ABOUT THE SPEAKER

Thomas Piketty - Economist
Thomas Piketty is an economist and professor at the Paris School of Economics. His 2014 book, "Capital in the Twenty-first Century," caused a sensation upon publication.

Why you should listen

Is the global economy accelerating toward a future that’s incompatible with democracy? In this provocative talk about inequality and wealth, economist Thomas Piketty provides new context for his groundbreaking book, Capital in the Twenty-First Century.

More profile about the speaker
Thomas Piketty | Speaker | TED.com

TEDSalon Berlin 2014

Thomas Piketty: New thoughts on capital in the twenty-first century

토마 피케티 (Thomas Piketty): 21세기 자본에 대한 새로운 사고

Filmed: 2014-06-23

Readability: 4.4

1,557,059 views

프랑스 경제학자 토마 피케티는 2014년 초기 그가 쓴 책에서 경제적 불평등을 설명하는 단순하지만 잔인한 방정식, r > g (자본수익율은 일반적으로 경제성장율보다 높다는 뜻)으로 놀라움을 일으켰습니다. 여기서 그는 결론으로 이끈 엄청난 데이터를 설명합니다. 경제적 불평등은 새로운 게 아니지만 더 나빠지고 있고 급작스런 영향을 끼칠 수 있습니다.

Thomas Piketty - Economist
Thomas Piketty is an economist and professor at the Paris School of Economics. His 2014 book, "Capital in the Twenty-first Century," caused a sensation upon publication. Full bio

Double-click the English transcript below to play the video.

00:12

It's very nice좋은 to be here tonight오늘 밤.

0

915

1965

오늘 밤 여기에 와서 정말 좋습니다.

00:14

So I've been working일 on the history역사 of income수입

1

2880

3716

저는 소득과 부의 분배에 관한 역사를

00:18

and wealth부 distribution분포 for the past과거 15 years연령,

2

6596

3319

지난 15년간 연구했습니다.

00:21

and one of the interesting재미있는 lessons수업

3

9915

3101

역사적인 증거에서 나온

00:25

coming오는 from this historical역사적인 evidence증거

4

13016

2501

재미있는 교훈은

00:27

is indeed과연 that, in the long run운영,

5

15517

2013

정말 장기적으로는

00:29

there is a tendency경향 for
the rate율 of return반환 of capital자본

6

17530

3720

자본이익율이

00:33

to exceed넘다 the economy's경제 growth성장 rate율,

7

21250

2670

경제성장율을 초과하는 경향이 있습니다.

00:35

and this tends경향이있다 to lead리드 to
high높은 concentration집중 of wealth부.

8

23920

2745

이러한 경향은
부가 높이 집중되게 합니다.

00:38

Not infinite무한의 concentration집중 of wealth부,

9

26665

1833

부의 무한한 집중이 아니라

00:40

but the higher더 높은 the gap갭 between중에서 r and g,

10

28498

2791

r 과 g 사이의 격차가 더 커지고

00:43

the higher더 높은 the level수평 of inequality불평등 of wealth부

11

31289

2935

부의 불평등 수준이 큰 쪽을

00:46

towards...쪽으로 which어느 society사회 tends경향이있다 to converge모이다.

12

34224

3207

사회가 직면합니다.

00:49

So this is a key키 force힘 that
I'm going to talk about today오늘,

13

37431

3554

그래서 이것이 제가 오늘
이야기할 주요 힘입니다.

00:52

but let me say right away

14

40985

1969

하지만 소득과
부의 분배 역학에서

00:54

that this is not the only important중대한 force힘

15

42954

2330

이것이 유일하게 중요한 힘이

00:57

in the dynamics역학 of income수입
and wealth부 distribution분포,

16

45284

2473

아니라는 점을 말씀드립니다.

00:59

and there are many많은 other forces힘 that play놀이

17

47757

2025

소득과 부의 분배의

01:01

an important중대한 role역할 in the long-run장기적으로 dynamics역학

18

49782

2981

장기적인 역학에서

01:04

of income수입 and wealth부 distribution분포.

19

52763

1575

중요한 역할을 하는
다른 힘이 많이 있습니다.

01:06

Also또한 there is a lot of data데이터

20

54338

1969

또한 아직도 많은 데이터를

01:08

that still needs필요 to be collected모은.

21

56307

1556

모아야 합니다.

01:09

We know a little bit비트 more today오늘

22

57863

2932

우리가 알던 것보다

01:12

than we used to know,
but we still know too little,

23

60795

2521

오늘날 조금 더 알지만
아직도 조금 밖에 모르고

01:15

and certainly확실히 there are
many많은 different다른 processes프로세스들 —

24

63316

2676

거기엔 서로 다른 과정이
많이 있습니다.

01:17

economic간결한, social사회적인, political주재관 —

25

65992

2298

경제, 사회, 정치를

01:20

that need to be studied공부 한 more.

26

68290

1427

좀더 연구해야 합니다.

01:21

And so I'm going to focus초점 today오늘 on this simple단순한 force힘,

27

69717

2980

그래서 저는 오늘 단순한
이 힘에 초점을 맞추지만

01:24

but that doesn't mean that other important중대한 forces힘

28

72697

2261

다른 중요한 힘이 존재하지 않는다는

01:26

do not exist있다.

29

74958

1204

뜻은 아닙니다.

01:28

So most가장 of the data데이터 I'm going to present선물

30

76162

2272

제가 보여드릴 데이터의 대부분은

01:30

comes온다 from this database데이터 베이스

31

78434

2205

온라인으로 이용가능한

01:32

that's available유효한 online온라인:

32

80639

1260

세계 최고 소득자

01:33

the World세계 Top상단 Incomes소득 Database데이터 베이스.

33

81899

1485

데이터베이스에서 찾았습니다.

01:35

So this is the largest가장 큰 existing기존의

34

83384

2103

이것은 불평등에 관해 존재하는

01:37

historical역사적인 database데이터 베이스 on inequality불평등,

35

85487

2453

가장 큰 데이터베이스이고

01:39

and this comes온다 from the effort노력

36

87940

1350

수십 개 국가에서

01:41

of over 30 scholars학자 from several수개 dozen다스 countries국가.

37

89290

3892

30명 이상의 학자들이
노력한 결과입니다.

01:45

So let me show보여 주다 you a couple두 of facts사리

38

93182

2778

이 데이터베이스에서 나온
사실 몇 가지를

01:47

coming오는 from this database데이터 베이스,

39

95960

1145

보여드린 뒤에

01:49

and then we'll잘 return반환 to r bigger더 큰 than g.

40

97105

2074

g 보다 큰 r 을 말씀드리겠습니다.

01:51

So fact것 number번호 one is that there has been

41

99179

2510

그래서 사실 하나는

01:53

a big큰 reversal반전 in the ordering주문 of income수입 inequality불평등

42

101689

3051

소득 불평등의 순서가 지난 세기동안

01:56

between중에서 the United유나이티드 States주 and Europe유럽

43

104740

1905

미국와 유럽 사이에

01:58

over the past과거 century세기.

44

106645

1755

크게 뒤집어졌습니다.

02:00

So back in 1900, 1910, income수입 inequality불평등 was actually사실은

45

108400

3505

1900, 1910년 당시의
소득 불평등은 실제로

02:03

much higher더 높은 in Europe유럽 than in the United유나이티드 States주,

46

111905

2265

유럽이 미국보다 더 높았는데

02:06

whereas이므로 today오늘, it is a lot higher더 높은 in the United유나이티드 States주.

47

114170

3110

그 반면 오늘날은 미국이 더 높아요

02:09

So let me be very clear명확한:

48

117280

1666

그래서 명확하게 말하겠습니다.

02:10

The main본관 explanation설명 for this is not r bigger더 큰 than g.

49

118946

2824

여기에 대한 주요한 설명은
g 보다 큰 r 이 아닙니다.

02:13

It has more to do with changing작고 보기 흉한 사람 supply공급 and demand수요

50

121770

3497

그것은 기술에 대한
수요와 공급의 변화,

02:17

for skill기술, the race경주 between중에서 education교육 and technology과학 기술,

51

125267

3453

교육과 기술 사이의 경쟁,

02:20

globalization세계화, probably아마 more unequal같지 않은 access접속하다

52

128720

3580

세계화, 미국 안에서 기술에 대한

02:24

to skills기술 in the U.S.,

53

132300

1606

좀더 평등하지 않은 접근인데

02:25

where you have very good, very top상단 universities대학

54

133906

2587

아주 좋은 최고 대학이 있지만

02:28

but where the bottom바닥 part부품 of the educational교육적인 system체계

55

136493

2242

교육 체계의 하위권은

02:30

is not as good,

56

138735

765

그다지 좋지 않아서

02:31

so very unequal같지 않은 access접속하다 to skills기술,

57

139500

2361

기술에 대한 아주 불공평한 접근이 있고

02:33

and also또한 an unprecedented새로운 rise오르기

58

141861

1919

미국의 최고 매니저에 대한

02:35

of top상단 managerial관리의 compensation보상 of the United유나이티드 States주,

59

143780

3020

보상이 전례없이 상승해서

02:38

which어느 is difficult어려운 to account계정 for
just on the basis기초 of education교육.

60

146800

2850

교육만으로 해명하기 어렵습니다.

02:41

So there is more going on here,

61

149650

1954

그래서 많은 것들이 진행중이지만

02:43

but I'm not going to talk too much about this today오늘,

62

151604

2609

오늘 이것에 관해서는
많이 말하지 않겠습니다.

02:46

because I want to focus초점 on wealth부 inequality불평등.

63

154213

2666

부의 불평등에 초점을
맞추고 싶으니까요.

02:48

So let me just show보여 주다 you a very simple단순한 indicator지시자

64

156879

2981

소득 불평등에 관해

02:51

about the income수입 inequality불평등 part부품.

65

159860

2350

아주 간단한 지표를 보여드리죠.

02:54

So this is the share몫 of total합계 income수입

66

162210

2454

이것은 상위 10%로 가는

02:56

going to the top상단 10 percent퍼센트.

67

164664

1788

총소득의 점유율입니다.

02:58

So you can see that one century세기 ago...전에,

68

166452

2172

보시다시피 1세기 전에는

03:00

it was between중에서 45 and 50 percent퍼센트 in Europe유럽

69

168624

3577

유럽에서는 45 - 50% 사이였는데

03:04

and a little bit비트 above위에 40 percent퍼센트 in the U.S.,

70

172201

2738

미국에서는 40%를 약간 넘어섰죠.

03:06

so there was more inequality불평등 in Europe유럽.

71

174939

2271

그래서 유럽이 좀더 불평등했어요.

03:09

Then there was a sharp날카로운 decline쇠퇴

72

177210

2024

그 뒤에 20세기 초반에

03:11

during...동안 the first half절반 of the 20th일 century세기,

73

179234

2531

급작스런 감소가 일어났고

03:13

and in the recent충적세 decade로사리오 염주, you can see that

74

181765

2363

최근에 들어와서

03:16

the U.S. has become지다 more unequal같지 않은 than Europe유럽,

75

184128

3502

미국이 유럽보다 더 불평등하게
되었음을 볼 수 있습니다.

03:19

and this is the first fact것 I just talked말한 about.

76

187630

2670

이것이 제가 방금 얘기했던
첫번째 사실입니다.

03:22

Now, the second둘째 fact것 is more about wealth부 inequality불평등,

77

190300

3911

자, 두번째 사실은 부의 불평등과
좀더 관련이 있습니다.

03:26

and here the central본부 fact것 is that wealth부 inequality불평등

78

194211

3090

여기서 중요한 사실은 부의 불평등은

03:29

is always a lot higher더 높은 than income수입 inequality불평등,

79

197301

2606

항상 소득의 불평등보다 훨씬 높고

03:31

and also또한 that wealth부 inequality불평등,

80

199907

2385

부의 불평등 또한

03:34

although이기는 하지만 it has also또한 increased증가한 in recent충적세 decades수십 년,

81

202292

2653

최근에 들어서 증가했지만

03:36

is still less적게 extreme극단 today오늘

82

204945

1856

1세기 전에 비하면

03:38

than what it was a century세기 ago...전에,

83

206801

1879

오늘날은 덜 극단적입니다.

03:40

although이기는 하지만 the total합계 quantity수량 of wealth부

84

208680

2519

소득에 대비한 부의 총량은

03:43

relative상대적인 to income수입 has now recovered회복 된

85

211199

2025

1차 세계 대전, 대공황,

03:45

from the very large큰 shocks충격

86

213224

1631

2차 세계 대전 때문에 일어난

03:46

caused일으킨 by World세계 War전쟁 I, the Great Depression우울증,

87

214855

2025

엄청난 충격에서

03:48

World세계 War전쟁 IIII.

88

216880

1219

이제는 회복되었습니다.

03:50

So let me show보여 주다 you two graphs그래프

89

218099

2044

이제 2개의 그래프를 보면서

03:52

illustrating일러스트 fact것 number번호 two and fact것 number번호 three세.

90

220143

2857

2번 사실과 3번 사실을
설명하겠습니다.

03:55

So first, if you look at the level수평 of wealth부 inequality불평등,

91

223000

4390

우선 부의 불평등 수준을 보면

03:59

this is the share몫 of total합계 wealth부

92

227390

3158

상위 10%의 부자들이 가진

04:02

going to the top상단 10 percent퍼센트 of wealth부 holders소지자,

93

230548

2522

총재산의 점유율인데

04:05

so you can see the same같은 kind종류 of reversal반전

94

233070

2709

소득 불평등에 관해

04:07

between중에서 the U.S. and Europe유럽 that we had before

95

235779

2565

미국와 유럽 사이에 있었던

04:10

for income수입 inequality불평등.

96

238344

1676

비슷한 역전을 볼 수 있습니다.

04:12

So wealth부 concentration집중 was higher더 높은

97

240020

3550

1세기 전에는 부의 집중이

04:15

in Europe유럽 than in the U.S. a century세기 ago...전에,

98

243570

2243

미국보다 유럽에서 더 높았지만

04:17

and now it is the opposite반대말.

99

245813

1834

지금은 반대입니다.

04:19

But you can also또한 show보여 주다 two things:

100

247647

1991

하지만 2가지를 볼 수 있습니다.

04:21

First, the general일반 level수평 of wealth부 inequality불평등

101

249638

3701

첫째, 부의 불평등의 일반적인 수준은

04:25

is always higher더 높은 than income수입 inequality불평등.

102

253339

2655

늘 소득의 불평등보다 높았습니다.

04:27

So remember생각해 내다, for income수입 inequality불평등,

103

255994

2340

소득 불평등에 대해

04:30

the share몫 going to the top상단 10 percent퍼센트

104

258334

2328

상위 10%의 점유율은

04:32

was between중에서 30 and 50 percent퍼센트 of total합계 income수입,

105

260662

4298

총소득의 30 - 50% 사이였지만

04:36

whereas이므로 for wealth부, the share몫 is always

106

264960

2812

반면에 부에 관해서 점유율은 늘

04:39

between중에서 60 and 90 percent퍼센트.

107

267772

2059

60 - 90% 사이임을 기억하세요.

04:41

Okay, so that's fact것 number번호 one,

108

269831

1516

자, 그게 1번 사실이고

04:43

and that's very important중대한 for what follows따르다.

109

271347

1926

다음에 위해서 아주 중요합니다.

04:45

Wealth부 concentration집중 is always

110

273273

1721

부의 집중은 항상

04:46

a lot higher더 높은 than income수입 concentration집중.

111

274994

1879

소득의 집중보다 훨씬 더 높습니다.

04:48

Fact것 number번호 two is that the rise오르기

112

276873

3386

2번 사실은 최근에 일어난

04:52

in wealth부 inequality불평등 in recent충적세 decades수십 년

113

280259

2947

부의 불평등 상승은

04:55

is still not enough충분히 to get us back to 1910.

114

283206

4286

1910년대로 돌아가기에는
충분하지 않습니다.

04:59

So the big큰 difference차 today오늘,

115

287492

1777

그래서 오늘날 커다란 차이는

05:01

wealth부 inequality불평등 is still very large큰,

116

289269

1913

부의 불평등은 아직도 엄청 크고

05:03

with 60, 70 percent퍼센트 of total합계 wealth부 for the top상단 10,

117

291182

3262

전체적인 부의 60, 70%가
상위10%에게 가지만

05:06

but the good news뉴스 is that it's actually사실은

118

294444

1845

좋은 소식이라면 실제로

05:08

better than one century세기 ago...전에,

119

296289

1781

1세기 전보다는 낫습니다.

05:10

where you had 90 percent퍼센트 in
Europe유럽 going to the top상단 10.

120

298070

3371

그때는 유럽에서 90%의 부가
상위 10%한테 갔습니다.

05:13

So today오늘 what you have

121

301441

1991

오늘날 여러분이 가진 것은

05:15

is what I call the middle중간 40 percent퍼센트,

122

303432

2002

제가 중간 40%라고 부르는데

05:17

the people who are not in the top상단 10

123

305434

1913

상위 10%도 아니고

05:19

and who are not in the bottom바닥 50,

124

307347

1773

하위 50%도 아닌 사람들로서

05:21

and what you can view전망 as the wealth부 middle중간 class수업

125

309120

2266

전체적인 부, 국부의

05:23

that owns소유하다 20 to 30 percent퍼센트

126

311386

3143

20 - 30%를 소유하는

05:26

of total합계 wealth부, national전국의 wealth부,

127

314529

1862

부의 중산층입니다.

05:28

whereas이므로 they used to be poor가난한, a century세기 ago...전에,

128

316391

3331

반면에 그들은 1세기 전에는 가난했죠.

05:31

when there was basically원래 no wealth부 middle중간 class수업.

129

319722

2618

그때는 기본적으로
부의 중산층이 없었습니다.

05:34

So this is an important중대한 change변화,

130

322340

1577

그래서 이것은 중요한 변화이고

05:35

and it's interesting재미있는 to see that wealth부 inequality불평등

131

323917

4615

비록 부의 총량은 회복되었지만

05:40

has not fully충분히 recovered회복 된 to pre-World전 세계 War전쟁 I levels수준,

132

328532

3306

부의 불평등이 1차 세계 대전
이전 수준까지

05:43

although이기는 하지만 the total합계 quantity수량 of wealth부 has recovered회복 된.

133

331838

3509

완전히 회복되지 않았음을
보는 것이 흥미롭습니다.

05:47

Okay? So this is the total합계 value값

134

335347

1947

좋습니까? 이것이 소득에 대비한

05:49

of wealth부 relative상대적인 to income수입,

135

337294

2216

부의 총량이고

05:51

and you can see that in particular특별한 in Europe유럽,

136

339510

2113

보시다시피 특히 유럽에서는

05:53

we are almost거의 back to the pre-World전 세계 War전쟁 I level수평.

137

341623

3860

1차 세계 대전 이전수준으로
거의 돌아갔습니다.

05:57

So there are really two

138

345483

1845

그래서 이 이야기에는

05:59

different다른 parts부분품 of the story이야기 here.

139

347328

2531

2가지 다른 부분이 있습니다.

06:01

One has to do with

140

349859

1119

하나는 우리가 축적ㅎㄴ

06:02

the total합계 quantity수량 of wealth부 that we accumulate모으다,

141

350978

2442

부의 총량과 관련이 있고

06:05

and there is nothing bad나쁜 per당 se그, of course코스,

142

353420

1678

물론 많은 부를 축적하는데는

06:07

in accumulating축적하는 a lot of wealth부,

143

355098

1747

잘못된 것이 없어요.

06:08

and in particular특별한 if it is more diffuse퍼지다

144

356845

2868

특히 부가 좀더 분산되고

06:11

and less적게 concentrated집중된.

145

359713

1394

덜 집중되었다면 말입니다.

06:13

So what we really want to focus초점 on

146

361107

2745

우리가 정말로 초점을 맞추고 싶은 것은

06:15

is the long-run장기적으로 evolution진화 of wealth부 inequality불평등,

147

363852

2381

부의 불평등의 장기적 진화이고

06:18

and what's going to happen우연히 있다 in the future미래.

148

366233

2300

미래에 일어날 일입니다.

06:20

How can we account계정 for the fact것 that

149

368533

2025

1차 세계 대전까지 부의 불평등이

06:22

until...까지 World세계 War전쟁 I, wealth부 inequality불평등 was so high높은

150

370558

3662

아주 높았던 사실을
어떻게 설명할 수 있고

06:26

and, if anything, was rising상승 to even higher더 높은 levels수준,

151

374220

3190

그게 더 높은 수준으로 상승한다면

06:29

and how can we think about the future미래?

152

377410

3327

미래를 어떻게 생각해야 할까요?

06:32

So let me come to some of the explanations설명

153

380737

3886

미래에 관해 몇 가지를 설명하고

06:36

and speculations추측 about the future미래.

154

384623

2136

추측을 해보죠.

06:38

Let me first say that

155

386759

1595

우선

06:40

probably아마 the best베스트 model모델 to explain설명

156

388354

1987

왜 부가 소득보다

06:42

why wealth부 is so much

157

390341

2097

더 많이 집중이 되었는지를

06:44

more concentrated집중된 than income수입

158

392438

2186

설명하는 가장 좋은 모델은

06:46

is a dynamic동적, dynastic왕조의 model모델

159

394624

3112

역동적이고 왕조적인 모델로서

06:49

where individuals개인 have a long horizon수평선

160

397736

2464

개인은 장기적인 목표를 가지고

06:52

and accumulate모으다 wealth부 for all sorts종류 of reasons원인.

161

400200

2756

온갖 목적으로 부를 쌓습니다.

06:54

If people were accumulating축적하는 wealth부

162

402956

2610

사람들이 자기 수명이 다할 동안만

06:57

only for life cycle주기 reasons원인,

163

405566

2003

부를 축적한다면

06:59

you know, to be able할 수 있는 to consume바싹 여위다

164

407569

2013

늙어서

07:01

when they are old늙은,

165

409582

1587

소비할 수 있으려면

07:03

then the level수평 of wealth부 inequality불평등

166

411169

2373

부의 불평등 수준은

07:05

should be more or less적게 in line선

167

413542

2317

소득의 불평등 수준과

07:07

with the level수평 of income수입 inequality불평등.

168

415859

1969

어느 정도 비례해야 합니다.

07:09

But it will be very difficult어려운 to explain설명

169

417828

1928

부의 불평등이

07:11

why you have so much more wealth부 inequality불평등

170

419756

2194

소득의 불평등보다 훨씬 심한 이유를

07:13

than income수입 inequality불평등

171

421950

1484

단순한 수명 모델로 설명하기는

07:15

with a pure순수한 life cycle주기 model모델,

172

423434

1276

아주 어렵기 때문에

07:16

so you need a story이야기

173

424710

2031

사람들이

07:18

where people also또한 care케어

174

426741

1688

다른 목적으로 부를 축적하는

07:20

about wealth부 accumulation축적 for other reasons원인.

175

428429

2531

이야기가 필요합니다.

07:22

So typically전형적으로, they want to transmit부치다

176

430960

1924

보통 그들은 부를

07:24

wealth부 to the next다음 것 generation세대, to their그들의 children어린이,

177

432884

3326

다음 세대, 자식들에게
물려주기를 원하거나

07:28

or sometimes때때로 they want to accumulate모으다 wealth부

178

436210

1768

부와 함께 오는 명성이나 권력 때문에

07:29

because of the prestige명성, the
power힘 that goes간다 with wealth부.

179

437978

2768

부를 축적하고 싶어합니다.

07:32

So there must절대로 필요한 것 be other reasons원인

180

440746

1384

그래서 데이터에서 보는 것을

07:34

for accumulating축적하는 wealth부 than just life cycle주기

181

442130

1990

설명하려면 수명 이상으로

07:36

to explain설명 what we see in the data데이터.

182

444120

2768

축적하는 다른 이유가 있어야 합니다.

07:38

Now, in a large큰 class수업 of dynamic동적 models모델

183

446888

3346

자, 부의 축적에 관한

07:42

of wealth부 accumulation축적

184

450234

1976

역동적 모델의 커다란 계층에서

07:44

with such이러한 dynastic왕조의 motive동기 for accumulating축적하는 wealth부,

185

452210

3558

상속을 목적으로
부를 축적하는 동기를 가지며

07:47

you will have all sorts종류 of random무작위의,

186

455768

2846

온갖 종류의

07:50

multiplicative곱셈의 shocks충격.

187

458614

923

복합적 충격이 있습니다.

07:51

So for instance예, some families가족들

188

459537

2249

예를 들면, 어떤 가족은

07:53

have a very large큰 number번호 of children어린이,

189

461786

1687

자식수가 엄청 많아서

07:55

so the wealth부 will be divided각기 다른.

190

463473

1766

부가 나눠질 것입니다.

07:57

Some families가족들 have fewer적은 children어린이.

191

465239

1890

어떤 가족은 자식이 적습니다.

07:59

You also또한 have shocks충격 to rates요금 of return반환.

192

467129

2228

자본수익율에 대한 충격도 있습니다.

08:01

Some families가족들 make huge거대한 capital자본 gains이익.

193

469357

2097

어떤 가족은 엄청난
자본이익을 얻습니다.

08:03

Some made만든 bad나쁜 investments투자.

194

471454

1795

어떤 가족은 투자에 실패합니다.

08:05

So you will always have some mobility유동성

195

473249

2241

그래서 부의 과정에는

08:07

in the wealth부 process방법.

196

475490

1438

늘 어떤 유동성이 있습니다.

08:08

Some people will move움직임 up,
some people will move움직임 down.

197

476928

2375

어떤 사람들은 올라가고
어떤 사람들은 내려갑니다.

08:11

The important중대한 point포인트 is that,

198

479303

1652

중요한 점은

08:12

in any such이러한 model모델,

199

480955

1010

어떤 모델에서나

08:13

for a given주어진 variance변화 of such이러한 shocks충격,

200

481965

2556

그런 충격의 변동에 대해

08:16

the equilibrium평형 level수평 of wealth부 inequality불평등

201

484521

2036

부의 불평등에 대한 평형상태는

08:18

will be a steeply가파르게 rising상승 function기능 of r minus마이너스 g.

202

486557

4837

급격하게 증가는
r - g의 함수입니다.

08:23

And intuitively직관적으로, the reason이유 why the difference차

203

491394

2869

직감적으로

08:26

between중에서 the rate율 of return반환 to wealth부

204

494263

1844

자본이익율과 경제성장율 사이의

08:28

and the growth성장 rate율 is important중대한

205

496107

1755

차이가 중요한 까닭은

08:29

is that initial머리 글자 wealth부 inequalities불평등

206

497862

2312

초기의 부의 불평등이

08:32

will be amplified증폭 된 at a faster더 빠른 pace속도

207

500174

2391

보다 큰 r - g를 가지고

08:34

with a bigger더 큰 r minus마이너스 g.

208

502565

2069

더 빨리 가속될 것이기 때문이죠.

08:36

So take a simple단순한 example예,

209

504634

1474

간단한 예를 보죠.

08:38

with r equals같음 five다섯 percent퍼센트 and g equals같음 one percent퍼센트,

210

506108

3766

r 이 5%이고 g 가 1%일 때

08:41

wealth부 holders소지자 only need to reinvest재투자

211

509874

2108

부자는 자산의 1/5만

08:43

one fifth다섯 of their그들의 capital자본 income수입 to ensure안전하게 하다

212

511982

2639

재투자하면

08:46

that their그들의 wealth부 rises일어 나라 as fast빠른

213

514621

2733

그들의 부는

08:49

as the size크기 of the economy경제.

214

517354

1913

경제 규모만큼 빨리 증가합니다.

08:51

So this makes~을 만든다 it easier더 쉬운

215

519267

1383

그래서 더 큰 재산을 만들고

08:52

to build짓다 and perpetuate영속하다 large큰 fortunes운

216

520650

1766

영속시키기 쉽습니다.

08:54

because you can consume바싹 여위다 four사 fifths다섯 번째,

217

522416

1955

왜냐하면 세금을 안 낸다고 가정하고

08:56

assuming가정 zero제로 tax세,

218

524371

1739

4/5를 소비할 수 있고

08:58

and you can just reinvest재투자 one fifth다섯.

219

526110

1661

1/5만 재투자하면 되니까요.

08:59

So of course코스 some families가족들
will consume바싹 여위다 more than that,

220

527771

2588

물론 어떤 가족은
그보다 더 소비하겠지만

09:02

some will consume바싹 여위다 less적게, so there will be

221

530359

1743

어떤 가족은 덜 소비할 것이고

09:04

some mobility유동성 in the distribution분포,

222

532102

1755

분배에 어떤 유동성은 있지만

09:05

but on average평균, they only need to reinvest재투자 one fifth다섯,

223

533857

2846

평균적으로 1/5만 재투자하면 되고

09:08

so this allows허락하다 high높은 wealth부 inequalities불평등 to be sustained지탱 된.

224

536703

3769

그래서 높은 부의 불평등이
지속되는 이유입니다.

09:12

Now, you should not be surprised놀란

225

540472

2497

이제 r 이 g 보다 항상 크다는

09:14

by the statement성명서 that r can be bigger더 큰 than g forever영원히,

226

542969

3536

말을 듣고 놀라지 마세요.

09:18

because, in fact것, this is what happened일어난

227

546505

1616

왜냐하면 사실 이것이

09:20

during...동안 most가장 of the history역사 of mankind인류.

228

548121

2071

인류역사상 늘 일어났기 때문이죠.

09:22

And this was in a way very obvious분명한 to everybody각자 모두

229

550192

3351

그리고 이것은 단순한 이유에서

09:25

for a simple단순한 reason이유, which어느 is that growth성장

230

553543

1778

누구한테라도 아주 명확합니다.

09:27

was close닫기 to zero제로 percent퍼센트

231

555321

2188

성장은 인류 역사의 대부분에서

09:29

during...동안 most가장 of the history역사 of mankind인류.

232

557509

1621

0%에 가까웠기 때문이죠.

09:31

Growth성장 was maybe 0.1, 0.2, 0.3 percent퍼센트,

233

559130

3532

성장은 어쩌면
0.1, 0.2, 0.3% 였지만

09:34

but very slow느린 growth성장 of population인구

234

562662

1996

인구증가율과

09:36

and output산출 per당 capita1 인당,

235

564658

1997

1인당 생산량은 아주 느렸고

09:38

whereas이므로 the rate율 of return반환 on capital자본

236

566655

1884

그 반면에 자본수익율은

09:40

of course코스 was not zero제로 percent퍼센트.

237

568539

1856

물론 0%가 아니었습니다.

09:42

It was, for land땅 assets자산, which어느 was

238

570395

2036

산업혁명 이전의 사회에서

09:44

the traditional전통적인 form형태

239

572431

1809

전통적인 형태의 자산이었던

09:46

of assets자산 in preindustrial공업 산업의 societies사회,

240

574240

2401

토지 자산에 대해서는

09:48

it was typically전형적으로 five다섯 percent퍼센트.

241

576641

1763

보통 5%였습니다.

09:50

Any reader리더 of Jane여자 Austen오스틴 would know that.

242

578404

3786

제인 오스틴의 독자라면 아시겠죠.

09:54

If you want an annual일년생 식물 income수입 of 1,000 pounds파운드,

243

582190

2908

천 파운드의
연간 소독을 원한다면

09:57

you should have a capital자본 value값

244

585098

1642

자산의 가치가

09:58

of 20,000 pounds파운드 so that

245

586740

1856

2만 파운드가 되어야만

10:00

five다섯 percent퍼센트 of 20,000 is 1,000.

246

588596

2550

2만의 5%가 천이 되죠.

10:03

And in a way, this was

247

591146

2017

그래서 어떤 의미에서 이것은

10:05

the very foundation기초 of society사회,

248

593163

1778

사회의 근간이었고

10:06

because r bigger더 큰 than g

249

594941

3035

g 보다 큰 r 때문에

10:09

was what allowed허용 된 holders소지자 of wealth부 and assets자산

250

597976

4124

부와 자산을 가진 사람들이

10:14

to live살고 있다 off their그들의 capital자본 income수입

251

602100

2690

자본 수익으로 살면서

10:16

and to do something else그밖에 in life

252

604790

2700

자기 자신의 생존만을 걱정하는게 아니라

10:19

than just to care케어 about their그들의 own개인적인 survival활착.

253

607490

3195

살면서 다른 일도 할 수 있었습니다.

10:22

Now, one important중대한 conclusion결론

254

610685

2160

자, 제가 한 역사 연구에서

10:24

of my historical역사적인 research연구 is that

255

612845

1991

중요한 결론은

10:26

modern현대 industrial산업의 growth성장 did not change변화

256

614836

2711

근대의 산업성장은 기대한 만큼

10:29

this basic기본 fact것 as much as one might힘 have expected예상 한.

257

617547

2824

기본적인 사실을 바꾸지 못했습니다.

10:32

Of course코스, the growth성장 rate율

258

620371

1679

물론 산업혁명에 따른

10:34

following수행원 the Industrial산업 Revolution혁명

259

622050

1808

성장율은

10:35

rose장미, typically전형적으로 from zero제로 to one to two percent퍼센트,

260

623858

4322

보통 0에서 1 - 2%로 올랐지만

10:40

but at the same같은 time, the rate율 of return반환

261

628180

1930

그와 동시에

10:42

to capital자본 also또한 rose장미

262

630110

1645

자본수익율도 올라서

10:43

so that the gap갭 between중에서 the two

263

631755

2425

둘 사이의 격차는

10:46

did not really change변화.

264

634180

1456

정말 변하지 않았습니다.

10:47

So during...동안 the 20th일 century세기,

265

635636

2250

그래서 20세기 동안

10:49

you had a very unique독특한 combination콤비네이션 of events사건.

266

637886

2644

아주 독특한 사건들이 일어났습니다.

10:52

First, a very low낮은 rate율 of return반환

267

640530

2017

첫째, 1914년과 1945년의
전쟁 충격으로

10:54

due정당한 to the 1914 and 1945 war전쟁 shocks충격,

268

642547

3016

아주 낮은 수익율이 일어났고

10:57

destruction파괴 of wealth부, inflation인플레이션,

269

645563

2305

대공황 시기에 부의 파괴,

10:59

bankruptcy파산 during...동안 the Great Depression우울증,

270

647868

1980

물가 상승, 파산이 일어나

11:01

and all of this reduced줄인

271

649848

1665

이 모든 것들이

11:03

the private은밀한 rate율 of return반환 to wealth부

272

651513

1750

민간 자본수익율을

11:05

to unusually비정상적으로 low낮은 levels수준

273

653263

1895

1914년과 1945년 사이에

11:07

between중에서 1914 and 1945.

274

655158

2339

아주 낮은 수준으로 감소시켰습니다.

11:09

And then, in the postwar전후 period기간,

275

657497

1836

그뒤에 전쟁이 끝난 뒤

11:11

you had unusually비정상적으로 high높은 growth성장 rate율,

276

659333

3237

부분적으로는 재건 때문에

11:14

partly부분적으로 due정당한 to the reconstruction재건.

277

662570

2374

비정상적으로
높은 성장율이 있었습니다.

11:16

You know, in Germany독일, in France프랑스, in Japan일본,

278

664944

1925

알다시피 독일, 프랑스, 일본에서

11:18

you had five다섯 percent퍼센트 growth성장 rate율

279

666869

1551

1950년과 1980년 사이에

11:20

between중에서 1950 and 1980

280

668420

3150

5%의 성장율을 보였는데

11:23

largely크게 due정당한 to reconstruction재건,

281

671570

1643

주로 재건 때문이었고

11:25

and also또한 due정당한 to very large큰 demographic인구 통계학의 growth성장,

282

673213

2351

또한 베이비 붐 효과에 따른

11:27

the Baby아가 Boom팔 Cohort보병대 effect효과.

283

675564

2141

아주 큰 인구증가 때문입니다.

11:29

Now, apparently분명히 that's not going to last for very long,

284

677705

2438

자, 분명 그것은 오래가지는 않고

11:32

or at least가장 작은 the population인구 growth성장

285

680143

1675

최소한 인구 증가는

11:33

is supposed가정의 to decline쇠퇴 in the future미래,

286

681818

2768

앞으로 감소할 것이고

11:36

and the best베스트 projections투영 we have is that

287

684586

3656

우리가 할 수 있는 최상의 예상은

11:40

the long-run장기적으로 growth성장 is going to be closer더 가까운

288

688242

1828

장기적 성장은

11:42

to one to two percent퍼센트

289

690070

1423

4 - 5%라기 보다는

11:43

rather차라리 than four사 to five다섯 percent퍼센트.

290

691493

1946

1 - 2%에 가깝다는 것이죠.

11:45

So if you look at this,

291

693439

2677

이것을 보시면

11:48

these are the best베스트 estimates견적 we have

292

696116

2141

최고의 예상치로서

11:50

of world세계 GDPGDP growth성장

293

698257

1656

세계 GDP 성장율과

11:51

and rate율 of return반환 on capital자본,

294

699913

2359

자본수익율,

11:54

average평균 rates요금 of return반환 on capital자본,

295

702272

2088

평균적인 자본수익율입니다.

11:56

so you can see that during...동안 most가장

296

704360

1068

보시다시피 인류역사의

11:57

of the history역사 of mankind인류,

297

705428

1517

대부분 동안

11:58

the growth성장 rate율 was very small작은,

298

706945

1613

성장율은 아주 작았고

12:00

much lower보다 낮은 than the rate율 of return반환,

299

708558

1834

수익율보다 훨씬 낮았습니다.

12:02

and then during...동안 the 20th일 century세기,

300

710392

2362

그리고 20세기 동안

12:04

it is really the population인구 growth성장,

301

712754

2171

인구가 정말 증가하고

12:06

very high높은 in the postwar전후 period기간,

302

714925

2272

전쟁이 끝난 뒤에 더 높았고

12:09

and the reconstruction재건 process방법

303

717197

1600

재건 과정이

12:10

that brought가져온 growth성장

304

718797

1573

성장을 가져왔고

12:12

to a smaller더 작은 gap갭 with the rate율 of return반환.

305

720370

3071

수익율과 작은 차이를 보였습니다.

12:15

Here I use the United유나이티드 Nations민족 국가 population인구 projections투영,

306

723441

3523

여기서 저는 UN의 인구예측을
사용하는데

12:18

so of course코스 they are uncertain불확실한.

307

726964

2476

물론 확실하지 않습니다.

12:21

It could be that we all start스타트

308

729440

1391

미래에 많은 아이들이

12:22

having데 a lot of children어린이 in the future미래,

309

730831

2106

생길 수도 있고

12:24

and the growth성장 rates요금 are going to be higher더 높은,

310

732937

2765

성장율이 더 높을 수도 있겠지만

12:27

but from now on,

311

735702

1249

지금부터는

12:28

these are the best베스트 projections투영 we have,

312

736951

2802

이것들이 우리가 할 수 있는
최선의 예상이고

12:31

and this will make global글로벌 growth성장

313

739753

1934

이에 따르면 세계적인 성장은

12:33

decline쇠퇴 and the gap갭 between중에서

314

741687

2756

감소하고 수익율과 차이는

12:36

the rate율 of return반환 go up.

315

744443

2003

증가할 것입니다.

12:38

Now, the other unusual별난 event행사

316

746446

2862

자, 20세기 동안 일어난

12:41

during...동안 the 20th일 century세기

317

749308

1671

또다른 특이한 사건은

12:42

was, as I said,

318

750979

1329

제가 말했듯이

12:44

destruction파괴, taxation과세 of capital자본,

319

752308

2316

파괴, 자본의 과세로

12:46

so this is the pre-tax세금을내는 rate율 of return반환.

320

754624

2735

이것은 세전 수익율입니다.

12:49

This is the after-tax세금을 공제 한 후에 rate율 of return반환,

321

757359

2979

이것은 세후 수익율이고

12:52

and after destruction파괴,

322

760338

1566

파괴 이후에

12:53

and this is what brought가져온

323

761904

1777

그 때문에

12:55

the average평균 rate율 of return반환

324

763681

1688

파괴 이후

12:57

after tax세, after destruction파괴,

325

765369

1789

세후 평균수익율이

12:59

below이하 the growth성장 rate율 during...동안 a long time period기간.

326

767158

2420

아주 오랫동안 성장율을 밑돌았습니다.

13:01

But without없이 the destruction파괴,

327

769578

1674

하지만 파괴가 없었다면

13:03

without없이 the taxation과세, this
would not have happened일어난.

328

771252

2475

과세가 없었다면
이런 일은 일어나지 않았겠죠.

13:05

So let me say that the balance밸런스 between중에서

329

773727

3243

그래서 수익율과 성장 사이의

13:08

returns보고 on capital자본 and growth성장

330

776970

2356

균형은

13:11

depends의존하다 on many많은 different다른 factors요인들

331

779326

1862

아주 많은 요소에 의존하며

13:13

that are very difficult어려운 to predict예측하다:

332

781188

2085

이런 요소를 예측하기는 어렵습니다.

13:15

technology과학 기술 and the development개발

333

783273

2115

기술과

13:17

of capital-intensive자본 집약적 techniques기법.

334

785388

2584

자본집약형 기법의 개발.

13:19

So right now, the most가장 capital-intensive자본 집약적 sectors섹터

335

787972

3019

오늘날 경제에서 자본집약이

13:22

in the economy경제 are the real레알 estate재산 sector부문, housing주택,

336

790991

3376

가장 심한 부문은 부동산 부문, 주택,

13:26

the energy에너지 sector부문, but it could be in the future미래

337

794367

2862

에너지 부문이지만 미래에는

13:29

that we have a lot more robots로봇 in a number번호 of sectors섹터

338

797229

3712

수많은 부문에서 많은 로보트를
사용하게 되고

13:32

and that this would be a bigger더 큰 share몫

339

800941

1889

오늘날에 비해 총자산의

13:34

of the total합계 capital자본 stock스톡 that it is today오늘.

340

802830

1910

점유율이 더 커질 수도 있습니다.

13:36

Well, we are very far멀리 from this,

341

804740

1994

자, 우리는 이것에서 아주 멀리 있고

13:38

and from now, what's going on

342

806734

1766

지금부터 부동산 부문,

13:40

in the real레알 estate재산 sector부문, the energy에너지 sector부문,

343

808500

1789

에너지 부문에서 일어나는 일은

13:42

is much more important중대한 for the total합계 capital자본 stock스톡

344

810289

2126

총자산과 자산 분배에 대해서

13:44

and capital자본 share몫.

345

812415

1134

훨씬 더 중요합니다.

13:45

The other important중대한 issue발행물

346

813549

2033

또다른 중요한 문제는

13:47

is that there are scale규모 effects효과
in portfolio포트폴리오 management조치,

347

815582

2150

자산 관리에서 규모의 효과,

13:49

together함께 with financial재정적 인 complexity복잡성,

348

817732

2419

금융의 복잡성,

13:52

financial재정적 인 deregulation규제 완화,

349

820151

1450

금융의 자유화 등으로

13:53

that make it easier더 쉬운 to get higher더 높은 rates요금 of return반환

350

821601

2709

대규모 자산의 경우

13:56

for a large큰 portfolio포트폴리오,

351

824310

1627

더 큰 수익율을 얻기가 쉬습니다.

13:57

and this seems~ 같다 to be particularly특별히 strong강한

352

825937

2663

이것은 특히 억만장자,

14:00

for billionaires억만 장자, large큰 capital자본 endowments엔 다우먼트.

353

828600

1982

대규모의 자본기부에 강하게 나타납니다.

14:02

Just to give you one example예,

354

830582

2290

예를 하나 드리자면

14:04

this comes온다 from the Forbes포브스 billionaire억만 장자 rankings순위

355

832872

3333

이것은 1987-2013년 사이에

14:08

over the 1987-2013 period기간,

356

836205

3330

포브스지의 억만장자 순위에서 나왔는데

14:11

and you can see the very top상단 wealth부 holders소지자

357

839535

2788

최상위 부자들은

14:14

have been going up at six육, seven일곱 percent퍼센트 per당 year년

358

842323

3117

물가상승을 윗돌며

14:17

in real레알 terms자귀 above위에 inflation인플레이션,

359

845440

2391

해마다 6, 7%로 상승하는 반면

14:19

whereas이므로 average평균 income수입 in the world세계,

360

847831

2372

세계 평균 소득,

14:22

average평균 wealth부 in the world세계,

361

850203

1363

세계 평균 부는

14:23

have increased증가한 at only two percent퍼센트 per당 year년.

362

851566

3383

해마다 2%만 상승했습니다.

14:26

And you find the same같은

363

854949

1729

여러분은 같은 결과를

14:28

for large큰 university대학 endowments엔 다우먼트 —

364

856678

1276

큰 대학기금에서도 볼 수 있습니다.

14:29

the bigger더 큰 the initial머리 글자 endowments엔 다우먼트,

365

857954

2268

최초 기금이 클수록

14:32

the bigger더 큰 the rate율 of return반환.

366

860222

2068

수익율도 큽니다.

14:34

Now, what could be done끝난?

367

862290

1678

이제 어떻게 할 수 있을까요?

14:35

The first thing is that I think we need

368

863968

2396

첫째는 제가 생각하기로

14:38

more financial재정적 인 transparency투명도.

369

866364

2115

경제의 투명성이 더 필요합니다.

14:40

We know too little about global글로벌 wealth부 dynamics역학,

370

868479

3841

우리는 세계적인 부의 역학을
아주 조금 알고 있고

14:44

so we need international국제 노동자 동맹 transmission전달

371

872320

1900

국제적으로 은행 정보를

14:46

of bank은행 information정보.

372

874220

1262

공유할 필요가 있습니다.

14:47

We need a global글로벌 registry기재 of financial재정적 인 assets자산,

373

875482

2686

금융 자신의 국제적인 등록제도,

14:50

more coordination동등 on wealth부 taxation과세,

374

878168

2491

자산과세에 대한 협력도 필요합니다.

14:52

and even wealth부 tax세 with a small작은 tax세 rate율

375

880659

3112

자산과세에 적은 세율을 적용해도

14:55

will be a way to produce생기게 하다 information정보

376

883771

2216

정보를 만들 수 있고

14:57

so that then we can adapt개조 하다 our policies정책들

377

885987

2682

그래서 우리가 관찰한 실상에

15:00

to whatever도대체 무엇이 we observe관찰하다.

378

888669

1836

정책을 적용해갈 수 있습니다.

15:02

And to some extent범위, the fight싸움

379

890505

1838

어느 정도까지는

15:04

against반대 tax세 havens피난처

380

892343

1481

조세피난처에 대항한 싸움과

15:05

and automatic오토매틱 transmission전달 of information정보

381

893824

1815

정보의 자동공유가

15:07

is pushing미는 us in this direction방향.

382

895639

1851

우리를 이방향으로 가게 합니다.

15:09

Now, there are other ways길 to redistribute재배포하다 wealth부,

383

897490

2324

이제 부를 재분배하는
다른 방법이 있는데

15:11

which어느 it can be tempting유혹하는 to use.

384

899814

2957

사용해 볼 수 있습니다.

15:14

Inflation인플레이션:

385

902771

1356

물가 상승이죠.

15:16

it's much easier더 쉬운 to print인쇄 money돈

386

904127

1699

세법을 고치는 것보다

15:17

than to write쓰다 a tax세 code암호, so that's very tempting유혹하는,

387

905826

2155

돈을 찍어내는게
훨씬 쉽기에 매력적입니다.

15:19

but sometimes때때로 you don't know
what you do with the money돈.

388

907981

2120

하지만 때로 돈을
어떻게 해야 할지 모릅니다.

15:22

This is a problem문제.

389

910101

1647

이게 문제입니다.

15:23

Expropriation수용 is very tempting유혹하는.

390

911748

1863

강제 몰수도 아주 매력적입니다.

15:25

Just when you feel some people get too wealthy풍부한,

391

913611

2261

어떤 사람들이 지나치게
부를 가졌다고 느끼면

15:27

you just expropriate수용하다 them.

392

915872

1294

강제 몰수합니다.

15:29

But this is not a very efficient실력 있는 way

393

917166

1712

하지만 이것은 부의 역학을

15:30

to organize구성 a regulation규제 of wealth부 dynamics역학.

394

918878

2833

조정하는데 아주 효율적인
방법은 아닙니다.

15:33

So war전쟁 is an even less적게 efficient실력 있는 way,

395

921711

2479

전쟁은 훨씬 덜 효율적인 방법이고

15:36

so I tend지키다 to prefer취하다 progressive진보적 인 taxation과세,

396

924190

2336

그래서 저는 누진과세를 선호합니다.

15:38

but of course코스, history역사 — (Laughter웃음) —

397

926526

2574

하지만 물론 역사는 (웃음)

15:41

history역사 will invent꾸미다 its own개인적인 best베스트 ways길,

398

929100

1735

역사는 스스로 최선책을 만들어

15:42

and it will probably아마 involve감다

399

930835

1698

이런 모든 것들이 합쳐져

15:44

a combination콤비네이션 of all of these.

400

932533

1734

관여하겠죠.

15:46

Thank you.

401

934267

1866

감사합니다.

15:48

(Applause박수 갈채)

402

936133

2137

(박수)

15:50

Bruno브루노 Giussani지오 사니: Thomas도마 Piketty피켓 티. Thank you.

403

938270

5559

브루노: 토마 피케티. 감사합니다.

15:55

Thomas도마, I want to ask청하다 you two or three세 questions질문들,

404

943829

1879

토마, 2 - 3가지 질문을 하고 싶군요.

15:57

because it's impressive인상적인 how you're
in command명령 of your data데이터, of course코스,

405

945708

3859

데이터를 잘 사용한게 놀랍지만

16:01

but basically원래 what you suggest제안하다 is

406

949567

3794

기본적으로 당신이 제안하는 것은

16:05

growing성장하는 wealth부 concentration집중 is kind종류 of

407

953361

1573

부의 집중이 늘어나는 것은

16:06

a natural자연스러운 tendency경향 of capitalism자본주의,

408

954934

1924

자본주의가 갖는 자연스런 성향인데

16:08

and if we leave휴가 it to its own개인적인 devices장치들,

409

956858

3538

그대로 내버려둔다면

16:12

it may할 수있다 threaten위협하다 the system체계 itself그 자체,

410

960396

2240

시스템 자체를 위협할지도 모르니까

16:14

so you're suggesting제안하는 that we need to act행위

411

962636

1726

당신이 제안하는 것은

16:16

to implement도구 policies정책들 that redistribute재배포하다 wealth부,

412

964362

3038

우리가 방금 본 것인
누진과세등을 포함해서

16:19

including포함 the ones그들 we just saw:

413

967400

1721

부를 재분배하는 정책을

16:21

progressive진보적 인 taxation과세, etc기타.

414

969121

1471

만들 필요가 있다는 것이죠.

16:22

In the current흐름 political주재관 context문맥,

415

970592

2139

현재의 정치 상황에서

16:24

how realistic현실적인 are those?

416

972731

1991

그런 것들이 얼마나 현실적입니까?

16:26

How likely아마도 do you think that it is

417

974722

1811

그것들이 정책으로

16:28

that they will be implemented이행 된?

418

976533

1744

실시될 것 같습니까?

16:30

Thomas도마 Piketty피켓 티: Well, you know, I think

419

978277

1211

토마: 글쎄요.

16:31

if you look back through...을 통하여 time,

420

979488

1781

시간을 거슬러 올라가면

16:33

the history역사 of income수입, wealth부 and taxation과세

421

981269

2651

소득, 부와 과세의 역사는

16:35

is full완전한 of surprise놀람.

422

983920

1602

놀라움으로 가득합니다.

16:37

So I am not terribly몹시 impressed깊은 인상

423

985522

2605

저는 무슨 일이 일어날 것인가 또는

16:40

by those who know in advance전진

424

988127

1568

일어나지 않을 것인가를

16:41

what will or will not happen우연히 있다.

425

989695

1631

안다고 해도 크게 놀라지 않습니다.

16:43

I think one century세기 ago...전에,

426

991326

1704

1세기 전에

16:45

many많은 people would have said

427

993030

1569

많은 사람들이 누진소득세는

16:46

that progressive진보적 인 income수입 taxation과세 would never happen우연히 있다

428

994599

2138

결코 일어나지 않을거라고 말했지만

16:48

and then it happened일어난.

429

996737

1520

그렇게 되었죠.

16:50

And even five다섯 years연령 ago...전에,

430

998257

1989

심지어 5년 전에는

16:52

many많은 people would have said that bank은행 secrecy비밀

431

1000246

2352

많은 사람들이 은행 비밀주의는

16:54

will be with us forever영원히 in Switzerland스위스,

432

1002598

2025

스위스에서 영원할거라고 말했지만

16:56

that Switzerland스위스 was too powerful강한

433

1004623

1788

스위스는 세계의 다른 나라에 비해

16:58

for the rest휴식 of the world세계,

434

1006411

1489

너무 큰 힘을 가졌다고 봤고

16:59

and then suddenly갑자기 it took~했다 a few조금 U.S. sanctions제재

435

1007900

2961

그러다가 갑자기 스위스 은행에

17:02

against반대 Swiss스위스 banks은행 for a big큰 change변화 to happen우연히 있다,

436

1010861

2622

미국이 경제제제를 가했고
큰 변화가 일어났죠.

17:05

and now we are moving움직이는 toward...쪽으로

437

1013483

1703

지금 우리는 경제의 투명성을 향해

17:07

more financial재정적 인 transparency투명도.

438

1015186

1676

움직이고 있습니다.

17:08

So I think it's not that difficult어려운

439

1016862

4281

정치적으로 잘 조절하는 것이

17:13

to better coordinate동등 어구 politically정치상.

440

1021143

2469

그렇게 어렵지 않다고 생각합니다.

17:15

We are going to have a treaty조약

441

1023612

2058

미국과 EU가 조약을 맺으면

17:17

with half절반 of the world세계 GDPGDP around the table표

442

1025670

3049

세계 GDP의 절반이

17:20

with the U.S. and the European유럽 사람 Union노동 조합,

443

1028719

2002

해당되고

17:22

so if half절반 of the world세계 GDPGDP is not enough충분히

444

1030721

2126

경제의 투명성을 개선하는데

17:24

to make progress진행 on financial재정적 인 transparency투명도

445

1032847

2666

세계 GDP의 절반으로 충분하지 않다면

17:27

and minimal최소의 tax세 for multinational다국적 corporate기업 profits이익,

446

1035513

4084

다국적 기업의 이익에 최소한의 과세를

17:31

what does it take?

447

1039597

1664

부과하는 건 어떨까요?

17:33

So I think these are not technical전문인 difficulties어려움.

448

1041261

3623

이런 것들은 기술적으로
어렵지않다고 생각합니다.

17:36

I think we can make progress진행

449

1044884

1924

우리가 이런 질문에

17:38

if we have a more pragmatic바쁜
approach접근 to these questions질문들

450

1046808

2587

보다 실용적으로 접근하고

17:41

and we have the proper적절한 sanctions제재

451

1049395

1901

경제의 불투명성으로
이득을 얻는 사람들에게

17:43

on those who benefit이익 from financial재정적 인 opacity불투명.

452

1051296

2991

적당한 제재를 한다면
개선할 수 있다고 생각합니다.

17:46

BGBG: One of the arguments인수들

453

1054287

1653

브루노: 당신의 관점에

17:47

against반대 your point포인트 of view전망

454

1055940

1433

반대하는 주장의 하나는

17:49

is that economic간결한 inequality불평등

455

1057373

1442

경제적 불평등은

17:50

is not only a feature특색 of capitalism자본주의
but is actually사실은 one of its engines엔진.

456

1058815

3637

자본주의의 모습일뿐만 아니라
실제로 그 엔진 중의 하나라고 합니다.

17:54

So we take measures조치들 to lower보다 낮은 inequality불평등,

457

1062452

2801

그래서 불평등을 낮추려고 조치를 하면

17:57

and at the same같은 time we lower보다 낮은 growth성장, potentially잠재적으로.

458

1065253

2407

그와 동시에 성장을 낮추게 되죠.

17:59

What do you answer대답 to that?

459

1067660

1560

그에 대해서 어떻게 답하겠습니까?

18:01

TPTP: Yeah, I think inequality불평등

460

1069220

1729

토마: 예, 불평등은

18:02

is not a problem문제 per당 se그.

461

1070949

1889

그 자체가 문제가 아닙니다.

18:04

I think inequality불평등 up to a point포인트

462

1072838

2040

불평등은 어느 정도

18:06

can actually사실은 be useful유능한 for innovation혁신 and growth성장.

463

1074878

2652

혁신과 성장에 실제로 도움이 됩니다.

18:09

The problem문제 is, it's a question문제 of degree정도.

464

1077530

2193

문제는 어느 정도인가이죠.

18:11

When inequality불평등 gets도착 too extreme극단,

465

1079723

2544

불평등이 너무 극단으로 가면

18:14

then it becomes된다 useless편치 않은 for growth성장

466

1082267

2889

성장에 쓸모가 없게 되고

18:17

and it can even become지다 bad나쁜

467

1085156

1462

나빠질 수도 있습니다.

18:18

because it tends경향이있다 to lead리드 to high높은 perpetuation영구화

468

1086618

3057

왜냐하면 시간이 흐름에 따라

18:21

of inequality불평등 over time

469

1089675

1636

불평등이 훨씬 더 가속화되고

18:23

and low낮은 mobility유동성.

470

1091311

1866

유동성이 낮아지니까요.

18:25

And for instance예, the kind종류 of wealth부 concentrations농도

471

1093177

3286

예를 들면, 우리가 19세기에서

18:28

that we had in the 19th일 century세기

472

1096463

2877

1차 세계 대전까지

18:31

and pretty예쁜 much until...까지 World세계 War전쟁 I

473

1099340

1925

거의 모든 유럽 국가에서 겪었던

18:33

in every...마다 European유럽 사람 country국가

474

1101265

1765

부의 집중은 성장에

18:35

was, I think, not useful유능한 for growth성장.

475

1103030

2094

도움이 되지 않았다고 생각합니다.

18:37

This was destroyed의해 파괴됨 by a combination콤비네이션

476

1105124

2102

부의 집중은 비극적인 사건과

18:39

of tragic비참한 events사건 and policy정책 changes변화들,

477

1107226

2341

정치 변화의 조합으로 파괴되었고

18:41

and this did not prevent막다 growth성장 from happening사고.

478

1109567

2272

이것은 성장을 막지는 못했습니다.

18:43

And also또한, extreme극단 inequality불평등 can be bad나쁜

479

1111839

3443

또한 극단적인 불평등은

18:47

for our democratic민주주의의 institutions기관

480

1115282

2198

민주주의 기관에 나쁠 수 있습니다.

18:49

if it creates창조하다 very unequal같지 않은 access접속하다 to political주재관 voice목소리,

481

1117480

2383

정치적인 목소리에
아주 불평등한 접근을 만든다면 말이죠.

18:51

and the influence영향 of private은밀한 money돈

482

1119863

1865

미국에서

18:53

in U.S. politics정치, I think,

483

1121728

2002

민간자금의 영향력은

18:55

is a matter문제 of concern관심사 right now.

484

1123730

2540

지금 우려할 상황입니다.

18:58

So we don't want to return반환 to that kind종류 of extreme극단,

485

1126270

3076

그래서 1차 세계 대전 이전의
불평등과 같은

19:01

pre-World전 세계 War전쟁 I inequality불평등.

486

1129346

2090

그런 극단으로 돌아가고
싶지는 않습니다.

19:03

Having갖는 a decent어지간한 share몫 of the national전국의 wealth부

487

1131436

3674

중산층이 국부를 적절하게 점유하는 것은

19:07

for the middle중간 class수업 is not bad나쁜 for growth성장.

488

1135110

3390

성장에 나쁘지 않습니다.

19:10

It is actually사실은 useful유능한

489

1138500

1281

그것은 실제로

19:11

both양자 모두 for equity공평 and efficiency능률 reasons원인.

490

1139781

3084

공평성과 효율성에 모두 도움이 됩니다.

19:14

BGBG: I said at the beginning처음

491

1142865

1665

브루노: 제가 초반에

19:16

that your book도서 has been criticized비판 한.

492

1144530

2109

당신이 쓴 책이
비판되었다고 말했습니다.

19:18

Some of your data데이터 has been criticized비판 한.

493

1146639

1241

당신의 데이터 일부가
비판받았습니다.

19:19

Some of your choice선택 of data데이터 sets세트 has been criticized비판 한.

494

1147880

2466

데이터의 선택이
비판받았습니다.

19:22

You have been accused고발 당한 of cherry-picking체리 따기 data데이터

495

1150346

1876

당신의 입장을 설명하려고

19:24

to make your case케이스. What do you answer대답 to that?

496

1152222

2737

데이터를 선별했다는 비난을 받았습니다.
어떻게 답하겠습니까?

19:26

TPTP: Well, I answer대답 that I am very happy행복

497

1154959

1927

토니: 자, 이 책이 토론에 자극을

19:28

that this book도서 is stimulating자극적 인 debate논쟁.

498

1156886

2467

주게 되어서 아주 좋습니다.

19:31

This is part부품 of what it is intended예정된 for.

499

1159353

2481

그런 목적도 있습니다.

19:33

Look, the reason이유 why I put all the data데이터 online온라인

500

1161834

3294

보세요. 제가 모든 데이터를
자세한 계산과 함께

19:37

with all of the detailed상세한 computation계산

501

1165128

1846

모두 온라인에 올린 이유는

19:38

is so that we can have
an open열다 and transparent투명한

502

1166974

2334

우리가 이것에 관해서
열리고 투명한 토론을

19:41

debate논쟁 about this.

503

1169308

1669

할 수 있기 때문입니다.

19:42

So I have responded대답했다 point포인트 by point포인트

504

1170977

1766

그래서 모든 우려점에 대해

19:44

to every...마다 concern관심사.

505

1172743

1792

하나씩 대답을 했습니다.

19:46

Let me say that if I was to rewrite고쳐 쓰기 the book도서 today오늘,

506

1174535

3113

제가 오늘 이책을 다시 쓴다면

19:49

I would actually사실은 conclude끝내다

507

1177648

1541

저는 실제로 이렇게 결론내릴 겁니다.

19:51

that the rise오르기 in wealth부 inequality불평등,

508

1179189

2194

부의 불평등 상승은

19:53

particularly특별히 in the United유나이티드 States주,

509

1181383

1927

특히 미국에서

19:55

has been actually사실은 higher더 높은
than what I report보고서 in my book도서.

510

1183310

2373

제가 책에서 보고한 것보다
실제로 더 높습니다.

19:57

There is a recent충적세 study연구 by SaezSaez and Zucman주크먼

511

1185683

3245

사에즈와 주크먼이 한 최근의 연구는

20:00

showing전시, with new새로운 data데이터

512

1188928

1592

새로운 데이터를 보여주는데

20:02

which어느 I didn't have at the time of the book도서,

513

1190520

1777

책을 쓸 때는 없었지만

20:04

that wealth부 concentration집중 in the U.S. has risen상승한

514

1192297

2527

미국에서 부의 집중은

20:06

even more than what I report보고서.

515

1194824

1936

제가 책을 썼을 때보다
더 많이 상승했습니다.

20:08

And there will be other data데이터 in the future미래.

516

1196760

2031

앞으로 다른 데이터도 나오겠죠.

20:10

Some of it will go in different다른 directions지도.

517

1198791

2151

일부는 다른 방향으로 갈테구요.

20:12

Look, we put online온라인 almost거의 every...마다 week주

518

1200942

4099

보세요. 우리는 거의 매주

20:17

new새로운, updated업데이트 된 series시리즈 on the
World세계 Top상단 Income수입 Database데이터 베이스

519

1205041

2934

세계 최고 소득 데이터베이스를
새롭게 올리고 있고

20:19

and we will keep doing so in the future미래,

520

1207975

1900

앞으로 계속 그렇게 할 것입니다.

20:21

in particular특별한 in emerging떠오르는 countries국가,

521

1209875

2306

특히 발전도상국에 관해서도 말이죠.

20:24

and I welcome환영 all of those who want to contribute기여하다

522

1212181

2929

이 데이터를 모으는 과정에

20:27

to this data데이터 collection수집 process방법.

523

1215110

2346

참여하고 싶은 모든 분을 환영합니다.

20:29

In fact것, I certainly확실히 agree동의하다

524

1217456

2808

사실 부의 역학에 관해

20:32

that there is not enough충분히

525

1220264

1614

투명성이 충분하지 않다는데

20:33

transparency투명도 about wealth부 dynamics역학,

526

1221878

1878

저도 동의를 하고

20:35

and a good way to have better data데이터

527

1223756

1915

더 나은 데이터를 갖는 좋은 방법은

20:37

would be to have a wealth부 tax세

528

1225671

1865

적은 세율로

20:39

with a small작은 tax세 rate율 to begin시작하다 with

529

1227536

1571

자산 과세를 하는 것입니다.

20:41

so that we can all agree동의하다

530

1229107

2339

그래서 우리 모두

20:43

about this important중대한 evolution진화

531

1231446

1564

이렇게 중요한 진화에 동의하고

20:45

and adapt개조 하다 our policies정책들 to whatever도대체 무엇이 we observe관찰하다.

532

1233010

3327

우리가 관찰한 실상에
정책을 적용할 수 있습니다.

20:48

So taxation과세 is a source출처 of knowledge지식,

533

1236337

2062

과세는 지식의 원천이고

20:50

and that's what we need the most가장 right now.

534

1238399

2936

그게 지금 가장 필요합니다.

20:53

BGBG: Thomas도마 Piketty피켓 티, merci수문 beaucoup너는.

535

1241335

1815

브루노: 토마 피케티, 고맙습니다.

20:55

Thank you.
TPTP: Thank you. (Applause박수 갈채)

536

1243150

4000

감사합니다.
토마: 감사합니다. (박수)

Translated by Gemma Lee
Reviewed by dawoon jeong

ABOUT THE SPEAKER

Thomas Piketty - Economist
Thomas Piketty is an economist and professor at the Paris School of Economics. His 2014 book, "Capital in the Twenty-first Century," caused a sensation upon publication.

Why you should listen

Is the global economy accelerating toward a future that’s incompatible with democracy? In this provocative talk about inequality and wealth, economist Thomas Piketty provides new context for his groundbreaking book, Capital in the Twenty-First Century.

More profile about the speaker
Thomas Piketty | Speaker | TED.com

THE ORIGINAL VIDEO ON TED.COM

토마 피케티 (Thomas Piketty): 21세기 자본에 대한 새로운 사고 | TED Talk | TED.com