TED2017
Ray Dalio: How to build a company where the best ideas win
Ray Dalio: Comment créer une entreprise où les meilleures idées l'emportent
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Que se passerait il si vous saviez ce que vos collègues de travail pensent vraiment de vous et si vous saviez qui ils sont réellement ? Ray Dalio en fait un projet d'étude via l'utilisation de la transparence radicale et des algorithmes de prise de décision en vue de créer une méritocratie liée aux idées où les gens peuvent s'exprimer librement et dire ce qu'ils pensent vraiment -- même demander des comptes à son patron est permis. Découvrez comment ces stratégies ont aidé Ray Dalio à créer l'un des fonds spéculatifs les plus performants au monde et comment vous pouvez tirer parti de la prise de décision collective basée sur les données.
Ray Dalio - Hedge fund chair
Ray Dalio is the founder, chair and co-chief investment officer of Bridgewater Associates, a global leader in institutional portfolio management and the largest hedge fund in the world. Full bio
Ray Dalio is the founder, chair and co-chief investment officer of Bridgewater Associates, a global leader in institutional portfolio management and the largest hedge fund in the world. Full bio
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00:12
Whether you like it or not,
0
560
1336
Que vous le vouliez ou pas,
00:13
radical transparency and algorithmic
decision-making is coming at you fast,
decision-making is coming at you fast,
1
1920
5376
transparence radicale et algorithmes
de prise de décision arrivent rapidement,
de prise de décision arrivent rapidement,
et cela va changer votre vie.
00:19
and it's going to change your life.
2
7320
1976
C'est parce qu'il est facile
de prendre des algorithmes,
de prendre des algorithmes,
00:21
That's because it's now easy
to take algorithms
to take algorithms
3
9320
2816
00:24
and embed them into computers
4
12160
1896
de les intégrer dans des ordinateurs,
00:26
and gather all that data
that you're leaving on yourself
that you're leaving on yourself
5
14080
2936
de recueillir toutes ces données
que vous laissez sur vous
que vous laissez sur vous
00:29
all over the place,
6
17040
1376
un peu partout,
00:30
and know what you're like,
7
18440
1696
d'identifier vos préférences,
et de faire interagir
les ordinateurs avec vous
les ordinateurs avec vous
00:32
and then direct the computers
to interact with you
to interact with you
8
20160
2936
mieux que la plupart des gens.
00:35
in ways that are better
than most people can.
than most people can.
9
23120
2120
Bien sûr, cela peut paraître effrayant.
00:38
Well, that might sound scary.
10
26160
1616
00:39
I've been doing this for a long time
and I have found it to be wonderful.
and I have found it to be wonderful.
11
27800
3640
Je fais ça depuis longtemps
et je trouve ça merveilleux.
et je trouve ça merveilleux.
00:44
My objective has been
to have meaningful work
to have meaningful work
12
32159
2657
Mon objectif a été d'avoir
un travail stimulant,
un travail stimulant,
des relations enrichissantes au travail,
00:46
and meaningful relationships
with the people I work with,
with the people I work with,
13
34840
2856
00:49
and I've learned that I couldn't have that
14
37720
2056
et je ne pouvais pas y arriver
00:51
unless I had that radical transparency
and that algorithmic decision-making.
and that algorithmic decision-making.
15
39800
4280
sans une transparence radicale
et les algorithmes de prise de décision.
et les algorithmes de prise de décision.
00:56
I want to show you why that is,
16
44680
2016
Je veux vous expliquer pourquoi,
00:58
I want to show you how it works.
17
46720
1696
je veux vous montrer comment ça marche.
01:00
And I warn you that some of the things
that I'm going to show you
that I'm going to show you
18
48440
3096
Et je vous préviens que certaines choses
que je vais vous montrer
que je vais vous montrer
01:03
probably are a little bit shocking.
19
51560
1667
sont probablement un peu choquantes.
01:05
Since I was a kid,
I've had a terrible rote memory.
I've had a terrible rote memory.
20
53760
3480
Depuis mon enfance,
j'ai une mauvaise mémoire mécanique
j'ai une mauvaise mémoire mécanique
01:10
And I didn't like following instructions,
21
58120
2176
et je n'aimais pas suivre
les instructions,
les instructions,
01:12
I was no good at following instructions.
22
60320
2416
je n'étais pas doué pour ça.
01:14
But I loved to figure out
how things worked for myself.
how things worked for myself.
23
62760
3000
Mais plus interessé par le pourquoi
et le comment des choses.
et le comment des choses.
A l'âge de 12 ans, je détestais l'école,
01:18
When I was 12,
24
66680
1376
01:20
I hated school but I fell in love
with trading the markets.
with trading the markets.
25
68080
3280
mais je suis tombé amoureux
des marchés boursiers.
des marchés boursiers.
01:23
I caddied at the time,
26
71920
1656
J'étais un caddie à l'époque,
01:25
earned about five dollars a bag.
27
73600
1576
je gagnais environ
cinq dollars par joueur,
cinq dollars par joueur,
01:27
And I took my caddying money,
and I put it in the stock market.
and I put it in the stock market.
28
75200
3200
et je prenais l'argent gagné ainsi,
et je le jouais en Bourse.
et je le jouais en Bourse.
01:31
And that was just because
the stock market was hot at the time.
the stock market was hot at the time.
29
79240
3376
Car le marché boursier était dans le vent.
01:34
And the first company I bought
30
82640
1456
Et la première société achetée
01:36
was a company by the name
of Northeast Airlines.
of Northeast Airlines.
31
84120
2600
fut une société du nom de
Northeast Airlines.
Northeast Airlines.
01:39
Northeast Airlines was
the only company I heard of
the only company I heard of
32
87360
2736
Northeast Airlines, la seule société
dont j'avais entendu parler
dont j'avais entendu parler
01:42
that was selling for less
than five dollars a share.
than five dollars a share.
33
90120
2696
qui était à moins de 5 dollars l'action.
01:44
(Laughter)
34
92840
1976
(Rires)
Je me suis dit : « Achète plus d'actions,
01:46
And I figured I could buy more shares,
35
94840
1856
01:48
and if it went up, I'd make more money.
36
96720
2096
si elles grimpent,
tu gagneras plus d'argent. »
tu gagneras plus d'argent. »
01:50
So, it was a dumb strategy, right?
37
98840
2840
Au final, c'était
une stratégie stupide, non ?
une stratégie stupide, non ?
01:54
But I tripled my money,
38
102360
1456
Mais j'ai triplé mes gains,
et j'ai triplé mes gains
parce que j'ai eu de la chance.
parce que j'ai eu de la chance.
01:55
and I tripled my money
because I got lucky.
because I got lucky.
39
103840
2120
01:58
The company was about to go bankrupt,
40
106520
1816
La compagnie était
en train de faire faillite,
en train de faire faillite,
02:00
but some other company acquired it,
41
108360
2096
mais a été rachetée par une autre,
02:02
and I tripled my money.
42
110480
1456
et j'ai triplé mes gains.
02:03
And I was hooked.
43
111960
1200
Et j'ai été séduit.
02:05
And I thought, "This game is easy."
44
113720
2280
Je me suis dit : « Ce jeu est facile ! »
02:09
With time,
45
117200
1216
Au fil du temps,
02:10
I learned this game is anything but easy.
46
118440
1960
j'ai appris que ce jeu
est tout sauf facile.
est tout sauf facile.
02:12
In order to be an effective investor,
47
120880
2136
Afin d'être un vrai investisseur,
02:15
one has to bet against the consensus
48
123040
2896
il faut parier contre l'avis général
02:17
and be right.
49
125960
1256
et avoir raison.
Ce n'est pas facile de parier
contre la majorité et avoir raison.
contre la majorité et avoir raison.
02:19
And it's not easy to bet
against the consensus and be right.
against the consensus and be right.
50
127240
2856
02:22
One has to bet against
the consensus and be right
the consensus and be right
51
130120
2336
Il faut parier contre la majorité
et avoir raison,
et avoir raison,
02:24
because the consensus
is built into the price.
is built into the price.
52
132480
2640
car le consensus
fait partie intégrante du prix.
fait partie intégrante du prix.
02:28
And in order to be an entrepreneur,
53
136120
2456
Et pour être un entrepreneur,
02:30
a successful entrepreneur,
54
138600
1616
un entrepreneur prospère,
02:32
one has to bet against
the consensus and be right.
the consensus and be right.
55
140240
3480
if faut parier contre
le consensus et avoir raison.
le consensus et avoir raison.
02:37
I had to be an entrepreneur
and an investor --
and an investor --
56
145400
2936
J'ai dû être à la fois
un entrepreneur et un investisseur...
un entrepreneur et un investisseur...
02:40
and what goes along with that
is making a lot of painful mistakes.
is making a lot of painful mistakes.
57
148360
4200
Et ce qui vient avec le territoire,
ce sont les multiples erreurs pénibles.
ce sont les multiples erreurs pénibles.
02:45
So I made a lot of painful mistakes,
58
153440
2816
Donc j'ai eu de nombreuses
expériences douloureuses,
expériences douloureuses,
02:48
and with time,
59
156280
1256
et au fil du temps,
02:49
my attitude about those mistakes
began to change.
began to change.
60
157560
2960
mon attitude face à ces erreurs
a commencé à changer.
a commencé à changer.
J'ai commencé à les considérer
comme des puzzles.
comme des puzzles.
02:53
I began to think of them as puzzles.
61
161160
2096
02:55
That if I could solve the puzzles,
62
163280
1936
Si je pouvais résoudre ces puzzles,
02:57
they would give me gems.
63
165240
1440
j'en ferais des perles.
02:59
And the puzzles were:
64
167160
1656
Et les puzzles étaient :
que faire à l'avenir afin de ne pas
reproduire ces douloureuses expériences ?
reproduire ces douloureuses expériences ?
03:00
What would I do differently in the future
so I wouldn't make that painful mistake?
so I wouldn't make that painful mistake?
65
168840
3880
03:05
And the gems were principles
66
173280
2576
Et ces perles étaient des principes,
03:07
that I would then write down
so I would remember them
so I would remember them
67
175880
3136
que j'écrivais afin de m'en souvenir,
et qui pourraient m'aider dans le futur.
03:11
that would help me in the future.
68
179040
1572
03:13
And because I wrote them down so clearly,
69
181000
2696
Et c'est parce que je les avaient écrites
avec clarté,
avec clarté,
03:15
I could then --
70
183720
1336
j'ai pu alors
03:17
eventually discovered --
71
185080
1576
découvrir dans la foulée
03:18
I could then embed them into algorithms.
72
186680
3760
que je pouvais intégrer ces principes
dans des algorithmes,
dans des algorithmes,
03:23
And those algorithms
would be embedded in computers,
would be embedded in computers,
73
191400
3456
et ces algorithmes seraient intégrés
dans les ordinateurs,
dans les ordinateurs,
03:26
and the computers would
make decisions along with me;
make decisions along with me;
74
194880
3336
et les ordinateurs prendraient
des décisions avec moi ;
des décisions avec moi ;
03:30
and so in parallel,
we would make these decisions.
we would make these decisions.
75
198240
3136
et donc prendre
ces décisions parallèlement.
ces décisions parallèlement.
03:33
And I could see how those decisions
then compared with my own decisions,
then compared with my own decisions,
76
201400
3976
Et je pouvais comparer ces décisions
avec mes propres décisions,
avec mes propres décisions,
03:37
and I could see that
those decisions were a lot better.
those decisions were a lot better.
77
205400
3096
et ces décisions étaient
en fait bien meilleures.
en fait bien meilleures.
L'ordinateur pouvait prendre des décisions
03:40
And that was because the computer
could make decisions much faster,
could make decisions much faster,
78
208520
4736
en traitant bien plus de données,
03:45
it could process a lot more information
79
213280
2256
en le faisait bien plus rapidement,
03:47
and it can process decisions much more --
80
215560
3400
et sans l'interférence des émotions.
03:51
less emotionally.
81
219880
1200
03:54
So it radically improved
my decision-making.
my decision-making.
82
222760
3920
Cela a radicalement amélioré
mes prises de décisions.
mes prises de décisions.
Huit ans après avoir créé Bridgewater,
04:00
Eight years after I started Bridgewater,
83
228440
4896
04:05
I had my greatest failure,
84
233360
1536
j'ai subi mon plus grand échec,
04:06
my greatest mistake.
85
234920
1200
et fait ma plus grande erreur.
C'était à la fin des années 70.
04:09
It was late 1970s,
86
237680
2136
04:11
I was 34 years old,
87
239840
1976
J'avais 34 ans.
04:13
and I had calculated that American banks
88
241840
3656
Et j'avais calculé que
les banques américaines
les banques américaines
04:17
had lent much more money
to emerging countries
to emerging countries
89
245520
2856
avaient prêté beaucoup trop d'argent
aux pays émergents,
aux pays émergents,
04:20
than those countries
were going to be able to pay back
were going to be able to pay back
90
248400
2816
et que ces pays ne seraient pas en mesure
de rembourser.
de rembourser.
04:23
and that we would have
the greatest debt crisis
the greatest debt crisis
91
251240
2696
Et que nous aurions
la pire crise de la dette
la pire crise de la dette
04:25
since the Great Depression.
92
253960
1360
depuis la Grande Dépression.
04:28
And with it, an economic crisis
93
256200
2216
Et de plus, une crise économique
04:30
and a big bear market in stocks.
94
258440
2040
et un énorme marché baissier.
C'était une vision controversée
à l'époque.
à l'époque.
04:33
It was a controversial view at the time.
95
261680
2000
04:36
People thought it was
kind of a crazy point of view.
kind of a crazy point of view.
96
264160
2440
D'aucuns pensaient que cette
opinion était un peu folle.
opinion était un peu folle.
04:39
But in August 1982,
97
267480
2216
Mais en août 1982,
04:41
Mexico defaulted on its debt,
98
269720
1960
le Mexique a été en défaut de paiement,
04:44
and a number of other countries followed.
99
272520
2256
et plusieurs autres pays ont suivi.
04:46
And we had the greatest debt crisis
since the Great Depression.
since the Great Depression.
100
274800
3400
Et on a eu la plus grande crise
de la dette depuis la Grande Dépression.
de la dette depuis la Grande Dépression.
04:51
And because I had anticipated that,
101
279080
2776
Étant donné que je l'avais prévu,
04:53
I was asked to testify to Congress
and appear on "Wall Street Week,"
and appear on "Wall Street Week,"
102
281880
4336
j'avais témoigné devant le Congrès,
et « Wall Street Week »
et « Wall Street Week »
une émission télévisée à l'époque.
04:58
which was the show of the time.
103
286240
1976
05:00
Just to give you a flavor of that,
I've got a clip here,
I've got a clip here,
104
288240
2936
Juste pour vous donner une idée,
j'ai un clip vidéo,
j'ai un clip vidéo,
05:03
and you'll see me in there.
105
291200
1920
et vous me verrez dedans.
(Vidéo) M. le Président, M. Mitchell,
05:06
(Video) Mr. Chairman, Mr. Mitchell,
106
294480
1696
c'est un grand honneur et plaisir
de me présenter devant vous
de me présenter devant vous
05:08
it's a great pleasure and a great honor
to be able to appear before you
to be able to appear before you
107
296200
3376
afin d'examiner ce qui ne va pas
avec notre économie.
avec notre économie.
05:11
in examination with what
is going wrong with our economy.
is going wrong with our economy.
108
299600
3480
05:15
The economy is now flat --
109
303640
1936
Une l'économie anémique...
au bord de l'échec.
05:17
teetering on the brink of failure.
110
305600
2136
Il a été fait mention de vous
dans un article.
dans un article.
05:19
Martin Zweig: You were recently
quoted in an article.
quoted in an article.
111
307760
2496
Je cite : « Je peux dire cela
avec une certitude absolue car
avec une certitude absolue car
05:22
You said, "I can say this
with absolute certainty
with absolute certainty
112
310280
2336
je sais comment le marché fonctionne. »
05:24
because I know how markets work."
113
312640
1616
05:26
Ray Dalio: I can say
with absolute certainty
with absolute certainty
114
314280
2096
Ray Dalio : « En toute certitude,
si vous regardez la base de liquidités
05:28
that if you look at the liquidity base
115
316400
1856
05:30
in the corporations
and the world as a whole,
and the world as a whole,
116
318280
3376
dans les entreprises et dans le monde,
ce niveau est si faible qu'il n'y aura
pas de retour à une ère de stagflation. »
pas de retour à une ère de stagflation. »
05:33
that there's such reduced
level of liquidity
level of liquidity
117
321680
2096
05:35
that you can't return
to an era of stagflation."
to an era of stagflation."
118
323800
3216
Là je me dis : « Quel abruti arrogant ! »
05:39
I look at that now, I think,
"What an arrogant jerk!"
"What an arrogant jerk!"
119
327040
3096
05:42
(Laughter)
120
330160
2000
(Rires)
05:45
I was so arrogant, and I was so wrong.
121
333760
2456
J'étais si arrogant, et j'avais tort.
05:48
I mean, while the debt crisis happened,
122
336240
2576
En fait, lors de la crise de la dette,
05:50
the stock market and the economy
went up rather than going down,
went up rather than going down,
123
338840
3976
le marché boursier
et l'économie étaient en hausse,
et l'économie étaient en hausse,
05:54
and I lost so much money
for myself and for my clients
for myself and for my clients
124
342840
5016
et j'ai perdu tellement d'argent,
le mien et celui de mes clients,
le mien et celui de mes clients,
05:59
that I had to shut down
my operation pretty much,
my operation pretty much,
125
347880
3416
que j'ai dû presque fermer boutique,
06:03
I had to let almost everybody go.
126
351320
1880
la quasi totalité des employés
sont partis.
sont partis.
06:05
And these were like extended family,
127
353640
1736
Nous étions comme une grande famille.
06:07
I was heartbroken.
128
355400
1616
J'avais le cœur brisé.
06:09
And I had lost so much money
129
357040
1816
Et j'ai perdu tellement d'argent
06:10
that I had to borrow
4,000 dollars from my dad
4,000 dollars from my dad
130
358880
3336
que j'ai dû emprunter
4 000 dollars à mon père
4 000 dollars à mon père
06:14
to help to pay my family bills.
131
362240
1920
pour payer les factures
de mon foyer.
de mon foyer.
06:16
It was one of the most painful
experiences of my life ...
experiences of my life ...
132
364840
3160
Une des expériences les plus
douloureuses de ma vie...
douloureuses de ma vie...
06:21
but it turned out to be
one of the greatest experiences of my life
one of the greatest experiences of my life
133
369240
3776
qui va, en fait, s'avérer être
une bénédiction,
une bénédiction,
06:25
because it changed my attitude
about decision-making.
about decision-making.
134
373040
2680
parce qu'elle a changé mon attitude
envers la prise de décision.
envers la prise de décision.
06:28
Rather than thinking, "I'm right,"
135
376360
3056
Plutôt que de penser : « J'ai raison ! »,
j'ai commencé à me demander :
06:31
I started to ask myself,
136
379440
1576
06:33
"How do I know I'm right?"
137
381040
1800
« Comment savoir si j'ai raison ? »
J'ai gagné l'humilité dont j'avais besoin
06:36
I gained a humility that I needed
138
384480
1936
06:38
in order to balance my audacity.
139
386440
2560
en vue d'équilibrer mon audace.
06:41
I wanted to find the smartest
people who would disagree with me
people who would disagree with me
140
389880
4216
Cherchant les plus brillants de ceux
qui avaient un avis opposé au mien,
qui avaient un avis opposé au mien,
afin de comprendre leur point de vue,
06:46
to try to understand their perspective
141
394120
1896
06:48
or to have them
stress test my perspective.
stress test my perspective.
142
396040
2600
et les pousser à tester le mien.
Je voulais créer une méritocratie
liée aux idées.
liée aux idées.
06:51
I wanted to make an idea meritocracy.
143
399400
2776
06:54
In other words,
144
402200
1216
A vrai dire,
06:55
not an autocracy in which
I would lead and others would follow
I would lead and others would follow
145
403440
3816
pas une autocratie dans laquelle
je dirige et les autres suivent,
je dirige et les autres suivent,
06:59
and not a democracy in which everybody's
points of view were equally valued,
points of view were equally valued,
146
407280
3616
ni une démocratie où tous les points
de vue ont la même valeur,
de vue ont la même valeur,
07:02
but I wanted to have an idea meritocracy
in which the best ideas would win out.
in which the best ideas would win out.
147
410920
5096
mais une méritocratie liée aux idées,
où les meilleures idées l'emportent.
où les meilleures idées l'emportent.
Pour cela, Il fallait
une franchise radicale,
une franchise radicale,
07:08
And in order to do that,
148
416040
1256
07:09
I realized that we would need
radical truthfulness
radical truthfulness
149
417320
3576
07:12
and radical transparency.
150
420920
1616
et transparence radicale.
07:14
What I mean by radical truthfulness
and radical transparency
and radical transparency
151
422560
3856
Par franchise radicale
et transparence radicale,
et transparence radicale,
j'entends que nous devons dire
ce que nous pensons vraiment,
ce que nous pensons vraiment,
07:18
is people needed to say
what they really believed
what they really believed
152
426440
2656
07:21
and to see everything.
153
429120
2000
et la nécessité de la transparence.
07:23
And we literally
tape almost all conversations
tape almost all conversations
154
431480
3936
Nous avons donc enregistré
presque toutes les conversations,
presque toutes les conversations,
07:27
and let everybody see everything,
155
435440
1616
rendues accessibles à tous,
on ne pouvait faire autrement,
07:29
because if we didn't do that,
156
437080
1416
07:30
we couldn't really have
an idea meritocracy.
an idea meritocracy.
157
438520
3080
si on voulait garantir
une méritocratie liée aux idées.
une méritocratie liée aux idées.
07:34
In order to have an idea meritocracy,
158
442760
3696
Afin d'avoir une telle méritocratie,
07:38
we have let people speak
and say what they want.
and say what they want.
159
446480
2376
on doit laisser tout le monde
s'exprimer librement.
s'exprimer librement.
07:40
Just to give you an example,
160
448880
1376
Comme exemple,
07:42
this is an email from Jim Haskel --
161
450280
2696
voici un email de Jim Haskel,
07:45
somebody who works for me --
162
453000
1376
quelqu'un qui travaille pour moi,
07:46
and this was available
to everybody in the company.
to everybody in the company.
163
454400
3376
et accessible à tous
au sein de l'entreprise.
au sein de l'entreprise.
07:49
"Ray, you deserve a 'D-'
164
457800
2536
« Ray, tu mérites un 07/20
07:52
for your performance
today in the meeting ...
today in the meeting ...
165
460360
2256
pour ta performance lors de la réunion...
07:54
you did not prepare at all well
166
462640
1696
Yu n'étais pas bien préparé du tout,
07:56
because there is no way
you could have been that disorganized."
you could have been that disorganized."
167
464360
3560
car il est impossible
d'être aussi désorganisé... »
d'être aussi désorganisé... »
08:01
Isn't that great?
168
469520
1216
Génial ! Non ?
(Rires)
08:02
(Laughter)
169
470760
1216
08:04
That's great.
170
472000
1216
C'est formidable,
parce que, tout d'abord,
j'avais besoin d'un tel feedback.
j'avais besoin d'un tel feedback.
08:05
It's great because, first of all,
I needed feedback like that.
I needed feedback like that.
171
473240
2936
J'ai besoin de feedback similaires.
08:08
I need feedback like that.
172
476200
1616
08:09
And it's great because if I don't let Jim,
and people like Jim,
and people like Jim,
173
477840
3456
Et c'est génial car
si je ne laisse pas Jim,
si je ne laisse pas Jim,
et des gens comme Jim,
exprimer leur point de vue,
08:13
to express their points of view,
174
481320
1576
notre relation ne saurait être la même.
08:14
our relationship wouldn't be the same.
175
482920
2056
Et si cela n'était pas accessible,
en toute transparence,
en toute transparence,
08:17
And if I didn't make that public
for everybody to see,
for everybody to see,
176
485000
3056
nous n'aurions pas eu
une méritocratie des idées.
une méritocratie des idées.
08:20
we wouldn't have an idea meritocracy.
177
488080
1960
08:23
So for that last 25 years
that's how we've been operating.
that's how we've been operating.
178
491760
3280
Donc depuis 25 ans, c'est ainsi
que nous avons fonctionné.
que nous avons fonctionné.
08:27
We've been operating
with this radical transparency
with this radical transparency
179
495640
3056
Nous avons fonctionné
avec cette transparence radicale,
avec cette transparence radicale,
08:30
and then collecting these principles,
180
498720
2296
et puis nous avons collecté ces principes,
08:33
largely from making mistakes,
181
501040
2056
venant dans une large mesure
de nos erreurs,
de nos erreurs,
08:35
and then embedding
those principles into algorithms.
those principles into algorithms.
182
503120
4416
et puis nous avons intégré ces principes
dans des algorithmes.
dans des algorithmes.
08:39
And then those algorithms provide --
183
507560
2696
Et puis ces algorithmes permettent...
08:42
we're following the algorithms
184
510280
2016
nous suivons les algorithmes,
08:44
in parallel with our thinking.
185
512320
1440
en parallèle avec nos réflexions.
08:47
That has been how we've run
the investment business,
the investment business,
186
515280
3176
C'est ainsi que nous avons géré
nos activités d'investissement,
nos activités d'investissement,
08:50
and it's how we also deal
with the people management.
with the people management.
187
518480
2736
et c'est ainsi que nous traitons
la gestion du personnel.
la gestion du personnel.
08:53
In order to give you a glimmer
into what this looks like,
into what this looks like,
188
521240
3736
Afin de vous donner une idée du processus,
08:57
I'd like to take you into a meeting
189
525000
2336
j'aimerais vous emmener à une réunion
08:59
and introduce you to a tool of ours
called the "Dot Collector"
called the "Dot Collector"
190
527360
3136
et vous présenter un outil nommé
le « Dot Collector »
le « Dot Collector »
09:02
that helps us do this.
191
530520
1280
nous aidant dans ce sens.
09:07
A week after the US election,
192
535640
2176
Une semaine après
les élections américaines,
les élections américaines,
09:09
our research team held a meeting
193
537840
2096
notre équipe de recherche
a tenu une réunion
a tenu une réunion
09:11
to discuss what a Trump presidency
would mean for the US economy.
would mean for the US economy.
194
539960
3320
sur les répercussions de l'élection de
Trump sur l'économie américaine.
Trump sur l'économie américaine.
09:16
Naturally, people had
different opinions on the matter
different opinions on the matter
195
544000
2856
Bien sûr, il y a eu des opinions
divergentes sur la question,
divergentes sur la question,
09:18
and how we were
approaching the discussion.
approaching the discussion.
196
546880
2040
et sur la manière d'aborder la discussion.
« Dot Collector » recueille ces opinions.
09:21
The "Dot Collector" collects these views.
197
549840
2776
09:24
It has a list of a few dozen attributes,
198
552640
2296
Il a une liste
avec des dizaines d'attributs,
avec des dizaines d'attributs,
Quand on a une opinion
sur une idée émise par l'autre,
sur une idée émise par l'autre,
09:26
so whenever somebody thinks something
about another person's thinking,
about another person's thinking,
199
554960
4016
09:31
it's easy for them
to convey their assessment;
to convey their assessment;
200
559000
2936
il est facile de partager une évaluation.
09:33
they simply note the attribute
and provide a rating from one to 10.
and provide a rating from one to 10.
201
561960
4520
On note tout simplement l'attribut,
et on donne une note de 1 à 10.
et on donne une note de 1 à 10.
09:39
For example, as the meeting began,
202
567520
2256
Par exemple, au début de la réunion,
09:41
a researcher named Jen rated me a three --
203
569800
3120
une chercheuse nommée Jen
m'a donné une note de trois...
m'a donné une note de trois...
autrement dit, une note médiocre.
09:45
in other words, badly --
204
573640
2016
09:47
(Laughter)
205
575680
1376
(Rires)
09:49
for not showing a good balance
of open-mindedness and assertiveness.
of open-mindedness and assertiveness.
206
577080
4160
pour manque d'équilibre entre
ouverture d'esprit et affirmation de soi.
ouverture d'esprit et affirmation de soi.
Au cours de la réunion,
09:54
As the meeting transpired,
207
582080
1456
09:55
Jen's assessments of people
added up like this.
added up like this.
208
583560
3240
voici le résultat des évaluations de Jen.
Les autres avaient
des opinions divergentes.
des opinions divergentes.
09:59
Others in the room
have different opinions.
have different opinions.
209
587920
2176
C'est normal.
10:02
That's normal.
210
590120
1216
10:03
Different people are always
going to have different opinions.
going to have different opinions.
211
591360
2920
Nous avons tous des opinions différentes.
10:06
And who knows who's right?
212
594800
1400
Et qui sait qui a raison?
10:09
Let's look at just what people thought
about how I was doing.
about how I was doing.
213
597240
3440
Alors qu'en est-il de ma performance?
10:13
Some people thought I did well,
214
601600
2216
Pour certains je m'étais
pas mal débrouillé,
pas mal débrouillé,
10:15
others, poorly.
215
603840
1200
et pour d'autres, mal...
10:18
With each of these views,
216
606080
1336
Pour chaque opinion,
10:19
we can explore the thinking
behind the numbers.
behind the numbers.
217
607440
2320
on peut découvrir la réflexion
derrière les notes.
derrière les notes.
10:22
Here's what Jen and Larry said.
218
610520
2160
Voilà ce que Jen et Larry ont dit.
Notez que chacun peut exprimer sa pensée,
10:25
Note that everyone
gets to express their thinking,
gets to express their thinking,
219
613760
2616
10:28
including their critical thinking,
220
616400
1656
et son esprit critique,
quel que soit le poste
dans l'entreprise.
dans l'entreprise.
10:30
regardless of their position
in the company.
in the company.
221
618080
2120
10:33
Jen, who's 24 years old
and right out of college,
and right out of college,
222
621120
3096
Jen, 24 ans, récemment diplômée,
10:36
can tell me, the CEO,
that I'm approaching things terribly.
that I'm approaching things terribly.
223
624240
2840
peut me dire, au PDG,
que j'appréhende mal la situation.
que j'appréhende mal la situation.
10:40
This tool helps people
both express their opinions
both express their opinions
224
628480
3776
Cet outil aide les gens
à exprimer leur opinion,
à exprimer leur opinion,
10:44
and then separate themselves
from their opinions
from their opinions
225
632280
3096
et aussi à s'en détacher,
10:47
to see things from a higher level.
226
635400
2040
et voir les choses
avec une autre perspective.
avec une autre perspective.
10:50
When Jen and others shift their attentions
from inputting their own opinions
from inputting their own opinions
227
638640
4896
Quand Jen et d’autres dirigent
leur attention de leur opinion
leur attention de leur opinion
10:55
to looking down on the whole screen,
228
643560
2576
vers une vision plus globale,
10:58
their perspective changes.
229
646160
1720
un changement d'optique en résulte.
11:00
They see their own opinions
as just one of many
as just one of many
230
648680
3136
Chacun réalise que son avis
n'est qu’un avis parmi d’autres,
n'est qu’un avis parmi d’autres,
11:03
and naturally start asking themselves,
231
651840
2536
et naturellement ils commencent
à se demander :
à se demander :
11:06
"How do I know my opinion is right?"
232
654400
2000
« Comment savoir si mon avis est juste ? »
11:09
That shift in perspective is like going
from seeing in one dimension
from seeing in one dimension
233
657480
4056
C'est comme passer d'une vision
en une seule dimension
en une seule dimension
11:13
to seeing in multiple dimensions.
234
661560
2256
à une vision multidimensionnelle,
11:15
And it shifts the conversation
from arguing over our opinions
from arguing over our opinions
235
663840
4096
réorientant une conversation argumentative
vers des critères objectifs
qui ciblent les meilleurs avis.
qui ciblent les meilleurs avis.
11:19
to figuring out objective criteria
for determining which opinions are best.
for determining which opinions are best.
236
667960
4400
11:24
Behind the "Dot Collector"
is a computer that is watching.
is a computer that is watching.
237
672920
3600
Derrière le « Dot Collector »,
il y a un ordinateur qui surveille,
il y a un ordinateur qui surveille,
11:29
It watches what all
these people are thinking
these people are thinking
238
677120
2176
qui observe tout ce que
ces personnes pensent
ces personnes pensent
11:31
and it correlates that
with how they think.
with how they think.
239
679320
2576
et qui relie le tout avec
leur manière de penser.
leur manière de penser.
11:33
And it communicates advice
back to each of them based on that.
back to each of them based on that.
240
681920
3520
Et sur cette base,
il les conseille en retour.
il les conseille en retour.
11:38
Then it draws the data
from all the meetings
from all the meetings
241
686520
3416
Ensuite, il tire les données
de toutes les réunions
de toutes les réunions
11:41
to create a pointilist painting
of what people are like
of what people are like
242
689960
3216
afin de créer un portrait pointilliste
des personnes,
des personnes,
11:45
and how they think.
243
693200
1240
et leur façon de penser.
11:47
And it does that guided by algorithms.
244
695160
2720
Tout ça guidé par des algorithmes.
11:50
Knowing what people are like helps
to match them better with their jobs.
to match them better with their jobs.
245
698800
3760
Connaitre les gens permet une meilleure
adéquation des compétences et des emplois.
adéquation des compétences et des emplois.
Par exemple,
11:55
For example,
246
703120
1216
un penseur créatif mais peu fiable
11:56
a creative thinker who is unreliable
247
704360
1736
peut être compatible avec quelqu'un
de fiable mais pas créatif.
de fiable mais pas créatif.
11:58
might be matched up with someone
who's reliable but not creative.
who's reliable but not creative.
248
706120
3080
12:02
Knowing what people are like
also allows us to decide
also allows us to decide
249
710280
3336
Connaitre les gens permet aussi de décider
12:05
what responsibilities to give them
250
713640
2256
quelles responsabilités leur confier,
12:07
and to weigh our decisions
based on people's merits.
based on people's merits.
251
715920
3480
et d'évaluer nos décisions en fonction
du mérite de ces personnes.
du mérite de ces personnes.
12:12
We call it their believability.
252
720040
1600
En fonction de leur crédibilité.
12:14
Here's an example of a vote that we took
253
722560
1976
Voici l'exemple d’un vote
12:16
where the majority
of people felt one way ...
of people felt one way ...
254
724560
2840
où la majorité avait une certaine opinion,
mais suite à l'évaluation des opinions
basée sur le mérite,
basée sur le mérite,
12:20
but when we weighed the views
based on people's merits,
based on people's merits,
255
728920
2936
12:23
the answer was completely different.
256
731880
1840
le résultat a totalement changé.
12:26
This process allows us to make decisions
not based on democracy,
not based on democracy,
257
734920
4576
Ce processus nous permet
de prendre des décisions
de prendre des décisions
basées non sur la démocratie,
ou l’autocratie,
ou l’autocratie,
12:31
not based on autocracy,
258
739520
2136
12:33
but based on algorithms that take
people's believability into consideration.
people's believability into consideration.
259
741680
5240
mais basées sur des algorithmes
qui prennent en considération
la crédibilité.
la crédibilité.
12:41
Yup, we really do this.
260
749520
1696
Oui, on fait vraiment ça.
12:43
(Laughter)
261
751240
3296
(Rires)
12:46
We do it because it eliminates
262
754560
2856
Nous le faisons parce que cela élimine
12:49
what I believe to be
one of the greatest tragedies of mankind,
one of the greatest tragedies of mankind,
263
757440
4456
ce qui constitue pour moi l'une des plus
grandes tragédies de l'humanité,
grandes tragédies de l'humanité,
12:53
and that is people arrogantly,
264
761920
2160
c’est-à-dire que dans notre arrogance,
12:56
naïvely holding opinions
in their minds that are wrong,
in their minds that are wrong,
265
764760
4456
naïvement, nous chérissons
des opinions erronées,
des opinions erronées,
13:01
and acting on them,
266
769240
1256
et leur donnons suite,
13:02
and not putting them out there
to stress test them.
to stress test them.
267
770520
2760
et nous ne les exprimons pas
afin de pouvoir les tester.
afin de pouvoir les tester.
13:06
And that's a tragedy.
268
774000
1336
Et c’est une tragédie.
13:07
And we do it because it elevates ourselves
above our own opinions
above our own opinions
269
775360
5416
Faire cela, c'est nous élever au-dessus
de nos propres opinions,
de nos propres opinions,
afin de voir enfin le monde
au travers des yeux des autres,
au travers des yeux des autres,
13:12
so that we start to see things
through everybody's eyes,
through everybody's eyes,
270
780800
2896
13:15
and we see things collectively.
271
783720
1920
et de le voir de manière collective.
13:18
Collective decision-making is so much
better than individual decision-making
better than individual decision-making
272
786360
4336
Une prise de décision collective est bien
plus efficace qu'une décision individuelle
plus efficace qu'une décision individuelle
si tout est bien fait.
13:22
if it's done well.
273
790720
1200
13:24
It's been the secret sauce
behind our success.
behind our success.
274
792360
2616
Elle a été la recette secrète
de notre succès.
de notre succès.
13:27
It's why we've made
more money for our clients
more money for our clients
275
795000
2176
Gagnant plus d'argent pour nos clients
13:29
than any other hedge fund in existence
276
797200
1936
que les autres fonds
d'investissement spéculatif,
d'investissement spéculatif,
13:31
and made money
23 out of the last 26 years.
23 out of the last 26 years.
277
799160
2720
réalisant des bénéfices 23 années
sur les 26 dernières années.
sur les 26 dernières années.
13:35
So what's the problem
with being radically truthful
with being radically truthful
278
803880
4536
Alors quel est le problème avec le fait
d'être totalement sincères
d'être totalement sincères
13:40
and radically transparent with each other?
279
808440
2240
d'être radicalement transparents
entre nous ?
entre nous ?
13:45
People say it's emotionally difficult.
280
813400
2080
On dit qu'il y a un côté
affectif difficile à gérer.
affectif difficile à gérer.
13:48
Critics say it's a formula
for a brutal work environment.
for a brutal work environment.
281
816240
4240
Les critiques disent que c'est la formule
pour un environnement de travail brutal.
pour un environnement de travail brutal.
13:53
Neuroscientists tell me it has to do
with how are brains are prewired.
with how are brains are prewired.
282
821400
4856
Les neuroscientifiques disent que c'est
lié au pré-câblage de nos cerveaux.
lié au pré-câblage de nos cerveaux.
Il y a une part de notre cerveau qui veut
bien reconnaître nos erreurs
bien reconnaître nos erreurs
13:58
There's a part of our brain
that would like to know our mistakes
that would like to know our mistakes
283
826280
3216
14:01
and like to look at our weaknesses
so we could do better.
so we could do better.
284
829520
3960
et faire face à nos faiblesses afin
de nous améliorer la prochaine fois.
de nous améliorer la prochaine fois.
14:06
I'm told that that's
the prefrontal cortex.
the prefrontal cortex.
285
834120
2440
On me dit que c'est le cortex préfrontal.
Ensuite il y a une partie
de notre cerveau
de notre cerveau
14:09
And then there's a part of our brain
which views all of this as attacks.
which views all of this as attacks.
286
837040
4856
qui voit tout ça comme des attaques.
On me dit que c'est l'amygdale.
14:13
I'm told that that's the amygdala.
287
841920
1960
14:16
In other words,
there are two you's inside you:
there are two you's inside you:
288
844440
3056
Autrement dit, à l’intérieur de vous,
il y a deux « vous » :
il y a deux « vous » :
14:19
there's an emotional you
289
847520
1416
il y a un « vous » émotionnel
14:20
and there's an intellectual you,
290
848960
1776
et il y a un « vous » intellectuel,
14:22
and often they're at odds,
291
850760
1776
et ils sont souvent en désaccord,
14:24
and often they work against you.
292
852560
1920
et ils travaillent souvent contre vous.
14:27
It's been our experience
that we can win this battle.
that we can win this battle.
293
855160
3736
Par expérience, nous savons
que nous pouvons gagner cette bataille.
que nous pouvons gagner cette bataille.
14:30
We win it as a group.
294
858920
1320
Nous la gagnons en tant que groupe.
14:33
It takes about 18 months typically
295
861000
2336
Cela prend environ 18 mois en général
pour découvrir que la plupart des gens
préfèrent fonctionner ainsi,
préfèrent fonctionner ainsi,
14:35
to find that most people
prefer operating this way,
prefer operating this way,
296
863360
3056
14:38
with this radical transparency
297
866440
2016
avec cette transparence radicale,
14:40
than to be operating
in a more opaque environment.
in a more opaque environment.
298
868480
3336
plutôt que de travailler dans un
environnement opaque.
environnement opaque.
On ne fait pas de politique,
il n'y a pas de brutalité celle...
il n'y a pas de brutalité celle...
14:43
There's not politics,
there's not the brutality of --
there's not the brutality of --
299
871840
4296
vous savez, tout ce qui est caché,
en coulisses...
en coulisses...
14:48
you know, all of that hidden,
behind-the-scenes --
behind-the-scenes --
300
876160
2376
Il y a une méritocratie des idées,
et on s'exprime librement.
et on s'exprime librement.
14:50
there's an idea meritocracy
where people can speak up.
where people can speak up.
301
878560
2936
Une expérience magnifique !
14:53
And that's been great.
302
881520
1256
Résultant en un travail plus efficace,
14:54
It's given us more effective work,
303
882800
1656
14:56
and it's given us
more effective relationships.
more effective relationships.
304
884480
2400
et des relations privilégiées.
14:59
But it's not for everybody.
305
887400
1320
Ce n'est pas le cas pour tous.
15:01
We found something like
25 or 30 percent of the population
25 or 30 percent of the population
306
889680
2936
Pour 25 ou 30% de la population,
15:04
it's just not for.
307
892640
1736
cela ne fonctionne pas.
15:06
And by the way,
308
894400
1216
Et d'ailleurs, quand je dis
15:07
when I say radical transparency,
309
895640
1816
transparence radicale,
je veux pas dire
la transparence à propos de tout.
la transparence à propos de tout.
15:09
I'm not saying transparency
about everything.
about everything.
310
897480
2336
15:11
I mean, you don't have to tell somebody
that their bald spot is growing
that their bald spot is growing
311
899840
3816
Je veux dire, vous n'avez pas à dire
à quelqu'un que sa calvitie est visible,
à quelqu'un que sa calvitie est visible,
15:15
or their baby's ugly.
312
903680
1616
ou que son bébé est moche.
15:17
So, I'm just talking about --
313
905320
2096
Donc, ceci s'applique seulement...
15:19
(Laughter)
314
907440
1216
(Rires)
15:20
talking about the important things.
315
908680
2176
aux choses importantes.
15:22
So --
316
910880
1216
Alors...
15:24
(Laughter)
317
912120
3200
(Rires)
Alors quand vous quitterez cette salle,
15:28
So when you leave this room,
318
916600
1416
15:30
I'd like you to observe yourself
in conversations with others.
in conversations with others.
319
918040
4440
il serait bien de prêter
attention à vos conversations.
attention à vos conversations.
15:35
Imagine if you knew
what they were really thinking,
what they were really thinking,
320
923360
3680
Imaginez si vous saviez ce que
l'autre pense vraiment,
l'autre pense vraiment,
15:39
and imagine if you knew
what they were really like ...
what they were really like ...
321
927760
2600
et imaginez si vous saviez
vraiment qui ils sont...
vraiment qui ils sont...
15:43
and imagine if they knew
what you were really thinking
what you were really thinking
322
931840
3976
Et imaginez s'ils savaient
vraiment ce que vous pensez,
vraiment ce que vous pensez,
15:47
and what were really like.
323
935840
1840
et qui vous êtes vraiment.
15:50
It would certainly clear things up a lot
324
938160
2576
Cela clarifierait certainement
une foule de choses,
une foule de choses,
15:52
and make your operations
together more effective.
together more effective.
325
940760
2856
et rendrait votre échange
beaucoup plus fluide.
beaucoup plus fluide.
15:55
I think it will improve
your relationships.
your relationships.
326
943640
2240
Je pense que cela
améliorerait vos relations.
améliorerait vos relations.
15:58
Now imagine that you can have algorithms
327
946600
3296
Maintenant imaginez que
vous avez accès à des algorithmes
vous avez accès à des algorithmes
16:01
that will help you gather
all of that information
all of that information
328
949920
3816
qui peuvent vous aider à rassembler
toutes ces informations,
toutes ces informations,
16:05
and even help you make decisions
in an idea-meritocratic way.
in an idea-meritocratic way.
329
953760
4560
et même vous aider à prendre des décisions
basées sur la méritocratie liée aux idées.
basées sur la méritocratie liée aux idées.
16:12
This sort of radical transparency
is coming at you
is coming at you
330
960640
4336
Ce genre de transparence radicale
arrive à grands pas,
arrive à grands pas,
16:17
and it is going to affect your life.
331
965000
1960
et va avoir un impact sur votre vie.
16:19
And in my opinion,
332
967600
2056
Et à mon avis,
16:21
it's going to be wonderful.
333
969680
1336
ça sera merveilleux.
16:23
So I hope it is as wonderful for you
334
971040
2336
J’espère que cela sera
aussi merveilleux pour vous,
aussi merveilleux pour vous,
16:25
as it is for me.
335
973400
1200
qu'il le fut pour moi.
16:27
Thank you very much.
336
975160
1256
Merci beaucoup.
16:28
(Applause)
337
976440
4360
(Applaudissements)
ABOUT THE SPEAKER
Ray Dalio - Hedge fund chairRay Dalio is the founder, chair and co-chief investment officer of Bridgewater Associates, a global leader in institutional portfolio management and the largest hedge fund in the world.
Why you should listen
Dalio started Bridgewater out of his two-bedroom apartment in New York City in 1975 and has grown it into the fifth most important private company in the U.S. (according to Fortune magazine). Because of the firm’s many industry-changing innovations over its 40-year history, he has been called the “Steve Jobs of investing” by aiCIO magazine and named one of TIME magazine’s "100 Most Influential People."
Dalio attributes Bridgewater’s success to its unique culture. He describes it as “a believability-weighted idea meritocracy” in which the people strive for “meaningful work and meaningful relationships through radical truth and radical transparency.” He has explained this approach in his book Principles, which has been downloaded more than three million times and has produced considerable curiosity and controversy.
Ray Dalio | Speaker | TED.com