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William Black: How to rob a bank (from the inside, that is)
William Black: Como roubar um banco (isto é, por dentro)
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William Black é um antigo regulador bancário que viu em primeira mão como os sistemas bancários podem ser utilizados para praticar fraudes — e como os "empréstimos sem garantias" e outras táticas habilidosas levaram à crise bancária nos EU em 2008 que ameaçou a economia internacional. Nesta palestra cativante, Black, hoje um académico, revela a melhor maneira de roubar um banco — por dentro.
William Black - Academic
William Black is a professor of economics and law at University of Missouri, Kansas City. Full bio
William Black is a professor of economics and law at University of Missouri, Kansas City. Full bio
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00:12
So today's top chef class is in how to rob a bank,
0
739
3795
Hoje em dia, uma coisa de primeira classe
é a forma de roubar um banco
é a forma de roubar um banco
00:16
and it's clear that the general public needs guidance,
1
4534
4285
e é óbvio que o público em geral
precisa de orientação,
precisa de orientação,
00:20
because the average bank robbery nets
2
8819
2873
porque a média dos roubos a bancos
00:23
only 7,500 dollars.
3
11692
2538
é de apenas 7500 dólares.
00:26
Rank amateurs who know nothing
4
14230
1970
São amadores sem experiência
que não percebem minimamente
como aldrabar uma escrita.
como aldrabar uma escrita.
00:28
about how to cook the books.
5
16200
2339
00:30
The folks who know, of course,
6
18539
2060
Evidentemente, as pessoas que sabem
00:32
run our largest banks,
7
20599
1791
são as que dirigem
os nossos maiores bancos
os nossos maiores bancos
00:34
and in the last go-around,
8
22390
2518
e, na última operação,
00:36
they cost us over 11 trillion dollars.
9
24908
4236
custaram-nos mais de
11 milhões de milhões de dólares.
11 milhões de milhões de dólares.
00:41
That's what 11 trillion looks like.
10
29144
2417
É este o aspeto de
11 milhões de milhões de dólares.
11 milhões de milhões de dólares.
00:43
That's how many zeros?
11
31561
1547
Quantos zeros são?
00:45
And cost us over 10 million jobs as well.
12
33108
3436
E também nos custaram
mais de 10 milhões de empregos.
mais de 10 milhões de empregos.
00:48
So our task is to educate ourselves
13
36544
2651
Por isso, a nossa tarefa
é de nos educarmos uns aos outros
é de nos educarmos uns aos outros
00:51
so that we can understand
14
39195
1208
para podermos compreender
00:52
why we have these recurrent,
15
40403
2450
porque é que temos
estas crises financeiras,
estas crises financeiras,
00:54
intensifying financial crises,
16
42853
2077
recorrentes e que se intensificam,
00:56
and how we can prevent them in the future.
17
44930
3195
e como podemos impedi-las no futuro.
01:00
And the answer to that is
18
48125
2390
E a resposta é que
01:02
that we have to stop epidemics of control fraud.
19
50515
4406
temos que fazer parar
as epidemias da fraude ao controlo.
as epidemias da fraude ao controlo.
01:06
Control fraud is what happens
20
54921
1949
A fraude ao controlo é o que acontece
01:08
when the people who control,
21
56870
1820
quando as pessoas que controlam
01:10
typically a CEO,
22
58690
1725
— normalmente um diretor-geral,
01:12
a seemingly legitimate entity,
23
60415
2573
uma entidade aparentemente legítima —
01:14
use it as a weapon to defraud.
24
62988
2256
usam-na como uma arma para a fraude.
01:17
And these are the weapons of mass destruction
25
65244
3595
São estas as armas de destruição maciça
01:20
in the financial world.
26
68839
2100
no mundo financeiro.
01:22
They also follow in finance a particular strategy,
27
70939
4730
Na finança, também se usa
uma estratégia particular,
uma estratégia particular,
01:27
because the weapon of choice in finance
28
75669
2372
porque a arma de eleição na finança
01:30
is accounting,
29
78041
1470
é a contabilidade.
01:31
and there is a recipe for accounting
30
79511
3894
Há uma receita para verificar
a fraude ao controlo
a fraude ao controlo
01:35
control fraud, and how it occurs.
31
83405
2330
e como ela ocorre.
01:37
And we discovered this recipe
32
85735
1633
E descobrimos esta receita
01:39
in quite an odd way that I'll
come back to in a moment.
come back to in a moment.
33
87368
2694
de um modo muito estranho,
a que voltarei daqui a pouco.
a que voltarei daqui a pouco.
01:42
First ingredient in the recipe: grow like crazy;
34
90062
3977
Primeiro ingrediente da receita:
crescer de forma louca.
crescer de forma louca.
01:46
second, by making or buying really crappy loans,
35
94039
5038
Segundo: fazer (ou comprar)
empréstimos verdadeiramente ruins,
empréstimos verdadeiramente ruins,
01:51
but loans that are made at a very high interest rate
36
99077
3483
mas empréstimos que são feitos
a uma taxa de juro
ou rendimento muito alta.
ou rendimento muito alta.
01:54
or yield;
37
102560
1478
01:56
three, while employing extreme leverage --
38
104038
2232
Terceiro: usar uma alavanca extrema
01:58
that just means a lot of debt --
39
106270
1715
— ou seja, um grande endividamento —
01:59
compared to your equity;
40
107985
1234
em relação ao nosso investimento.
02:01
and four, while providing only trivial loss reserves
41
109219
4020
Quarto: constituir apenas
reservas banais de perdas
reservas banais de perdas
02:05
against the inevitable losses.
42
113239
2184
contra as perdas inevitáveis.
02:07
If you follow those four simple steps,
43
115423
3666
Se seguirmos estes quatro simples passos
02:11
and any bank can follow them,
44
119089
2301
— e qualquer banco pode segui-los —
02:13
then you are mathematically guaranteed
45
121390
2508
ficamos automaticamente com a certeza
02:15
to have three things occur.
46
123898
2190
de que ocorrerão três coisas.
02:18
The first thing is
47
126088
1560
A primeira coisa
02:19
you will report record bank profits --
48
127648
3364
é que vamos registar
lucros bancários recordes,
lucros bancários recordes,
02:23
not just high, record.
49
131012
2511
lucros recordes, não apenas altos.
02:25
Two, the CEO will immediately
be made incredibly wealthy
be made incredibly wealthy
50
133523
5257
Dois: o diretor-geral
enriquecerá incrivelmente
enriquecerá incrivelmente
02:30
by modern executive compensation.
51
138780
2896
através das modernas
compensações executivas.
compensações executivas.
02:33
And three, farther down the road,
52
141676
2870
Três: Mais tarde ou mais cedo
02:36
the bank will suffer catastrophic losses
53
144546
3061
o banco sofrerá prejuízos catastróficos
02:39
and will fail unless it is bailed out.
54
147607
3196
e irá à falência se não for salvo.
02:42
And that's a hint as to how
55
150803
3740
E isto é uma pista para a forma
02:46
we discovered this recipe,
56
154543
1736
como descobrimos esta receita,
02:48
because we discovered it
through an autopsy process.
through an autopsy process.
57
156279
4076
porque descobrimo-la
através dum processo de autópsia.
através dum processo de autópsia.
02:52
During the savings and loan debacle in 1984,
58
160355
4912
Durante o desastre das
poupanças e empréstimos em 1984,
poupanças e empréstimos em 1984,
02:57
we looked at every single failure,
59
165267
2455
observámos todas as falhas,
02:59
and we looked for common characteristics,
60
167722
2417
procurámos características comuns,
03:02
and we discovered this recipe was common
61
170139
4259
e descobrimos que esta receita era comum
03:06
to each of these frauds.
62
174398
2314
a cada uma dessas fraudes.
03:08
In other words, a coroner could find these things
63
176712
3078
Por outras palavras, um legista
podia encontrar estas coisas
podia encontrar estas coisas
03:11
because this is a fatal recipe
64
179790
2860
porque esta é uma receita fatal
03:14
that will destroy the banks
65
182650
1424
que vai destruir os bancos
03:16
as well as the economy.
66
184074
2091
juntamente com a economia.
03:18
And it also turns out to be precisely
67
186165
3513
E também acontece ser precisamente
03:21
what could have stopped this crisis,
68
189678
2262
o que podia ter impedido esta crise,
03:23
the one that cost us 11 trillion dollars
69
191940
2522
a tal que nos custou
11 milhões de milhões de dólares
11 milhões de milhões de dólares
03:26
just in the household sector,
70
194462
1936
só no setor da habitação familiar,
03:28
that cost us 10 million jobs,
71
196398
2104
que nos custou 10 milhões de empregos.
03:30
was the easiest financial crisis by far
72
198502
3454
Era a crise financeira mais fácil
03:33
to have avoided completely
73
201956
2471
de ter sido evitada totalmente
03:36
if we had simply learned the lessons
74
204427
2072
se tivéssemos aprendido as lições
03:38
of epidemics of control fraud,
75
206499
2105
da epidemia da fraude ao controlo,
03:40
particularly using this recipe.
76
208604
2491
usando, em especial, esta receita.
03:43
So let's go to this crisis,
77
211095
1907
Então, vamos falar desta crise,
03:45
and the two huge epidemics
78
213002
2849
e das duas enormes epidemias
03:47
of loan origination fraud that drove the crisis --
79
215851
3664
da fraude aos empréstimos
que provocaram a crise
que provocaram a crise
03:51
appraisal fraud and liar's loans --
80
219515
2833
— a fraude da avaliação
e os empréstimos sem garantias —
e os empréstimos sem garantias —
03:54
and what we're going to see
81
222348
1445
O que vamos ver,
03:55
in looking at both of these is
82
223793
2347
olhando para estas duas coisas,
é que tivemos avisos
incrivelmente precoces
incrivelmente precoces
03:58
we got warnings that were incredibly early
83
226140
3253
04:01
about these frauds.
84
229393
1969
sobre estas fraudes.
04:03
We got warnings that we could
have taken advantage of easily,
have taken advantage of easily,
85
231362
4138
Tivemos avisos que podíamos
ter aproveitado facilmente,
ter aproveitado facilmente,
04:07
because back in the savings and loan debacle,
86
235500
2470
porque, no desastre anterior das
poupanças e empréstimos,
poupanças e empréstimos,
04:09
we had figured out how to respond
87
237970
2620
tínhamos percebido
como reagir e impedir essas crises.
04:12
and prevent these crises.
88
240590
2078
04:14
And three, the warnings were unambiguous.
89
242668
3304
E mais, os avisos não eram ambíguos.
04:17
They were obvious that what was going on
90
245972
2569
Eram óbvios sobre
o que estava a acontecer.
o que estava a acontecer.
04:20
was an epidemic of accounting control fraud building up.
91
248541
4879
Era uma epidemia de montagem
de fraude ao controlo contabilístico.
de fraude ao controlo contabilístico.
04:25
Let's take appraisal fraud first.
92
253420
1773
Vamos falar primeiro
da fraude à avaliação.
da fraude à avaliação.
04:27
This is simply where you inflate the value
93
255193
2708
É simplesmente quando se inflaciona
o valor da casa
que está a ser apresentada
que está a ser apresentada
04:29
of the home that is being pledged
94
257901
2729
04:32
as security for the loan.
95
260630
2597
como garantia para o empréstimo.
04:35
In 2000, the year 2000,
96
263227
3506
Em 2000, no ano de 2000,
04:38
that is over a year before Enron fails, by the way,
97
266733
4334
— a propósito, um ano antes
da falência da Enron —
da falência da Enron —
04:43
the honest appraisers got together a formal petition
98
271067
4236
os avaliadores honestos fizeram
uma petição formal conjunta
uma petição formal conjunta
04:47
begging the federal government to act,
99
275303
3102
pedindo ao governo federal para atuar,
04:50
and the industry to act,
100
278405
1855
e para a indústria atuar,
04:52
to stop this epidemic of appraisal fraud.
101
280260
3809
para fazer parar essa epidemia
da fraude da avaliação.
da fraude da avaliação.
04:56
And the appraisers explained how it was occurring,
102
284069
3304
E os avaliadores explicaram
o que estava a acontecer:
o que estava a acontecer:
04:59
that banks were demanding that appraisers
103
287373
3637
Os bancos estavam a exigir
que os avaliadores
inflacionassem a avaliação
inflacionassem a avaliação
05:03
inflate the appraisal,
104
291010
1910
05:04
and that if the appraisers refused to do so,
105
292920
3301
e, se os avaliadores
se recusassem a fazer isso,
se recusassem a fazer isso,
05:08
they, the banks, would blacklist
106
296221
3856
os bancos punham na lista negra
05:12
honest appraisers
107
300077
2222
os avaliadores honestos
05:14
and refuse to use them.
108
302299
2552
e recusavam-se a usá-los.
05:16
Now, we've seen this before
109
304851
2562
Já tínhamos visto isso antes,
05:19
in the savings and loan debacle,
110
307413
1528
no desastre das poupanças e empréstimos.
05:20
and we know that this kind of fraud
111
308941
1824
Sabemos que este tipo de fraude
05:22
can only originate from the lenders,
112
310765
2596
só pode ter origem nos emprestadores.
05:25
and that no honest lender would ever inflate
113
313361
3044
Nenhum emprestador honesto
inflacionaria a avaliação,
05:28
the appraisal,
114
316405
1309
05:29
because it's the great protection against loss.
115
317714
3096
porque é a sua maior proteção
contra o prejuízo.
contra o prejuízo.
05:32
So this was an incredibly early warning, 2000.
116
320810
3631
Portanto, isto foi um alerta
incrivelmente precoce, em 2000.
incrivelmente precoce, em 2000.
05:36
It was something we'd seen before,
117
324441
2181
Era uma coisa que tínhamos visto antes
05:38
and it was completely unambiguous.
118
326622
2239
e não era minimamente ambíguo.
05:40
This was an epidemic of accounting control fraud
119
328861
3392
Era uma epidemia de fraude
ao controlo contabilístico
ao controlo contabilístico
05:44
led by the banks.
120
332253
1597
feito pelos bancos.
05:45
What about liar's loans?
121
333850
1673
E os empréstimos sem garantias?
05:47
Well, that warning actually comes earlier.
122
335523
3849
Bem, esse aviso apareceu ainda mais cedo.
05:51
The savings and loan debacle is basically
123
339372
2629
O desastre das poupanças
e empréstimos foi basicamente
e empréstimos foi basicamente
05:54
the early 1980s through 1993,
124
342001
3547
a partir do início
da década de 80 até 1993,
da década de 80 até 1993,
05:57
and in the midst of fighting that wave
125
345548
2755
no meio da guerra que agitou
06:00
of accounting control fraud,
126
348303
2667
a fraude do controlo contabilístico.
06:02
in 1990, we found that a second front
127
350970
4188
Em 1990, descobrimos que estava a começar
uma segunda frente de fraude.
06:07
of fraud was being started.
128
355158
2045
E, como todas as boas fraudes
financeiras na América,
financeiras na América,
06:09
And like all good financial frauds in America,
129
357203
2155
06:11
it began in Orange County, California.
130
359358
3852
começou em Orange County, na Califórnia.
06:15
And we happened to be the regional regulators for it.
131
363210
3011
Acontece que ali éramos nós
os reguladores regionais ali.
os reguladores regionais ali.
06:18
And our examiners said,
132
366221
1789
Os nossos examinadores disseram:
06:20
they are making loans without even checking
133
368010
3355
"Andam a fazer empréstimos sem sequer
"verificarem qual é o rendimento do credor.
06:23
what the borrower's income is.
134
371365
2503
06:25
This is insane, it has to lead to massive losses,
135
373868
4583
"Isto é de loucos,
vai levar a prejuízos maciços,
vai levar a prejuízos maciços,
06:30
and it only makes sense for entities engaged
136
378451
3632
"e só faz sentido
para as entidades envolvidas
para as entidades envolvidas
06:34
in these accounting control frauds.
137
382083
2241
"nessas fraudes
do controlo contabilístico".
do controlo contabilístico".
06:36
And we said, yeah, you're absolutely right,
138
384324
2271
E nós dissemos: "Têm toda a razão.
06:38
and we drove those liar's loans
139
386595
3298
"Nós acabámos com esses
empréstimos sem garantias
empréstimos sem garantias
06:41
out of the industry in 1990 and 1991,
140
389893
4444
"na indústria, em 1990 e 1991".
06:46
but we could only deal with the industry
141
394337
2052
Mas só pudemos fazê-lo nas indústrias
06:48
we had jurisdiction over,
142
396389
2049
sobre as quais tínhamos jurisdição,
06:50
which was savings and loans,
143
398438
1705
que eram as das poupanças e empréstimos.
06:52
and so the biggest and the baddest of the frauds,
144
400143
3380
Por isso, na maior e na pior das fraudes,
06:55
Long Beach Savings, voluntarily gave up
145
403523
2906
a Long Beach Savings,
abdicou voluntariamente
abdicou voluntariamente
06:58
its federal savings and loan charter,
146
406429
2869
do seu alvará federal
de poupanças e empréstimos,
de poupanças e empréstimos,
07:01
gave up federal deposit insurance,
147
409298
2443
abdicou do seguro de depósitos federal,
07:03
converted to become a mortgage bank
148
411741
2259
transformou-se num banco de hipotecas
07:06
for the sole purpose of escaping our jurisdiction,
149
414000
3200
com o único objetivo
de fugir à nossa jurisdição
de fugir à nossa jurisdição
07:09
and changed its name to Ameriquest,
150
417200
2573
e mudou o nome para Ameriquest.
07:11
and became the most notorious
151
419773
1672
Em breve passou a ser
a fraude mais famosa
a fraude mais famosa
07:13
of the liar's loans frauds early on,
152
421445
3625
dos empréstimos sem garantias.
07:17
and to add to that,
153
425070
1536
E, a somar a isto tudo,
07:18
they deliberately predated upon minorities.
154
426606
5220
espoliaram deliberadamente as minorias.
07:23
So we knew again about this crisis.
155
431826
4091
Portanto, também sabíamos desta crise.
07:27
We'd seen it before. We'd stopped it before.
156
435917
3234
Já a tínhamos visto antes.
Já a tínhamos impedido antes,
Já a tínhamos impedido antes,
07:31
We had incredibly early warnings of it,
157
439151
3190
Tivemos avisos dela
incrivelmente precoces.
incrivelmente precoces.
07:34
and it was absolutely unambiguous
158
442341
1852
E era totalmente inequívoco
07:36
that no honest lender would
make loans in this fashion.
make loans in this fashion.
159
444193
4206
que nenhum emprestador honesto
iria fazer empréstimos dessa maneira.
iria fazer empréstimos dessa maneira.
07:40
So let's take a look at the reaction
160
448399
2842
Então, vejamos qual foi a reação
07:43
of the industry and the regulators
161
451241
2946
da indústria e dos reguladores
07:46
and the prosecutors to these clear
162
454187
2803
e do Ministério Público
a esses avisos precoces
a esses avisos precoces
07:48
early warnings that could have prevented the crisis.
163
456990
4467
que podiam ter evitado a crise.
07:53
Start with the industry.
164
461457
1849
Comecemos pela indústria.
07:55
The industry responded between 2003 and 2006
165
463306
5954
A indústria respondeu, entre 2003 e 2006,
08:01
by increasing liar's loans
166
469260
2841
aumentando os empréstimos sem garantias
08:04
by over 500 percent.
167
472101
5232
em cerca de 500 por cento!
08:09
These were the loans
168
477333
1895
Foram estes os empréstimos
08:11
that hyperinflated the bubble
169
479228
1755
que hiperinflacionaram a bolha
08:12
and produced the economic crisis.
170
480983
3648
e provocaram a crise económica.
08:16
By 2006, half of all the loans called subprime
171
484631
4851
Em 2006, metade de todos os empréstimos
chamados "subprime" [de alto risco]
chamados "subprime" [de alto risco]
08:21
were also liar's loans.
172
489482
2026
eram também empréstimos sem garantias.
08:23
They're not mutually exclusive, it's just that together,
173
491508
3285
Não são mutuamente exclusivos.
Em conjunto, são a combinação mais tóxica
08:26
they're the most toxic combination
174
494793
2440
08:29
you can possibly imagine.
175
497233
1860
que possam imaginar.
08:31
By 2006, 40 percent of all the loans
176
499093
3754
Em 2006, 40% de todos
os empréstimos feitos nesse ano,
os empréstimos feitos nesse ano,
08:34
made that year, all the home loans made that year,
177
502847
2617
todos os empréstimos à habitação
feitos nesse ano,
feitos nesse ano,
08:37
were liar's loans,
178
505464
2722
foram empréstimos sem garantias.
08:40
40 percent.
179
508186
1311
40 por cento!
08:41
And this is despite a warning
180
509497
2704
E isso, apesar de um alerta
08:44
from the industry's own antifraud experts
181
512201
3423
dos próprios especialistas
antifraude da indústria
antifraude da indústria
08:47
that said that these loans were an open invitation
182
515624
3155
que disseram que esses empréstimos
eram um convite aberto
eram um convite aberto
08:50
to fraudsters,
183
518779
1960
aos autores de fraudes
08:52
and that they had a fraud incidence
184
520739
1742
e que tinham uma incidência de fraude
08:54
of 90 percent,
185
522481
2488
de 90 por cento.
08:56
nine zero.
186
524969
2692
Nove — Zero!
08:59
In response to that, the industry
187
527661
3067
Em resposta a isso, a indústria
09:02
first started calling these loans liar's loans,
188
530728
5048
Começou por chamar a esses empréstimos
"empréstimos mentirosos"
"empréstimos mentirosos"
09:07
which lacks a certain subtlety,
189
535776
3569
— o que revela
uma certa falta de subtileza —
uma certa falta de subtileza —
09:11
and second, massively increased them,
190
539345
3050
e depois, aumentou-os maciçamente!
09:14
and no government regulator ever
191
542395
3261
Nunca nenhum regulador governamental
09:17
required or encouraged any lender
192
545656
3690
pediu ou encorajou qualquer emprestador
a fazer empréstimos sem garantias
09:21
to make a liar's loan
193
549346
1296
09:22
or anyone to purchase a liar's loan,
194
550642
2687
ou qualquer pessoa a negociar
um empréstimo sem garantias,
um empréstimo sem garantias,
09:25
and that explicitly includes Fannie and Freddie.
195
553329
3170
e isso inclui explicitamente
a Fannie and Freddie.
a Fannie and Freddie.
09:28
This came from the lenders
196
556499
2122
Isso partiu dos emprestadores
09:30
because of the fraud recipe.
197
558621
3169
por causa da receita da fraude.
09:33
What happened to appraisal fraud?
198
561790
2434
O que aconteceu à fraude da avaliação?
09:36
It expanded remarkably as well.
199
564224
3136
Também se expandiu notoriamente.
09:39
By 2007, when a survey of appraisers was done,
200
567360
4397
Em 2007, quando foi feito
um inquérito aos avaliadores,
um inquérito aos avaliadores,
09:43
90 percent of appraisers reported
201
571757
2701
90% dos avaliadores responderam
09:46
that they had been subject to coercion
202
574458
2440
que tinham sido sujeitos a coerção
09:48
from the lenders trying to get them
203
576898
2492
pelos emprestadores que tentavam
obrigá-los a inflacionar uma avaliação.
09:51
to inflate an appraisal.
204
579390
1570
09:52
In other words, both forms of fraud
205
580960
2990
Por outras palavras,
as duas formas de fraude
as duas formas de fraude
09:55
became absolutely endemic and normal,
206
583950
3774
tornaram-se totalmente endémicas e normais
09:59
and this is what drove the bubble.
207
587724
2229
e foi isso que levou à bolha.
10:01
What happened in the governmental sector?
208
589953
2192
O que aconteceu no setor governamental?
10:04
Well, the government, as I told you,
209
592145
2604
Bem, o governo, conforme já disse,
10:06
when we were the savings and loan regulators,
210
594749
2716
quando éramos reguladores
de poupanças e empréstimos,
de poupanças e empréstimos,
10:09
we could only deal with our industry,
211
597465
2678
só pudemos lidar com a nossa indústria
10:12
and if people gave up their
federal deposit insurance,
federal deposit insurance,
212
600143
2438
e, se as pessoas abdicavam
do seu seguro de depósito federal,
do seu seguro de depósito federal,
10:14
we couldn't do anything to them.
213
602581
2263
não podíamos tocar-lhes.
10:16
Congress, it may strike you as impossible,
214
604844
3329
O Congresso, pode parecer-vos impossível,
10:20
but actually did something intelligent in 1994,
215
608173
3248
mas fez uma coisa inteligente em 1994.
10:23
and passed the Home Ownership
and Equity Protection Act
and Equity Protection Act
216
611421
3553
Aprovou a Lei de Propriedade da Casa
e Proteção do Património
e Proteção do Património
10:26
that gave the Fed, and only the Federal Reserve,
217
614974
3253
que conferiu ao Fed,
e apenas ao Federal Reserve,
e apenas ao Federal Reserve,
10:30
the explicit, statutory authority to ban liar's loans
218
618227
4027
a autoridade explícita e estatutária
de proibir os empréstimos sem garantias
de proibir os empréstimos sem garantias
10:34
by every lender,
219
622254
2106
a qualquer emprestador,
10:36
whether or not they had federal deposit insurance.
220
624360
2998
quer tivessem ou não
seguro de depósito federal.
seguro de depósito federal.
10:39
So what did Ben Bernanke and Alan Greenspan,
221
627358
3535
E o que é que Ben Bernanke
e Alan Greenspan fizeram,
e Alan Greenspan fizeram,
10:42
as chairs of the Fed, do
222
630893
1967
enquanto presidentes do Fed,
10:44
when they got these warnings
223
632860
1906
quando receberam estes avisos
10:46
that these were massively fraudulent loans
224
634766
3010
de que havia empréstimos
fraudulentos maciços
fraudulentos maciços
10:49
and that they were being sold
to the secondary market?
to the secondary market?
225
637776
3354
que estavam a ser vendidos
no mercado secundário?
no mercado secundário?
10:53
Remember, there's no fraud exorcist.
226
641130
2220
Notem bem, não há exorcistas de fraudes.
10:55
Once it starts out a fraudulent loan,
227
643350
2048
Quando começa, um empréstimo fraudulento
10:57
it can only be sold to the secondary market
228
645398
2312
só pode ser vendido no mercado secundário
10:59
through more frauds,
229
647710
1196
através de mais fraudes,
11:00
lying about the reps and warrantees,
230
648906
2548
mentindo sobre as repetições e garantias.
11:03
and then those people are going to produce
231
651454
1608
Essas pessoas vão produzir
11:05
mortgage-backed securities
232
653062
1428
títulos baseados em hipotecas
11:06
and exotic derivatives
233
654490
1268
e derivativos exóticos
11:07
which are also going to be supposedly backed
234
655758
3222
que também vão ser supostamente cobertos
11:10
by those fraudulent loans.
235
658980
1723
por esses empréstimos fraudulentos.
11:12
So the fraud is going to progress
236
660703
1541
Portanto, a fraude vai progredir
por todo o sistema,
por todo o sistema,
11:14
through the entire system,
237
662244
1464
11:15
hyperinflate the bubble, produce a disaster.
238
663708
3253
hiperinflacionar a bolha,
provocar um desastre.
provocar um desastre.
11:18
And remember, we had experience with this.
239
666961
3301
Lembrem-se, já tínhamos experiência disso.
11:22
We had seen significant losses,
240
670262
2288
Tínhamos visto significativos prejuízos
11:24
and we had experience of competent regulators
241
672550
3446
e tínhamos a experiência
de reguladores competentes
de reguladores competentes
11:27
in stopping it.
242
675996
1490
que o fizeram parar.
11:29
Greenspan and Bernanke refused
243
677486
2896
Greenspan e Bernanke recusaram-se
11:32
to use the authority under the statute
244
680382
2411
a usar a autoridade estatutária
11:34
to stop liar's loans.
245
682793
2317
de fazer parar os empréstimos
sem garantias.
sem garantias.
11:37
And this was a matter first of dogma.
246
685110
2564
Foi sobretudo uma questão de dogma.
11:39
They're just horrifically opposed
247
687674
2851
Eram inflexivelmente opostos
11:42
to anything regulatory.
248
690525
1819
a qualquer regulamentação.
11:44
But it is also the international competition in laxity,
249
692344
4716
Mas foi também uma competição
internacional sobre laxismo,
internacional sobre laxismo,
11:49
the race to the bottom
250
697060
1284
a corrida para o precipício,
11:50
between the United States and the United Kingdom,
251
698344
4035
entre os Estados Unidos e o Reino Unido,
11:54
the city of London, in particular,
252
702379
1601
a "city" de Londres, em particular,
11:55
and the city of London won that race to the bottom,
253
703980
2970
e a "city" de Londres ganhou
essa corrida para o precipício
essa corrida para o precipício
11:58
but it meant that all regulation in the West
254
706950
3852
mas significou que toda
a regulamentação no Ocidente
a regulamentação no Ocidente
12:02
was completely degraded
255
710802
2004
ficou totalmente degradada
12:04
in this stupid competition to be
256
712806
2084
nessa estúpida competição
12:06
who could have the weakest regulation.
257
714890
2072
para ver quem podia ter
a regulamentação mais leve.
a regulamentação mais leve.
12:08
So that was the regulatory response.
258
716962
2050
Foi esta a resposta reguladora.
12:11
What about the response of the prosecutors
259
719012
3657
E quanto à resposta do Ministério Público
12:14
after the crisis,
260
722669
1735
depois da crise?
12:16
after 11 trillion dollars in losses,
261
724404
4198
Depois de prejuízos de
11 milhões de milhões de dólares,
11 milhões de milhões de dólares,
12:20
after 10 million jobs lost,
262
728602
2040
depois de 10 milhões de empregos perdidos,
12:22
a crisis in which the losses and the frauds
263
730642
3284
uma crise em que as perdas e as fraudes
12:25
were more than 70 times larger
264
733926
3455
foram mais do que 70 vezes maiores
12:29
than the savings and loan debacle?
265
737381
2304
do que o desastre
das poupanças e empréstimos?
das poupanças e empréstimos?
12:31
Well, in the savings and loan debacle,
266
739685
1891
No desastre das poupanças e empréstimos,
12:33
our agency that regulated savings and loans, OTS,
267
741576
3970
a nossa agência, que regulava
as poupanças e os empréstimos, a OTS,
as poupanças e os empréstimos, a OTS,
12:37
made over 30,000 criminal referrals,
268
745546
4084
fez mais de 30 000 participações criminais,
12:41
produced over 1,000 felony convictions
269
749630
2636
produziu mais de 1000 condenações
por crime,
por crime,
12:44
just in cases designated as major,
270
752266
2674
só nos casos considerados
mais importantes,
mais importantes,
12:46
and that understates the degree of prioritization,
271
754940
3138
e isso subestima o grau de prioridade,
12:50
because we worked with the FBI
272
758078
1796
porque trabalhámos com o FBI
12:51
to create the list of the top 100 fraud schemes,
273
759874
4264
para criar a lista dos 100 principais
esquemas de fraude,
esquemas de fraude,
12:56
the absolute worst of the worst, nationwide.
274
764138
3264
os piores dos piores, a nível da nação.
12:59
Roughly 300 savings and loans involved,
275
767402
2784
Cerca de 300 poupanças
e empréstimos envolvidos,
e empréstimos envolvidos,
13:02
roughly 600 senior officials.
276
770186
3314
cerca de 600 funcionários séniores,
13:05
Virtually all of them were prosecuted.
277
773500
2340
praticamente todos eles
foram a julgamento.
foram a julgamento.
13:07
We had a 90 percent conviction rate.
278
775840
2831
Tivemos uma taxa de condenações de 90%.
13:10
It's the greatest success against
279
778671
1830
Foi o maior êxito de sempre
13:12
elite white collar criminals ever,
280
780501
2602
contra a elite de criminosos
de colarinho branco,
de colarinho branco,
13:15
and it was because of this understanding
281
783103
2236
e foi por causa dessa compreensão
13:17
of control fraud
282
785339
1335
da fraude do controlo
13:18
and the accounting control fraud mechanism.
283
786674
2511
e do mecanismo da fraude
ao controlo contabilístico.
ao controlo contabilístico.
13:21
Flash forward to the current crisis.
284
789185
3172
Vamos agora à atual crise.
13:24
The same agency, Office of Thrift Supervision,
285
792357
2573
Essa mesma agência,
Office of Thrift Supervision,
Office of Thrift Supervision,
13:26
which was supposed to regulate
286
794930
1630
que devia regulamentar
os principais responsáveis
13:28
many of the largest makers of liar's loans
287
796560
2097
pelos empréstimos sem garantias no país,
13:30
in the country,
288
798657
1107
13:31
has made, even today -- it no longer exists,
289
799764
4694
já não existe.
13:36
but as of a year ago,
290
804458
1808
Mas no ano passado,
13:38
it had made zero criminal referrals.
291
806266
4844
não fez nenhuma participação criminal.
13:43
The Office of the Comptroller of the Currency,
292
811110
1696
O Gabinete de Controlo da Divisa,
13:44
which is supposed to regulate
the largest national banks,
the largest national banks,
293
812806
2516
que devia regulamentar
os maiores bancos nacionais,
os maiores bancos nacionais,
13:47
has made zero criminal referrals.
294
815322
2551
não fez nenhuma participação criminal.
13:49
The Fed appears to have made
295
817873
1626
Segundo parece,
o Fed não fez nenhuma
participação criminal.
participação criminal.
13:51
zero criminal referrals.
296
819499
1995
13:53
The Federal Deposit Insurance Corporation
297
821494
1955
A Federal Deposit Insurance Corporation
13:55
is smart enough to refuse to answer the question.
298
823449
4534
é demasiado esperta
para responder à pergunta.
para responder à pergunta.
13:59
Without any guidance from the regulators,
299
827983
5535
Sem qualquer orientação dos reguladores,
14:05
there's no expertise in the FBI
300
833518
2882
não há conhecimento especializado no FBI
14:08
to investigate complex frauds.
301
836400
2472
para investigar fraudes complexas.
14:10
It isn't simply that they've had
302
838872
1932
Não é que eles tivessem que
14:12
to reinvent the wheel
303
840804
1822
reinventar a roda,
14:14
of how to do these prosecutions;
304
842626
1918
como fazer estas participações;
14:16
they've forgotten that the wheel exists,
305
844544
4756
esqueceram-se de que a roda existe,
14:21
and therefore, we have zero prosecutions,
306
849300
4098
e, portanto, não temos nenhuma acusação
14:25
and of course, zero convictions,
307
853398
2602
e. claro, nenhuma condenação
14:28
of any of the elite bank frauds,
308
856000
2790
de qualquer das fraudes bancárias da elite,
14:30
the Wall Street types,
309
858790
1537
dos tipos de Wall Street
14:32
that drove this crisis.
310
860327
3132
que provocaram esta crise.
14:35
With no expertise coming from the regulators,
311
863459
2237
Sem o conhecimento especializado
dos reguladores
dos reguladores
14:37
the FBI formed what it calls a partnership
312
865696
3091
o FBI formou aquilo
a que chama uma parceria
a que chama uma parceria
14:40
with the Mortgage Bankers Association in 2007.
313
868787
4323
com a Associação dos
Banqueiros de Hipotecas em 2007.
Banqueiros de Hipotecas em 2007.
14:45
The Mortgage Bankers Association
314
873110
1833
A Associação dos Banqueiros de Hipotecas
14:46
is the trade association of the perps.
315
874943
3751
é a associação comercial
dos perpetradores!
dos perpetradores!
14:50
And the Mortgage Bankers Association
316
878694
2416
E a Associação dos Banqueiros de Hipotecas
14:53
set out, it had the audacity and the success
317
881110
3790
teve a audácia e o êxito
14:56
to con the FBI.
318
884900
1678
de ludibriar o FBI.
14:58
It had created a supposed definition
319
886578
3077
Criou uma suposta definição
15:01
of mortgage fraud, in which, guess what,
320
889655
2875
de fraude de hipotecas,
na qual, adivinhem,
na qual, adivinhem,
15:04
its members are always the victim
321
892530
1862
os seus membros são sempre a vítima
15:06
and never the perpetrators.
322
894392
2017
e nunca os perpetradores.
15:08
And the FBI has bought this hook, line, sinker,
323
896409
4514
E o FBI engoliu o anzol, a linha, o chumbo,
15:12
rod, reel and the boat they rode out in.
324
900923
4081
a cana, o carreto
e o barco em que eles iam.
e o barco em que eles iam.
15:17
And so the FBI,
325
905004
3056
E, assim, o FBI,
15:20
under the leadership of an attorney general
326
908060
3098
sob a chefia de um procurador-geral
15:23
who is African-American
327
911158
1174
que é afro-americano
15:24
and a president of the United
States who is African-American,
States who is African-American,
328
912332
2462
e de um presidente dos Estados Unidos
que é afro-americano,
que é afro-americano,
15:26
have adopted the Tea Party definition of the crisis,
329
914794
3500
adotaram a definição "Tea Party" da crise,
15:30
in which it is the first virgin crisis in history,
330
918294
3482
a primeira crise virgem na história,
15:33
conceived without sin in the executive ranks.
331
921776
3678
concebida sem pecado
nas fileiras executivas.
nas fileiras executivas.
15:37
And it's those oh-so-clever hairdressers
332
925454
3396
E são estes os artistas inteligentes
15:40
who were able to defraud the poor, pitiful banks,
333
928850
3218
que conseguiram defraudar
os pobres e tristes bancos,
os pobres e tristes bancos,
15:44
who lack any financial sophistication.
334
932068
2384
que não possuem sofisticação financeira!
15:46
It is the silliest story you can conceive of,
335
934452
3358
É a história mais idiota
que podemos conceber.
que podemos conceber.
15:49
and so they go and they prosecute the hairdressers,
336
937810
3901
E toca de processar os artistas,
15:53
and they leave the banksters alone entirely.
337
941711
4179
e deixam os banqueiros "gangsters" em paz.
15:57
And so, while lions are roaming the campsite,
338
945890
2910
Assim, enquanto os leões
rondam o acampamento,
rondam o acampamento,
16:00
the FBI is chasing mice.
339
948800
3210
o FBI anda a caçar ratos.
16:04
What do we need to do?
340
952010
1430
Que é que precisamos de fazer?
16:05
What can we do in all of this?
341
953440
2504
Que é que podemos fazer em tudo isto?
16:07
We need to change the perverse incentive structures
342
955944
3819
Precisamos de mudar
as perversas estruturas incitadoras
as perversas estruturas incitadoras
16:11
that produce these recurrent epidemics
343
959763
2996
que dão origem
a estas epidemias recorrentes
a estas epidemias recorrentes
16:14
of accounting control fraud
344
962759
1329
de fraude ao controlo contabilístico
16:16
that are driving our crises.
345
964088
2014
que estão a provocar estas crises.
16:18
So we have to first get rid
346
966102
2888
Primeiro temos que nos ver livres
16:20
of the systemically dangerous institutions.
347
968990
2488
das instituições sistemicamente perigosas.
16:23
These are the so-called too-big-to-fail institutions.
348
971478
3485
São as instituições alegadamente
"demasiado-grandes-para-cair".
"demasiado-grandes-para-cair".
16:26
We need to shrink them to the point,
349
974963
2142
Precisamos de as reduzir ao ponto de que,
16:29
within the next five years,
350
977105
1595
dentro dos próximos cinco anos,
16:30
that they no longer pose a systemic risk.
351
978700
2735
deixem de constituir um risco sistémico.
16:33
Right now, they are ticking time bombs
352
981435
2137
Neste momento, são bombas de relógio
16:35
that will cause a global crisis
353
983572
3343
que provocarão uma crise global
16:38
as soon as the next one fails --
354
986915
2349
logo que a próxima colapse
16:41
not if, when.
355
989264
1796
— não é se, é quando.
16:43
Second thing we need to do is completely reform
356
991060
2911
A segunda coisa que precisamos
de fazer é reformar totalmente
de fazer é reformar totalmente
16:45
modern executive and professional compensation,
357
993971
2992
o atual executivo
e a compensação profissional,
e a compensação profissional,
16:48
which is what they use to suborn the appraisers.
358
996963
4343
que é o que eles usam
para subornar os avaliadores.
para subornar os avaliadores.
16:53
Remember, they were pressuring the appraisers
359
1001306
1888
Andaram a pressionar os avaliadores
16:55
through the compensation system,
360
1003194
1782
através do sistema de compensações,
16:56
trying to produce what we call a Gresham's dynamic,
361
1004976
2662
tentando provocar o que se chama
uma dinâmica de Gresham,
uma dinâmica de Gresham,
16:59
in which bad ethics drives good ethics
362
1007638
2579
em que a má ética expulsa a boa ética
17:02
out of the marketplace.
363
1010217
1366
do mercado.
17:03
And they largely succeeded,
364
1011583
1936
E conseguiram-no em grande medida,
17:05
which is how the fraud became endemic.
365
1013519
2883
o que fez com que a fraude
se tornasse endémica.
se tornasse endémica.
17:08
And the third thing that we need to do
366
1016402
2698
E a terceira coisa que precisamos de fazer
17:11
is deal with what we call the three D's:
367
1019100
2638
é tratar do que chamamos os três "D":
17:13
deregulation, desupervision,
368
1021738
2581
Des-regulamentação.
Des-supervisão,
Des-supervisão,
17:16
and the de facto decriminalization.
369
1024319
4021
Des-criminalização Efetiva.
17:20
Because we can make
370
1028340
2097
Porque podemos fazer
17:22
all three of these changes, and if we do so,
371
1030437
3674
todas estas três coisas e, se o fizermos,
17:26
we can dramatically reduce
372
1034111
2809
podemos reduzir drasticamente
17:28
how often we have a crisis
373
1036920
2192
a quantidade de vezes que temos uma crise
17:31
and how severe those crises are.
374
1039112
3627
e a gravidade dessas crises.
17:34
That is not simply critical to our economy.
375
1042739
2981
Não é apenas crítico
para a nossa economia.
para a nossa economia.
17:37
You can see what these crises do to inequality
376
1045720
3426
Podemos ver o que estas crises
fazem à desigualdade
fazem à desigualdade
17:41
and what they do to our democracy.
377
1049146
2320
e o que fazem à nossa democracia.
17:43
They have produced crony capitalism,
378
1051466
2744
Provocaram um capitalismo de compadrio,
17:46
American-style,
379
1054210
1382
ao estilo americano,
17:47
in which the largest financial institutions
380
1055592
3278
em que as maiores instituições financeiras
17:50
are the leading financial donors of both parties,
381
1058870
3644
são os principais doadores
financeiros das duas partes.
financeiros das duas partes.
17:54
and that's the reason why
382
1062514
1920
E é por essa razão
17:56
even after this crisis,
383
1064434
3975
que, mesmo depois desta crise,
18:00
70 times larger than the savings and loan crisis,
384
1068409
5285
70 vezes maior do que a crise
das poupanças e empréstimos,
das poupanças e empréstimos,
18:05
we have no meaningful reforms
385
1073694
2854
não temos reformas significativas
18:08
in any of the three areas that I've talked about,
386
1076548
3374
em qualquer das três áreas
de que vos falei,
de que vos falei,
a não ser a proibição
dos empréstimos sem garantias,
dos empréstimos sem garantias,
18:11
other than banning liar's loans,
387
1079922
1792
18:13
which is good,
388
1081714
1076
o que é bom,
18:14
but that's just one form of ammunition
389
1082790
2424
mas é apenas uma forma de munição
18:17
for this fraud weapon.
390
1085214
1396
para essa arma da fraude.
18:18
There are many forms of ammunition they can use.
391
1086610
3981
Há muitas formas de munição
que eles podem usar.
que eles podem usar.
18:22
That's why we need to learn
392
1090591
1751
É por isso que precisamos de aprender
18:24
what the bankers have learned:
393
1092342
2112
o que os banqueiros aprenderam:
18:26
the recipe for the best way to rob a bank,
394
1094454
3423
a receita para a melhor forma
de roubar um banco,
de roubar um banco,
18:29
so that we can stop that recipe,
395
1097877
2865
para podermos acabar com essa receita,
18:32
because our legislators,
396
1100742
1762
porque os nossos legisladores,
18:34
who are dependent on political contributions,
397
1102504
2690
que estão dependentes
de contribuições políticas,
de contribuições políticas,
18:37
will not do it on their own.
398
1105194
2194
não o farão por iniciativa própria.
18:39
Thank you very much.
399
1107388
2070
Muito obrigado.
18:41
(Applause)
400
1109458
2127
(Aplausos)
ABOUT THE SPEAKER
William Black - AcademicWilliam Black is a professor of economics and law at University of Missouri, Kansas City.
Why you should listen
William Black is an associate professor of economics and law. He was the executive director of the Institute for Fraud Prevention from 2005-2007. He previously taught at the LBJ School of Public Affairs at the University of Texas at Austin and at Santa Clara University, where he was also the distinguished scholar in residence for insurance law and a visiting scholar at the Markkula Center for Applied Ethics. Black was litigation director of the Federal Home Loan Bank Board, deputy director of the FSLIC, SVP and general counsel of the Federal Home Loan Bank of San Francisco, and senior deputy chief counsel, Office of Thrift Supervision. He was deputy director of the National Commission on Financial Institution Reform, Recovery and Enforcement.
His 2005 book The Best Way to Rob a Bank Is to Own One has been called “a classic.” Professor Black recently helped the World Bank develop anti-corruption initiatives and served as an expert for OFHEO in its enforcement action against Fannie Mae’s former senior management.
He teaches white-collar crime, public finance, antitrust, law and economics, and Latin American development.
William Black | Speaker | TED.com