TED@State Street Boston
Michael Metcalfe: A provocative way to finance the fight against climate change
マイケル・メトカルフェ: 挑戦的な資金調達手法で気候変動を食い止める
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私たちは気候変動を食い止める為なら何でも出来る…でしょうか？
2008年、世界金融危機を受け、世界中の国々の政府は危機回復の為に「万策を尽くす」姿勢で臨み、結果として2500億ドル規模の国際通貨を発行、それが経済システムの劣化を招くに至りました—。
この痛快なまでに思い切ったトークで、経済専門家マイケル・メトカルフェは、同じく非従来的な金融調節手段を用いて地球の緑化へ世界的協調が行えるのだ、と提案しています。
Michael Metcalfe - Financial expert
A senior managing director and head of global macro strategy at State Street Global Markets, Michael Metcalfe provides high quality capital flow research. Full bio
A senior managing director and head of global macro strategy at State Street Global Markets, Michael Metcalfe provides high quality capital flow research. Full bio
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00:13
Will we do whatever it takes
to tackle climate change?
to tackle climate change?
0
1270
4658
「私たちは気候変動対策に
最善を尽くせるのだろうか？」
最善を尽くせるのだろうか？」
00:19
I come at this question
not as a green campaigner,
not as a green campaigner,
1
7393
2973
私がこの様な疑問に至ったのは
緑化運動家としてではなく—
緑化運動家としてではなく—
00:22
in fact, I confess to be rather
hopeless at recycling.
hopeless at recycling.
2
10390
2595
実際 私はリサイクルには
お手上げなんですが—
お手上げなんですが—
00:25
I come at it as a professional observer
of financial policy making
of financial policy making
3
13404
5265
金融政策立案の
専門的なオブザーバーとして
専門的なオブザーバーとして
00:30
and someone that wonders
how history will judge us.
how history will judge us.
4
18693
4757
歴史が 今の我々の政策的決断を
どう裁くだろうかと思うからです
どう裁くだろうかと思うからです
00:36
One day,
5
24353
1256
いつか
00:37
this ring that belonged to my grandfather
6
25633
3865
私の祖父のものだったこの指輪は
00:41
will pass to my son, Charlie.
7
29522
2007
私の息子 チャーリーへ
受け継がれます
受け継がれます
00:44
And I wonder what his generation
8
32021
2808
私は考えるのです いったい—
彼の世代と
彼の世代と
00:46
and perhaps the one that follows
9
34853
2306
そしてその後の世代は
00:49
will make of the two lives
this ring has worked.
this ring has worked.
10
37183
4838
この指輪の持ち主だった
２世代のことをどう見るのだろうかと
２世代のことをどう見るのだろうかと
00:54
My grandfather was a coal miner.
11
42995
2523
私の祖父は炭鉱夫でした
00:58
In his time,
12
46500
1177
彼の時代
01:00
burning fossil fuels for energy
and for allowing economies to develop
and for allowing economies to develop
13
48616
4969
化石燃料を経済発展の
エネルギー源として燃やす行為は
エネルギー源として燃やす行為は
01:05
was accepted.
14
53609
1157
受け入れられていました
01:07
We know now that that is not the case
15
55198
3379
現代では それは忌避すべき行為だと
判明しています
判明しています
01:10
because of the greenhouse
gases that coal produces.
gases that coal produces.
16
58601
3382
石炭を燃やすことで生じる
温室効果ガスの為です
温室効果ガスの為です
01:15
But today,
17
63315
1217
しかし現代において
01:16
I fear it's the industry in which I work
that will be judged more harshly
that will be judged more harshly
18
64556
4046
ひょっとして私の働く業界は
それが 気候にもたらす影響の甚大さの為に
それが 気候にもたらす影響の甚大さの為に
01:20
because of its impact on the climate --
19
68626
2036
祖父の働いた業界が受けたよりも
もっと厳しい非難を
もっと厳しい非難を
01:23
more harshly than
my grandfather's industry, even.
my grandfather's industry, even.
20
71498
2347
受けるのではないかという
恐れを抱いています
恐れを抱いています
01:26
I work, of course,
in the banking industry,
in the banking industry,
21
74202
2686
そう 私は金融業界で働いています
この業界といえば
この業界といえば
01:28
which will be remembered
for its crisis in 2008 --
for its crisis in 2008 --
22
76912
3792
2008年に起こった金融危機が
思い出されるでしょう
思い出されるでしょう
01:33
a crisis that diverted the attention
and finances of governments
and finances of governments
23
81831
4891
この時 国々の政府は
非常に重要な取り決めから
非常に重要な取り決めから
01:38
away from some really, really
important promises,
important promises,
24
86746
5381
金融危機へと関心と資金を
向けてしまいました
向けてしまいました
01:44
like promises made at the Copenhagen
Climate Summit in 2009
Climate Summit in 2009
25
92151
5140
例えば2009年の国連気候変動
コペンハーゲン会議で合意された
コペンハーゲン会議で合意された
01:49
to mobilize 100 billion dollars a year
26
97315
2832
発展途上国が
化石燃料の使用から離れ
化石燃料の使用から離れ
01:52
to help developing countries
move away from burning fossil fuels
move away from burning fossil fuels
27
100171
4514
クリーンエネルギーへ移行する援助に
01:56
and transition to using cleaner energy.
28
104709
2979
毎年1000億ドルを投じる
という取り決めがその１つです
という取り決めがその１つです
02:00
That promise is already in jeopardy.
29
108396
2995
この取り決めは既に難航しています
02:03
And that's a real problem,
30
111904
1865
クリーンエネルギーへの移行は
02:05
because that transition
to cleaner energy needs to happen
to cleaner energy needs to happen
31
113793
2741
出来るだけ早く
実現されなければならないので
実現されなければならないので
02:08
sooner rather than later.
32
116558
1912
これは大問題です
02:11
Firstly,
33
119184
1156
なぜなら まず
02:12
because greenhouse gases, once released,
34
120364
1978
温室効果ガスは一旦放たれると
02:14
stay in the atmosphere for decades.
35
122366
2693
数十年は大気中を漂います
02:17
And secondly,
36
125083
1188
次に
02:18
if a developing economy builds
its power grid around fossil fuels today,
its power grid around fossil fuels today,
37
126295
5827
もし今 発展途上経済圏が石油燃料を
中心にエネルギー網を整備してしまうと
中心にエネルギー網を整備してしまうと
02:24
it's going to be way more costly
to change later on.
to change later on.
38
132146
3153
将来 それを変える時に
更に巨額の費用がかかります
更に巨額の費用がかかります
02:28
So for the climate,
39
136316
2146
ゆえに 歴史は
気候問題に於いて
気候問題に於いて
02:30
history may judge
that the banking crisis happened
that the banking crisis happened
40
138486
3826
金融危機が丁度 最悪の
タイミングで起こったのだと
タイミングで起こったのだと
02:34
at just the wrong time.
41
142336
1979
裁くかもしれません
02:36
The story need not be this gloomy, though.
42
144920
3688
しかし この話は
こんなに暗くなくても良いはずなのです
こんなに暗くなくても良いはずなのです
02:41
Three years ago,
43
149669
1908
３年前
02:43
I argued that governments
could use the tools
could use the tools
44
151601
2896
私は
政府が金融システムを救うために
政府が金融システムを救うために
02:46
deployed to save the financial system
45
154521
2685
用意したツールを
02:49
to meet other global challenges.
46
157230
1888
他の世界規模の課題に
用いる事が出来ると提案しました
用いる事が出来ると提案しました
02:51
And these arguments are getting
stronger, not weaker, with time.
stronger, not weaker, with time.
47
159918
5123
それは時間と共に
確証を帯びて来ています
確証を帯びて来ています
02:58
Let's take a brief reminder
of what those tools looked like.
of what those tools looked like.
48
166334
4412
それらツールがどんなものか
簡単に見てみましょう
簡単に見てみましょう
03:03
When the financial crisis hit in 2008,
49
171578
2987
2008年に世界金融危機が
起こったとき
起こったとき
03:06
the central banks of the US and UK
50
174589
2577
アメリカやイギリスの中央銀行は
03:09
began buying bonds issued
by their own governments
by their own governments
51
177190
3435
自国の政府が発行した
国債を買い始めました
国債を買い始めました
03:12
in a policy known
as "quantitative easing."
as "quantitative easing."
52
180649
2299
これは「量的金融緩和」と呼ばれる政策で
03:15
Depending on what happens
to those bonds when they mature,
to those bonds when they mature,
53
183385
3710
それらが満期を迎える時
どうなるかにもよりますが
どうなるかにもよりますが
03:19
this is money printing by another name.
54
187119
2410
これは事実上の貨幣の増刷です
03:22
And boy, did they print.
55
190350
1904
そして 国々は増刷を続けました
03:24
The US alone created four trillion
dollars' worth of its own currency.
dollars' worth of its own currency.
56
192784
4568
アメリカだけでも ４兆ドルの
通貨が発行されました
通貨が発行されました
03:29
This was not done in isolation.
57
197376
2089
これは 一国だけで行われたのではなく
03:31
In a remarkable act of cooperation,
58
199489
2674
驚くほど足並みの揃った協調の下に
03:34
the 188 countries that make up
the International Monetary Fund, the IMF,
the International Monetary Fund, the IMF,
59
202187
4573
国際通貨基金（IMF）を
構成する188ヶ国が
構成する188ヶ国が
03:38
agreed to issue 250 billion
dollars' worth of their own currency --
dollars' worth of their own currency --
60
206784
4169
各国通貨で総額2500億ドル相当を—
03:42
the Special Drawing Right --
61
210977
2072
「特別資金引出権（SDR）」を用いて—
03:45
to boost reserves around the world.
62
213073
1973
世界中の準備通貨を潤沢にする目的で
増刷したのです
増刷したのです
03:47
When the financial crisis moved to Europe,
63
215712
2551
金融危機がヨーロッパへ波及した時
03:51
the European Central Bank
President, Mario Draghi,
President, Mario Draghi,
64
219626
3441
欧州中央銀行（ECB）
総裁マリオ・ドラギは
総裁マリオ・ドラギは
03:55
promised "to do whatever it takes."
65
223091
2764
こう約束しました
「何としてでも（この状況を打開する）」 と
「何としてでも（この状況を打開する）」 と
03:59
And they did.
66
227516
1252
そしてそうしました
04:01
The Bank of Japan repeated those words --
that exact same commitment --
that exact same commitment --
67
229696
4354
日本銀行はこれに倣い
「何としてでも（この状況を打開する）」と
「何としてでも（この状況を打開する）」と
04:06
to do "whatever it takes"
to reflate their economy.
to reflate their economy.
68
234074
4111
経済刺激策として
全く同じコミットメントを採択しました
全く同じコミットメントを採択しました
04:11
In both cases,
69
239484
1892
どちらの場合にも
04:13
"whatever it takes" meant
trillions of dollars more
trillions of dollars more
70
241400
4239
「何としてでも」というのは
今日まで続く
今日まで続く
04:17
in money-printing policies
that continue today.
that continue today.
71
245663
3228
数兆ドル規模の増刷を
意味していました
意味していました
04:21
What this shows
72
249334
1788
このことで
04:23
is that when faced
with some global challenges,
with some global challenges,
73
251146
3766
世界規模の課題に直面した時に
04:28
policy makers are able to act
collectively, with urgency,
collectively, with urgency,
74
256062
4645
政治家たちは 危機感を持ち
足並みを揃えて行動する事が出来
足並みを揃えて行動する事が出来
04:32
and run the risks of unconventional
policies like money printing.
policies like money printing.
75
260731
6130
量的金融緩和のような型破りな政策で
思い切った事が出来ると示しました
思い切った事が出来ると示しました
04:39
So, let's go back
to that original question:
to that original question:
76
267509
4051
最初の質問に戻りましょう
04:45
Can we print money for climate finance?
77
273511
2844
気候変動問題の資金源にする為に
量的金融緩和政策を講じられるか？
量的金融緩和政策を講じられるか？
04:49
Three years ago,
78
277201
1730
３年前
04:50
the idea of using money in this way
was something of a taboo.
was something of a taboo.
79
278955
3735
このような考えはある種タブーでした
通貨は有限の資源である
という概念を取り払ったら最後
という概念を取り払ったら最後
04:54
Once you break down and dismantle the idea
80
282714
3176
04:57
that money is a finite resource,
81
285914
2039
05:00
governments can quickly get overwhelmed
by demands from their people
by demands from their people
82
288580
4483
政府は様々な政策が要因となる
国民からの増刷の要求に
国民からの増刷の要求に
05:05
to print more and more
money for other causes:
money for other causes:
83
293087
3226
圧倒されてしまいます
05:08
education, health care, welfare --
84
296337
2000
教育、医療、社会保障—
05:10
even defense.
85
298361
1230
防衛費しかり
05:12
And there are some truly terrible
historical examples of money printing --
historical examples of money printing --
86
300384
5438
量的金融緩和については
歴史的にも失敗例があり
歴史的にも失敗例があり
05:17
uncontrolled money printing --
87
305846
2323
管理能力を超えた金融緩和が
05:20
leading to hyperinflation.
88
308193
1745
ハイパーインフレを招いたりしました
05:22
Think: Weimar Republic in 1930;
89
310764
3586
1930年代のワイマール共和国を
思い出してください
思い出してください
05:26
Zimbabwe more recently, in 2008,
90
314374
3073
最近では2008年のジンバブエで
05:29
when the prices of basic goods
like bread are doubling every day.
like bread are doubling every day.
91
317471
4064
パンといった基本財の価格が
毎日倍になった例もあります
毎日倍になった例もあります
05:34
But all of this is moving
the public debate forward,
the public debate forward,
92
322892
5004
しかし 今回のことで量的金融緩和の
議論が活発になりました
議論が活発になりました
05:39
so much so, that money printing
for the people is now discussed openly
for the people is now discussed openly
93
327920
5328
今や量的緩和は金融メディアで論じられ
05:45
in the financial media, and even
in some political manifestos.
in some political manifestos.
94
333272
4214
公約にさえ登場しています
05:50
But it's important the debate
doesn't stop here,
doesn't stop here,
95
338203
2539
しかし金融緩和の議論が
05:52
with printing national currencies.
96
340766
2183
そこで終わらない
ということが大切です
ということが大切です
05:57
Because climate change
is a shared global problem,
is a shared global problem,
97
345912
3939
気候変動は 世界共通の
課題であることから
課題であることから
06:01
there are some really compelling reasons
98
349875
3070
その資金に充てるために
06:04
why we should be printing
that international currency
that international currency
99
352969
3429
IMFが発行する
国債通貨を増刷すべき
国債通貨を増刷すべき
06:08
that's issued by the IMF,
100
356422
1858
06:10
to fund it.
101
358304
1231
尤もな理由があります
06:11
The Special Drawing Right, or SDR,
102
359944
3205
特別引出権は
06:15
is the IMF's electronic unit of account
103
363173
3356
政府同士で資金を転送し合う為の
06:18
that governments use to transfer
funds amongst each other.
funds amongst each other.
104
366553
4552
IMFの電子会計単位です
06:23
Think of it as a peer-to-peer
payment network,
payment network,
105
371933
2741
P2P決済ネットワークのようなものを
想像してみてください
想像してみてください
06:26
like Bitcoin, but for governments.
106
374698
2776
政府専用の
ビットコインのようなものです
ビットコインのようなものです
06:30
And it's truly global.
107
378572
1648
これは世界規模の仕組みです
06:33
Each of the 188 members
of the IMF hold SDR quotas
of the IMF hold SDR quotas
108
381005
5272
IMF加盟国の188ヶ国それぞれが
SDR拠出額を
SDR拠出額を
06:38
as part of their foreign
exchange reserves.
exchange reserves.
109
386301
2742
外貨準備金の一部として確保しています
06:41
These are national stores of wealth
110
389935
2288
これは国家が通貨危機に際して
06:44
that countries keep to protect
themselves against currency crises.
themselves against currency crises.
111
392247
3431
身を守れるように準備しているものです
06:48
And that global nature is why,
112
396764
2295
この世界規模という性質こそが
06:51
at the height of the financial
crisis in 2009,
crisis in 2009,
113
399083
2928
2009年にIMFが
追加2500億ドルの
追加2500億ドルの
06:55
the IMF issued those extra
250 billion dollars --
250 billion dollars --
114
403410
3718
量的金融緩和を行い
06:59
because it served
as a collective global action
as a collective global action
115
407152
3571
大小の国々を一度に守る
07:02
that safeguarded countries
large and small in one fell swoop.
large and small in one fell swoop.
116
410747
4807
国際的協調下での
アクションを取ることが出来た所以です
アクションを取ることが出来た所以です
07:09
But here --
117
417043
1296
しかし
07:10
here's the intriguing part.
118
418363
1666
驚くべきことに
07:13
More than half of those extra SDRs
that were printed in 2009 --
that were printed in 2009 --
119
421083
5202
2009年に増資された
特別引出権の半分以上
特別引出権の半分以上
07:18
150 billion dollars' worth --
120
426309
1986
その額1500億ドル相当が
07:20
went to developed market countries
who, for the most part,
who, for the most part,
121
428319
4315
市場が成熟した国々へ拠出されましたが
07:24
have a modest need
for these foreign exchange reserves,
for these foreign exchange reserves,
122
432658
2837
それらは柔軟な為替レートに
基づいているため
基づいているため
07:27
because they have flexible exchange rates.
123
435519
2431
それ程外貨準備高を
必要としていませんでした
必要としていませんでした
07:30
So those extra reserves
that were printed in 2009,
that were printed in 2009,
124
438427
4381
2009年に発行された
これらの追加準備金は
これらの追加準備金は
07:34
in the end, for developed
market countries at least,
market countries at least,
125
442832
3471
最終的に
少なくとも先進国にとっては
少なくとも先進国にとっては
07:38
weren't really needed.
126
446327
1626
必要はなかったのです
07:40
And they remain unused today.
127
448508
2273
今日までそれらは
手がつけられていません
手がつけられていません
07:43
So here's an idea.
128
451642
1360
そこで名案があります
07:45
As a first step,
129
453026
1372
最初のステップとして
07:47
why don't we start
spending those unused,
spending those unused,
130
455046
3066
この手付かずの
07:50
those extra SDRs
that were printed in 2009,
that were printed in 2009,
131
458136
3467
2009年に発行された特別引出権を
07:53
to combat climate change?
132
461627
1547
気候変動対策へ使う
というのはどうでしょう？
というのはどうでしょう？
07:55
They could, for example,
133
463948
1513
例えば
07:57
be used to buy bonds issued
by the UN's Green Climate Fund.
by the UN's Green Climate Fund.
134
465485
4700
国連の発行する緑の気候基金（GCF）債券の
購入に充てることができます
購入に充てることができます
08:02
This was a fund created in 2009,
135
470901
2896
この基金は気候変動に関する
コペンハーゲン合意を受けて
コペンハーゲン合意を受けて
08:05
following that climate
agreement in Copenhagen.
agreement in Copenhagen.
136
473821
3274
2009年に創設され
08:09
And it was designed to channel funds
towards developing countries
towards developing countries
137
477906
4356
発展途上国がそれぞれの
気候変動対策目標に達する為に要する
気候変動対策目標に達する為に要する
08:14
to meet their climate projects.
138
482286
2067
資金を補完するように
設計されています
設計されています
08:16
It's been one of the most
successful funds of its type,
successful funds of its type,
139
484377
2859
この基金は100億ドルを調達し
08:19
raising almost 10 billion dollars.
140
487260
2304
この種の基金の中でも
最も成功したファンドとなりました
最も成功したファンドとなりました
08:21
But if we use those extra
SDRs that were issued,
SDRs that were issued,
141
489588
3438
しかし もし発行された
特別引出権を代わりに使えば
特別引出権を代わりに使えば
08:25
it helps governments get back on track,
142
493050
3312
政府が軌道を修正し
途上国の気候変動対策に
途上国の気候変動対策に
08:28
to meet that promise
of 100 billion dollars a year
of 100 billion dollars a year
143
496386
2823
毎年1000億円を投じるという約束—
08:31
that was derailed by the financial crisis.
144
499233
2590
世界金融危機により中断してしまった
約束に充当できます
約束に充当できます
08:35
It could also --
145
503766
1908
これは
08:37
it could also serve as a test case.
146
505698
2646
テスト・ケースにもなります
08:42
If the inflationary consequences
of using SDRs in this way are benign,
of using SDRs in this way are benign,
147
510096
5359
特別引出権（SDR）発行により生じる
インフレーション圧力は良性のもので
インフレーション圧力は良性のもので
08:48
it could be used to justify
148
516474
1955
更なるSDRの新規発行が
—例えば５年毎でも—
—例えば５年毎でも—
08:50
the additional, extra issuance
of SDRs, say, every five years,
of SDRs, say, every five years,
149
518453
4734
有効で意味を成すものだと証明できます
08:55
again, with the commitment
150
523211
2395
そしてこのコミットメントで
08:57
that developed-market countries
would direct their share
would direct their share
151
525630
4430
先進国の国々は
特別引出権の新規配分を
緑の気候基金への拠出へ
緑の気候基金への拠出へ
09:02
of the new reserves
152
530084
1461
09:03
to the Green Climate Fund.
153
531569
1793
充てることができるのです
09:07
Printing international money
in this way has several advantages
in this way has several advantages
154
535076
3724
このような国債通貨の増刷は
自国の通貨の増刷に比べて
自国の通貨の増刷に比べて
09:10
over printing national currencies.
155
538824
2061
幾つか優れている点があります
09:13
The first is it's really easy to argue
156
541500
2815
１つ目は「気候変動を食い止める為に
お金を使う事は公益である」
お金を使う事は公益である」
09:16
that spending money to mitigate
climate change benefits everyone.
climate change benefits everyone.
157
544339
4417
という議論は明白だということ
09:21
No one section of society benefits
from the printing press over another.
from the printing press over another.
158
549366
3859
世界の一部だけが
他の国よりも得をする事はないのです
他の国よりも得をする事はないのです
09:25
That problem of competing
claims is mitigated.
claims is mitigated.
159
553249
3784
競合の問題は回避できます
09:29
It's also fair to say
160
557463
1340
こうも言えるでしょう
09:30
that because it takes so many countries
to agree to issue these extra SDRs,
to agree to issue these extra SDRs,
161
558827
5127
新規特別引出権発行においては
かくも多くの国々の同意を要するため
かくも多くの国々の同意を要するため
09:35
it's highly unlikely that money printing
would get out of control.
would get out of control.
162
563978
4203
増刷が管理不能な状態に
陥る可能性は低いだろうと
陥る可能性は低いだろうと
09:40
What you end up with
is a collective, global action
is a collective, global action
163
568998
5027
結果として得られるのは
協調的 世界規模のアクション—
協調的 世界規模のアクション—
09:46
aimed -- and it's controlled
global action --
global action --
164
574881
3331
しかもしっかりと管理された
グローバル・アクション—
グローバル・アクション—
09:50
aimed at a global good.
165
578236
2589
国際世界の公益を目指すものです
09:53
And,
166
581637
1208
そして
09:54
as we've learned
with the money-printing schemes,
with the money-printing schemes,
167
582869
2567
量的金融緩和策で学んだように
09:57
whatever concerns we have
can be allayed by rules.
can be allayed by rules.
168
585460
2832
どんな懸念もルールによって
回避できるのです
回避できるのです
10:00
So, for example,
169
588757
1882
例えば
10:02
the issuance of these extra SDRs
every five years could be capped,
every five years could be capped,
170
590663
4973
これらのSDRの５年毎の新規発行には
上限を設けることができます
上限を設けることができます
10:07
such that this international currency
is never more than five percent
is never more than five percent
171
595660
5595
この国際通貨が
世界の外貨準備高の
世界の外貨準備高の
10:13
of global foreign exchange reserves.
172
601279
1962
５%を超えないように
などのルールです
などのルールです
10:15
That's important because it would allay
173
603781
2025
これは重要です なぜなら
10:17
well, let's say, the ridiculous
concerns that the US might have
concerns that the US might have
174
605830
3896
アメリカが過敏な危惧を示すであろう
10:21
that the SDR could ever challenge
the dollar's dominant role
the dollar's dominant role
175
609750
4522
国際金融市場でのドルの優位性を
特別引出権が脅かす
特別引出権が脅かす
10:26
in international finance.
176
614296
1596
という懸念を和らげるからです
10:28
And in fact,
177
616214
1783
実際
10:30
I think the only thing that the SDR
would likely steal from the dollar
would likely steal from the dollar
178
618021
3394
この仕組みのもと
SDRが貨幣から奪うかもしれないと
SDRが貨幣から奪うかもしれないと
10:33
under this scheme
179
621439
1469
思われるものは
「グリーンバック（緑の紙幣）」という
「グリーンバック（緑の紙幣）」という
10:34
is its nickname, the "greenback."
180
622932
3471
そのニックネーム位でしょう
10:38
Because even with that cap in place,
181
626427
3916
上限が設けられていても
10:42
the IMF could have
followed up its issuance --
followed up its issuance --
182
630367
3464
IMFは2009年の巨額の発行後
10:45
its massive issuance of SDRs in 2009 --
183
633855
3048
2014年の2000億ドルの
10:48
with a further 200 billion
dollars of SDRs in 2014.
dollars of SDRs in 2014.
184
636927
4992
SDR追加発行を行えたのですから
10:54
So hypothetically,
185
642716
2334
つまりこれは 仮説的に
10:58
that would mean that developed countries
could have contributed
could have contributed
186
646052
3118
先進国が
3000億ドル規模までのSDRを
3000億ドル規模までのSDRを
11:01
up to 300 billion dollars' worth of SDRs
187
649194
4521
11:05
to the Green Climate Fund.
188
653739
1650
緑の気候基金へ
投資できたはずだということです
投資できたはずだということです
11:08
That's 30 times what it has today.
189
656186
3460
それは今日GCFが保有する額の
30倍にも相当します
30倍にも相当します
11:11
And you know,
190
659670
1156
しかも
11:12
as spectacular as that sounds,
191
660850
1841
この希望に満ちた話は
11:15
it's only just beginning to look
like "whatever it takes."
like "whatever it takes."
192
663580
4190
「何としてでも」精神の
可能性を感じさせます
可能性を感じさせます
11:21
And just to think what amazing things
could be done with that money,
could be done with that money,
193
669129
3318
その資金により可能になる
素晴らしい取り組みを想像してください
素晴らしい取り組みを想像してください
11:24
consider this:
194
672471
1211
例えば—
11:26
in 2009,
195
674618
1628
2009年に
11:28
Norway promised one billion dollars
of its reserves to Brazil
of its reserves to Brazil
196
676270
4738
ノルウェーは ブラジルが
森林伐採削減目標に達した場合に
森林伐採削減目標に達した場合に
11:33
if they followed through
on their goals on deforestation.
on their goals on deforestation.
197
681032
4663
10億ドルの援助をすると約束しました
11:38
That program has since delivered
a 70 percent reduction in deforestation
a 70 percent reduction in deforestation
198
686593
6299
このプログラムは過去10年で
70% 森林伐採の減少を
70% 森林伐採の減少を
11:44
in the past decade.
199
692916
1411
達成しました
11:46
That's saving 3.2 billion tons
of carbon dioxide emissions,
of carbon dioxide emissions,
200
694926
4338
これは 32億トンの
二酸化炭素排出量と同等で
二酸化炭素排出量と同等で
11:51
which is the equivalent of taking
all American cars off the roads
all American cars off the roads
201
699288
4531
アメリカ中の車が３年間排出する
11:55
for three whole years.
202
703843
2286
CO2量に相当します
11:59
So what could we do
203
707704
1302
このような
実績ベースで対価を支払う
実績ベースで対価を支払う
12:01
with 300 other pay-for-performance
climate projects like that,
climate projects like that,
204
709030
5044
気候変動対策プロジェクトが
世界中に300もあれば
世界中に300もあれば
12:06
organized on a global scale?
205
714098
2879
どうですか？
12:09
We could take cars off the roads
for a generation.
for a generation.
206
717937
2867
何世代にも渡る量の
CO2が削減できるでしょう
CO2が削減できるでしょう
12:13
So,
207
721384
1150
ですから
12:15
let's not quibble about whether we can
afford to fund climate change.
afford to fund climate change.
208
723000
5283
気候変動対策へ投資できるかどうかと
言い訳を続けるのは止めましょう
言い訳を続けるのは止めましょう
本当の問題は
12:20
The real question is:
209
728877
2248
私たちが未来の世代のことを
真剣に思い遣れば
真剣に思い遣れば
12:23
Do we care enough about future generations
210
731149
3397
12:26
to take the very same policy risks
we took to save the financial system?
we took to save the financial system?
211
734570
5041
金融システム救済策のような思い切った対策を
取れるのではないかということです
取れるのではないかということです
12:32
After all,
212
740223
1198
結局のところ
12:34
we could do it,
213
742249
1219
私たちは そんな思い切った事を
12:36
we did do it
214
744284
1151
実際に行動に移したのです
12:37
and we are doing it today.
215
745459
1731
そして今もそれが続いています
12:39
We must, must, must do
"whatever it takes."
"whatever it takes."
216
747808
4318
私たちは 絶対に 必ず「何としてでも」
実現しなくてはいけません
実現しなくてはいけません
12:45
Thank you.
217
753426
1151
ありがとうございました
12:46
(Applause)
218
754601
4366
（拍手）
ABOUT THE SPEAKER
Michael Metcalfe - Financial expertA senior managing director and head of global macro strategy at State Street Global Markets, Michael Metcalfe provides high quality capital flow research.
Why you should listen
Michael Metcalfe leads State Street Global Markets Macro Strategy team, focusing on how the behavior of investors and online retailers can help with investment decisions. In this role, he regularly consults with many of the world’s largest institutional investors as well as policy makers. He develops tools to help analyze markets, and regularly advises portfolio managers from some of the world’s largest pension and hedge funds.
Michael Metcalfe | Speaker | TED.com