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William Black: How to rob a bank (from the inside, that is)
윌리엄 블랙: (내부적으로) 은행을 터는 방법
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윌리엄 블랙은 전 은행 감독자로서 은행 시스템이 어떻게 사기에 이용되는지 직접 보았습니다 - 그리고 거짓 대출자들과 다른 사기수법들이 세계 경제를 위협한 2008년 미국 은행 위기를 일으켰는지 보았습니다. 이 활발한 강연에서 현재는 학자로 활동하는 블랙은 내부적으로 은행을 터는 최고의 방법을 폭로합니다.
William Black - Academic
William Black is a professor of economics and law at University of Missouri, Kansas City. Full bio
William Black is a professor of economics and law at University of Missouri, Kansas City. Full bio
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00:12
So today's top chef class is in how to rob a bank,
0
739
3795
오늘의 주제는 은행털기 입니다.
00:16
and it's clear that the general public needs guidance,
1
4534
4285
분명히 대중들은 조언이 필요합니다.
00:20
because the average bank robbery nets
2
8819
2873
왜냐하면 평균 은행강도 순금액이
00:23
only 7,500 dollars.
3
11692
2538
7,500달러 밖에 안되니까요.
00:26
Rank amateurs who know nothing
4
14230
1970
회계장부를 속일 줄 모르는
00:28
about how to cook the books.
5
16200
2339
아마추어들이 하고 있는 것입니다.
00:30
The folks who know, of course,
6
18539
2060
대형 은행을 경영하는
00:32
run our largest banks,
7
20599
1791
사람들은,
00:34
and in the last go-around,
8
22390
2518
마지막 각축장인데요.
00:36
they cost us over 11 trillion dollars.
9
24908
4236
11조 달러를 우리한테서 강탈하고 있습니다.
00:41
That's what 11 trillion looks like.
10
29144
2417
11조달러가 이 정도입니다.
00:43
That's how many zeros?
11
31561
1547
도대체 영이 몇 개죠?
00:45
And cost us over 10 million jobs as well.
12
33108
3436
또 천 만개의 일자리를 뺏고 있습니다.
00:48
So our task is to educate ourselves
13
36544
2651
우리의 임무는 스스로 교육시켜서
00:51
so that we can understand
14
39195
1208
어째서 이렇게 반복적으로
00:52
why we have these recurrent,
15
40403
2450
심해지는 금융위기를 겪고 있는지
00:54
intensifying financial crises,
16
42853
2077
, 그리고 어떻게 해야
00:56
and how we can prevent them in the future.
17
44930
3195
앞으로 예방할 수 있는지 이해하는 겁니다.
01:00
And the answer to that is
18
48125
2390
그에 대한 해답은
01:02
that we have to stop epidemics of control fraud.
19
50515
4406
널리 퍼진 통제 사기를 끝내는 겁니다.
01:06
Control fraud is what happens
20
54921
1949
통제 사기란
01:08
when the people who control,
21
56870
1820
보통 CEO같은
01:10
typically a CEO,
22
58690
1725
통제권을 가진 사람들이
01:12
a seemingly legitimate entity,
23
60415
2573
겉보기에 합법적인 위치에서
01:14
use it as a weapon to defraud.
24
62988
2256
통제권을 횡령하는데 쓰는 것을 말합니다.
01:17
And these are the weapons of mass destruction
25
65244
3595
이것이 금융세계의
대량살상 무기입니다.
01:20
in the financial world.
26
68839
2100
01:22
They also follow in finance a particular strategy,
27
70939
4730
또한 금융에서의 특별한 전략을 쓰는데
01:27
because the weapon of choice in finance
28
75669
2372
금융에서 선택하는 무기가
01:30
is accounting,
29
78041
1470
회계이기 때문이고,
01:31
and there is a recipe for accounting
30
79511
3894
회계사기를 하고 어떻게 그럴 수 있는지
비법이 있습니다.
01:35
control fraud, and how it occurs.
31
83405
2330
01:37
And we discovered this recipe
32
85735
1633
저희는 이 비법을 꽤나 묘한 방법으로
01:39
in quite an odd way that I'll
come back to in a moment.
come back to in a moment.
33
87368
2694
알아냈고 곧 말씀 드릴겁니다.
01:42
First ingredient in the recipe: grow like crazy;
34
90062
3977
첫번째 비법은: 폭발적으로 키우는 겁니다.
01:46
second, by making or buying really crappy loans,
35
94039
5038
두번째는 완전히 엉터리 대출을 해주거나 받는데
01:51
but loans that are made at a very high interest rate
36
99077
3483
엄청난 고금리나 고수익률로 책정된
대출입니다.
01:54
or yield;
37
102560
1478
세번째는 엄청난 레버리지를 사용합니다.
01:56
three, while employing extreme leverage --
38
104038
2232
01:58
that just means a lot of debt --
39
106270
1715
즉, 여러분의 자산에 비해
01:59
compared to your equity;
40
107985
1234
상당한 부채를 말하는 겁니다.
02:01
and four, while providing only trivial loss reserves
41
109219
4020
네번째, 불가피한 손실을 대비해서
02:05
against the inevitable losses.
42
113239
2184
소액의 손실충당금을 제공합니다.
02:07
If you follow those four simple steps,
43
115423
3666
이 네 가지 간단한 방법을 따라하시면,
02:11
and any bank can follow them,
44
119089
2301
어느 은행이든 할 수 있습니다.
02:13
then you are mathematically guaranteed
45
121390
2508
여러분은 세 가지가 수학적으로
02:15
to have three things occur.
46
123898
2190
보장되는 겁니다.
02:18
The first thing is
47
126088
1560
첫번째는
02:19
you will report record bank profits --
48
127648
3364
기록적인 은행 소득을 보고할 겁니다.
02:23
not just high, record.
49
131012
2511
그냥 높은게 아니라, 기록적인 겁니다.
02:25
Two, the CEO will immediately
be made incredibly wealthy
be made incredibly wealthy
50
133523
5257
두번째는, 현대의 경영자 보상에 의해서
02:30
by modern executive compensation.
51
138780
2896
CEO가 즉시 엄청나게 부자가 됩니다.
02:33
And three, farther down the road,
52
141676
2870
세번째는 끝단으로 보면
02:36
the bank will suffer catastrophic losses
53
144546
3061
은행은 재난 수준의 손실을 맞게 되고
02:39
and will fail unless it is bailed out.
54
147607
3196
구제금융 없이는 파산할 겁니다.
02:42
And that's a hint as to how
55
150803
3740
그것때문에 저희가 이 비법을
02:46
we discovered this recipe,
56
154543
1736
알게 되었습니다.
02:48
because we discovered it
through an autopsy process.
through an autopsy process.
57
156279
4076
해체작업을 통해서 알아냈기 때문입니다.
02:52
During the savings and loan debacle in 1984,
58
160355
4912
1984년 저축 대출 붕괴시기에
02:57
we looked at every single failure,
59
165267
2455
저희는 모든 파산건에 대해 살펴봤고
02:59
and we looked for common characteristics,
60
167722
2417
공통점을 찾아 보았습니다.
03:02
and we discovered this recipe was common
61
170139
4259
모든 사기사건에 이 방법들이
포함되어 있다는 것을 발견했습니다.
03:06
to each of these frauds.
62
174398
2314
03:08
In other words, a coroner could find these things
63
176712
3078
다시말하면, 검시관이 이것들을 찾아낼 수 있었는데
03:11
because this is a fatal recipe
64
179790
2860
이것이 경제와 은행을
03:14
that will destroy the banks
65
182650
1424
붕괴시키는
03:16
as well as the economy.
66
184074
2091
치명적인 요소이기 때문입니다.
03:18
And it also turns out to be precisely
67
186165
3513
또한 정확히
이 위기를 멈추게 할 수 있었던 것이었습니다.
03:21
what could have stopped this crisis,
68
189678
2262
03:23
the one that cost us 11 trillion dollars
69
191940
2522
가계부문에서만
03:26
just in the household sector,
70
194462
1936
11조달러가 들게하고
03:28
that cost us 10 million jobs,
71
196398
2104
천 만개의 일자리를 없애버린
03:30
was the easiest financial crisis by far
72
198502
3454
이 위기가 완전히 피할 수도 있었던
03:33
to have avoided completely
73
201956
2471
가장 쉬운 금융위기였던 것입니다.
03:36
if we had simply learned the lessons
74
204427
2072
이 비법을 사용한
03:38
of epidemics of control fraud,
75
206499
2105
만연한 통제사기의
03:40
particularly using this recipe.
76
208604
2491
교훈을 알기만 했더라면 말입니다.
03:43
So let's go to this crisis,
77
211095
1907
이 위기와 이것을 일으킨
03:45
and the two huge epidemics
78
213002
2849
대출로 발생된 사기의
03:47
of loan origination fraud that drove the crisis --
79
215851
3664
거대한 두 개의 사건들을 살펴보겠습니다.
03:51
appraisal fraud and liar's loans --
80
219515
2833
그것은 감정평가사기와 허위대출입니다.
03:54
and what we're going to see
81
222348
1445
두 가지에서 우리가 살펴볼 것은
03:55
in looking at both of these is
82
223793
2347
이 사기건들에 대해
03:58
we got warnings that were incredibly early
83
226140
3253
우리가 엄청나게 빨리
경고를 받았다는 것입니다.
04:01
about these frauds.
84
229393
1969
04:03
We got warnings that we could
have taken advantage of easily,
have taken advantage of easily,
85
231362
4138
쉽게 일을 처리할 수 있었을 경고를 받았습니다.
04:07
because back in the savings and loan debacle,
86
235500
2470
저축과 대출 붕괴가 있을 당시
04:09
we had figured out how to respond
87
237970
2620
이 위기들을 어떻게 대처하고
04:12
and prevent these crises.
88
240590
2078
막아야 할지 알았기 때문입니다.
04:14
And three, the warnings were unambiguous.
89
242668
3304
세번째는, 경고가 매우 확실했습니다.
04:17
They were obvious that what was going on
90
245972
2569
회계조작 사기가 더욱 만연하고 있다는
04:20
was an epidemic of accounting control fraud building up.
91
248541
4879
확실한 것이었습니다.
04:25
Let's take appraisal fraud first.
92
253420
1773
감정평가 사기를 먼저 보겠습니다.
04:27
This is simply where you inflate the value
93
255193
2708
이것은 간단하게
04:29
of the home that is being pledged
94
257901
2729
대출 담보로 거는
04:32
as security for the loan.
95
260630
2597
주택의 가치를 부풀리는 겁니다.
04:35
In 2000, the year 2000,
96
263227
3506
2000년에,
04:38
that is over a year before Enron fails, by the way,
97
266733
4334
엔론 사태가 있기 일 년전에,
04:43
the honest appraisers got together a formal petition
98
271067
4236
정직한 감정평가사들이 모여
04:47
begging the federal government to act,
99
275303
3102
감정평가사기를 중지하도록
04:50
and the industry to act,
100
278405
1855
연방정부와 산업체가 나서기를 촉구하는
04:52
to stop this epidemic of appraisal fraud.
101
280260
3809
공식탄원서를 제출했습니다.
04:56
And the appraisers explained how it was occurring,
102
284069
3304
평가사들은 은행에서 감정가를 부풀리도록
04:59
that banks were demanding that appraisers
103
287373
3637
평가사들에게 요구함으로써
05:03
inflate the appraisal,
104
291010
1910
이런 일이 벌어지고 있다고 설명하고
05:04
and that if the appraisers refused to do so,
105
292920
3301
평가사들이 그 일을 거부하면
05:08
they, the banks, would blacklist
106
296221
3856
은행들이 정직한 평가사들을
블랙리스트에 올려
05:12
honest appraisers
107
300077
2222
05:14
and refuse to use them.
108
302299
2552
제외시키겠다는 것입니다.
05:16
Now, we've seen this before
109
304851
2562
저축과 대출붕괴가 있기 전에
05:19
in the savings and loan debacle,
110
307413
1528
이것을 보았고
05:20
and we know that this kind of fraud
111
308941
1824
이런 식의 사기는
05:22
can only originate from the lenders,
112
310765
2596
오직 대출업자로 시작되는 것이고
05:25
and that no honest lender would ever inflate
113
313361
3044
정직한 대출업자라면 감정가를
절대 부풀리지 않는다는 것을 압니다.
05:28
the appraisal,
114
316405
1309
05:29
because it's the great protection against loss.
115
317714
3096
그게 훌륭한 손실보호책이니까요.
05:32
So this was an incredibly early warning, 2000.
116
320810
3631
2000년이면 상당히 빨리 경고가 있었던 겁니다.
05:36
It was something we'd seen before,
117
324441
2181
이전에 보았던 것이고
05:38
and it was completely unambiguous.
118
326622
2239
너무나 확실한 것이었습니다.
05:40
This was an epidemic of accounting control fraud
119
328861
3392
이것은 은행이 주도적으로 일으킨
05:44
led by the banks.
120
332253
1597
만연한 회계조작 사기였습니다.
05:45
What about liar's loans?
121
333850
1673
사기대출은 어떨까요?
05:47
Well, that warning actually comes earlier.
122
335523
3849
글쎄요, 사실 이것에 대한 경고는 더 빨리 받았습니다.
05:51
The savings and loan debacle is basically
123
339372
2629
저축과 대출 붕괴는 원래
05:54
the early 1980s through 1993,
124
342001
3547
1980년대 초에서 1993년까지입니다.
05:57
and in the midst of fighting that wave
125
345548
2755
회계조작 사기가 퍼지는 것에
06:00
of accounting control fraud,
126
348303
2667
맞서 싸우던 1990년에,
06:02
in 1990, we found that a second front
127
350970
4188
두 번째 방법의 사기가
06:07
of fraud was being started.
128
355158
2045
진행중이었음을 알게되었습니다.
06:09
And like all good financial frauds in America,
129
357203
2155
미국의 모든 대단한 금융사기가 그렇듯이
06:11
it began in Orange County, California.
130
359358
3852
캘리포니아의 오렌지 카운티에서 시작했습니다.
06:15
And we happened to be the regional regulators for it.
131
363210
3011
저희가 마침 그 지역 감독관이었습니다.
06:18
And our examiners said,
132
366221
1789
저희 조사관이 말하길,
06:20
they are making loans without even checking
133
368010
3355
"그들이 대출자의 소득확인도 없이
06:23
what the borrower's income is.
134
371365
2503
대출을 해 주고 있습니다.
06:25
This is insane, it has to lead to massive losses,
135
373868
4583
반드시 대량손실을 일으킬 정신나간 일입니다.
06:30
and it only makes sense for entities engaged
136
378451
3632
회계조작 사기에 관련된
사람들에게나 말이 되는 일입니다". 라고 했습니다.
06:34
in these accounting control frauds.
137
382083
2241
06:36
And we said, yeah, you're absolutely right,
138
384324
2271
저희는, "그래요, 당신이 맞아요." 라고 말하고,
06:38
and we drove those liar's loans
139
386595
3298
1990년과 1991년에 업계에서
06:41
out of the industry in 1990 and 1991,
140
389893
4444
사기대출을 몰아냈습니다.
06:46
but we could only deal with the industry
141
394337
2052
하지만 우리 관할분야인
06:48
we had jurisdiction over,
142
396389
2049
저축과 대출에 대해서만
06:50
which was savings and loans,
143
398438
1705
일을 처리할 수 있었습니다.
06:52
and so the biggest and the baddest of the frauds,
144
400143
3380
그래서 최대규모 최악의 사기건이었던
06:55
Long Beach Savings, voluntarily gave up
145
403523
2906
롱비치 저축은행이
06:58
its federal savings and loan charter,
146
406429
2869
연방저축, 대출 승인,
07:01
gave up federal deposit insurance,
147
409298
2443
연방 예금 보험을 자발적으로 포기하고
07:03
converted to become a mortgage bank
148
411741
2259
오직 우리 관할을 피해갈 목적으로
07:06
for the sole purpose of escaping our jurisdiction,
149
414000
3200
담보대출 은행으로 전환하고서
07:09
and changed its name to Ameriquest,
150
417200
2573
아메리퀘스트로 이름을 바꾸고
07:11
and became the most notorious
151
419773
1672
곧 가장 악명높은
07:13
of the liar's loans frauds early on,
152
421445
3625
허위대출 사기은행이 됩니다.
07:17
and to add to that,
153
425070
1536
거기에다가
07:18
they deliberately predated upon minorities.
154
426606
5220
그들은 계획적으로 소외받은 사람들을 약탈했습니다.
07:23
So we knew again about this crisis.
155
431826
4091
이 위기에 대해 알고 있었습니다.
07:27
We'd seen it before. We'd stopped it before.
156
435917
3234
예전에 보았었고, 막았었습니다.
07:31
We had incredibly early warnings of it,
157
439151
3190
놀랍게도 일찍 경고를 받았습니다.
07:34
and it was absolutely unambiguous
158
442341
1852
정직한 대출업자라면 이런 식으로
07:36
that no honest lender would
make loans in this fashion.
make loans in this fashion.
159
444193
4206
대출을 하지 않는다는 것이 너무 명백했습니다.
07:40
So let's take a look at the reaction
160
448399
2842
그럼 업계와 감독자들,
07:43
of the industry and the regulators
161
451241
2946
검찰은 막을수도 있었던 위기에 대한
07:46
and the prosecutors to these clear
162
454187
2803
명확한 초기 경고에 대해
07:48
early warnings that could have prevented the crisis.
163
456990
4467
어떻게 반응했는지 보겠습니다.
07:53
Start with the industry.
164
461457
1849
산업분야부터 보시겠습니다.
07:55
The industry responded between 2003 and 2006
165
463306
5954
업계는 2003년과 2006년 사이에
08:01
by increasing liar's loans
166
469260
2841
500퍼센트 이상으로
08:04
by over 500 percent.
167
472101
5232
허위대출을 늘렸습니다.
08:09
These were the loans
168
477333
1895
거품을 극대화 시키고
08:11
that hyperinflated the bubble
169
479228
1755
경제위기를 일으킨
08:12
and produced the economic crisis.
170
480983
3648
바로 그 대출들입니다.
08:16
By 2006, half of all the loans called subprime
171
484631
4851
2006년쯤에, 서브프라임이라고 하는
대출의 절반이 허위대출이었습니다.
08:21
were also liar's loans.
172
489482
2026
08:23
They're not mutually exclusive, it's just that together,
173
491508
3285
상호 배타적인게 아니라 그저 합작입니다.
08:26
they're the most toxic combination
174
494793
2440
여러분이 상상하실 수 있는
08:29
you can possibly imagine.
175
497233
1860
가장 위험한 조합입니다.
08:31
By 2006, 40 percent of all the loans
176
499093
3754
2006년쯤에 그해 이루어진 주택대출의
08:34
made that year, all the home loans made that year,
177
502847
2617
40퍼센트가
08:37
were liar's loans,
178
505464
2722
허위대출이었습니다.
08:40
40 percent.
179
508186
1311
40퍼센트입니다.
08:41
And this is despite a warning
180
509497
2704
업계의 반부패 전문가가
08:44
from the industry's own antifraud experts
181
512201
3423
이런 대출은 사기꾼들을 대놓고
08:47
that said that these loans were an open invitation
182
515624
3155
불러들이는 것이라는 경고에도
08:50
to fraudsters,
183
518779
1960
불구하고 일어난 일이며
08:52
and that they had a fraud incidence
184
520739
1742
사기사건의
08:54
of 90 percent,
185
522481
2488
90퍼센트가 생깁니다.
08:56
nine zero.
186
524969
2692
90퍼센트요.
08:59
In response to that, the industry
187
527661
3067
이것에 대해, 업계가 처음으로
09:02
first started calling these loans liar's loans,
188
530728
5048
어떤 치밀함이 부족하다는 뜻으로
09:07
which lacks a certain subtlety,
189
535776
3569
허위대출이라고 부릅니다.
09:11
and second, massively increased them,
190
539345
3050
그 다음에는 폭발적으로 대출을 늘립니다.
09:14
and no government regulator ever
191
542395
3261
어떤 정부 감독관도
09:17
required or encouraged any lender
192
545656
3690
대출업자에게 허위대출을
09:21
to make a liar's loan
193
549346
1296
하도록 하거나
09:22
or anyone to purchase a liar's loan,
194
550642
2687
사람들이 허위대출을 받도록 하지 않았습니다.
09:25
and that explicitly includes Fannie and Freddie.
195
553329
3170
그것은 솔직히 대출회사인 패니와 프레디를 포함합니다.
09:28
This came from the lenders
196
556499
2122
이것은 사기수법이
09:30
because of the fraud recipe.
197
558621
3169
대출업자의 행각이었습니다.
09:33
What happened to appraisal fraud?
198
561790
2434
감정사기는 어떻게 되었을까요?
09:36
It expanded remarkably as well.
199
564224
3136
역시 엄청나게 증가했습니다.
09:39
By 2007, when a survey of appraisers was done,
200
567360
4397
2007년쯤, 감정사들의 설문조사가 끝났을 때,
09:43
90 percent of appraisers reported
201
571757
2701
90퍼센트의 감정사들이
09:46
that they had been subject to coercion
202
574458
2440
대출업자로부터
09:48
from the lenders trying to get them
203
576898
2492
감정가를 부풀리도록
강요받았다고 했습니다.
09:51
to inflate an appraisal.
204
579390
1570
09:52
In other words, both forms of fraud
205
580960
2990
즉, 두 가지의 사기수법이
09:55
became absolutely endemic and normal,
206
583950
3774
일반적으로 만연하게 되었고,
09:59
and this is what drove the bubble.
207
587724
2229
그것이 거품을 키웠던 것입니다.
10:01
What happened in the governmental sector?
208
589953
2192
정부부문에는 어떤 일이 벌어졌을까요?
10:04
Well, the government, as I told you,
209
592145
2604
말씀드린대로, 정부는
10:06
when we were the savings and loan regulators,
210
594749
2716
저희가 저축과 대출 감독관이었을 때,
10:09
we could only deal with our industry,
211
597465
2678
그 업계만 일을 처리할 수 있었고,
10:12
and if people gave up their
federal deposit insurance,
federal deposit insurance,
212
600143
2438
업계사람들이 연방정부 예금보험을 포기하면,
10:14
we couldn't do anything to them.
213
602581
2263
저희는 어떤 일도 할 수가 없었습니다.
10:16
Congress, it may strike you as impossible,
214
604844
3329
불가능하다고 생각하실 수 있겠습니다만,
10:20
but actually did something intelligent in 1994,
215
608173
3248
1994년에 의회가 똑똑한 일을 했습니다.
10:23
and passed the Home Ownership
and Equity Protection Act
and Equity Protection Act
216
611421
3553
주택소유권과 자산보호법을 통과시켜서
10:26
that gave the Fed, and only the Federal Reserve,
217
614974
3253
오직 연방준비위원회에만
10:30
the explicit, statutory authority to ban liar's loans
218
618227
4027
연방예금 보험을 들었는지와 상관없이
10:34
by every lender,
219
622254
2106
모든 대출자들의 허위대출을 금지할 수 있는
10:36
whether or not they had federal deposit insurance.
220
624360
2998
법적 권한을 부여했습니다.
10:39
So what did Ben Bernanke and Alan Greenspan,
221
627358
3535
연준의장이었던 벤 버냉키와 앨런 그린스펀은
10:42
as chairs of the Fed, do
222
630893
1967
이러한 것들이 대량 사기 대출이고
10:44
when they got these warnings
223
632860
1906
그것이 2차 시장으로 팔려 나가고 있다는
10:46
that these were massively fraudulent loans
224
634766
3010
경고를 받았을 때
10:49
and that they were being sold
to the secondary market?
to the secondary market?
225
637776
3354
무엇을 했을까요?
10:53
Remember, there's no fraud exorcist.
226
641130
2220
여러분, 사기꾼 퇴마사는 없습니다.
10:55
Once it starts out a fraudulent loan,
227
643350
2048
한번 사기대출이 시작되면
10:57
it can only be sold to the secondary market
228
645398
2312
더한 사기수법을 통해
대표자와 피보증인에 대해 거짓말을 하며
10:59
through more frauds,
229
647710
1196
11:00
lying about the reps and warrantees,
230
648906
2548
2차 시장으로 팔려나가게 됩니다.
11:03
and then those people are going to produce
231
651454
1608
그럼 이 사람들은
11:05
mortgage-backed securities
232
653062
1428
주택담보대출 증권과
11:06
and exotic derivatives
233
654490
1268
이 사기대출에 기초하게 되는
11:07
which are also going to be supposedly backed
234
655758
3222
기묘한 파생상품들을
11:10
by those fraudulent loans.
235
658980
1723
만들어 냅니다.
11:12
So the fraud is going to progress
236
660703
1541
전체 체계를 통해서
11:14
through the entire system,
237
662244
1464
사기가 진행되어 갑니다.
11:15
hyperinflate the bubble, produce a disaster.
238
663708
3253
거품을 키우고, 재앙을 만들죠.
11:18
And remember, we had experience with this.
239
666961
3301
여러분, 우리는 이런 경험이 있었습니다.
11:22
We had seen significant losses,
240
670262
2288
상당한 손실을 봤었고
11:24
and we had experience of competent regulators
241
672550
3446
유능한 감독관들이 이것을 막는
11:27
in stopping it.
242
675996
1490
경험을 했습니다.
11:29
Greenspan and Bernanke refused
243
677486
2896
그린스펀과 버냉키는
허위대출을 막기위한
11:32
to use the authority under the statute
244
680382
2411
법적 권한을 사용하는 것을
11:34
to stop liar's loans.
245
682793
2317
거부했습니다.
그들은 규제하는 것이라면
11:37
And this was a matter first of dogma.
246
685110
2564
11:39
They're just horrifically opposed
247
687674
2851
끔찍할 정도로 반대했습니다.
11:42
to anything regulatory.
248
690525
1819
11:44
But it is also the international competition in laxity,
249
692344
4716
하지만 또한 미국과 영국 사이의,
11:49
the race to the bottom
250
697060
1284
특히 런던이요,
11:50
between the United States and the United Kingdom,
251
698344
4035
바닥으로 치닫는
해이함은 국제적인 경쟁입니다.
11:54
the city of London, in particular,
252
702379
1601
11:55
and the city of London won that race to the bottom,
253
703980
2970
런던이 바닥으로의 경쟁에서 이겼습니다.
11:58
but it meant that all regulation in the West
254
706950
3852
하지만 그것은 서구에서의 모든 규제가
12:02
was completely degraded
255
710802
2004
가장 취약한 규제를 가질 수 있는
12:04
in this stupid competition to be
256
712806
2084
그런 말도 안되는 경쟁에서
12:06
who could have the weakest regulation.
257
714890
2072
완전히 강등되었습니다.
12:08
So that was the regulatory response.
258
716962
2050
그것이 규제에 대한 반응이었습니다.
12:11
What about the response of the prosecutors
259
719012
3657
이 위기 이후,
12:14
after the crisis,
260
722669
1735
11조달러의 손실과
12:16
after 11 trillion dollars in losses,
261
724404
4198
천 만개의 일자리가 없어진 후,
12:20
after 10 million jobs lost,
262
728602
2040
저축과 대출 붕괴보다
12:22
a crisis in which the losses and the frauds
263
730642
3284
70배 더 커진
12:25
were more than 70 times larger
264
733926
3455
손실과 사기가 있었던 위기에 대해
12:29
than the savings and loan debacle?
265
737381
2304
검찰에서는 어떻게 반응했을까요?
12:31
Well, in the savings and loan debacle,
266
739685
1891
저축과 대출 붕괴사건에서,
12:33
our agency that regulated savings and loans, OTS,
267
741576
3970
그것을 규제하는 저희 기관인 OTS는
12:37
made over 30,000 criminal referrals,
268
745546
4084
3만명 이상의 범죄건을 적발하고,
12:41
produced over 1,000 felony convictions
269
749630
2636
천 건이상의 중범죄 판결을 이끌어냈습니다.
12:44
just in cases designated as major,
270
752266
2674
주요 담당분야에서만 그 정도고,
12:46
and that understates the degree of prioritization,
271
754940
3138
저희는 FBI와 함께 국가적으로
12:50
because we worked with the FBI
272
758078
1796
가장 악명높은 100대 사기사건 목록을
12:51
to create the list of the top 100 fraud schemes,
273
759874
4264
작성하기 위해 일했기 때문에
12:56
the absolute worst of the worst, nationwide.
274
764138
3264
우선순위의 정도는 내려서 이야기 한겁니다.
12:59
Roughly 300 savings and loans involved,
275
767402
2784
저축과 대출은 대략 300건이,
13:02
roughly 600 senior officials.
276
770186
3314
고위 공무원 600명 정도가 관련되었습니다.
13:05
Virtually all of them were prosecuted.
277
773500
2340
거의 그들 모두가 기소되었습니다.
13:07
We had a 90 percent conviction rate.
278
775840
2831
90퍼센트가 유죄를 받았습니다.
13:10
It's the greatest success against
279
778671
1830
엘리트 계층 전문직 범죄에 대한
13:12
elite white collar criminals ever,
280
780501
2602
가장 성공한 사례였고,
13:15
and it was because of this understanding
281
783103
2236
통제사기와 회계부정의 방법을
13:17
of control fraud
282
785339
1335
잘 알고 있었기 때문에
13:18
and the accounting control fraud mechanism.
283
786674
2511
가능했었습니다.
13:21
Flash forward to the current crisis.
284
789185
3172
현재 위기를 들여다 보겠습니다.
13:24
The same agency, Office of Thrift Supervision,
285
792357
2573
이 나라에서 최대의 허위대출을 하고 있는
13:26
which was supposed to regulate
286
794930
1630
많은 업자들을
13:28
many of the largest makers of liar's loans
287
796560
2097
감독해야 할
같은 기관인, 긴축감시청(OTS)은--
13:30
in the country,
288
798657
1107
13:31
has made, even today -- it no longer exists,
289
799764
4694
--지금은 없어졌습니다.
13:36
but as of a year ago,
290
804458
1808
일년 전으로 해서 심지어 현재까지도
13:38
it had made zero criminal referrals.
291
806266
4844
범죄적발이 0건입니다.
13:43
The Office of the Comptroller of the Currency,
292
811110
1696
국가 최대은행들을 감시해야 할
13:44
which is supposed to regulate
the largest national banks,
the largest national banks,
293
812806
2516
통화감시청도
13:47
has made zero criminal referrals.
294
815322
2551
범죄적발이 0건입니다.
13:49
The Fed appears to have made
295
817873
1626
연방준비위원회도
13:51
zero criminal referrals.
296
819499
1995
범죄적발이 0건이었던것 같습니다.
13:53
The Federal Deposit Insurance Corporation
297
821494
1955
연방 예금보험 기업은
13:55
is smart enough to refuse to answer the question.
298
823449
4534
영악하게도 대답을 거부했습니다.
13:59
Without any guidance from the regulators,
299
827983
5535
감독관의 어떤 지침도 없고,
14:05
there's no expertise in the FBI
300
833518
2882
FBI는 복잡한 사기사건을 조사할
14:08
to investigate complex frauds.
301
836400
2472
전문인력도 없습니다.
14:10
It isn't simply that they've had
302
838872
1932
이 기소건들을 어떻게 할지
14:12
to reinvent the wheel
303
840804
1822
다시금 똑같은 방법을 만들어서가
14:14
of how to do these prosecutions;
304
842626
1918
아닙니다.
14:16
they've forgotten that the wheel exists,
305
844544
4756
방법이 이미 있다는 것을 망각한 겁니다.
14:21
and therefore, we have zero prosecutions,
306
849300
4098
그래서 저희는 한 건의 기소도 없습니다.
14:25
and of course, zero convictions,
307
853398
2602
물론, 이 위기를 일으킨
14:28
of any of the elite bank frauds,
308
856000
2790
월가 형태의
14:30
the Wall Street types,
309
858790
1537
전문 은행사기건에 대해
14:32
that drove this crisis.
310
860327
3132
한 건도 유죄판결도 없습니다.
14:35
With no expertise coming from the regulators,
311
863459
2237
감독관출신의 전문인력 없이
14:37
the FBI formed what it calls a partnership
312
865696
3091
FBI는 2007년에 저당알선업자 협회와
14:40
with the Mortgage Bankers Association in 2007.
313
868787
4323
소위 제휴관계를 맺었습니다.
14:45
The Mortgage Bankers Association
314
873110
1833
저당알선업자 협회란
14:46
is the trade association of the perps.
315
874943
3751
범죄자의 동업단체입니다.
14:50
And the Mortgage Bankers Association
316
878694
2416
그리고 저당알선업자 협회는 일을 착수했고
14:53
set out, it had the audacity and the success
317
881110
3790
FBI를 속일만한 대담성으로
14:56
to con the FBI.
318
884900
1678
성공했습니다.
14:58
It had created a supposed definition
319
886578
3077
협회는 담보사기에 대한
15:01
of mortgage fraud, in which, guess what,
320
889655
2875
대략의 개념을 만들었는데,
15:04
its members are always the victim
321
892530
1862
협회회원들은 절대 가해자가 아니라
15:06
and never the perpetrators.
322
894392
2017
언제나 희생자라는 겁니다.
15:08
And the FBI has bought this hook, line, sinker,
323
896409
4514
그리고 FBI는 이 낚시도구들과
15:12
rod, reel and the boat they rode out in.
324
900923
4081
그들이 빠져나갈 배를 함께 구입했습니다.
15:17
And so the FBI,
325
905004
3056
그래서 FBI는
15:20
under the leadership of an attorney general
326
908060
3098
흑인 법무장관과
흑인 미국 대통령의
15:23
who is African-American
327
911158
1174
15:24
and a president of the United
States who is African-American,
States who is African-American,
328
912332
2462
지휘 아래
15:26
have adopted the Tea Party definition of the crisis,
329
914794
3500
임원계열에는 죄가 되지 않고
15:30
in which it is the first virgin crisis in history,
330
918294
3482
역사상 처음으로 일어난 위기라고 하는
15:33
conceived without sin in the executive ranks.
331
921776
3678
티파티의 개념을 채택합니다.
15:37
And it's those oh-so-clever hairdressers
332
925454
3396
그들은 똑똑하다는 보통사람들로
15:40
who were able to defraud the poor, pitiful banks,
333
928850
3218
금융 지식이 없는
15:44
who lack any financial sophistication.
334
932068
2384
가난한 사람들과 불쌍한 은행들을 사취했었습니다.
15:46
It is the silliest story you can conceive of,
335
934452
3358
이것은 생각해 볼 수 있는 가장 황당한 이야기로
15:49
and so they go and they prosecute the hairdressers,
336
937810
3901
FBI는 가서 그 보통사람들을 기소하고는
15:53
and they leave the banksters alone entirely.
337
941711
4179
은행관계자들은 다 제외시킵니다.
15:57
And so, while lions are roaming the campsite,
338
945890
2910
사자들이 야영지를 배회하고 있을 때
16:00
the FBI is chasing mice.
339
948800
3210
FBI는 생쥐만 쫓고 있습니다.
16:04
What do we need to do?
340
952010
1430
우리는 어떻게 해야 할까요?
16:05
What can we do in all of this?
341
953440
2504
우리가 무엇을 할 수 있을까요?
16:07
We need to change the perverse incentive structures
342
955944
3819
위기로 몰아 가고 있는
16:11
that produce these recurrent epidemics
343
959763
2996
반복적인 회계부정 사기를 일으키는
16:14
of accounting control fraud
344
962759
1329
사악한 보상 구조를
16:16
that are driving our crises.
345
964088
2014
바꿔야 합니다.
16:18
So we have to first get rid
346
966102
2888
먼저 조직적으로 위험한 기관들을
16:20
of the systemically dangerous institutions.
347
968990
2488
없애야 합니다.
16:23
These are the so-called too-big-to-fail institutions.
348
971478
3485
이들은 소위 "파산하기에는 너무 거대한" 기관들입니다.
16:26
We need to shrink them to the point,
349
974963
2142
5년 이내로 그것들을
16:29
within the next five years,
350
977105
1595
적절하게 축소해서
16:30
that they no longer pose a systemic risk.
351
978700
2735
더이상 조직적인 위험을 야기하지 않도록 해야 합니다.
16:33
Right now, they are ticking time bombs
352
981435
2137
지금 현재, 그들은 다음 기관이 파산하면
16:35
that will cause a global crisis
353
983572
3343
바로 세계적 위기를 일으킬
16:38
as soon as the next one fails --
354
986915
2349
시한폭탄을 갖고 있습니다.
16:41
not if, when.
355
989264
1796
만약이 아니라 실제로요.
16:43
Second thing we need to do is completely reform
356
991060
2911
두번째는 감정평가사들을 매수하는 데 쓰는
16:45
modern executive and professional compensation,
357
993971
2992
현대의 임원과 전문직 보상체계를
16:48
which is what they use to suborn the appraisers.
358
996963
4343
완전히 개혁해야 합니다.
16:53
Remember, they were pressuring the appraisers
359
1001306
1888
여러분, 그들은 평가사들을 보상체계를 통해
16:55
through the compensation system,
360
1003194
1782
압박을 가해서
16:56
trying to produce what we call a Gresham's dynamic,
361
1004976
2662
시장에서 악한 윤리가 훌륭한 윤리를 몰아내는
16:59
in which bad ethics drives good ethics
362
1007638
2579
소위 그레셤의 법칙이라는 것을
17:02
out of the marketplace.
363
1010217
1366
만들고 있습니다.
17:03
And they largely succeeded,
364
1011583
1936
그리고 대부분 성공했습니다.
17:05
which is how the fraud became endemic.
365
1013519
2883
그래서 사기가 만연하게 된 것이죠.
17:08
And the third thing that we need to do
366
1016402
2698
세번째 해야 할 일은
17:11
is deal with what we call the three D's:
367
1019100
2638
3D 라고 하는
17:13
deregulation, desupervision,
368
1021738
2581
규제철폐, 감시완화, 사실상 불기소처분의
17:16
and the de facto decriminalization.
369
1024319
4021
문제를 처리해야 합니다.
17:20
Because we can make
370
1028340
2097
이 세가지 변화를
17:22
all three of these changes, and if we do so,
371
1030437
3674
해낼 수 있기 때문이며, 그렇게 한다면
17:26
we can dramatically reduce
372
1034111
2809
위기가 일어나는 빈도와
17:28
how often we have a crisis
373
1036920
2192
심각성을 획기적으로
17:31
and how severe those crises are.
374
1039112
3627
줄일 수 있습니다.
17:34
That is not simply critical to our economy.
375
1042739
2981
그것은 단순히 경제에 중요한 것이 아닙니다.
17:37
You can see what these crises do to inequality
376
1045720
3426
그 위기들이 불평등과 민주주의에
17:41
and what they do to our democracy.
377
1049146
2320
미치는 영향을 아실 수 있을 겁니다.
17:43
They have produced crony capitalism,
378
1051466
2744
미국식 자본주의 한 패거리를
17:46
American-style,
379
1054210
1382
만들어 냈는데,
17:47
in which the largest financial institutions
380
1055592
3278
최대 금융기관들이
17:50
are the leading financial donors of both parties,
381
1058870
3644
양 당의 주요 정치 자금줄입니다.
17:54
and that's the reason why
382
1062514
1920
그렇기 때문에
17:56
even after this crisis,
383
1064434
3975
저축 대출위기보다 70퍼센트 더 확대된
18:00
70 times larger than the savings and loan crisis,
384
1068409
5285
이 위기 이후에도
18:05
we have no meaningful reforms
385
1073694
2854
말씀드린 세 가지 영역에서
18:08
in any of the three areas that I've talked about,
386
1076548
3374
허위대출을 금지하는 것 말고는
18:11
other than banning liar's loans,
387
1079922
1792
어떠한 의미있는 개혁을
18:13
which is good,
388
1081714
1076
하지 못하고 있는 것입니다.
18:14
but that's just one form of ammunition
389
1082790
2424
하지만 그것은 사기를 위한
18:17
for this fraud weapon.
390
1085214
1396
무기의 하나일 뿐입니다.
18:18
There are many forms of ammunition they can use.
391
1086610
3981
그들은 여러가지 무기를 사용합니다.
18:22
That's why we need to learn
392
1090591
1751
그래서 은행원들이 배운 것을
18:24
what the bankers have learned:
393
1092342
2112
우리가 배워야 합니다:
18:26
the recipe for the best way to rob a bank,
394
1094454
3423
은행을 털 수 있는 최고의 방법,
18:29
so that we can stop that recipe,
395
1097877
2865
그래서 그것을 막을 수 있도록 말입니다.
18:32
because our legislators,
396
1100742
1762
정치자금에 기대어 있는
18:34
who are dependent on political contributions,
397
1102504
2690
입법자들이
18:37
will not do it on their own.
398
1105194
2194
스스로 하려고 안 할테니까요.
18:39
Thank you very much.
399
1107388
2070
대단히 감사합니다.
18:41
(Applause)
400
1109458
2127
(박수)
ABOUT THE SPEAKER
William Black - AcademicWilliam Black is a professor of economics and law at University of Missouri, Kansas City.
Why you should listen
William Black is an associate professor of economics and law. He was the executive director of the Institute for Fraud Prevention from 2005-2007. He previously taught at the LBJ School of Public Affairs at the University of Texas at Austin and at Santa Clara University, where he was also the distinguished scholar in residence for insurance law and a visiting scholar at the Markkula Center for Applied Ethics. Black was litigation director of the Federal Home Loan Bank Board, deputy director of the FSLIC, SVP and general counsel of the Federal Home Loan Bank of San Francisco, and senior deputy chief counsel, Office of Thrift Supervision. He was deputy director of the National Commission on Financial Institution Reform, Recovery and Enforcement.
His 2005 book The Best Way to Rob a Bank Is to Own One has been called “a classic.” Professor Black recently helped the World Bank develop anti-corruption initiatives and served as an expert for OFHEO in its enforcement action against Fannie Mae’s former senior management.
He teaches white-collar crime, public finance, antitrust, law and economics, and Latin American development.
William Black | Speaker | TED.com