ABOUT THE SPEAKER
Annette Heuser - Rating agency reformer
Annette Heuser proposes critical reforms to loosen the iron grip of rating agencies on national credit scores.

Why you should listen

Credit rating agencies, with their power to downgrade credit ratings for entire nations, have come under intense scrutiny and recent events have put their acceptance and transparency into question. What if there was an alternative, free from the limitations and weakened legitimacy that encumbers the big three agencies?

Annette Heuser, executive director of the Washington branch of the German Bertelsmann Foundation, has created a blueprint for a new, non-profit solution to loosen the agencies’ iron grip. The International Nonprofit Credit Rating Agency (INCRA) would conduct unsolicited foreign-risk assessments, redefining sovereign ratings as a public good, and could dramatically shift the financial futures of the world.

More profile about the speaker
Annette Heuser | Speaker | TED.com
TEDGlobal 2013

Annette Heuser: The 3 agencies with the power to make or break economies

Annette Heuser: Die 3 Agenturen mit der Macht über Volkswirtschaften

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Die Art und Weise, wie wir nationale Volkswirtschaften bewerten, ist ganz falsch, sagt Ratingagenturen-Reformerin Annette Heuser. Drei private US-amerikanische Ratingagenturen üben mit mysteriösen und obskuren Methoden gewaltige Macht über die nationale Volkswirtschaften der ganzen Welt aus, was katastrophale Auswirkungen haben könnte. Aber was, wenn es einen anderen Weg gibt? In ihrem kühnen Vortrag zeigt Heuser ihre Vision einer gemeinnützigen Agentur, die mehr Gleichberechtigung und Gerechtigkeit ins Spiel bringen würde.
- Rating agency reformer
Annette Heuser proposes critical reforms to loosen the iron grip of rating agencies on national credit scores. Full bio

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00:12
AlmostFast two yearsJahre agovor,
0
577
1855
Vor fast zwei Jahren
00:14
I was drivingFahren in my carAuto in GermanyDeutschland,
1
2432
2391
saß ich in meinem Wagen,
in Deutschland,
00:16
and I turnedgedreht on the radioRadio.
2
4823
2516
und schaltete das Radio an.
00:19
EuropeEuropa at the time was in the middleMitte
3
7339
2207
Europa war zu dem
Zeitpunkt mitten in der
00:21
of the EuroEuro crisisKrise,
4
9546
1443
Euro-Krise
00:22
and all the headlinesSchlagzeilen were about EuropeanEuropäische countriesLänder
5
10989
4246
und in allen Schlagzeilen
las man von europäischen Ländern,
00:27
gettingbekommen downgradedherabgestuft by ratingBewertung agenciesAgenturen
6
15235
2841
die von Ratingagenturen
mit Sitz in den USA
00:30
in the UnitedVereinigte StatesStaaten.
7
18076
1854
heruntergestuft wurden.
00:31
I listenedhörte zu and thought to myselfmich selber,
8
19930
2109
Ich hörte zu und dachte mir:
00:34
"What are these ratingBewertung agenciesAgenturen,
9
22039
2072
"Was sind diese
Ratingagenturen,
00:36
and why is everybodyjeder so upsetverärgert about theirihr work?"
10
24111
3453
und warum sind alle wegen
deren Arbeit so aufgebracht?"
00:39
Well, if you were sittingSitzung
11
27564
2052
Hätten Sie an dem Tag
00:41
nextNächster to me in the carAuto that day
12
29616
1761
neben mir im Auto gesessen
00:43
and would have told me that I would devotewidmen
13
31377
2562
und mir gesagt, dass ich in den
folgenden Jahren versuchen würde,
00:45
the nextNächster yearsJahre to tryingversuchen to reformReformen them,
14
33939
3244
diese Agenturen zu reformieren,
00:49
obviouslyoffensichtlich I would have callednamens you crazyverrückt.
15
37183
3948
hätte ich Sie auf jeden
Fall für verrückt erklärt.
00:53
But guessvermuten what's really crazyverrückt:
16
41131
1902
Aber raten Sie mal,
was wirklich verrückt ist:
00:55
the way these ratingBewertung agenciesAgenturen are runLauf.
17
43033
3029
wie diese Agenturen
geführt werden.
00:58
And I would like to explainerklären to you
18
46062
1643
Ich würde Ihnen
gerne nicht nur erklären,
00:59
not only why it's time to changeVeränderung this,
19
47705
2101
warum es an der Zeit
ist, das zu ändern,
01:01
but alsoebenfalls how we can do it.
20
49806
3178
sondern auch, wie
wir das tun können.
01:04
So let me tell you a little bitBit
21
52984
1654
Lassen Sie mich Ihnen also erklären,
01:06
about what ratingBewertung agenciesAgenturen really do.
22
54638
3578
was diese Ratingagenturen wirklich tun.
01:10
As you would readlesen a carAuto magazineZeitschrift
23
58216
2384
Genau wie Sie Automagazine lesen würden,
01:12
before purchasingEinkauf a newneu carAuto
24
60600
1802
bevor Sie sich ein neues Auto kaufen,
01:14
or takingunter a look at a productProdukt reviewÜberprüfung
25
62402
2092
oder sich Kundenrezensionen
und Produktbewertungen ansehen,
01:16
before decidingentscheiden whichwelche kindArt of tabletTablette or phoneTelefon to get,
26
64494
3877
bevor Sie entscheiden,
welches Tablet oder Handy Sie kaufen,
01:20
investorsInvestoren are readingLesen ratingsBewertungen
27
68371
2200
lesen Investoren Ratings,
01:22
before they decideentscheiden in whichwelche kindArt of productProdukt
28
70571
3313
bevor Sie sich entscheiden,
in welche Art von Produkt
01:25
they are investinginvestierend theirihr moneyGeld.
29
73884
2088
sie ihr Geld investieren.
01:27
A ratingBewertung can rangeAngebot from a so-calledsogenannt AAAAAA,
30
75972
2811
Diese Ratings reichen vom
sogenannten AAA (engl. triple A),
01:30
whichwelche meansmeint it's a top-performingTop-Performance productProdukt,
31
78783
2943
was bedeutet, dass es ein sehr
leistungsstarkes Produkt ist,
01:33
and it can go down to the levelEbene
32
81726
2527
bis nach unten,
01:36
of the so-calledsogenannt BBB-BBB-,
33
84253
3014
zum sogenannten BBB-Level
(engl. triple B minus),
01:39
whichwelche meansmeint it's a fairlyziemlich riskyriskant investmentInvestition.
34
87267
3425
was bedeutet, dass es ein
ziemlich riskantes Investment ist.
01:42
RatingBewertung agenciesAgenturen are ratingBewertung companiesFirmen.
35
90692
2561
Ratingagenturen bewerten Unternehmen.
01:45
They are ratingBewertung banksBanken.
36
93253
1250
Sie bewerten Banken.
01:46
They are ratingBewertung even financialfinanziell productsProdukte
37
94503
2364
Sie bewerten sogar finanzielle Produkte,
01:48
like the infamousberüchtigt mortgage-backedMortgage backed securitiesWertpapiere.
38
96867
3075
wie die berühmt-berrüchtigten
hypothekarisch gesicherten Wertpapiere.
01:51
But they can alsoebenfalls ratePreis countriesLänder,
39
99942
2077
Aber sie können auch Länder bewerten,
01:54
and these ratingsBewertungen are callednamens sovereignsouverän ratingsBewertungen,
40
102019
2748
diese Bewertungen
nennt man Länderratings,
01:56
and I would like to focusFokus in particularinsbesondere
41
104767
2357
und ich möchte mich besonders
01:59
on these sovereignsouverän ratingsBewertungen.
42
107124
2626
auf diese Länderratings konzentrieren.
02:01
And I can tell, as you're listeningHören to me right now,
43
109750
2406
Ich kann mir vorstellen,
wenn Sie mir hier so zuhören,
02:04
you're thinkingDenken,
44
112156
1459
dass Sie sich bestimmt fragen:
02:05
so why should I really carePflege about this, right?
45
113615
2608
Aber was kümmert mich das, stimmt's?
02:08
Be honestehrlich.
46
116223
1585
Seien Sie ehrlich.
02:09
Well, ratingsBewertungen affectbeeinflussen you.
47
117808
2289
Diese Bewertungen betreffen auch Sie.
02:12
They affectbeeinflussen all of us.
48
120097
2162
Sie betreffen uns alle.
02:14
If a ratingBewertung agencyAgentur ratesPreise a countryLand,
49
122259
3305
Wenn eine Ratingagentur ein Land bewertet,
02:17
it basicallyGrundsätzlich gilt assessesbewertet and evaluatesbewertet
50
125564
3275
werden im Grunde
die Schulden eines Landes,
02:20
a country'sdes Landes debtSchulden
51
128839
1401
dessen Vermögen
und die Bereitschaft des Landes,
02:22
and the abilityFähigkeit and willingnessBereitschaft of a countryLand
52
130240
2349
diese Schulden zurückzuzahlen,
02:24
to repayzurückzahlen its debtSchulden.
53
132589
2341
beurteilt und ausgewertet.
02:26
So if a countryLand getsbekommt downgradedherabgestuft by a ratingBewertung agencyAgentur,
54
134930
2933
Wenn ein Land also von einer
Ratingagentur herabgestuft wird,
02:29
the countryLand has to payZahlen more
55
137863
2077
muss dieses Land mehr zahlen,
02:31
in orderAuftrag to borrowleihen moneyGeld
56
139940
1607
wenn es auf dem internationalen Markt
02:33
on the internationalInternational marketsMärkte.
57
141547
1561
Geld leihen will.
02:35
So it affectsbeeinflusst you as a citizenBürger and as a taxpayerSteuerzahler,
58
143108
2801
Es betrifft Sie also als
Bürger und Steuerzahler,
02:37
because you and your fellowGefährte countrymenLandsleute
59
145909
2363
weil Sie und Ihre Landsleute
02:40
have to ponyPony up more in orderAuftrag to borrowleihen.
60
148272
3790
mehr zahlen müssen, um Geld zu leihen.
02:44
But what if a countryLand can't affordgewähren to payZahlen more
61
152062
2816
Aber was, wenn ein Land es sich
nicht leisten kann, mehr zu zahlen,
02:46
because it's maybe too expensiveteuer?
62
154878
2837
weil es vielleicht zu teuer ist?
02:49
Well, then the countryLand has lessWeniger availableverfügbar
63
157715
2935
In dem Fall steht dem
Land weniger zur Verfügung
02:52
for other servicesDienstleistungen, like roadsStraßen, schoolsSchulen, healthcareGesundheitswesen.
64
160650
3662
für andere Leistungen, wie Straßen,
Schulen oder das Gesundheitswesen.
02:56
And this is the reasonGrund why you should carePflege,
65
164312
2439
Und das ist der Grund,
warum es Sie kümmern sollte,
02:58
because sovereignsouverän ratingsBewertungen affectbeeinflussen everyonejeder.
66
166751
3046
weil Länderratings
jeden Einzelnen betreffen.
03:01
And that is the reasonGrund why I believe
67
169797
1661
Und das ist auch der
Grund, warum ich glaube,
03:03
they should be defineddefiniert as publicÖffentlichkeit goodsWaren.
68
171458
2956
dass sie als öffentliche
Güter definiert werden sollten.
03:06
They should be transparenttransparent, accessiblezugänglich,
69
174414
2811
Sie sollten transparent, zugänglich
03:09
and availableverfügbar to everyonejeder at no costKosten.
70
177226
4581
und für jeden kostenlos verfügbar sein.
03:13
But here'shier ist the situationLage:
71
181807
2046
Aber die Sachlage
sieht folgendermaßen aus:
03:15
the ratingBewertung agencyAgentur marketMarkt is dominateddominiert
72
183853
2144
Der Ratingagenturen-Markt
03:17
by threedrei playersSpieler and threedrei playersSpieler only --
73
185997
2973
wird ausschließlich von
drei Unternehmen dominiert
03:20
StandardStandard & Poor'sPoors, Moody'sMoody's, and FitchFitch --
74
188970
2779
-- Standard & Poor's,
Moody's und Fitch --
03:23
and we know wheneverwann immer there
is a marketMarkt concentrationKonzentration,
75
191749
2957
und wann immer
es eine Marktkonzentration gibt,
03:26
there is really no competitionWettbewerb.
76
194706
1799
gibt es keinen richtigen
Konkurrenzkampf.
03:28
There is no incentiveAnreiz to improveverbessern
77
196505
2277
Es gibt keinen Anreiz
03:30
the qualityQualität of your productProdukt.
78
198782
2317
zur Qualitätsverbesserung des Produktes.
03:33
And let's faceGesicht it, the creditKredit ratingBewertung
agenciesAgenturen have contributedbeigetragen,
79
201099
4249
Und seien wir ehrlich, die Kreditratingagenturen
haben dazu beigetragen,
03:37
puttingPutten the globalglobal economyWirtschaft on the brinkRand,
80
205348
2845
unsere globale Wirtschaft an
den Rand des Ruins zu treiben,
03:40
and yetnoch they have to changeVeränderung the way they operatearbeiten.
81
208193
3785
aber ihre Arbeitsweise haben
sie immer noch nicht geändert.
03:43
The secondzweite pointPunkt,
82
211978
1873
Zweitens,
03:45
would you really buykaufen a carAuto
83
213851
2022
würden Sie wirklich ein Auto
03:47
just basedbasierend on the adviceRat of the dealerHändler?
84
215873
3486
nur aufgrund des Ratschlags
eines Händlers kaufen?
03:51
ObviouslyOffensichtlich not, right? That would be irresponsibleunverantwortlich.
85
219359
3013
Natürlich nicht, oder?
Das wäre verantwortungslos.
03:54
But that's actuallytatsächlich what's going on
86
222372
2593
Aber genau das passiert
03:56
in the ratingBewertung agencyAgentur sectorSektor everyjeden singleSingle day.
87
224965
3878
jeden Tag im Ratingagenturen-Sektor.
04:00
The customersKunden of these ratingBewertung agenciesAgenturen,
88
228843
2749
Die Kunden dieser Ratingagenturen,
04:03
like countriesLänder or companiesFirmen,
89
231592
2487
wie Länder oder Unternehmen,
04:06
they are payingzahlend for theirihr ownbesitzen ratingsBewertungen,
90
234079
2426
zahlen für die eigenen Bewertungen,
04:08
and obviouslyoffensichtlich this is creatingErstellen
91
236505
1998
was somit offensichtlich
04:10
a conflictKonflikt of interestinteressieren.
92
238503
2871
einen Interessenkonflikt auslöst.
04:13
The thirddritte pointPunkt is,
93
241374
2516
Drittens
04:15
the ratingBewertung agenciesAgenturen are not really tellingErzählen us
94
243890
2915
sagen uns die Ratingagenturen nicht,
04:18
how they are comingKommen up with theirihr ratingsBewertungen,
95
246805
2638
wie genau sie ihre
Bewertungen aufstellen,
04:21
but in this day and ageAlter,
96
249443
1840
wobei man heutzutage
04:23
you can't even sellverkaufen a candySüßigkeiten barBar
97
251283
1876
nicht einmal mehr einen
Schokoriegel verkaufen kann,
04:25
withoutohne listingInserat everything that's insideinnen.
98
253159
3048
ohne dass nicht alles, was
drin ist, aufgelistet wäre.
04:28
But for ratingsBewertungen, a crucialentscheidend elementElement of our economyWirtschaft,
99
256207
3684
Aber bei den Ratings, einem wesentlichen
Bestandteil unserer Wirtschaft,
04:31
we really do not know
100
259891
1669
wissen wir eigentlich nicht,
04:33
what all the differentanders ingredientsZutaten are.
101
261560
2482
worin die verschiedenen "Zutaten"
bestehen.
04:36
We are allowingZulassen the ratingBewertung agenciesAgenturen
102
264042
1946
Wir erlauben diesen Ratingagenturen,
04:37
to be intransparentintransparente about theirihr work,
103
265988
2702
intransparent zu arbeiten,
04:40
and we need to changeVeränderung this.
104
268690
2062
und genau das muss sich ändern.
04:42
I think there is no doubtZweifel that the sectorSektor
105
270752
2480
Ich denke, es besteht
kein Zweifel daran,
04:45
needsBedürfnisse a completekomplett overhaulÜberholung,
106
273232
1717
dass der Sektor komplett
überholt werden muss,
04:46
not just a trimmingTrimmen at the marginsRänder.
107
274949
2510
und zwar nicht nur an den Kanten.
04:49
I think it's time for a boldFett gedruckt moveBewegung.
108
277459
2223
Ich glaube, es wird Zeit,
einen mutigen Schritt zu wagen.
04:51
I think it's time to upgradeAktualisierung the systemSystem.
109
279682
3116
Es ist an der Zeit, das ganze
System zu modernisieren.
04:54
And this is why we at the BertelsmannBertelsmann FoundationStiftung
110
282798
2562
Und das ist der Grund, warum
wir von der Bertelsmann-Stiftung
04:57
have investedinvestiert a lot of time and effortAnstrengung
111
285360
2822
sehr viel Zeit und
Mühe investiert haben,
05:00
thinkingDenken about an alternativeAlternative for the sectorSektor.
112
288182
3731
um eine Alternative für
den Sektor zu entwerfen.
05:03
And we have developedentwickelt the first modelModell-
113
291913
2599
Wir haben ein erstes Modell
05:06
for a nonprofitgemeinnützig ratingBewertung agencyAgentur for sovereignsouverän riskRisiko,
114
294512
5158
für eine gemeinnützige
Ratingagentur entwickelt,
05:11
and we call it by its acronymAkronym, INCRAINCRA.
115
299670
4456
die wir nach ihrem Akronym
INCRA nennen.
05:16
INCRAINCRA would make a differenceUnterschied
116
304126
1398
INCRA, als ein nicht
gewinnorientiertes Unternehmen,
05:17
to the currentStrom systemSystem
117
305524
2427
würde eindeutig
05:19
by addingHinzufügen anotherein anderer nonprofitgemeinnützig playerSpieler to the mixmischen.
118
307951
4202
frischen Wind in das
gegenwärtige System bringen.
05:24
It would be basedbasierend on a nonprofitgemeinnützig modelModell-
119
312153
3449
Es würde auf einem
gemeinnützigen Modell beruhen,
05:27
that would be basedbasierend on a sustainablenachhaltig endowmentEndowment.
120
315602
3644
das seinerseits auf einer
nachhaltigen Dotation beruht.
05:31
The endowmentEndowment would createerstellen incomeEinkommen
121
319246
2124
Diese Dotation könnte
Einkommen einbringen,
05:33
that would allowzulassen us to runLauf the operationBetrieb,
122
321370
2417
das es uns ermöglichen würde,
das Ganze durchzuführen,
05:35
to runLauf the ratingBewertung agencyAgentur,
123
323787
1702
die Ratingagentur zu leiten
05:37
and it would alsoebenfalls allowzulassen us
124
325489
2050
und es würde uns
außerdem ermöglichen,
05:39
to make our ratingsBewertungen publiclyöffentlich availableverfügbar.
125
327539
3685
diese Bewertungen auch zu veröffentlichen.
05:43
But this is not enoughgenug to make a differenceUnterschied, right?
126
331224
2703
Aber das reicht noch nicht ganz
für eine spürbare Veränderung.
05:45
INCRAINCRA would alsoebenfalls be basedbasierend on
127
333927
1873
INCRA würde auch
05:47
a very, very clearklar governanceFührung structureStruktur
128
335800
2578
auf einer sehr klaren
Leitungsstruktur beruhen,
05:50
that would avoidvermeiden any conflictKonflikt of interestinteressieren,
129
338378
2922
um jedweden Interessenkonflikt
zu vermeiden
05:53
and it would includeeinschließen manyviele stakeholdersInteressengruppen from societyGesellschaft.
130
341300
4869
und viele gesellschaftliche Interessenvertreter
würden mit einbezogen werden.
05:58
INCRAINCRA would not only be a EuropeanEuropäische
131
346169
2549
INCRA wäre nicht nur eine europäische
06:00
or an AmericanAmerikanische ratingBewertung agencyAgentur,
132
348718
2131
oder eine amerikanische
Ratingagentur sein,
06:02
it would be a trulywirklich internationalInternational one,
133
350849
2364
sondern eine wahrhaft internationale,
06:05
in whichwelche, in particularinsbesondere, the emergingentstehenden economiesVolkswirtschaften
134
353213
3117
in der besonders die Interessen
und Stimmen der Schwellenländer
06:08
would have an equalgleich interestinteressieren,
voiceStimme and representationDarstellung.
135
356330
5124
gleichberechtigt vertreten wären.
06:13
The secondzweite biggroß differenceUnterschied that INCRAINCRA would make is
136
361454
3430
Der zweite große Unterschied
in INCRAs Vorgehensweise
06:16
that would it baseBase its sovereignsouverän riskRisiko assessmentBewertung
137
364884
2978
wäre die Beurteilung von Länderrisiken
06:19
on a broaderbreiter setSet of indicatorsIndikatoren.
138
367862
2696
anhand eines breiteren Spektrums
an Indikatoren.
06:22
Think about it that way.
139
370558
1901
Sie müssen sich das so vorstellen.
06:24
If we conductVerhalten a sovereignsouverän ratingBewertung,
140
372459
1844
Wenn wir ein Länderrating durchführen,
06:26
we basicallyGrundsätzlich gilt take a look at
141
374303
1617
sehen wir uns im Grunde
06:27
the economicWirtschaftlich soilBoden of a countryLand,
142
375920
2667
den wirtschaftlichen Ackerboden
eines Landes an,
06:30
its macroeconomicmakroökonomisch fundamentalsGrundlagen.
143
378587
2585
seine gesamtwirtschaftlichen Grundlagen.
06:33
But we alsoebenfalls have to askFragen the questionFrage,
144
381172
2178
Aber wir müssen uns natürlich auch fragen,
06:35
who is cultivatingAnbau von the economicWirtschaftlich soilBoden
145
383350
2901
wer diesen wirtschaftlichen Acker
des Landes bestellt.
06:38
of a countryLand, right?
146
386266
1920
Stimmt's?
06:40
Well, a countryLand has manyviele gardenersGärtner,
147
388186
2160
Ein Land hat viele Gärtner
06:42
and one of them is the governmentRegierung,
148
390346
1818
und einer dieser Gärtner
ist die Regierung,
06:44
so we have to askFragen the questionFrage,
149
392164
2045
also müssen wir uns fragen:
06:46
how is a countryLand governedregiert?
150
394209
1314
Wie wird ein Land regiert?
06:47
How is it managedgelang es?
151
395523
1586
Wie wird es geleitet?
06:49
And this is the reasonGrund why we have developedentwickelt
152
397109
2170
Und das ist der Grund,
warum wir sogenannte
06:51
what we call forward-lookingzukunftsweisende indicatorsIndikatoren.
153
399279
3091
"vorausschauende Indikatoren"
entwickelt haben.
06:54
These are indicatorsIndikatoren that give you
154
402370
1667
Durch die Indikatoren können wir
06:56
a much better readlesen about
155
404037
1507
die sozialwirtschaftliche
Entwicklung eines Landes
06:57
the socioeconomicsozio-ökonomischen developmentEntwicklung of a countryLand.
156
405544
3551
viel besser auswerten.
07:01
I hopeHoffnung you would agreezustimmen it's importantwichtig for you to know
157
409095
2758
Ich hoffe, Sie stimmen mir zu, dass es
für Sie sehr wichtig ist, zu wissen,
07:03
if your governmentRegierung is willingbereit to investinvestieren
in renewableverlängerbar energyEnergie and educationBildung.
158
411853
7168
ob Ihre Regierung bereit ist, in erneuerbare
Energien und Bildung zu investieren.
07:11
It's importantwichtig for you to know
159
419034
1725
Es ist wichtig, dass Sie wissen,
07:12
if the governmentRegierung of your countryLand
160
420759
2003
ob die Regierung Ihres Landes
imstande ist,
07:14
is ablefähig to manageverwalten a crisisKrise,
161
422762
1962
eine Krisensituation zu bewältigen,
07:16
if the governmentRegierung is finallyendlich ablefähig to implementimplementieren
162
424724
2981
und ob sie letztendlich
dazu in der Lage ist, die Reformen,
07:19
the reformsReformen that it's promisedversprochen.
163
427705
3728
die versprochen wurden,
auch umzusetzen.
07:23
For exampleBeispiel, if INCRAINCRA would ratePreis
164
431433
1867
Wenn INCRA zum Beispiel
07:25
SouthSüden AfricaAfrika right now,
165
433300
1954
das jetztige Südafrika bewertet würde,
07:27
of courseKurs we would take a very, very closeschließen look
166
435254
3457
würden wir natürlich
einen sehr genauen Blick
07:30
at the youthJugend unemploymentArbeitslosigkeit of the countryLand,
167
438711
2300
auf die Jugendarbeitslosigkeit
des Landes werfen,
07:33
the highesthöchste in the worldWelt.
168
441011
2538
die höchste auf der ganzen Welt.
07:35
If over 70 percentProzent of a country'sdes Landes populationBevölkerung
169
443549
3444
Wenn mehr als 70 %
der Einwohner eines Landes
07:38
underunter the ageAlter of 35 is unemployedarbeitslos,
170
446993
3591
unter 35 Jahren arbeitslos sind,
07:42
of courseKurs this has a hugeenorm impactEinfluss on the economyWirtschaft
171
450584
3096
hat das natürlich eine
riesige Auswirkung auf
07:45
todayheute and even more so in the futureZukunft.
172
453680
4294
die heutige Wirtschaft, aber
noch viel mehr in der Zukunft.
07:49
Well, our friendsFreunde at Moody'sMoody's,
173
457974
2275
Unsere Freunde von Moody's,
07:52
StandardStandard & Poor'sPoors, and FitchFitch will tell us
174
460249
2323
Standard & Poor's und Fitch
werden uns sagen,
07:54
we would take this into accountKonto as well.
175
462572
3033
dass sie das auch
mit einbeziehen würden.
07:57
But guessvermuten what? We do not know
176
465605
1949
Aber wissen Sie was?
Wir wissen nicht,
07:59
exactlygenau how they will take this into accountKonto.
177
467554
3017
wie genau sie das mit einbezögen.
08:02
And this leadsführt me to the thirddritte biggroß differenceUnterschied
178
470571
2351
Das führt mich zum
dritten großen Unterschied
08:04
that INCRAINCRA would make.
179
472922
1704
bei INCRA.
08:06
INCRAINCRA would not only releaseFreisetzung its ratingsBewertungen
180
474626
2794
INCRA würde nicht nur
die Bewertungen veröffentlichen,
08:09
but it would alsoebenfalls releaseFreisetzung its indicatorsIndikatoren
181
477420
2971
sondern auch die Indikatoren
08:12
and methodologyMethodik.
182
480391
1662
und die Methodik.
08:14
So in contrastKontrast to the currentStrom systemSystem,
183
482053
2563
Also ganz im Gegenteil zu
unserem gegenwärtigen System,
08:16
INCRAINCRA would be fullyvöllig transparenttransparent.
184
484616
3515
wäre INCRA völlig transparent.
08:20
So in a nutshellÜberblick,
185
488131
1839
Kurz gesagt
08:21
INCRAINCRA would offerAngebot an alternativeAlternative
186
489970
2202
böte INCRA eine Alternative
08:24
to the currentStrom systemSystem of
the biggroß threedrei ratingBewertung agenciesAgenturen
187
492172
3426
zum bisherigen System
der drei großen Ratingagenturen,
08:27
by addingHinzufügen a newneu, nonprofitgemeinnützig playerSpieler to the mixmischen
188
495598
3965
indem eine neue, gemeinnützige
Agentur hinzukommt,
08:31
that would increaseerhöhen, ansteigen the competitionWettbewerb,
189
499563
2404
die den Konkurrenzkampf,
08:33
it would increaseerhöhen, ansteigen the transparencyTransparenz of the sectorSektor,
190
501967
2563
die Transparenz
08:36
and it would alsoebenfalls increaseerhöhen, ansteigen the qualityQualität.
191
504530
2805
sowie die Qualität des
Sektors erhöhen könnte.
08:39
I can tell that sovereignsouverän ratingsBewertungen
192
507335
1968
Ich kann mir vorstellen,
dass Ihnen Länderratings
08:41
maykann still look to you like this very smallklein pieceStück
193
509303
3224
immer noch wie ein
nur sehr kleiner Teil
08:44
of this very complexKomplex globalglobal financialfinanziell worldWelt,
194
512527
4275
in der sehr vielschichtigen
globalen Finanzwelt vorkommen,
08:48
but I tell you it's a very importantwichtig one,
195
516802
2440
aber ich versichere Ihnen,
es ist ein sehr wichtiger Teil
08:51
and a very importantwichtig one to fixFix,
196
519242
2442
und es ist noch wichtiger,
ihn in Ordnung zu bringen,
08:53
because sovereignsouverän ratingsBewertungen affectbeeinflussen all of us,
197
521684
3143
weil Länderratings uns alle betreffen
08:56
and they should be addressedangesprochen and should be defineddefiniert
198
524827
3538
und sie sollten als öffentliche Güter
09:00
as publicÖffentlichkeit goodsWaren.
199
528365
1460
behandelt und definiert werden.
09:01
And this is why we are testingtesten our modelModell- right now,
200
529825
2884
Deshalb sind wir gerade dabei,
unser Modell zu testen,
09:04
and why we are tryingversuchen to find out if it can
201
532709
2927
und wir versuchen herauszufinden,
ob es eine Gruppe
09:07
bringbringen togetherzusammen a groupGruppe of ablefähig and willingbereit actorsSchauspieler
202
535636
3203
von kompetenten und bereitwilligen
Menschen zusammenbringen kann,
09:10
to bringbringen INCRAINCRA to life.
203
538839
2650
die INCRA ins Leben rufen werden.
09:13
I trulywirklich believe buildingGebäude up INCRAINCRA
204
541489
2611
Ich glaube fest daran,
dass es im Interesse aller liegt,
09:16
is in everyone'sjeder ist interestinteressieren,
205
544100
2391
INCRA aufzubauen,
09:18
and that we have the uniqueeinzigartig opportunityGelegenheit right now
206
546491
3570
und dass wir genau jetzt diese
einzigartige Gelegenheit haben,
09:22
to turnWende INCRAINCRA into a cornerstoneEckstein
207
550061
2569
INCRA zu einem Grundstein
09:24
of a newneu, more inclusiveinklusive financialfinanziell systemSystem.
208
552630
4395
für ein neues, einheitlicheres
Finanzsystem zu machen.
09:29
Because for way too long,
209
557025
2568
Wir haben die großen finanziellen Akteure
09:31
we have left the biggroß financialfinanziell playersSpieler on theirihr ownbesitzen.
210
559593
3692
allzu lange sich selbst überlassen.
09:35
It's time to give them some companyUnternehmen.
211
563285
2796
Es ist nun an der Zeit,
ihnen Gesellschaft zu leisten.
09:38
Thank you.
212
566081
2034
Vielen Dank.
09:40
(ApplauseApplaus)
213
568115
4000
(Applaus)

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ABOUT THE SPEAKER
Annette Heuser - Rating agency reformer
Annette Heuser proposes critical reforms to loosen the iron grip of rating agencies on national credit scores.

Why you should listen

Credit rating agencies, with their power to downgrade credit ratings for entire nations, have come under intense scrutiny and recent events have put their acceptance and transparency into question. What if there was an alternative, free from the limitations and weakened legitimacy that encumbers the big three agencies?

Annette Heuser, executive director of the Washington branch of the German Bertelsmann Foundation, has created a blueprint for a new, non-profit solution to loosen the agencies’ iron grip. The International Nonprofit Credit Rating Agency (INCRA) would conduct unsolicited foreign-risk assessments, redefining sovereign ratings as a public good, and could dramatically shift the financial futures of the world.

More profile about the speaker
Annette Heuser | Speaker | TED.com