TEDSalon NY2011
Shlomo Benartzi: Saving for tomorrow, tomorrow
Shlomo Benartzi: Poupar para Amanhã, amanhã
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É fácil imaginar poupar dinheiro na próxima semana, mas e que tal agora mesmo? Geralmente, nós queremos gastá-lo. O economista Shlomo Benartzi diz que este é um dos maiores obstáculos para poupar o suficiente para a reforma, e pergunta: Como transformamos este desafio comportamental numa solução comportamental?
Shlomo Benartzi - Economist
Shlomo Benartzi uses behavioral economics to study how and why we plan well for the future (or fail to), and uses that to develop new programs to encourage saving for retirement. Full bio
Shlomo Benartzi uses behavioral economics to study how and why we plan well for the future (or fail to), and uses that to develop new programs to encourage saving for retirement. Full bio
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00:15
I'm going to talk today about saving more,
0
0
3000
Hoje vou falar sobre poupar mais,
00:18
but not today, tomorrow.
1
3000
3000
mas não é poupar hoje,
é poupar amanhã.
é poupar amanhã.
00:21
I'm going to talk about Save More Tomorrow.
2
6000
2000
Vou falar sobre Poupar Mais Amanhã.
00:23
It's a program that Richard Thaler
3
8000
2000
É um programa que Richard Thaler,
00:25
from the University of Chicago and I
4
10000
2000
da Universidade de Chicago, e eu
00:27
devised maybe 15 years ago.
5
12000
3000
concebemos talvez há uns 15 anos.
00:30
The program, in a sense,
6
15000
2000
De certa forma, o programa
00:32
is an example of behavioral finance
7
17000
2000
é um exemplo de finanças comportamentais
00:34
on steroids --
8
19000
2000
com esteroides
00:36
how we could really use behavioral finance.
9
21000
3000
— como poderemos utilizar
as finanças comportamentais.
as finanças comportamentais.
00:39
Now you might ask, what is behavioral finance?
10
24000
3000
Poderão perguntar,
o que são finanças comportamentais?
o que são finanças comportamentais?
00:42
So let's think about how we manage our money.
11
27000
3000
Vamos pensar em como gerimos
o nosso dinheiro.
o nosso dinheiro.
00:45
Let's start with mortgages.
12
30000
3000
Comecemos pelas hipotecas imobiliárias.
00:48
It's kind of a recent topic,
13
33000
2000
É um tópico recente,
00:50
at least in the U.S.
14
35000
2000
pelo menos nos Estados Unidos da América.
00:52
A lot of people buy
15
37000
2000
Muitas pessoas compram
a maior casa que podem pagar.
a maior casa que podem pagar.
00:54
the biggest house they can afford,
16
39000
3000
00:57
and actually slightly bigger than that.
17
42000
3000
Na verdade, um pouco maior do que isso.
01:00
And then they foreclose.
18
45000
3000
A seguir são penhorados.
01:03
And then they blame the banks
19
48000
2000
Depois acusam os bancos
01:05
for being the bad guys who gave them the mortgages.
20
50000
3000
de serem os tipos maus
que lhes fizeram a hipoteca.
que lhes fizeram a hipoteca.
01:08
Let's also think about
21
53000
2000
Vamos pensar, também,
em como gerimos os riscos
em como gerimos os riscos
01:10
how we manage risks --
22
55000
2000
01:12
for example, investing in the stock market.
23
57000
2000
— por exemplo, ao investir
na bolsa de valores.
na bolsa de valores.
01:14
Two years ago, three years ago, about four years ago,
24
59000
3000
Há dois anos, há três anos,
há cerca de quatro anos,
há cerca de quatro anos,
01:17
markets did well.
25
62000
2000
os mercados estavam a andar bem.
01:19
We were risk takers, of course.
26
64000
3000
Claro que nós assumíamos riscos.
01:22
Then market stocks seize
27
67000
2000
Depois as ações desceram
01:24
and we're like, "Wow.
28
69000
2000
e nós ficámos tipo:
01:26
These losses, they feel, emotionally,
29
71000
3000
"Uau! Sentimos estas perdas,
emocionalmente,
emocionalmente,
01:29
they feel very different
30
74000
3000
"sentimo-las de forma muito diferente
01:32
from what we actually thought about it
31
77000
3000
"do que julgávamos,
quando os mercados estavam a subir."
quando os mercados estavam a subir."
01:35
when markets were going up."
32
80000
2000
01:37
So we're probably not doing a great job
33
82000
3000
Portanto, provavelmente não estamos
a fazer um trabalho muito bom
a fazer um trabalho muito bom
01:40
when it comes to risk taking.
34
85000
2000
no que se refere a assumir riscos.
01:42
How many of you have iPhones?
35
87000
3000
Quantos de vocês têm iPhones?
01:45
Anyone? Wonderful.
36
90000
3000
Alguém? Maravilhoso.
01:48
I would bet many more of you
37
93000
3000
Posso apostar que muitos de vocês
01:51
insure your iPhone --
38
96000
3000
têm um seguro para os vossos iPhones
01:54
you're implicitly buying insurance by having an extended warranty.
39
99000
3000
— estão, implicitamente, a comprar um seguro,
ao terem uma garantia prolongada,
ao terem uma garantia prolongada,
01:57
What if you lose your iPhone?
40
102000
2000
se perderem os vossos iPhones,
se isso acontecer.
se isso acontecer.
01:59
What if you do this?
41
104000
2000
02:01
How many of you have kids?
42
106000
2000
Quantos de vocês têm filhos pequenos?
02:03
Anyone?
43
108000
2000
Alguém?
02:05
Keep your hands up
44
110000
2000
Mantenham as mãos no ar
02:07
if you have sufficient life insurance.
45
112000
3000
se têm um seguro de vida confortável.
02:10
I see a lot of hands coming down.
46
115000
2000
Vejo muitas mãos a baixar.
02:12
I would predict,
47
117000
2000
Eu poderia prever,
02:14
if you're a representative sample,
48
119000
2000
— se é que vocês são
uma amostra representativa —
uma amostra representativa —
02:16
that many more of you
49
121000
2000
que muitos de vocês
02:18
insure your iPhones than your lives,
50
123000
3000
têm seguro para os vossos iPhones
mas não têm seguro de vida,
mas não têm seguro de vida,
02:21
even when you have kids.
51
126000
2000
mesmo quando têm filhos pequenos.
02:23
We're not doing that well when it comes to insurance.
52
128000
3000
Não estamos a portar-nos bem,
no que se refere a seguros.
no que se refere a seguros.
02:26
The average American household
53
131000
4000
Em média, uma família americana
02:30
spends 1,000 dollars a year
54
135000
3000
gasta 1000 dólares por ano em lotarias.
02:33
on lotteries.
55
138000
2000
02:35
And I know it sounds crazy.
56
140000
3000
Eu sei que parece uma loucura.
02:38
How many of you spend a thousand dollars a year on lotteries?
57
143000
3000
Quantos de vocês gastam
mil dólares, por ano, em lotarias?
mil dólares, por ano, em lotarias?
02:41
No one.
58
146000
2000
Ninguém.
02:43
So that tells us that the people not in this room
59
148000
3000
Isso diz-nos que as pessoas
que não estão nesta sala
que não estão nesta sala
02:46
are spending more than a thousand
60
151000
2000
estão a gastar mais de mil dólares
02:48
to get the average to a thousand.
61
153000
3000
para chegarmos à média de mil.
02:51
Low-income people
62
156000
2000
As pessoas com baixos rendimentos
02:53
spend a lot more than a thousand on lotteries.
63
158000
4000
gastam muito mais que mil em lotarias.
02:57
So where does it take us?
64
162000
2000
Onde é que isso nos leva?
02:59
We're not doing a great job managing money.
65
164000
3000
Não estamos a fazer um trabalho
muito bom a gerir dinheiro.
muito bom a gerir dinheiro.
03:02
Behavioral finance is really a combination
66
167000
3000
As finanças comportamentais
são uma combinação
de psicologia e economia,
de psicologia e economia,
03:05
of psychology and economics,
67
170000
2000
03:07
trying to understand
68
172000
2000
que tenta compreender
03:09
the money mistakes people make.
69
174000
2000
os erros que as pessoas
fazem com o dinheiro.
fazem com o dinheiro.
03:11
And I can keep standing here
70
176000
2000
Posso manter-me aqui
03:13
for the 12 minutes and 53 seconds that I have left
71
178000
4000
durante os 12 minutos e 53 segundos
que ainda tenho
que ainda tenho
03:17
and make fun of all sorts of ways
72
182000
2000
a fazer troça de todas as maneiras
como gerimos o dinheiro,
como gerimos o dinheiro,
03:19
we manage money,
73
184000
2000
03:21
and at the end you're going to ask, "How can we help people?"
74
186000
3000
e no final irão perguntar:
"Como é que podemos ajudar as pessoas?"
03:24
And that's what I really want to focus on today.
75
189000
3000
É nisso que eu me quero concentrar hoje.
03:27
How do we take an understanding
76
192000
2000
Como é que chegamos à compreensão
03:29
of the money mistakes people make,
77
194000
3000
dos erros financeiros que as pessoas fazem,
03:32
and then turning the behavioral challenges
78
197000
3000
e a seguir transformamos
os problemas comportamentais
os problemas comportamentais
03:35
into behavioral solutions?
79
200000
2000
em soluções comportamentais?
03:37
And what I'm going to talk about today
80
202000
2000
Hoje vou falar-vos sobre
Poupar Mais Amanhã.
Poupar Mais Amanhã.
03:39
is Save More Tomorrow.
81
204000
2000
03:41
I want to address the issue
82
206000
2000
Quero tratar da questão das poupanças.
03:43
of savings.
83
208000
2000
03:45
We have on the screen
84
210000
2000
Temos no ecrã
03:47
a representative sample
85
212000
2000
uma amostra representativa
de 100 americanos.
de 100 americanos.
03:49
of 100 Americans.
86
214000
2000
03:51
And we're going to look at their saving behavior.
87
216000
3000
Vamos olhar para o seu comportamento
em relação às poupanças.
em relação às poupanças.
03:54
First thing to notice is,
88
219000
2000
A primeira coisa a notar é que
03:56
half of them
89
221000
2000
metade deles nem sequer têm acesso
03:58
do not even have access
90
223000
2000
04:00
to a 401(k) plan.
91
225000
2000
a um plano de poupança reforma.
04:02
They cannot make savings easy.
92
227000
3000
Não conseguem poupar facilmente.
04:05
They cannot have money go away from their paycheck
93
230000
3000
Não podem retirar dinheiro do seu salário
04:08
into a 401(k) plan
94
233000
2000
para um plano de poupança reforma
04:10
before they see it,
95
235000
2000
antes de o verem,
antes de poderem tocar-lhe.
antes de poderem tocar-lhe.
04:12
before they can touch it.
96
237000
2000
04:14
What about the remaining half of the people?
97
239000
3000
Então, e a outra metade das pessoas?
04:17
Some of them elect not to save.
98
242000
3000
Algumas delas optam por não poupar.
04:20
They're just too lazy.
99
245000
2000
São demasiado preguiçosos.
04:22
They never get around to logging into a complicated website
100
247000
3000
Não conseguem registar-se
num "site" complicado
num "site" complicado
04:25
and doing 17 clicks to join the 401(k) plan.
101
250000
3000
e fazer 17 cliques para aderirem
a um plano poupança reforma.
a um plano poupança reforma.
04:28
And then they have to decide how they're going to invest
102
253000
2000
Depois têm de decidir como é que vão investir
04:30
in their 52 choices,
103
255000
2000
nas suas 52 opções.
04:32
and they never heard about what is a money market fund.
104
257000
4000
Nunca ouviram falar do que é
um fundo de mercado monetário.
um fundo de mercado monetário.
04:36
And they get overwhelmed and the just don't join.
105
261000
2000
Ficam desanimados e simplesmente desistem.
04:38
How many people end up saving to a 401(k) plan?
106
263000
5000
Quantas pessoas acabam por poupar
num plano poupança reforma?
num plano poupança reforma?
04:43
One third of Americans.
107
268000
3000
Um terço dos americanos.
04:46
Two thirds are not saving now.
108
271000
2000
Neste momento, dois terços
não estão a poupar.
não estão a poupar.
04:48
Are they saving enough?
109
273000
2000
Será que eles estão a poupar o suficiente?
04:50
Take out those
110
275000
2000
Retirem aqueles que dizem
que estão a poupar muito pouco.
que estão a poupar muito pouco.
04:52
who say they save too little.
111
277000
2000
04:54
One out of 10
112
279000
2000
Um em cada dez está a poupar o suficiente.
04:56
are saving enough.
113
281000
3000
04:59
Nine out of 10
114
284000
2000
Nove em dez não podem poupar
05:01
either cannot save through their 401(k) plan,
115
286000
3000
através dum plano poupança reforma
05:04
decide not to save -- or don't decide --
116
289000
3000
ou decide não poupar — ou não decide —
05:07
or save too little.
117
292000
3000
ou poupa muito pouco.
05:10
We think we have a problem
118
295000
2000
Pensamos que temos um problema
com as pessoas que poupam demasiado.
com as pessoas que poupam demasiado.
05:12
of people saving too much.
119
297000
2000
05:14
Let's look at that.
120
299000
2000
Vamos olhar para isso.
05:16
We have one person --
121
301000
2000
Temos uma pessoa
05:18
well, actually we're going to slice him in half
122
303000
3000
— na verdade, vamos cortá-la ao meio
05:21
because it's less than one percent.
123
306000
3000
porque é menos que 1%.
05:24
Roughly half a percent of Americans
124
309000
3000
Cerca de meio por cento dos americanos
05:27
feel that they save too much.
125
312000
5000
acham que poupam demasiado.
05:32
What are we going to do about it?
126
317000
2000
O que vamos fazer quanto a isso?
05:34
That's what I really want to focus on.
127
319000
2000
É nisso que me quero concentrar.
05:36
We have to understand
128
321000
2000
Temos de perceber porque é que
as pessoas não estão a poupar,
as pessoas não estão a poupar,
05:38
why people are not saving,
129
323000
2000
05:40
and then we can hopefully flip
130
325000
2000
e, depois, espero que possamos transformar
05:42
the behavioral challenges
131
327000
2000
os desafios comportamentais
em soluções comportamentais.
em soluções comportamentais.
05:44
into behavioral solutions,
132
329000
2000
05:46
and then see how powerful it might be.
133
331000
3000
Depois, veremos quanto
isso poderá ser poderoso.
isso poderá ser poderoso.
05:49
So let me divert for a second
134
334000
2000
Agora, vou desviar-me um segundo,
05:51
as we're going to identify the problems,
135
336000
2000
enquanto identificamos os problemas,
05:53
the challenges, the behavioral challenges,
136
338000
3000
os desafios, os desafios comportamentais,
05:56
that prevent people from saving.
137
341000
2000
que impedem as pessoas de poupar.
05:58
I'm going to divert and talk about bananas and chocolate.
138
343000
4000
Vou desviar-me e falar
de bananas e chocolate.
de bananas e chocolate.
06:02
Suppose we had another wonderful TED event next week.
139
347000
3000
Imaginem que tínhamos outro maravilhoso
evento do TED, na próxima semana.
evento do TED, na próxima semana.
06:05
And during the break
140
350000
2000
Durante o intervalo haveria um lanche
06:07
there would be a snack
141
352000
2000
06:09
and you could choose bananas or chocolate.
142
354000
2000
e vocês poderiam escolher
bananas ou chocolate.
bananas ou chocolate.
06:11
How many of you think you would like to have bananas
143
356000
3000
Quantos de vocês pensam
que gostariam de comer bananas
que gostariam de comer bananas
06:14
during this hypothetical TED event next week?
144
359000
2000
durante este hipotético evento do TED,
na próxima semana?
na próxima semana?
06:16
Who would go for bananas?
145
361000
2000
Quem ficaria com as bananas?
06:18
Wonderful.
146
363000
2000
Maravilhoso.
06:20
I predict scientifically
147
365000
2000
Prevejo cientificamente
06:22
74 percent of you will go for bananas.
148
367000
3000
que seriam 74% a escolher as bananas.
06:25
Well that's at least what one wonderful study predicted.
149
370000
4000
Pelo menos, foi o que previu um estudo maravilhoso.
06:30
And then count down the days
150
375000
3000
Depois, vão contando os dias
06:33
and see what people ended up eating.
151
378000
4000
e vejam o que as pessoas
acabaram por comer.
acabaram por comer.
06:38
The same people that imagined themselves
152
383000
3000
As mesmas pessoas que se imaginaram
a comer as bananas
a comer as bananas
06:41
eating the bananas
153
386000
2000
06:43
ended up eating chocolates
154
388000
2000
acabaram por comer chocolates
06:45
a week later.
155
390000
2000
uma semana depois.
06:47
Self-control
156
392000
2000
O autocontrolo não é um problema no futuro.
06:49
is not a problem in the future.
157
394000
3000
06:52
It's only a problem now
158
397000
2000
Só é um problema quando
o chocolate está perto de nós.
o chocolate está perto de nós.
06:54
when the chocolate is next to us.
159
399000
4000
06:58
What does it have to do with time and savings,
160
403000
3000
O que é que este assunto
de gratificação imediata
de gratificação imediata
07:01
this issue of immediate gratification?
161
406000
3000
tem a ver com tempo e poupanças?
07:04
Or as some economists call it, present bias.
162
409000
4000
Ou, como alguns economistas lhe chamam,
a tendência presente.
a tendência presente.
07:08
We think about saving. We know we should be saving.
163
413000
2000
Nós pensamos em poupar.
Sabemos que devíamos poupar.
Sabemos que devíamos poupar.
07:10
We know we'll do it next year, but today let us go and spend.
164
415000
3000
Sabemos que o faremos no próximo ano,
mas hoje vamos é gastar.
mas hoje vamos é gastar.
07:13
Christmas is coming,
165
418000
2000
O Natal está a chegar,
07:15
we might as well buy a lot of gifts for everyone we know.
166
420000
3000
podíamos comprar um montão de prendas
para todos quantos conhecemos.
para todos quantos conhecemos.
07:18
So this issue of present bias
167
423000
4000
Portanto, este assunto
da tendência presente
da tendência presente
07:22
causes us to think about saving,
168
427000
2000
faz-nos pensar em poupar,
07:24
but end up spending.
169
429000
2000
mas acabamos por gastar.
07:26
Let me now talk
170
431000
2000
Agora vou falar de outro obstáculo
comportamental à poupança
comportamental à poupança
07:28
about another behavioral obstacle to saving
171
433000
2000
07:30
having to do with inertia.
172
435000
2000
que tem a ver com inércia.
07:32
But again, a little diversion
173
437000
2000
Mas de novo, um pequeno desvio
07:34
to the topic of organ donation.
174
439000
3000
para o tópico da doação de órgãos.
07:37
Wonderful study comparing different countries.
175
442000
3000
Um estudo maravilhoso
que compara diversos países.
que compara diversos países.
07:40
We're going to look at two similar countries,
176
445000
3000
Vamos olhar para dois países semelhantes,
07:43
Germany and Austria.
177
448000
3000
a Alemanha e a Áustria.
07:46
And in Germany,
178
451000
2000
Na Alemanha,
07:48
if you would like to donate your organs --
179
453000
2000
se quiserem doar os vossos órgãos
07:50
God forbid something really bad
180
455000
2000
— Deus não permita
que vos aconteça nada de mal —
que vos aconteça nada de mal —
07:52
happens to you --
181
457000
2000
07:54
when you get your driving license or an I.D.,
182
459000
3000
quando receberem
a carta de condução ou o B.I.,
a carta de condução ou o B.I.,
07:57
you check the box saying,
183
462000
2000
assinalam o quadrado que diz:
"Gostaria de doar os meus órgãos."
07:59
"I would like to donate my organs."
184
464000
2000
08:01
Not many people like checking boxes.
185
466000
2000
A maior parte das pessoas
não gosta de assinalar quadrados.
não gosta de assinalar quadrados.
08:03
It takes effort. You need to think.
186
468000
2000
Requer esforço. Precisam de pensar.
08:05
Twelve percent do.
187
470000
3000
Só 12% o fazem.
08:08
Austria, a neighboring country,
188
473000
3000
Na Áustria, um país vizinho,
08:11
slightly similar, slightly different.
189
476000
2000
é ligeiramente semelhante,
ligeiramente diferente.
ligeiramente diferente.
08:13
What's the difference?
190
478000
2000
Qual é a diferença?
08:15
Well, you still have choice.
191
480000
2000
Continuam a poder escolher.
08:17
You will decide
192
482000
2000
Podem escolher se querem doar
os vossos órgãos ou não.
os vossos órgãos ou não.
08:19
whether you want to donate your organs or not.
193
484000
3000
08:22
But when you get your driving license,
194
487000
2000
Mas, quando recebem a carta de condução,
08:24
you check the box
195
489000
2000
só assinalam o quadrado
08:26
if you do not want to donate your organ.
196
491000
4000
se não quiserem doar os vossos órgãos.
08:30
Nobody checks boxes.
197
495000
2000
Ninguém assinala quadrados.
08:32
That's kind of too much effort.
198
497000
2000
Isso dá muito trabalho.
08:34
One percent check the box. The rest do nothing.
199
499000
3000
Só 1% assinala o quadrado.
Os restantes não fazem nada.
Os restantes não fazem nada.
08:37
Doing nothing is very common.
200
502000
2000
Não fazer nada é muito vulgar.
08:39
Not many people check boxes.
201
504000
3000
A maior parte das pessoas
não assinala os quadrados.
não assinala os quadrados.
08:42
What are the implications
202
507000
2000
Quais são as implicações de salvar vidas
08:44
to saving lives
203
509000
2000
08:46
and having organs available?
204
511000
3000
e de haver órgãos disponíveis?
08:49
In Germany, 12 percent check the box.
205
514000
2000
Na Alemanha, só 12% assinalam o quadrado.
08:51
Twelve percent are organ donors.
206
516000
3000
só 12% são doadores de órgãos.
08:54
Huge shortage of organs,
207
519000
2000
Grande falta de órgãos,
08:56
God forbid, if you need one.
208
521000
2000
Deus nos livre de precisarmos de algum.
08:58
In Austria, again, nobody checks the box.
209
523000
3000
Na Áustria, também
ninguém assinala o quadrado.
ninguém assinala o quadrado.
09:01
Therefore, 99 percent of people
210
526000
3000
Assim, 99% das pessoas
09:04
are organ donors.
211
529000
2000
são doadoras de órgãos.
09:06
Inertia, lack of action.
212
531000
2000
Inércia, falta de ação.
09:08
What is the default setting
213
533000
2000
Qual é a configuração padrão
09:10
if people do nothing,
214
535000
2000
se as pessoas não fazem nada,
09:12
if they keep procrastinating, if they don't check the boxes?
215
537000
3000
se continuam a adiar,
se não assinalam os quadrados?
se não assinalam os quadrados?
09:15
Very powerful.
216
540000
2000
É muito poderoso.
09:17
We're going to talk
217
542000
2000
Vamos falar do que acontece
09:19
about what happens if people are overwhelmed and scared
218
544000
4000
se as pessoas se cansam e têm medo
09:23
to make their 401(k) choices.
219
548000
3000
de fazer as suas escolhas
para um plano poupança reforma.
para um plano poupança reforma.
09:26
Are we going to make them automatically join the plan,
220
551000
3000
Vamos fazer com que adiram
automaticamente ao plano?
automaticamente ao plano?
09:29
or are they going to be left out?
221
554000
2000
Ou vamos deixá-las de fora?
09:31
In too many 401(k) plans,
222
556000
3000
Em quase todos os planos poupança reforma,
09:34
if people do nothing,
223
559000
2000
se as pessoas não fazem nada,
09:36
it means they're not saving for retirement,
224
561000
3000
significa que não estão
a poupar para a reforma,
a poupar para a reforma,
09:39
if they don't check the box.
225
564000
2000
se não assinalam o quadrado.
09:41
And checking the box takes effort.
226
566000
3000
E assinalar o quadrado requer esforço.
09:44
So we've chatted about a couple of behavioral challenges.
227
569000
3000
Falámos de alguns
desafios comportamentais.
desafios comportamentais.
09:47
One more before we flip the challenges into solutions,
228
572000
3000
Há mais um, antes de mudarmos os desafios em soluções,
09:50
having to do with monkeys and apples.
229
575000
2000
que tem a ver com macacos e maçãs.
09:52
No, no, no, this is a real study
230
577000
2000
Não, não, não, isto é um estudo real
09:54
and it's got a lot to do with behavioral economics.
231
579000
4000
e tem muito a ver
com economia comportamental.
com economia comportamental.
09:58
One group of monkeys gets an apple, they're pretty happy.
232
583000
3000
Um grupo de macacos recebe uma maçã.
Ficam todos contentes.
Ficam todos contentes.
10:01
The other group gets two apples, one is taken away.
233
586000
2000
O outro grupo recebe duas maçãs
e depois tiram-lhes uma.
e depois tiram-lhes uma.
10:03
They still have an apple left.
234
588000
2000
Ainda têm uma maçã.
10:05
They're really mad.
235
590000
3000
Ficam mesmo chateados!
(Risos)
10:08
Why have you taken our apple?
236
593000
3000
"Porque é que nos tiraram a nossa maçã?"
10:11
This is the notion of loss aversion.
237
596000
3000
Esta é a noção de aversão à perda.
10:14
We hate losing stuff,
238
599000
2000
Detestamos perder coisas,
10:16
even if it doesn't mean a lot of risk.
239
601000
3000
mesmo que isso não signifique muito risco.
10:19
You would hate to go to the ATM,
240
604000
3000
Detestaríamos ir ao multibanco,
10:22
take out 100 dollars
241
607000
2000
levantar 100 dólares
10:24
and notice that you lost one of those $20 bills.
242
609000
2000
e reparar que perdemos
uma nota de 20 dólares.
uma nota de 20 dólares.
10:26
It's very painful,
243
611000
2000
É muito doloroso,
10:28
even though it doesn't mean anything.
244
613000
2000
mesmo que não signifique nada.
10:30
Those 20 dollars might have been a quick lunch.
245
615000
4000
Esses 20 dólares podiam ter sido um almoço rápido.
10:34
So this notion of loss aversion
246
619000
4000
Esta noção de aversão à perda
10:38
kicks in when it comes to savings too,
247
623000
3000
também entra em ação no que se refere às poupanças,
10:41
because people, mentally
248
626000
2000
porque as pessoas, mentalmente,
10:43
and emotionally and intuitively
249
628000
3000
emocional e intuitivamente,
10:46
frame savings as a loss
250
631000
2000
veem a poupança como uma perda
10:48
because I have to cut my spending.
251
633000
3000
porque têm de cortar nos gastos.
10:51
So we talked about
252
636000
2000
Portanto, falámos de todos os tipos
10:53
all sorts of behavioral challenges
253
638000
2000
de desafios comportamentais
10:55
having to do with savings eventually.
254
640000
4000
que acabam por ter a ver com poupanças.
10:59
Whether you think about immediate gratification,
255
644000
3000
Quer vocês pensem sobre gratificação imediata,
11:02
and the chocolates versus bananas,
256
647000
3000
e os chocolates versus bananas,
11:05
it's just painful to save now.
257
650000
3000
é doloroso poupar agora.
11:08
It's a lot more fun
258
653000
2000
É muito mais divertido gastar agora.
11:10
to spend now.
259
655000
2000
11:12
We talked about inertia and organ donations
260
657000
3000
Falámos da inércia e da doação de órgãos
11:15
and checking the box.
261
660000
2000
e de assinalar um quadrado.
11:17
If people have to check a lot of boxes
262
662000
2000
Se as pessoas tiverem
de assinalar muitos quadrados
de assinalar muitos quadrados
11:19
to join a 401(k) plan,
263
664000
2000
para aderirem a um plano
de poupança reforma,
de poupança reforma,
11:21
they're going to keep procrastinating
264
666000
2000
vão continuar a adiar e não aderem.
11:23
and not join.
265
668000
2000
11:25
And last, we talked about loss aversion,
266
670000
2000
Por último, falámos da aversão à perda,
11:27
and the monkeys and the apples.
267
672000
2000
dos macacos e maçãs.
11:29
If people frame mentally
268
674000
3000
Se as pessoas enquadram mentalmente
11:32
saving for retirement as a loss,
269
677000
3000
que poupar para a reforma é uma perda,
11:35
they're not going to be saving for retirement.
270
680000
3000
não irão poupar para a reforma.
11:38
So we've got these challenges,
271
683000
2000
Assim, temos estes desafios.
11:40
and what Richard Thaler and I
272
685000
2000
Aquilo que sempre nos fascinou,
a mim e a Richard Thaler
a mim e a Richard Thaler
11:42
were always fascinated by --
273
687000
2000
11:44
take behavioral finance,
274
689000
2000
— pegar em finanças comportamentais,
11:46
make it behavioral finance on steroids
275
691000
2000
transformá-las em finanças
comportamentais com esteroides
comportamentais com esteroides
11:48
or behavioral finance 2.0
276
693000
2000
ou em finanças comportamentais 2.0
11:50
or behavioral finance in action --
277
695000
2000
ou em finanças comportamentais em ação —
11:52
flip the challenges into solutions.
278
697000
4000
é transformar os desafios em soluções.
11:56
And we came up with an embarrassingly simple solution
279
701000
3000
Chegámos a uma solução,
embaraçosamente simples,
embaraçosamente simples,
11:59
called Save More, not today, Tomorrow.
280
704000
4000
chamada Poupar Mais — não hoje — Amanhã.
12:03
How is it going to solve the challenges
281
708000
2000
Como é que isso vai resolver
os desafios de que falámos?
os desafios de que falámos?
12:05
we chatted about?
282
710000
2000
12:07
If you think about the problem
283
712000
2000
Se pensarmos no problema
das bananas versus chocolates,
das bananas versus chocolates,
12:09
of bananas versus chocolates,
284
714000
2000
12:11
we think we're going to eat bananas next week.
285
716000
3000
pensamos que vamos comer bananas
na próxima semana.
na próxima semana.
12:14
We think we're going to save more next year.
286
719000
3000
Pensamos que vamos poupar mais
no próximo ano.
no próximo ano.
12:17
Save More Tomorrow
287
722000
3000
Poupar Mais Amanhã
12:20
invites employees
288
725000
2000
convida os empregados
12:22
to save more maybe next year --
289
727000
2000
a pouparem mais talvez no próximo ano
12:24
sometime in the future
290
729000
2000
— em algum momento no futuro
12:26
when we can imagine ourselves
291
731000
2000
quando conseguimos imaginar-nos
a comer bananas,
a comer bananas,
12:28
eating bananas,
292
733000
2000
12:30
volunteering more in the community,
293
735000
2000
a exercer mais voluntariado na comunidade,
12:32
exercising more and doing all the right things on the planet.
294
737000
4000
a fazer mais exercício e a fazer
todas as coisas certas no planeta.
todas as coisas certas no planeta.
12:36
Now we also talked about checking the box
295
741000
3000
Também falámos de assinalar o quadrado
12:39
and the difficulty of taking action.
296
744000
3000
e da dificuldade em agir.
12:42
Save More Tomorrow
297
747000
2000
Poupar Mais Amanhã
12:44
makes it easy.
298
749000
2000
faz com que isso seja fácil.
12:46
It's an autopilot.
299
751000
2000
É um piloto automático.
12:48
Once you tell me you would like to save more in the future,
300
753000
4000
Assim que me dizem
que querem poupar mais no futuro,
que querem poupar mais no futuro,
12:52
let's say every January
301
757000
2000
digamos todos os meses de janeiro
12:54
you're going to be saving more automatically
302
759000
3000
irão poupar mais, automaticamente,
12:57
and it's going to go away from your paycheck to the 401(k) plan
303
762000
3000
e vai sair do vosso salário
para o plano de poupança reforma
para o plano de poupança reforma
13:00
before you see it, before you touch it,
304
765000
2000
antes que o vejam, antes que lhe toquem,
13:02
before you get the issue
305
767000
2000
antes que tenham a questão
13:04
of immediate gratification.
306
769000
3000
da gratificação imediata.
13:07
But what are we going to do about the monkeys
307
772000
3000
E o que vamos fazer acerca dos macacos
13:10
and loss aversion?
308
775000
2000
e da aversão à perda?
13:12
Next January comes
309
777000
2000
Chega o próximo janeiro
13:14
and people might feel that if they save more,
310
779000
2000
e as pessoas poderão sentir que, se pouparem mais,
13:16
they have to spend less, and that's painful.
311
781000
3000
terão de gastar menos e isso é doloroso.
13:20
Well, maybe it shouldn't be just January.
312
785000
2000
Talvez não deva ser só em Janeiro.
13:22
Maybe we should make people save more
313
787000
3000
Talvez devêssemos fazer com que
as pessoas poupem mais
as pessoas poupem mais
13:25
when they make more money.
314
790000
3000
quando ganham mais dinheiro.
13:28
That way, when they make more money, when they get a pay raise,
315
793000
3000
Assim, quando ganharem mais dinheiro,
quando receberem um aumento no salário
quando receberem um aumento no salário
13:31
they don't have to cut their spending.
316
796000
4000
não têm de cortar nas despesas.
13:35
They take a little bit
317
800000
2000
Tiram um bocadinho do aumento no salário
13:37
of the increase in the paycheck home
318
802000
2000
13:39
and spend more --
319
804000
2000
e gastam mais.
13:41
take a little bit of the increase
320
806000
2000
Tiram um bocadinho do aumento
13:43
and put it in a 401(k) plan.
321
808000
2000
e colocam-no no plano de poupança reforma.
13:45
So that is the program,
322
810000
2000
Então este é o programa,
embaraçosamente simples
embaraçosamente simples
13:47
embarrassingly simple,
323
812000
2000
13:49
but as we're going to see,
324
814000
2000
mas, como vamos ver,
13:51
extremely powerful.
325
816000
2000
extremamente poderoso.
13:53
We first implemented it,
326
818000
2000
Richard Thaler e eu
13:55
Richard Thaler and I,
327
820000
2000
implementámo-lo pela primeiravez em 1998.
13:57
back in 1998.
328
822000
3000
14:00
Mid-sized company in the Midwest,
329
825000
3000
Médias empresas no Midwest,
14:03
blue collar employees
330
828000
2000
empregados de colarinho azul
14:05
struggling to pay their bills
331
830000
2000
a debaterem-se para pagar as contas,
14:07
repeatedly told us
332
832000
2000
disseram-nos repetidamente
14:09
they cannot save more right away.
333
834000
3000
que não podem poupar mais agora.
14:12
Saving more today is not an option.
334
837000
3000
Poupar mais hoje não é uma opção.
14:15
We invited them to save
335
840000
2000
Nós convidámo-los a poupar
mais três pontos percentuais
mais três pontos percentuais
14:17
three percentage points more
336
842000
3000
14:20
every time they get a pay raise.
337
845000
3000
sempre que recebem um aumento.
14:23
And here are the results.
338
848000
3000
E aqui estão os resultados.
14:26
We're seeing here a three and a half-year period,
339
851000
2000
Estamos a ver aqui um período
de três anos e meio,
de três anos e meio,
14:28
four pay raises,
340
853000
2000
quatro aumentos,
14:30
people who were struggling to save,
341
855000
2000
pessoas que lutavam por poupar,
14:32
were saving three percent of their paycheck,
342
857000
2000
estavam a poupar 3% do seu salário.
14:34
three and a half years later
343
859000
2000
Três anos e meio depois
14:36
saving almost four times as much,
344
861000
3000
poupavam quase quatro vezes mais,
14:39
almost 14 percent.
345
864000
3000
quase 14%.
14:42
And there's shoes and bicycles
346
867000
2000
Há sapatos e bicicletas
e outras coisas neste gráfico
e outras coisas neste gráfico
14:44
and things on this chart
347
869000
2000
14:46
because I don't want to just throw numbers
348
871000
2000
porque eu não quero só
atirar com números para o ar.
atirar com números para o ar.
14:48
in a vacuum.
349
873000
2000
14:50
I want, really, to think about the fact
350
875000
3000
Quero pensar no facto
14:53
that saving four times more
351
878000
2000
de que poupar quatro vezes mais
14:55
is a huge difference
352
880000
2000
é uma grande diferença
14:57
in terms of the lifestyle
353
882000
2000
em termos do estilo de vida
14:59
that people will be able to afford.
354
884000
2000
que as pessoas serão capazes de pagar.
15:01
It's real.
355
886000
2000
É real.
15:03
It's not just numbers on a piece of paper.
356
888000
3000
Não são só números num pedaço de papel.
15:06
Whereas with saving three percent,
357
891000
2000
Enquanto que, poupando 3%,
15:08
people might have to add nice sneakers
358
893000
2000
as pessoas podem ter de adicionar
uns ténis agradáveis
uns ténis agradáveis
15:10
so they can walk,
359
895000
2000
para poderem caminhar,
15:12
because they won't be able to afford anything else,
360
897000
4000
porque não poderão pagar mais nada.
15:16
when they save 14 percent
361
901000
2000
Quando poupam 14%
15:18
they might be able to maybe have nice dress shoes
362
903000
3000
podem comprar uns bons sapatos
15:21
to walk to the car to drive.
363
906000
3000
para irem até ao carro e conduzirem.
15:24
This is a real difference.
364
909000
2000
Esta é uma diferença real.
15:26
By now, about 60 percent of the large companies
365
911000
5000
Neste momento, cerca
de 60% das grandes empresas
de 60% das grandes empresas
15:31
actually have programs like this in place.
366
916000
3000
já têm programas como este a funcionar.
15:34
It's been part of the Pension Protection Act.
367
919000
3000
Tem feito parte da Lei de Proteção das Pensões.
15:37
And needless to say that Thaler and I
368
922000
2000
É desnecessário dizer que Thaler e eu
temos sido abençoados
temos sido abençoados
15:39
have been blessed to be part of this program
369
924000
3000
por fazermos parte deste programa
15:42
and make a difference.
370
927000
2000
e por fazermos a diferença.
15:44
Let me wrap
371
929000
2000
Deixem-me acabar
15:46
with two key messages.
372
931000
3000
com duas mensagens chave.
15:49
One is behavioral finance
373
934000
3000
Uma é que as finanças comportamentais
15:52
is extremely powerful.
374
937000
3000
são extremamente poderosas.
15:55
This is just one example.
375
940000
3000
Este é só um exemplo.
15:58
Message two
376
943000
2000
A segunda mensagem
16:00
is there's still a lot to do.
377
945000
2000
é de que ainda há muito a fazer.
16:02
This is really the tip of the iceberg.
378
947000
3000
Isto é só a ponta do icebergue.
16:05
If you think about people and mortgages
379
950000
3000
Se pensarmos em pessoas e em hipotecas,
16:08
and buying houses and then not being able to pay for it,
380
953000
3000
em comprar casas e depois
não podermos pagá-las,
não podermos pagá-las,
16:11
we need to think about that.
381
956000
2000
precisamos de pensar nisso.
16:13
If you're thinking about people taking too much risk
382
958000
3000
Se pensamos que as pessoas
assumem um risco muito grande
assumem um risco muito grande
16:16
and not understanding how much risk they're taking
383
961000
3000
e não compreendem
o risco que estão a assumir
o risco que estão a assumir
16:19
or taking too little risk,
384
964000
2000
ou no pouco risco que estão a assumir,
16:21
we need to think about that.
385
966000
2000
precisamos de pensar nisso.
16:23
If you think about people spending a thousand dollars a year
386
968000
3000
Se pensamos nas pessoas
que gastam mil dólares por ano
que gastam mil dólares por ano
16:26
on lottery tickets,
387
971000
2000
em bilhetes de lotaria,
16:28
we need to think about that.
388
973000
2000
precisamos de pensar nisso.
16:30
The average actually,
389
975000
2000
Na realidade, a média,
16:32
the record is in Singapore.
390
977000
2000
o recorde é em Singapura.
16:34
The average household
391
979000
2000
O agregado familiar médio
gasta 4000 dólares por ano
em bilhetes de lotaria.
em bilhetes de lotaria.
16:36
spends $4,000 a year on lottery tickets.
392
981000
3000
16:39
We've got a lot to do,
393
984000
2000
Temos muito por fazer,
muito por resolver,
muito por resolver,
16:41
a lot to solve,
394
986000
2000
16:43
also in the retirement area
395
988000
3000
também na área da reforma
16:46
when it comes to what people do with their money
396
991000
2000
no que refere ao que as pessoas
fazem com o seu dinheiro
fazem com o seu dinheiro
16:48
after retirement.
397
993000
2000
depois da reforma.
16:50
One last question:
398
995000
2000
Uma última questão:
16:52
How many of you feel comfortable
399
997000
3000
Quantos de vocês se sentem confortáveis,
16:55
that as you're planning for retirement
400
1000000
2000
à medida que estão a planear a reforma,
16:57
you have a really solid plan
401
1002000
3000
por terem um plano sólido
17:00
when you're going to retire,
402
1005000
2000
para quando se reformarem,
17:02
when you're going to claim Social Security benefits,
403
1007000
3000
quando reivindicarem
os benefícios da Segurança Social,
os benefícios da Segurança Social,
17:05
what lifestyle to expect,
404
1010000
2000
qual o estilo de vida que esperam,
17:07
how much to spend every month
405
1012000
2000
quanto vão gastar mensalmente
17:09
so you're not going to run out of money?
406
1014000
2000
para que não fiquem sem dinheiro?
17:11
How many of you feel you have a solid plan for the future
407
1016000
3000
Quantos de vocês sentem
que têm um plano sólido para o futuro
que têm um plano sólido para o futuro
17:14
when it comes to post-retirement decisions.
408
1019000
4000
no que se refere a decisões pós-reforma?
17:19
One, two, three, four.
409
1024000
3000
Um, dois, três, quatro.
17:22
Less than three percent
410
1027000
2000
Menos de 3% de uma audiência sofisticada.
17:24
of a very sophisticated audience.
411
1029000
2000
17:26
Behavioral finance has a long way.
412
1031000
3000
O comportamento financeiro
tem um longo caminho pela frente.
tem um longo caminho pela frente.
17:29
There's a lot of opportunities
413
1034000
2000
Existem muitas oportunidades
17:31
to make it powerful again and again and again.
414
1036000
4000
de o tornar poderoso de novo.
17:35
Thank you.
415
1040000
2000
Obrigado.
17:37
(Applause)
416
1042000
2000
(Aplausos)
ABOUT THE SPEAKER
Shlomo Benartzi - EconomistShlomo Benartzi uses behavioral economics to study how and why we plan well for the future (or fail to), and uses that to develop new programs to encourage saving for retirement.
Why you should listen
Shlomo Benartzi studies behavioral finance with a special interest in personal finance. He is co-founder of the Behavioral Finance Forum (www.behavioralfinanceforum.com), a collective of 40 prominent academics and 40 major financial institutions from around the globe. The Forum helps consumers make better financial decisions by fostering collaborative research efforts between academics and industry leaders.
Benartzi’s most significant research contribution is the development of Save More Tomorrow™ (SMarT), a behavioral prescription designed to help employees increase their savings rates gradually over time.
Shlomo Benartzi | Speaker | TED.com