um ambiente mais sombrio.

14:43

There's not politics,
there's not the brutality of --

299

871840

4296

Não há políticas, não há brutalidade

14:48

you know, all of that hidden,
behind-the-scenes --

300

876160

2376

de tudo aquilo escondido, nos bastidores,

14:50

there's an idea meritocracy
where people can speak up.

301

878560

2936

há uma meritocracia de ideias
na qual as pessoas podem falar.

14:53

And that's been great.

302

881520

1256

E tem sido maravilhoso.

14:54

It's given us more effective work,

303

882800

1656

Isso tem nos dado efetividade,

14:56

and it's given us
more effective relationships.

304

884480

2400

tanto no trabalho,
como nas nossas relações.

14:59

But it's not for everybody.

305

887400

1320

Mas isso não é para todos.

15:01

We found something like
25 or 30 percent of the population

306

889680

2936

Descobrimos que, para 25% ou 30%
da população, isso não funciona.

15:04

it's just not for.

307

892640

1736

15:06

And by the way,

308

894400

1216

E a propósito, quando digo
transparência radical,

15:07

when I say radical transparency,

309

895640

1816

15:09

I'm not saying transparency
about everything.

310

897480

2336

não estou dizendo transparência
em qualquer coisa.

15:11

I mean, you don't have to tell somebody
that their bald spot is growing

311

899840

3816

Quer dizer, você não tem de dizer a alguém
que sua calvície está crescendo

15:15

or their baby's ugly.

312

903680

1616

ou que seu bebê é feio.

15:17

So, I'm just talking about --

313

905320

2096

Estou falando apenas

15:19

(Laughter)

314

907440

1216

(Risos)

15:20

talking about the important things.

315

908680

2176

de coisas importantes.

15:22

So --

316

910880

1216

Então...

15:24

(Laughter)

317

912120

3200

(Risos)

15:28

So when you leave this room,

318

916600

1416

ao saírem daqui,

15:30

I'd like you to observe yourself
in conversations with others.

319

918040

4440

gostaria que se observassem
enquanto conversam com outros.

15:35

Imagine if you knew
what they were really thinking,

320

923360

3680

Imaginem se vocês soubessem
o que eles estão realmente pensando,

15:39

and imagine if you knew
what they were really like ...

321

927760

2600

imaginem se vocês soubessem
como eles realmente são,

15:43

and imagine if they knew
what you were really thinking

322

931840

3976

imaginem se eles soubessem
o que vocês estão pensando

15:47

and what were really like.

323

935840

1840

e como vocês são.

15:50

It would certainly clear things up a lot

324

938160

2576

Isso esclareceria muito as coisas

15:52

and make your operations
together more effective.

325

940760

2856

e sua ação seria mais eficiente.

15:55

I think it will improve
your relationships.

326

943640

2240

Acho que isso melhorará as suas relações.

15:58

Now imagine that you can have algorithms

327

946600

3296

Agora imaginem que podem usar algoritmos

16:01

that will help you gather
all of that information

328

949920

3816

que lhes ajudarão a compilar
toda essa informação

16:05

and even help you make decisions
in an idea-meritocratic way.

329

953760

4560

e ajudará até a tomar decisões
em um modelo de meritocracia de ideias.

16:12

This sort of radical transparency
is coming at you

330

960640

4336

Esse tipo de transparência radical
está próximo de vocês

16:17

and it is going to affect your life.

331

965000

1960

e vai influenciar suas vidas.

16:19

And in my opinion,

332

967600

2056

E na minha opinião,

16:21

it's going to be wonderful.

333

969680

1336

isso vai ser maravilhoso.

16:23

So I hope it is as wonderful for you

334

971040

2336

Assim, espero que seja tão bom para vocês

16:25

as it is for me.

335

973400

1200

quanto o é para mim.

16:27

Thank you very much.

336

975160

1256

Muito obrigado!

16:28

(Applause)

337

976440

4360

(Aplausos)

Translated by Diogo dos Santos Farias
Reviewed by Wanderley Jesus

ABOUT THE SPEAKER

Ray Dalio - Hedge fund chair
Ray Dalio is the founder, chair and co-chief investment officer of Bridgewater Associates, a global leader in institutional portfolio management and the largest hedge fund in the world.

Why you should listen

Dalio started Bridgewater out of his two-bedroom apartment in New York City in 1975 and has grown it into the fifth most important private company in the U.S. (according to Fortune magazine). Because of the firm’s many industry-changing innovations over its 40-year history, he has been called the “Steve Jobs of investing” by aiCIO magazine and named one of TIME magazine’s "100 Most Influential People."

Dalio attributes Bridgewater’s success to its unique culture. He describes it as “a believability-weighted idea meritocracy” in which the people strive for “meaningful work and meaningful relationships through radical truth and radical transparency.” He has explained this approach in his book Principles, which has been downloaded more than three million times and has produced considerable curiosity and controversy.

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Ray Dalio: Como construir uma empresa onde as melhores ideias vencem | TED Talk | TED.com